La domanda di AI ha alimentato il rally del 303% del titolo AMD. Una crescita enorme potrebbe essere ancora davanti.

Le azioni di Advanced Micro Devices (AMD) sono aumentate di oltre il 303% nell'ultimo anno, raggiungendo massimi storici. L'impennata riflette la crescente domanda di GPU Instinct ad alte prestazioni, poiché aziende e fornitori di cloud accelerano gli investimenti nell'infrastruttura AI.

Mentre gran parte dell'attenzione è stata rivolta agli acceleratori AI, anche le CPU ad alte prestazioni stanno riscontrando una forte adozione. Man mano che i carichi di lavoro AI si evolvono dall'addestramento dei modelli verso l'inferenza e le applicazioni AI Agentic, i requisiti di calcolo si stanno espandendo in modo significativo. Questo spostamento sta creando domanda per più acceleratori e CPU.

AMD sembra ben posizionata per beneficiare della forte domanda di AI. L'azienda offre un ampio portafoglio che comprende sia CPU per data center che acceleratori AI, consentendole di fornire soluzioni AI integrate su scala rack. Le sue solide capacità di catena di approvvigionamento e gli investimenti continui nella capacità produttiva rafforzano ulteriormente la sua capacità di scalare insieme alla crescente domanda del settore.

Oltre alla crescita dei ricavi, AMD ha migliorato la redditività a un ritmo solido, segnalando una maggiore efficienza operativa. La sua significativa crescita degli utili indica che il titolo AMD ha ancora spazio per crescere.

Il Momentum di EPYC e Instinct di AMD Segnala una Forte Crescita Futura

AMD sembra ben posizionata per sostenere il suo forte slancio aziendale, poiché la domanda di infrastrutture AI e di calcolo ad alte prestazioni continua ad accelerare. L'azienda ha registrato un'impressionante performance nel primo trimestre, supportata dalla robusta adozione dei suoi processori server EPYC, degli acceleratori AI Instinct e delle CPU Ryzen.

I ricavi del trimestre sono aumentati del 38% anno su anno (YoY) a 10,3 miliardi di dollari, mentre gli utili sono aumentati di oltre il 40%. Il suo free cash flow è più che triplicato, raggiungendo 2,6 miliardi di dollari. Inoltre, la crescita è stata diffusa in tutta l'azienda, con ogni segmento di business che ha registrato guadagni YoY.

La divisione data center è diventata il motore di crescita principale di AMD. I ricavi del segmento sono aumentati del 57% rispetto all'anno precedente, raggiungendo un record di 5,8 miliardi di dollari, trainati principalmente dalla forte domanda di CPU server EPYC e GPU Instinct. L'azienda continua a beneficiare della crescente spesa aziendale e cloud per l'infrastruttura AI, poiché le aziende espandono la capacità di calcolo per supportare carichi di lavoro sempre più complessi.

Il business server di AMD ha mantenuto un forte slancio, con vendite in aumento di oltre il 50% YoY. La domanda sia da parte dei fornitori di cloud che dei clienti aziendali è rimasta robusta. I guadagni di quota di mercato sono accelerati mentre AMD ha aumentato la produzione dei suoi processori EPYC Turin di quinta generazione, continuando a vedere una sana adozione dei suoi chip EPYC di quarta generazione in diversi carichi di lavoro.

Le prospettive a lungo termine per i processori server rimangono molto interessanti, poiché le applicazioni AI Agentic guidano un aumento strutturale dei requisiti di calcolo. AMD ora prevede che il mercato totale indirizzabile per le CPU server crescerà in modo significativo. Questa opportunità di mercato in espansione potrebbe fornire una significativa pista di decollo per la crescita futura.

Anche le prospettive a breve termine dell'azienda rimangono forti. AMD prevede che i ricavi delle CPU server aumenteranno di oltre il 70% YoY nel secondo trimestre, con una crescita robusta che probabilmente continuerà nella seconda metà del 2026 e nel 2027, man mano che i processori EPYC di prossima generazione aumenteranno ulteriormente.

Anche il business degli acceleratori AI di AMD sta guadagnando terreno a ritmo sostenuto. I ricavi delle sue operazioni AI per data center sono cresciuti di una solida percentuale a doppia cifra YoY, poiché l'adozione degli acceleratori Instinct si è espansa tra fornitori di cloud, aziende, progetti AI sovrani e clienti di supercalcolo.

I partner esistenti di AMD stanno espandendo l'uso degli acceleratori Instinct in una gamma più ampia di carichi di lavoro AI, mentre nuovi clienti continuano ad adottare la piattaforma sia per applicazioni di addestramento AI che di inferenza.

Con la continua crescita della spesa per l'infrastruttura AI, AMD vedrà una forte domanda in tutto il suo portafoglio di prodotti per data center e AI. Inoltre, i suoi solidi ricavi si tradurranno in utili stellari, il che rafforza la sua tesi di investimento rialzista.

Il Titolo AMD è un Buy

AMD rimane fortemente posizionata per capitalizzare sulla crescente domanda di infrastrutture AI e di calcolo ad alte prestazioni. Con una crescita record dei data center, una crescente adozione di CPU e acceleratori Instinct e continui guadagni di quota di mercato, è probabile che l'azienda offra una forte crescita.

Nonostante il forte rally, la valutazione di AMD appare ancora interessante rispetto alle sue prospettive di crescita. AMD è scambiata a un multiplo prezzo/utili (P/E) di 60,12, che è ragionevole date le aspettative degli analisti di una crescita degli utili dell'82,57% nel 2026 e del 60,64% nel 2027. Tali proiezioni di crescita suggeriscono che il titolo potrebbe ancora avere un potenziale di rialzo significativo.

Anche il sentiment di Wall Street rimane positivo, con gli analisti che mantengono una valutazione di "Strong Buy" su AMD.

Alla data di pubblicazione, Amit Singh non deteneva (direttamente o indirettamente) posizioni in nessuno dei titoli menzionati in questo articolo. Tutte le informazioni e i dati in questo articolo sono solo a scopo informativo. Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Barchart.com