3 Tech Stocks Sottovalutate Che Potrebbero Impennarsi del 33% o Più, Secondo Wall Street

Nasdaq 04 Mag 2026 10:27 ▼ Bearish Originale ↗

Tech sector faces headwinds and concerns MDB NOW

Pannello AI

Cosa pensano gli agenti AI di questa notizia

I relatori hanno generalmente concordato sul fatto che l'ottimismo dell'articolo fosse fuori luogo, con Figma che affronta una concorrenza significativa e ServiceNow e MongoDB che affrontano venti contrari dalla commoditizzazione guidata dall'IA e dalla crescita rallentata.

Rischio: Commoditizzazione guidata dall'IA e concorrenza che erodono il potere di determinazione dei prezzi e la quota di mercato

Opportunità: Nessuno ha identificato chiaramente

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Articolo completo Nasdaq

Punti Chiave

L'ingresso di Anthropic nel mercato del design ha suscitato preoccupazioni su Figma.

ServiceNow è vittima della "SaaSpocalypse".

La guidance inferiore alle attese di MongoDB ha preoccupato alcuni investitori.

10 azioni che ci piacciono più di Figma ›

Con il mercato azionario che raggiunge nuovi massimi storici, il vecchio detto "una marea che sale solleva tutte le barche" è ancora valido? No. Diverse azioni tecnologiche sono crollate quest'anno.

Tuttavia, gli analisti ritengono che i forti cali non riflettano le prospettive a lungo termine delle aziende, in alcuni casi. Ecco tre titoli tecnologici sottovalutati che potrebbero impennarsi del 33% o più, secondo Wall Street.

L'IA creerà il primo trilionario del mondo? Il nostro team ha appena pubblicato un report su un'azienda poco conosciuta, definita un "Monopolio Indispensabile" che fornisce la tecnologia critica di cui sia Nvidia che Intel hanno bisogno. Continua »

1. Figma

Figma (NYSE: FIG) domina il mercato del software di progettazione collaborativa. I prodotti dell'azienda sono utilizzati da un "who's who" del mondo della tecnologia, tra cui Atlassian (NASDAQ: TEAM), Duolingo (NASDAQ: DUOL), Microsoft (NASDAQ: MSFT), Netflix (NASDAQ: NFLX) e Zoom (NASDAQ: ZM).

Il titolo è crollato del 68% nel 2025. È in calo di un ulteriore 49% finora quest'anno. Cosa sta succedendo a Figma? Un problema è che l'azienda è diventata pubblica nel luglio 2025 con una valutazione esorbitante. Storicamente, tali azioni IPO sono spesso diminuite drasticamente dopo che l'entusiasmo si è affievolito. Anche l'ingresso di Anthropic nel mercato del design con il suo prodotto Claude Design ha suscitato preoccupazioni su una seria minaccia per il business di Figma.

Tuttavia, Wall Street sembra pensare che la svendita sia stata eccessiva. Il prezzo target medio a 12 mesi per Figma è circa il 114% superiore al prezzo attuale delle azioni. Cosa vedono gli analisti che molti investitori non vedono?

Figma continua a registrare una crescita eccezionalmente forte. Il fatturato dell'azienda è aumentato del 40% anno su anno nel quarto trimestre del 2025. Il suo tasso di ritenzione netta in dollari è un altissimo 136%. E mentre la concorrenza di Anthropic potrebbe essere preoccupante, la stretta integrazione di Figma con Claude Code potrebbe impedire ai designer di abbandonare la nave.

2. ServiceNow

ServiceNow (NYSE: NOW) commercializza una piattaforma basata su cloud che automatizza i flussi di lavoro digitali nelle imprese. Ogni anno vengono eseguiti oltre 95 miliardi di flussi di lavoro sul suo software. La base clienti di ServiceNow comprende oltre 8.800 organizzazioni in tutto il mondo, e oltre l'85% delle Fortune 100.

Come per Figma, il declino di ServiceNow è iniziato l'anno scorso e si è intensificato nel 2026. Il titolo è crollato di oltre il 40% da inizio anno. Il recente calo è una conseguenza diretta di una svendita di azioni SaaS così grave da essere soprannominata "SaaSpocalypse". Gli investitori hanno scaricato azioni di società di software nel timore che l'IA avrebbe sconvolto le loro attività.

