Come S&P Global (SPGI) Mantiene la Sua Posizione di Dominio nel Mercato Globale delle Valutazioni del Credito?

Ironvine Capital Partners, una società di gestione degli investimenti, ha pubblicato la sua lettera agli investitori del quarto trimestre 2025. Una copia della lettera può essere scaricata qui. Ironvine Capital Partners ha sottolineato nella sua ultima lettera agli investitori che i rendimenti azionari a lungo termine sono in definitiva guidati dalla crescita degli utili sottostanti, osservando che le aziende detenute nei suoi portafogli hanno aumentato gli utili tra il 12% e il 16% nel 2025, mentre le partecipazioni hanno composto i profitti a un tasso di circa 15%–18% all'anno negli ultimi nove anni. L'azienda prevede un altro anno di crescita degli utili a metà degli anni '90 tra le sue aziende nel 2026, sostenuta da vantaggi competitivi duraturi, opportunità di reinvestimento e venti industriali strutturali. La performance del Composite Equity Concentrato di Ironvine ha restituito l'11,27% nel 2025, rispetto al 17,88% dell'Indice S&P 500, mentre il Composite Equity Core di Ironvine ha guadagnato il 9,68% durante l'anno. La lettera ha evidenziato diverse importanti partecipazioni al portafoglio che beneficiano di tendenze come l'espansione del cloud computing, la domanda di manutenzione aerospaziale, la crescita dei data center e dei semiconduttori legata all'intelligenza artificiale, mercati del credito resilienti, la continua digitalizzazione dei pagamenti e la necessità globale di software aziendali e servizi di gestione del rischio. Nonostante il riconoscimento di incertezze che vanno dagli sviluppi normativi alle condizioni cicliche del settore, l'azienda rimane fiduciosa che possedere aziende durature e di alta qualità con forti opportunità di reinvestimento possa generare rendimenti a doppia cifra a lungo termine anche se le valutazioni di mercato si moderano. Si prega di rivedere le prime cinque partecipazioni del Portafoglio per ottenere informazioni sulle loro principali selezioni per il 2025.
Nella sua lettera agli investitori del quarto trimestre 2025, Ironvine Capital Partners ha evidenziato azioni come S&P Global Inc. (NYSE:SPGI). S&P Global Inc. (NYSE:SPGI) fornisce informazioni finanziarie, valutazioni del credito e analisi che supportano il processo decisionale nei mercati globali del capitale e delle materie prime. Il rendimento mensile di S&P Global Inc. (NYSE:SPGI) è stato del 2,07% mentre le sue azioni sono state negoziate tra $381,61 e $579,05 negli ultimi 52 settimane. Il 19 marzo 2026, il titolo S&P Global Inc. (NYSE:SPGI) ha chiuso a circa $426,14 per azione, con una capitalizzazione di mercato di circa $129,04 miliardi.
Ironvine Capital Partners ha dichiarato quanto segue riguardo a S&P Global Inc. (NYSE:SPGI) nella sua lettera del quarto trimestre 2025:
"S&P Global Inc. (NYSE:SPGI) opera vicino a monopoli nell'assegnazione di valutazioni del credito su obbligazioni emesse da aziende e governi in tutto il mondo. La forza di questi franchising risale al loro status di "Riconosciuti" da legislatori statunitensi ed europei e alle linee guida risultanti di quasi tutti i gestori patrimoniali, le compagnie assicurative, i fondi pensione, ecc. che richiedono che quasi tutti gli acquisti di obbligazioni riportino valutazioni da Moody’s e S&P ai fini della misurazione dei rischi del portafoglio. In poche parole, se un'azienda o un governo sceglie di non ottenere una valutazione da Moody’s e/o S&P quando emette nuovo debito, i suoi costi di finanziamento aumentano. Le valutazioni di Moody’s e S&P sono lo standard del settore, 3 una posizione competitiva invidiabile che combina la forza del marchio con il pantano normativo. La posizione risultante ostacola nuove entrate e scoraggerebbe anche coloro che hanno un assegno in bianco e tempo infinito dal tentativo di competere frontalmente con loro. L'emissione di debito può essere episodica in brevi periodi di tempo ma in definitiva cresce in funzione del PIL. Moody’s e S&P sono dotati di un rendimento preferenziale su questa crescita, richiedendo effettivamente nessun capitale per catturarla. Di conseguenza, entrambe le società generano un forte flusso di cassa, la maggior parte dei quali viene utilizzato per riacquistare azioni e distribuire agli azionisti come dividendi (Clicca qui per leggere il testo completo).