Apple sta scivolando sull'uscita di Tim Cook. Wall Street dice di comprare comunque

Tim Cook sta consegnando Apple al suo capo hardware, John Ternus. Wall Street è d'accordo; Main Street, meno.

L'azione è calata quasi del 1% a circa $270 dopo l'apertura di martedì in seguito alle notizie che Ternus sostituirà Cook il 1 settembre, con Cook che passerà a presidente esecutivo dopo 15 anni come CEO.

Wedbush, Evercore, Citi e BofA hanno mantenuto le valutazioni di acquisto con target di prezzo tra $315 e $350. Alcuna cautela è stata registrata in linea con la lettura dell'analista Anurag Rana di Bloomberg Intelligence che il movimento segnala "continuità anziché cambiamento strategico", un messaggio imbarazzante in un momento in cui Apple deve fare un vero pivot verso l'AI.

Dan Ives di Wedbush Securities ha chiamato la transizione una "shocker", notando che gli investitori si aspettavano maggiore chiarezza sull'outlook futuro prima di qualsiasi passaggio.

"Questo porrà ancora più pressione su Apple per produrre successo e il suo roadmap dei prodotti al WWDC con l'AI al centro", ha scritto, riferendosi alla Worldwide Developers Conference che Apple organizza a giugno. Tuttavia, Ives ha mantenuto la sua valutazione outperform e il target di $350.

Wall Street è stata qui prima. Quando Steve Jobs ha consegnato l'azienda a Cook ad agosto 2011, l'azione di Apple è calata per mesi prima di rialzarsi del 57% nell'anno successivo, secondo una nota di Morgan Stanley dell'analista Erik Woodring. Woodring, che valuta Apple come overweight con un target di $315, sostiene che sia una situazione simile ora.

"Il cambio di CEO di Apple è improbabile che alteri la strategia/visione di base di Apple in termini di hardware, software, rendimenti del capitale o integrazione verticale", ha scritto, ma un cambio di CEO può sbloccare ottimismo rinnovato e un potenziale spostamento nella narrazione complessiva di Apple.

Il periodo di Cook è generazionale. Quando ha preso il comando, Apple valeva circa $350 miliardi; lo sta consegnando a $4,01 trilioni. Il ricavo annuo è quadruplicato da $108 miliardi a $416 miliardi, secondo l'analista tecnologico di Janus Henderson Shaon Baqui.

Tuttavia, Baqui sostiene che l'engine dell'innovazione di Apple si sia bloccato: Vision Pro ha fallito; il programma auto ha speso miliardi in contanti; e Apple ha perso il mercato degli assistenti domestici a Google e Amazon.

Il caso rialzista di Wall Street, allora, dipende da Ternus, 51 anni, essere il mix giusto tra esperto hardware tradizionale e innovatore deciso. Ha supervisionato lo sviluppo recente dei chip M-series, che è stato ampiamente successo, e ha sostenuto il MacBook Neo - il laptop colorato e più piccolo da $599 mirato a un pubblico più giovane che si è esaurito e diventa quasi impossibile da trovare da quando è stato lanciato lo scorso mese.

E in un momento in cui molti dicono che Apple è indietro nell'AI, alcuni di Wall Street vedono un angolo più acuto. L'analista di Bank of America Wamsi Mohan, con un target di $325 per l'azione, sostiene che il chip M5 lanciato l'ottobre scorso è la base per "edge AI" - dove l'inferenza viene eseguita localmente sul dispositivo invece che in un data center cloud. Questo potrebbe significare tempi di risposta migliori, privacy e costi infrastrutturali inferiori. Ternus, che ha gestito i chip M-series, potrebbe essere il miglior CEO per raccontare questa storia agli investitori.