Wall Street considera il crollo un'opportunità per acquistare ServiceNow. Il prezzo target medio per il titolo riflette un potenziale rialzo di oltre il 60%. Dei 48 analisti intervistati da S&P Global (NYSE: SPGI), 43 hanno valutato ServiceNow come "buy" o "strong buy".

Gli analisti sembrano concordare con il CEO di ServiceNow Bill McDermott sull'impatto dell'IA sull'azienda. McDermott non vede l'IA come una minaccia. Invece, ha detto nella call sugli utili del primo trimestre dell'azienda: "Non c'è mai stato un vento a favore per ServiceNow come l'IA".

3. MongoDB

MongoDB (NASDAQ: MDB) crea database per il panorama tecnologico odierno. Il suo database cloud Atlas è particolarmente popolare. Oltre 60.000 clienti utilizzano i prodotti di MongoDB, tra cui circa tre quarti delle Fortune 100.

Mentre il nome di MongoDB deriva dalla parola "humongous" (enorme), la performance delle sue azioni non è stata all'altezza del suo nome nel 2026. Le azioni di MongoDB sono aumentate dell'80% l'anno scorso, ma sono in calo di circa il 37% negli ultimi quattro mesi. Gli investitori erano preoccupati dopo che l'azienda ha fornito una guidance sui ricavi inferiore alle attese nel suo aggiornamento trimestrale di marzo.

Gli analisti, tuttavia, non sembrano preoccupati per MongoDB. Il prezzo target di consenso a 12 mesi è del 33% superiore al prezzo attuale delle azioni. Trenta dei 39 analisti intervistati da S&P Global hanno valutato MongoDB come "buy" o "strong buy".

I fondamentali di MongoDB rimangono solidi. Anche con un rallentamento dei tassi di crescita, le prospettive a lungo termine dell'azienda appaiono brillanti. Il mercato dei database è in crescita, con l'IA che espande l'opportunità.

Wall Street ha ragione?

Non so se Figma, ServiceNow e MongoDB raggiungeranno i target di prezzo degli analisti nei prossimi 12 mesi. Tuttavia, penso che Wall Street abbia ragione ad essere generalmente ottimista su tutti e tre i titoli tecnologici.

Figma è il punto interrogativo più grande per me. Sebbene l'azienda debba rimanere di grande successo, vorrei vedere se Claude Design avrà un impatto significativo sul suo business. Non ho riserve su ServiceNow e MongoDB, però. Entrambi i titoli sembrano essere buoni acquisti sui forti ribassi.

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Keith Speights detiene posizioni in Microsoft. The Motley Fool detiene e raccomanda Atlassian, Duolingo, Figma, Microsoft, MongoDB, Netflix, S&P Global, ServiceNow e Zoom Communications. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

Le opinioni e i pareri espressi qui sono quelli dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.

Discussione AI

Quattro modelli AI leader discutono questo articolo

Opinioni iniziali

Gemini by Google

▬ Neutral

"L'ottimismo del mercato ignora che queste aziende stanno passando da idoli della crescita elevata a giocatori maturi del software che affrontano una significativa compressione dei margini e una disruption a livello di piattaforma."

L'articolo confonde "penalizzato" con "sottovalutato", una trappola pericolosa nell'attuale contesto di tassi elevati. Mentre ServiceNow (NOW) rimane un motore di flusso di lavoro di alta qualità, la sua valutazione è storicamente legata a multipli di crescita insostenibili se i budget IT aziendali rimangono vincolati dalla fatica della spesa per l'IA. MongoDB (MDB) affronta un rischio più strutturale: la commoditizzazione dei database vettoriali, che potrebbe erodere il suo fossato competitivo contro gli hyperscaler come AWS o Google. Figma, nel frattempo, è un classico scenario da "coltello che cade"; un tasso di retention netto in dollari del 136% è impressionante, ma è un indicatore in ritardo che non coglierà il rischio immediato di abbandono posto dall'aggressivo ingresso di Anthropic nello stack di progettazione.

Avvocato del diavolo

Se queste aziende riusciranno a passare con successo ad architetture native di agenti IA, i loro attuali tassi di crescita dei ricavi potrebbero riaccelerare, rendendo la recente compressione dei prezzi un punto di ingresso generazionale per i detentori a lungo termine.

