Coincheck Group Chiamata sugli utili del Q4 Punti salienti

Key Points

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- Coincheck Group sta modificando la strategia da un modello di holding a quello di costruzione di “un’unica piattaforma sinergica unificata” focalizzata su tre aree: vendita al dettaglio giapponese, servizi istituzionali e innovazione on-chain.

- I ricavi sono aumentati, ma le metriche aziendali principali si sono indebolite. Il ricavo totale del quarto trimestre è aumentato del 4% su base annua a JPY 119,7 miliardi, mentre il ricavo rettificato è diminuito del 18% a causa del minor volume di negoziazione del mercato. Il ricavo totale annuale è aumentato del 25%, ma il ricavo rettificato è comunque diminuito dell’8%.

- La redditività è stata messa sotto pressione da un minor volume di negoziazione e da maggiori spese. L’azienda ha segnalato una perdita netta di JPY 1,2 miliardi e una perdita rettificata di EBITDA di JPY 863 milioni nel quarto trimestre, con risultati influenzati da costi di licenziamento, onorari professionali e svalutazione del software.

Coincheck Group (NASDAQ:CNCK) ha segnalato un ricavo totale più elevato per il suo quarto trimestre fiscale e per l’intero anno terminato il 31 marzo 2026, mentre un minor volume di negoziazione del mercato e maggiori spese hanno pesato sul ricavo rettificato, sul reddito netto e sull’EBITDA rettificato.

L’amministratore delegato Pascal St-Jean ha utilizzato la chiamata per delineare un cambiamento strategico per la società di servizi finanziari crypto, affermando che Coincheck Group non intende più considerarsi principalmente una holding di attività separate. Invece, ha affermato che il management intende costruire “un’unica piattaforma sinergica unificata” che serve clienti al dettaglio e istituzionali.

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St-Jean ha affermato che la strategia dell’azienda si concentrerà su tre iniziative interconnesse: vendita al dettaglio giapponese, una piattaforma istituzionale e innovazione on-chain. Ha descritto la vendita al dettaglio giapponese come “l’ancora di fiducia, liquidità, utenti e marchio” dell’azienda, posizionando al contempo i servizi istituzionali come un percorso verso ricavi di qualità superiore e maggiore rilevanza strategica.

Coincheck Sottolinea la Crescita della Vendita al Dettaglio e Istituzionale in Giappone

St-Jean ha affermato che il Giappone sta entrando “in una fase più costruttiva per le risorse digitali”, citando potenziali riforme fiscali, sviluppo di prodotti e crescente partecipazione istituzionale. Ha affermato che Coincheck ha mantenuto la sua posizione di app crypto più scaricata in Giappone per sette anni consecutivi, definendo questa leadership “reale e difendibile”.

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L’amministratore delegato ha anche evidenziato l’acquisizione di 3iQ come un modo per costruire capacità istituzionali. Ha affermato che 3iQ porta credibilità istituzionale, capacità di soluzione e asset in gestione, con clienti che includono banche canadesi e un fondo sovrano con sede ad Abu Dhabi.

St-Jean ha indicato due partnership recenti come prova della trazione istituzionale. A marzo, Dynamic Funds, una sussidiaria di Scotiabank, ha selezionato 3iQ come subconsulente per l’ETF Multi-Crypto Dynamic quotato alla Borsa di Cboe Canada. Coincheck ha anche annunciato una partnership strategica con KDDI Corporation, una delle più grandi società di telecomunicazioni del Giappone.

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Nell’ambito della partnership KDDI, KDDI sta effettuando un investimento azionario del 14,9% in Coincheck Group, mentre la sussidiaria giapponese di Coincheck è entrata in un’alleanza commerciale che include reciproci referral di clienti attraverso gli ecosistemi delle società. St-Jean ha affermato che la partnership potrebbe dare a milioni di consumatori giapponesi “un accesso più facile e affidabile alle risorse digitali” attraverso un’azienda che già conoscono.

Il Ricavo del Quarto Trimestre Aumenta, ma il Ricavo Rettificato Diminuisce

L’amministratore finanziario Jason Sandberg ha affermato che il ricavo totale è aumentato del 4% su base annua a JPY 119,7 miliardi, o 752 milioni di dollari, nel quarto trimestre fiscale, rispetto a JPY 114,6 miliardi, o 720 milioni di dollari, un anno prima. Per l’intero anno fiscale, il ricavo totale è aumentato del 25% a JPY 480,2 miliardi, o 3 miliardi di dollari, rispetto a JPY 383,3 miliardi, o 2,4 miliardi di dollari, nel 2025.

Sandberg ha affermato che la crescita del ricavo è stata determinata principalmente da aumenti del ricavo delle transazioni, compreso il ricavo istituzionale e il ricavo delle transazioni di controparte di copertura.

Il ricavo rettificato, una misura che l’azienda ha introdotto in questo trimestre per fornire, secondo Sandberg, “una visione più chiara” della sua attività principale di transazioni e basata su commissioni, è diminuito del 18% nel quarto trimestre a JPY 2,9 miliardi, o 18 milioni di dollari, rispetto a JPY 3,5 miliardi, o 22 milioni di dollari, un anno prima. Il calo è stato attribuito principalmente a un minor volume di negoziazione del mercato, in parte compensato da JPY 622 milioni, o 3,9 milioni di dollari, di ricavo da staking e JPY 140 milioni, o 900.000 dollari, di ricavo da gestione degli investimenti.

Per l’intero anno fiscale, il ricavo rettificato è diminuito dell’8% a JPY 13,1 miliardi, o 82 milioni di dollari, rispetto a JPY 14,2 miliardi, o 89 milioni di dollari, nel 2025.

