ASML ha il monopolio della macchina più importante della tecnologia. Ecco perché il titolo è un acquisto.

Punti chiave
ASML è l'unico fornitore al mondo di macchine per litografia EUV.
Le litografie EUV sono necessarie per produrre chip a semiconduttore avanzati.
ASML sta registrando una crescita esplosiva sia negli ordini che nei ricavi e nell'EPS.
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A causa delle leggi antitrust e dell'intervento del governo moderno, i veri monopoli sono rari oggi. La maggior parte delle aziende che si avvicinano allo status di monopolio viene fermata dallo stato che interviene nei loro tentativi di crearne uno.
Ecco perché è così sorprendente che uno dei pochi veri monopoli al mondo esista in un settore così critico per l'economia globale: l'attrezzatura per la produzione di semiconduttori.
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Sto parlando di ASML N.V. (NASDAQ: ASML), che è l'unico fornitore al mondo di macchine per litografia a ultravioletti estremi (EUV).
Passa il via, raccogli 400 miliardi di dollari
ASML è il gioco "piccone e pala" dietro l'intera industria tecnologica.
Le sue macchine per litografia EUV sono le uniche in grado di incidere chip a semiconduttore di 7 nanometri (nm) o inferiori. Le vecchie macchine a ultravioletti profondi (DUV) (che ASML produce anche) possono incidere solo chip più grandi.
I chip di dimensioni 7 nm e inferiori sono necessari per gli smartphone moderni, i data center di intelligenza artificiale (AI) e il cloud computing, solo per citare alcune applicazioni.
Ognuna delle macchine per litografia EUV di ASML ha le dimensioni di un autobus e costa 400 miliardi di dollari da nuova. Sono necessari sette jet Boeing 747 o circa 25 camion solo per spedire una di queste macchine a un cliente.
E sono in altissima richiesta.
Nei risultati dell'intero anno 2025, ASML ha riportato che le sue prenotazioni nette sono più che raddoppiate da 5.399 nel Q3 2025 a 13.158 nel Q4 2025. Le prenotazioni per tutto il 2025 sono cresciute a 28.035, rispetto ai 18.899 del 2024.
Ciò non sorprende dato che tutti hanno bisogno di semiconduttori avanzati e ogni azienda che li produce ha bisogno delle macchine per litografia EUV di ASML per farlo.
Ed essere un monopolio ha i suoi vantaggi, come dimostrano i restanti risultati di ASML.
Signor Monopolio
Il fatturato di ASML per il 2025 è stato di 32,66 miliardi di euro, in aumento del 15% rispetto al 2024, e l'utile per azione base per l'anno è cresciuto del 28,4% rispetto al 2024.
L'azienda trattiene anche gran parte di quel denaro come profitto; mantiene un margine netto del 29,42% e gestisce bene le sue finanze. Attualmente, l'azienda ha un rapporto debito/capitale proprio di 0,22.
E nonostante la crescita del prezzo delle azioni del 75,99% negli ultimi 12 mesi e il suo attuale prezzo delle azioni di 1.291 dollari, il rapporto prezzo/utili/crescita (PEG) di ASML è attualmente solo di 2,06. Naturalmente, ciò significa che potrebbe essere sopravvalutata rispetto al PEG ideale di 1. Ma la valutazione è utile solo quando si confrontano aziende simili.
Tuttavia, non ci sono altre aziende con cui confrontarla e, dato il suo status di vero monopolio in un settore cruciale, non vedo la sua crescita rallentare presto. Perché ASML è unica come un pezzo unico. Ciò significa che è contemporaneamente l'azienda più sopravvalutata e sottovalutata nel suo settore.
Il suo monopolio sulle macchine più importanti dell'industria tecnologica da solo la rende degna di considerazione. Ma la sua incredibile posizione finanziaria rende la tesi per ASML ancora più forte.
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James Hires non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda ASML, Boeing e Netflix. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e le prospettive espresse nel presente documento sono quelle dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.