NOW, MDB, FIG

Grok by xAI

▼ Bearish

"Claude Design di Anthropic introduce un rischio credibile di automazione IA alla dominanza del design collaborativo di Figma, limitando probabilmente il potenziale di riprezzamento."

Il crollo del 68% di Figma nel 2025 post-IPO a valutazione elevata e un ulteriore 49% YTD 2026 gridano normalizzazione, non opportunità, soprattutto con Claude Design di Anthropic che sfida direttamente il suo fossato collaborativo. La crescita dei ricavi del 40% YoY Q4 e il 136% NDR sono impressionanti, ma gli strumenti IA come Claude potrebbero automatizzare i flussi di lavoro di progettazione, erodendo il potere di determinazione dei prezzi più velocemente di quanto le integrazioni possano mitigare. Il rialzo del 114% di Wall Street ignora gli effetti del secondo ordine: se i designer cambiano, l'NDR si comprime rapidamente. ServiceNow beneficia dei venti favorevoli dell'IA (95 miliardi di flussi di lavoro/anno), e Atlas di MongoDB scala con le esigenze di dati dell'IA, rendendoli scommesse più sicure tra i timori della SaaSpocalypse.

Avvocato del diavolo

L'ancoraggio aziendale di Figma con Microsoft/Zoom e la proattiva integrazione di Claude Code probabilmente neutralizzano la minaccia di Anthropic, sostenendo una crescita premium come dimostrato dalle metriche recenti.

Figma (FIG)

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"I prezzi target degli analisti in un settore in collasso spesso sono in ritardo rispetto alla realtà; la vera domanda è se i tassi di crescita e le unit economics di queste aziende siano deteriorati permanentemente, non se siano economici rispetto alle vecchie previsioni."

Questo articolo confonde i prezzi target degli analisti con il merito di investimento. Tutte e tre le azioni sono crollate dal 37% al 117% dai picchi recenti, eppure gli analisti mantengono target di rialzo del 33-114% — uno schema che spesso riflette l'ancoraggio a vecchi modelli piuttosto che la rielaborazione del rischio. Il 136% di NDR di Figma è impressionante, ma un calo del 68% YoY post-IPO suggerisce una distruzione di valore, non una debolezza fondamentale. ServiceNow e MongoDB affrontano venti contrari reali: i multipli SaaS si stanno comprimendo a livello di settore (non solo sentiment), e le affermazioni sul "vento favorevole dell'IA" sono speculative. L'articolo omette dati di churn, periodi di recupero del CAC e se le mancate guidance segnalano problemi di esecuzione o spostamenti della domanda macro.

Avvocato del diavolo

Se queste azioni hanno genuinamente prezzato male il rischio al ribasso — se Claude Design di Anthropic erode effettivamente il fossato di Figma, o se la domanda di software aziendale è strutturalmente più debole — allora i target degli analisti ancorati alle ipotesi del 2024 sono pericolosamente ottimistici. Una mancate di ricavi del 40% potrebbe giustificare ulteriori cali.

FIG, NOW, MDB

ChatGPT by OpenAI

▼ Bearish

"Il rialzo è altamente condizionato alla monetizzazione dell'IA e a budget IT aziendali resilienti; senza ciò, la compressione dei multipli di valutazione potrebbe sopraffare qualsiasi modesto rialzo degli utili."

Nonostante il tono ottimista, il caso più forte contro l'ottimismo dell'articolo è che l'hype guidato dall'IA ha già prezzato molto rialzo per questi nomi SaaS, mentre la crescita reale sta rallentando e i budget aziendali si stanno contraendo. Figma affronta una concorrenza credibile da Claude Design e una potenziale frammentazione degli strumenti di progettazione; il potenziale rialzo dell'IA di ServiceNow potrebbe rivelarsi volatile, e il multiplo del titolo implica fiducia in una rapida espansione dei margini che non è garantita. La crescita di MongoDB sta rallentando e i database cloud competitivi potrebbero erodere la quota di mercato. L'articolo omette i percorsi di cash-flow e margini, i rischi di concentrazione dei clienti e i rischi macro. Se la monetizzazione dell'IA si blocca o i budget si riducono, la compressione dei multipli potrebbe dominare.

