Ex Dirigenti di SPAC AI Indagati per Aver Fabbricato "Praticamente Tutti" Ricavi e Clienti

Ex Dirigenti di SPAC AI Indagati per Aver Fabbricato "Praticamente Tutti" Ricavi e Clienti

Quella che sembrava un'azienda AI in piena espansione era, secondo i procuratori, un audace castello di carte costruito sull'inganno.

I dirigenti di iLearningEngines (ex simbolo azionario AILE) avrebbero fabbricato praticamente ogni pilastro della loro attività — clienti, ricavi e contratti — per capitalizzare sull'hype dell'AI e ingannare sia gli investitori comuni che le grandi istituzioni.

Lo schema prevedeva la creazione di interi ecosistemi di clienti fittizi: società di comodo con siti web curati, insider o parenti che si spacciavano per dirigenti aziendali e accordi fasulli multimilionari progettati per resistere all'esame, secondo un comunicato stampa del Dipartimento di Giustizia (DOJ). Come ha affermato il procuratore statunitense Joseph Nocella, la presentazione dell'azienda di innovazione AI mascherava qualcosa di molto più fraudolento: "la parte veramente artificiale della storia degli imputati erano i clienti e i ricavi di iLearning."

La scala della presunta frode era sconcertante. L'azienda ha riportato una crescita vertiginosa — affermando ricavi che hanno raggiunto centinaia di milioni — mentre i procuratori affermano che tali cifre erano in gran parte inventate. Secondo l'accusa, i dirigenti hanno gonfiato i risultati attraverso una "intricata rete di contratti fittizi", molti dei quali presumibilmente del valore di decine di milioni all'anno, tutti progettati per convincere gli investitori che l'attività stesse prosperando.

In realtà, l'operazione funzionava meno come un'azienda tecnologica e più come un'illusione attentamente orchestrata volta a sbloccare finanziamenti e aumentare la valutazione.

Dietro le quinte, la meccanica della frode era sfacciata. I procuratori affermano che i dirigenti hanno orchestrato transazioni "round-trip" superiori a 144 milioni di dollari, incanalando segretamente fondi di investitori e prestatori attraverso conti clienti fittizi e poi di nuovo nell'azienda per simulare ricavi reali.

Secondo il comunicato stampa del DOJ, gli associati hanno persino aperto conti bancari a nome di clienti inesistenti per mantenere il denaro in movimento e l'illusione viva. Questo flusso circolare di denaro ha permesso all'azienda di apparire falsamente redditizia mentre si affidava interamente a finanziamenti esterni.

Quando infine l'esame si è intensificato, la presunta risposta non è stata quella di dire la verità, ma di raddoppiare. I dirigenti avrebbero mentito ripetutamente a revisori, investitori e prestatori, e persino istruito altri a sostenere la falsa storia. "Il nostro Ufficio si impegna a proteggere gli investitori e a ritenere responsabili i dirigenti aziendali che minano l'integrità dei nostri mercati finanziari per guadagno personale", ha affermato Nocella.

Lo schema alla fine si è sgretolato dopo che un rapporto critico di Hindenburg Research ha innescato un crollo delle azioni, cancellando un valore massiccio e spingendo l'azienda in bancarotta — a quel punto gli insider si erano già arricchiti di milioni, lasciando gli investitori con perdite devastanti.

Nel 2024, Hindenburg Research ha affermato che la società di intelligenza artificiale aveva "partner artificiali e ricavi artificiali". L'azienda guidata da Nathan Anderson ha dichiarato che iLearningEngines "era quasi insolvente quando si è fusa con uno sponsor SPAC disperato che stava rapidamente esaurendo il tempo per concludere un accordo."

Il rapporto si concentra su un "Partner Tecnologico" anonimo cruciale per l'attività di AILE, affermando che "quasi tutti i ricavi e le spese dell'azienda (~96% dei ricavi e ~100% dei costi delle merci vendute nel 2022) sembrano essere gestiti attraverso una parte correlata non divulgata, un 'Partner Tecnologico' anonimo."

L'azienda ha poi detto alla SEC che il partner tecnologico non era una parte correlata in una lettera di commento, afferma Hindenburg. Sostiene di aver "smascherato" il partner come una parte correlata... una che, a un certo punto, condivideva un indirizzo elencato con la residenza del CEO di AILE.

"Crediamo che la maggior parte dei ricavi di iLearningEngines non esista, e che il suo rapporto con il misterioso 'Partner Tecnologico' sia semplicemente un canale per falsificare i suoi bilanci. Non ci aspettiamo che rimanga una società quotata a lungo", ha scritto lo short seller.

Hindenburg ha pubblicato il rapporto AILE la stessa settimana in cui ha scritto su Super Micro Computer, il cui co-fondatore è stato arrestato il mese scorso. Sembra che anche se lo short seller è ora defunto, il suo lavoro sta ancora avendo un impatto.

Tyler Durden
Sab, 18/04/2026 - 11:05