Archer Aviation acquisisce Wisk Aero, Insitu e SkyGrid da Boeing. Cosa significa per il titolo Archer Aviation?

Punti Chiave

• Archer sta acquisendo tre filiali di Boeing in una mossa volta sia a rafforzare le proprie fondamenta che a diversificare le proprie operazioni.
• Boeing avrà una partecipazione azionaria del 16,75% in Archer al completamento dell'accordo.
• L'accordo con Boeing e altre partnership offrono ad Archer maggiori possibilità di successo a lungo termine.
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Archer Aviation (NYSE: ACHR) è un attore pionieristico nel settore degli aeromobili elettrici a decollo e atterraggio verticale (eVTOL). L'azienda scommette sulla possibilità di scalare le vendite e i servizi eVTOL in un'attività sostanzialmente redditizia a lungo termine, ma ha ancora molto lavoro da fare prima che le sue operazioni siano impostate per generare utili affidabili. Una buona notizia è che l'azienda non deve fare affidamento interamente sulla crescita organica per raggiungere i propri obiettivi.

Il mese scorso, Archer ha annunciato di aver stipulato un accordo per acquisire Wisk Aero, Insitu e SkyGrid, filiali di Boeing. La mossa ha immediatamente innescato un notevole balzo del prezzo delle azioni di Archer, ma cosa significherà per l'azienda e i suoi azionisti a lungo termine?

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La più recente spinta di acquisizioni di Archer sembra incoraggiante

Delle tre unità che Archer ha acquisito da Boeing, Wisk è la più chiaramente specializzata in aeromobili eVTOL. Nel comunicato stampa che annunciava le acquisizioni, Archer descrive Wisk come "l'unica azienda che ha progettato, costruito e fatto volare sei generazioni di aeromobili eVTOL, accumulando oltre 1.700 test di volo". Nel frattempo, SkyGrid è lodata nel comunicato stampa per la sua soluzione di gestione del traffico aereo e il suo potenziale fondamentale per il futuro dello spazio aereo automatizzato, e viene lodato il ruolo pionieristico di Insitu nella progettazione e produzione di sistemi di aeromobili senza pilota (UAS).

Archer sta acquisendo queste unità da Boeing in un accordo interamente azionario. Con il completamento degli acquisti, Boeing riceverà azioni Archer di nuova creazione che le conferiranno una partecipazione del 16,5% nell'azienda. Inoltre, Boeing riceverà warrant che le concedono il diritto di acquistare azioni aggiuntive fino a 200 milioni di dollari. Poiché Archer emette così tante nuove azioni per finanziare le acquisizioni, ciò significa che ci sarà un impatto sostanzialmente diluitivo per gli attuali azionisti. D'altra parte, potrebbe rivelarsi ben valido.

Sebbene la forte diluizione significhi che gli azionisti vedranno ridotta la percentuale di partecipazione in Archer, avere Boeing come grande azionista e partner attivo comporta una vasta gamma di potenziali benefici. Come parte dell'accordo, le due società stipuleranno un accordo di condivisione tecnologica. Boeing manterrà inoltre l'accesso al software di volo autonomo di Wisk per progetti di difesa e commerciali, il che ha aspetti positivi per Archer poiché dovrebbe supportare la continua integrazione ed evoluzione della tecnologia.

Archer si sta rapidamente diversificando

Da quando è diventata pubblica nel 2021 attraverso una fusione con una special purpose acquisition company (SPAC), la storia di crescita di Archer si è principalmente concentrata sullo sviluppo, le fasi di test e la tempistica per il debutto commerciale del suo aeromobile eVTOL Midnight. Sebbene Midnight sia ancora importante per Archer, la storia che circonda l'azienda e le sue azioni è cambiata rapidamente attraverso partnership e mosse di acquisizione.

Come notato dal CEO di Archer Adam Goldstein nel comunicato stampa che annunciava gli acquisti da Boeing, le acquisizioni sono "il prossimo grande passo avanti per diventare una piattaforma diversificata, aumentando rapidamente la nostra base di ricavi e portando scala" all'attività. Solo Insitu genera oltre 200 milioni di dollari di ricavi annuali, opera in 35 paesi diversi e genera profitti. Con l'acquisizione dell'attività, il profilo di vendita di Archer otterrà immediatamente una spinta sostanziale e il suo profilo di margine dovrebbe vedere un miglioramento significativo.

La partnership con Boeing e l'integrazione di Insitu, SkyGrid e Wisk dovrebbero fornire un'infrastruttura preziosa che ha impatti complementari sull'attività dell'azienda. Oltre a presentare opportunità di crescita a sé stanti e supportare l'evoluzione del progetto eVTOL Midnight, le unità che verranno integrate in Archer probabilmente aiuteranno anche a supportare gli aeromobili ibridi VTOL Halo e Thunder che ha sviluppato in collaborazione con Anduril e il suo modello di software AI ZEE aviation.

Insieme all'espansione della sua partnership di produzione con Stellantis, le mosse di diversificazione di Archer stanno posizionando meglio l'azienda per la sua vitalità a lungo termine. Le possibilità dell'azienda di raggiungere la redditività basandosi esclusivamente sul suo eVTOL Midnight, dovendo gestire la scalabilità della produzione al punto da ottenere margini lordi positivi, sono sempre sembrate un azzardo, e fare maggiore affidamento su partnership e altre vie di crescita nello spazio dell'aviazione è una mossa intelligente. Le azioni Archer rimangono un investimento ad alto rischio, ma le sue scommesse sulle tecnologie aeree autonome potrebbero ripagare a lungo termine, anche se l'aumento per il mercato eVTOL commerciale procede a un ritmo relativamente lento.

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Keith Noonan non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Boeing. The Motley Fool raccomanda Stellantis. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.