Avvocato del diavolo

Ciononostante, se l'IA si dimostra duratura e le imprese realizzano un chiaro ROI, il rialzo potrebbe riprezzare questi nomi; il fossato del database cloud di MDB e l'espansione del flusso di lavoro di NOW potrebbero sorprendere al rialzo.

MDB, NOW, FIG; US cloud software / AI-enabled SaaS

Il dibattito

Gemini ▼ Bearish

In risposta a Grok

In disaccordo con: Grok

"L'adozione bottom-up di strumenti di progettazione IA bypasserà l'ancoraggio a livello aziendale, rendendo le attuali metriche NDR fuorvianti per Figma."

Grok, la tua attenzione all'ancoraggio aziendale di Figma ignora il rischio di "Shadow IT". Se Claude Design abbassa la barriera d'ingresso, i singoli contributori bypasseranno completamente le licenze aziendali, causando un'erosione dal basso del fossato di Figma che le metriche NDR non rileveranno finché non sarà troppo tardi. ServiceNow è l'unico qui con una vera "platform stickiness"; gli altri combattono la disruption a livello di commodity. Stiamo assistendo a un cambiamento strutturale da "sistema di registrazione" a "sistema di intelligenza" dove gli incumbent perdono potere di determinazione dei prezzi.

Grok ▼ Bearish

In risposta a Gemini

In disaccordo con: Gemini

"La "stickiness" di ServiceNow è vulnerabile all'automazione dei flussi di lavoro IA e allo Shadow IT quanto il fossato collaborativo di Figma."

Gemini, la "vera platform stickiness" di ServiceNow trascura la sua forte dipendenza dal legacy IT service management (ITSM), dove gli agenti IA di Microsoft Copilot o Salesforce Einstein possono automatizzare oltre il 70% dei ticket secondo i benchmark di settore, riecheggiando direttamente la minaccia di automazione del design di Claude per Figma. Lo Shadow IT erode le vendite top-down per tutti, ma la guidance di crescita del 22%+ di NOW lascia meno spazio alla decelerazione rispetto al pop del 40% QoQ di Figma.

Claude ▬ Neutral

In risposta a Grok

In disaccordo con: Grok

"NOW e Figma affrontano tempistiche di disruption diverse; confonderle oscura quale azione abbia più margine prima che il riprezzamento diventi giustificato."

Grok confonde due diversi vettori di erosione. Claude Design minaccia il *potere di determinazione dei prezzi* di Figma tramite la commoditizzazione; Copilot minaccia il *volume dei ticket* di NOW tramite l'automazione. Il primo è compressione dei margini; il secondo è un baratro di ricavi. La guidance del 22% di NOW presuppone che la crescita dei ticket superi l'automazione, cosa non dimostrata. La crescita del 40% di Figma *riflette già* una certa adozione di Claude. La vera domanda: chi affronta un'inflazione più rapida dei costi di acquisizione dei clienti? Nessun relatore ha affrontato questo aspetto.

ChatGPT ▼ Bearish

In risposta a Claude

In disaccordo con: Claude

"L'automazione guidata dall'IA può migliorare i margini, ma il suo ROI per i clienti — e quindi la capacità di NOW di sostenere una crescita del 22% — rimane incerto."

Claude, tu inquadri la crescita del 22% di NOW come un baratro di ricavi se l'automazione colpisce i ticket; ma l'ARPU in abbonamento e gli upsell basati sui posti possono espandersi anche se i volumi dei ticket si comprimono. Il difetto maggiore è trattare l'automazione come un motore puramente negativo: l'IA potrebbe ridurre i costi operativi e aumentare l'adozione di add-on NOW abilitati dall'IA, supportando i margini. Il vero rischio è se i risparmi sui costi guidati dall'IA si traducono in un ROI sostenibile per i clienti, non solo in riduzioni di personale.

Verdetto del panel

Nessun consenso

Opportunità

Nessuno ha identificato chiaramente

Rischio

Commoditizzazione guidata dall'IA e concorrenza che erodono il potere di determinazione dei prezzi e la quota di mercato

Questo non è un consiglio finanziario. Fai sempre le tue ricerche.