BofA aumenta le previsioni sui chip per il 2026 a 1.300 miliardi di dollari, nomina Nvidia, Broadcom, Marvell, AMD come principali motori

BofA aumenta le previsioni sui chip per il 2026 a 1.300 miliardi di dollari, nomina Nvidia, Broadcom, Marvell, AMD come principali motori
La corsa all'oro dell'IA sta accelerando così rapidamente che anche gli analisti più ottimisti faticano a tenere il passo con le loro previsioni.
In una nuova nota ai clienti, l'analista di Bank of America Vivek Arya ha emesso un massiccio aggiornamento alle prospettive globali sui semiconduttori della società. Ha aumentato il suo obiettivo di fatturato per il 2026 a 1.300 miliardi di dollari, un balzo di 300 miliardi di dollari rispetto alla stima fornita dalla banca solo quattro mesi fa. Nvidia (NVDA) e Broadcom (AVGO) continuano ad alimentare queste ambizioni di IA, secondo Arya.
"Continuiamo a considerare l'IA/data center come il motore della maggior parte dei guadagni (tramite compute, networking, memoria), con l'industria che contribuisce alla crescita attraverso il ripristino delle scorte e l'aumento della robotica", ha affermato Arya.
La banca prevede che il mercato totale dei semiconduttori raggiungerà la soglia dei 2.000 miliardi di dollari entro il 2030. Ciò implica un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 20% fino alla fine del decennio, più del doppio del tasso di crescita del 9% che il settore ha mediato negli ultimi 10 anni.
Per raggiungere questo traguardo, Arya ha sostenuto che l'industria sta entrando in un periodo di "logica intensità leader", in cui la complessità dei progetti dei chip richiede un aumento degli strumenti specializzati.
Per gli investitori che cercano di cavalcare questo slancio, BofA sta raddoppiando i leader del "compute AI", tra cui Marvell Technology (MRVL) e Advanced Micro Devices (AMD). Oltre ai chip stessi, la società sta segnalando opportunità nelle apparecchiature per la produzione di chip attraverso nomi come Applied Materials (AMAT) e Lam Research (LRCX).
Arya ha anche indicato un imminente rimbalzo per le società di software di automazione della progettazione elettronica (EDA) come Cadence (CDNS) e Synopsys (SNPS). Man mano che il settore più ampio si stabilizza, questi nomi servono come una strategia "picconi e pale" per la fase di progettazione del boom dell'IA.
Tuttavia, il rapporto ha rivelato crepe nel mercato hardware più ampio. Mentre l'IA è in pieno boom, i settori tradizionali di consumo come smartphone e PC continuano a rappresentare un freno significativo per l'industria. Arya ha avvertito che la domanda dei consumatori potrebbe rimanere debole fino al 2027, il che continuerà a pesare sulle prospettive di attori come Qualcomm (QCOM) e Skyworks (SWKS).
Queste prospettive biforcate suggeriscono che, sebbene il numero complessivo stia crescendo, i guadagni si stanno sempre più concentrando in una manciata di attori ad alto prezzo.
La disparità è sorprendente. BofA modella un balzo del 43% anno su anno nel compute e nello storage, rispetto a un calo del 9% nelle comunicazioni wireless.
C'è anche una crescente sfida matematica per queste aggressive previsioni sui chip. L'analisi di BofA suggerisce che affinché i fornitori di chip raggiungano i loro obiettivi di vendita per il 2027, la spesa in conto capitale globale per il cloud dovrebbe superare 1.000 miliardi di dollari, significativamente più alta del consenso attuale di 872 miliardi di dollari. Una tale crescita non è impossibile: la società osserva che la spesa in conto capitale da grandi programmi privati come Stargate, fondi sovrani e imprese potrebbe accelerare quest'anno.