Le azioni di Arm Holdings salgono, ma non sarà l'unica vincitrice di CPU

Punti chiave
Arm ha appena annunciato il suo ingresso nel mercato delle CPU per data center con enormi ricavi previsti grazie all'ascesa dell'IA agentiva.
Anche AMD è destinata a beneficiare della crescente domanda di CPU.
Anche Intel dovrebbe vedere la sua crescita accelerare, poiché il mercato delle CPU è limitato dall'offerta.
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Le azioni di Arm Holdings (NASDAQ: ARM) sono salite dopo che la società di semiconduttori ha lanciato le proprie unità di elaborazione centrale (CPU) per data center e ha previsto di raggiungere 25 miliardi di dollari di ricavi totali nel 2031, di cui 15 miliardi di dollari provenienti dalle sue nuove CPU.
Questo è un cambiamento nel modello di business di Arm, poiché storicamente ha concesso in licenza o venduto l'accesso alla sua proprietà intellettuale (IP) tramite abbonamenti ad altri progettisti di chip. Ad esempio, la sua IP è stata utilizzata nelle CPU Grace di Nvidia. Tuttavia, l'azienda sta entrando direttamente nella produzione di CPU poiché prevede che il mercato aumenterà di quattro volte a causa dell'ascesa dell'intelligenza artificiale (AI) agentiva.
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Mentre Arm prevede una crescita massiccia da questa nuova iniziativa, non è l'unica azione di semiconduttori destinata a beneficiare del potenziale aumento della domanda di CPU. Vediamone altre due.
Advanced Micro Devices
Sebbene la nuova concorrenza di solito non sia positiva, essa si inserisce nel contesto in cui Arm cerca di conquistare una quota del 15% in un mercato che vede crescere di 4 volte fino a 100 miliardi di dollari. Questo tipo di crescita andrà indubbiamente a beneficio anche del leader di mercato delle CPU per data center, Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD). Il mercato delle CPU è già limitato dall'offerta, il che ha portato i prezzi ad aumentare del 10% al 15% quest'anno. Nel frattempo, sia AMD che il rivale Intel (NASDAQ: INTC) hanno informato i clienti che stanno aumentando nuovamente i prezzi.
La prevista impennata della domanda di CPU aiuta anche a inquadrare meglio le partnership che AMD ha recentemente stretto sia con OpenAI che con Meta Platforms. Sebbene tali accordi riguardassero le unità di elaborazione grafica (GPU), l'inclusione di warrant legati al prezzo delle sue azioni incentiva enormemente questi due colossi dell'infrastruttura AI a vedere il successo di AMD. Di conseguenza, mi aspetto pienamente che AMD sarà un grande vincitore nel settore delle CPU per data center nei prossimi anni.
Intel
Intel ha ammesso di aver avuto un periodo difficile operativamente negli ultimi anni. I suoi ricavi per l'intero anno nel 2025 sono rimasti piatti, mentre molte altre società di semiconduttori hanno visto i ricavi aumentare grazie alla costruzione di infrastrutture AI. Allo stesso tempo, il business delle fonderie dell'azienda ha faticato. I suoi ricavi dalle fonderie sono aumentati solo modestamente nonostante i pesanti investimenti, mentre l'anno scorso ha contribuito con 10,3 miliardi di dollari di perdite operative.
Detto questo, il segmento data center e AI (DCAI) dell'azienda ha visto una solida crescita, con il management che ha notato nell'ultimo trimestre che l'unità ha registrato la sua crescita sequenziale più rapida in oltre un decennio. Questo slancio dovrebbe continuare con le sue CPU a corto di scorte e l'azienda che aumenta i prezzi. Nel frattempo, la prevista impennata della domanda di CPU per data center dovuta all'ascesa dell'IA agentiva probabilmente solleverà tutte le imbarcazioni, inclusa quella di Intel.
Se l'azienda riuscirà a riorganizzare il suo business delle fonderie o a scorporare questi asset, il titolo potrebbe avere un forte potenziale di rialzo da qui. Sarebbe particolarmente vantaggioso se le fabbriche dell'azienda potessero aumentare la produzione delle proprie CPU ad alte prestazioni. Ciò potrebbe risolvere molti dei suoi problemi.
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Geoffrey Seiler ha posizioni in Advanced Micro Devices e Meta Platforms. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Advanced Micro Devices, Intel, Meta Platforms e Nvidia. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e i pareri espressi nel presente documento sono quelli dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.