- Gli account verificati sono aumentati del 10% a 2,5 milioni al 31 marzo 2026, rispetto a 2,3 milioni un anno prima.

- Il volume di negoziazione del mercato è diminuito del 29% nel quarto trimestre a JPY 65,7 miliardi, o 413 milioni di dollari.

- Il volume di negoziazione del mercato annuale è diminuito dell’8% a JPY 309,6 miliardi, o 1,9 miliardi di dollari.

- Gli asset in gestione ammontavano a JPY 128,8 miliardi, o 810 milioni di dollari, a riflettere l’acquisizione di 3iQ.

Sandberg ha affermato che gli asset dei clienti sono diminuiti nonostante la quantità di token digitali detenuti dai clienti sia rimasta relativamente stabile, principalmente a causa del calo dei prezzi delle criptovalute, tra cui Bitcoin e XRP.

Perdita Netta e Rettificata EBITDA Pressionate da Volume e Spese

Coincheck ha segnalato una perdita netta di JPY 1,2 miliardi, o 7,6 milioni di dollari, nel quarto trimestre, rispetto a un utile netto di JPY 642 milioni nel trimestre precedente. Sandberg ha affermato che l’oscillazione riflette un minor volume di negoziazione del mercato e maggiori spese generali e amministrative di vendita.

Quelle spese del quarto trimestre includevano JPY 334 milioni, o 2,1 milioni di dollari, in spese di licenziamento dei dipendenti principalmente relative alla partenza dell’ex amministratore delegato il 31 marzo 2026; JPY 261 milioni, o 1,6 milioni di dollari, in onorari professionali legati a una potenziale transazione che l’azienda ha deciso di non perseguire; e JPY 197 milioni, o 1,2 milioni di dollari, in costi di svalutazione del software capitalizzato legati a un progetto di sviluppo del software.

Per l’intero anno fiscale, Coincheck ha registrato una perdita netta di JPY 1,8 miliardi, o 11,5 milioni di dollari, rispetto a una perdita netta di JPY 14,35 miliardi, o 90,2 milioni di dollari, nel 2025. Sandberg ha affermato che la perdita fiscale del 2025 più ampia è stata determinata principalmente da costi di transazione relativi alla transazione pubblica dell’azienda.

L’EBITDA rettificato è stato una perdita di JPY 863 milioni, o 5,4 milioni di dollari, nel quarto trimestre, rispetto a un reddito EBITDA rettificato di JPY 719 milioni, o 4,5 milioni di dollari, un anno prima. L’EBITDA rettificato annuale è diminuito del 61% a JPY 1,7 miliardi, o 10,5 milioni di dollari, rispetto a JPY 4,3 miliardi, o 26,9 milioni di dollari, nel 2025. L’azienda ha chiuso il trimestre con liquidità e disponibilità liquide per JPY 9,5 miliardi, o 59,5 milioni di dollari.

Il Management Discute Regolamentazione, ETF e Piani On-Chain

Durante la sessione di domande e risposte, St-Jean ha affermato che Coincheck opera in base a una tempistica in cui si prevede che le modifiche relative alle criptovalute ai sensi dell’Attuazione della legge sui titoli e le borse del Giappone avverranno nel 2027, con una riforma fiscale che inizierà nel 2028 per le criptovalute e gli ETF sulle criptovalute. Ha affermato che tale tempistica potrebbe comprimersi se si dovesse fare progressi, ma queste sono le linee guida attuali fornite all’azienda.

Alla domanda sugli ETF sulle criptovalute in Giappone, St-Jean ha affermato che l’azienda sta pianificando sia opportunità al dettaglio che istituzionali. Ha affermato che esiste una significativa pianificazione del settore in Giappone in merito alla custodia, alla liquidità e ai modelli di governance per gli ETF e che Coincheck è coinvolta in discussioni con grandi istituzioni e regolatori.

In merito alla partnership KDDI, St-Jean ha descritto la prima fase come un’opportunità di marketing incrociato e referral che inizia immediatamente. Una seconda fase prevede una joint venture focalizzata sullo sviluppo di capacità on-chain, compresi i wallet Web3 per i consumatori giapponesi. Sandberg ha affermato che l’azienda non stava divulgando l’economia del rapporto KDDI.

St-Jean ha indicato che il focus più ampio dello sviluppo aziendale dell’azienda è su accordi di referral e distribuzione di partner, compresi gli opportunità al di là della negoziazione al dettaglio nella gestione degli asset, nello staking e nell’esecuzione. “Questo è il nostro focus principale ora da una prospettiva BD”, ha affermato.

Informazioni su Coincheck Group (NASDAQ:CNCK)

Coincheck Group (NASDAQ:CNCK) è una piattaforma di asset digitali specializzata nella negoziazione di criptovalute e nei servizi finanziari basati su blockchain. Con sede a Tokyo, in Giappone, Coincheck gestisce uno dei più grandi scambi di criptovalute del paese, offrendo una suite di servizi sia per clienti al dettaglio che istituzionali. La sua piattaforma supporta la negoziazione al dettaglio di importanti asset digitali come Bitcoin, Ethereum e una varietà di altcoin, integrata da soluzioni di portafoglio sicure e una gamma di tipi di ordine progettati per soddisfare diverse esigenze di negoziazione.

Originariamente fondata nel 2012, Coincheck ha acquisito presto un’importanza precoce nel mercato giapponese delle valute digitali in evoluzione.

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L’articolo “Coincheck Group Q4 Earnings Call Highlights” è stato pubblicato originariamente da MarketBeat.

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