Punti salienti della call sugli utili del Q4 di ICICI Bank

Zisk a dividendy: PBY (bez úhrady pokladen) o 10,1 % YoY na INR 182,09 miliardy a ZPL byl o 8,5 % YoY na INR 137,02 miliardy, s doporučením dividendy 12 INR na akcii pro FY2026.

Půjčky překonaly vklady, ale likvidita zůstává komfortní: Celkové půjčky vzrostly o 15,8 % YoY (6 % sekvenčně) oproti růstu vkladů o 11,4 % YoY a management zdůraznil průměrnou LCR ~126 % a dostatečný tok vkladů na podporu pokračujícího růstu půjček.

Kvalita aktiv a zajištění výrazně zlepšily: Čistý NPA klesl na 0,33 %, zajištění provedených plateb bylo 75,8 %, čtvrtletní zajištění kleslo na INR 0,96 miliardy (z INR 8,91 miliardy před rokem) a kreditní náklad pro FY2026 byl přibližně 38 bps.

5 Akcie rostoucích trhů v USA, pro investory s výnosem

ICICI Bank (NYSE:IBN) uvedla o růstu zisku a udržela si silnou kvalitu aktiv ve čtvrtletním zasedání výsledků společnosti za finanční čtvrtý čtvrtý čtvrtletí, zatímco management diskutoval o motorech zlepšujícího se hybnosti hypoték, nižších zajištěních a pohledu banky v kontextu rostoucí geopolitické nejistoty.

Roste zisk, navrhována distribuce

Ředitel a generální ředitel Sandeep Bakhshi uvedl, že banka zůstává zaměřena na „risk-calibrated ziskový růst“ poháněný zákaznicky orientovaným přístupem a hlubším ekosystémovým pokrytím. Předziskový zisk (PBT), bez úhrady pokladen, vzrostl o 10,1 % z roku na rok na INR 182,09 miliardy v Q4 FY2026, zatímco základní provozní zisk vzrostl o 5,1 % na INR 183,05 miliardy.

Po zisku (ZPL) vzrostl o 8,5 % z roku na rok na INR 137,02 miliardy za čtvrtletí. Pro celý rok FY2026 banka uvedla ZPL ve výši INR 501,47 miliardy, což je o 6,2 % více. Konsolidovaný ZPL vzrostl o 9 % z roku na rok na INR 147,55 miliardy v Q4 a dosáhl INR 542,08 miliardy pro FY2026, což je také o 6,2 % více.

Odborná rada doporučila dividendu 12 INR na akcii pro FY2026, předem s předběžnými schváleními.

Celkové vklady vzrostly o 11,4 % z roku na rok a o 8,1 % sekvenčně k 31. březnu 2026. Průměrné vklady v běžných a spořicích účtech (CASA) vzrostly o 11,3 % z roku na rok a o 2,7 % sekvenčně v průběhu čtvrtletí. Průměrný ukazatel likvidity pokrývky (LCR) banky byl přibližně 126 %, což management opakovaně uváděl jako podporu pokračujícímu růstu.

Celkové půjčky (včetně zahraničních poboček) vzrostly o 15,8 % z roku na rok a o 6 % sekvenčně. Půjčky pro spotřebitele vzrostly o 9,5 % z roku na rok a o 4,2 % sekvenčně, a představovaly 41,7 % celkového portfolia včetně nepeněžních pohledávek. Půjčky do venkova, včetně zlatých půjček, vzrostly o 25,6 % z roku na rok a o 18 % sekvenčně, zatímco podnikové bankovnictví se rozšířilo o 24,4 % z roku na rok a o 7,6 % sekvenčně. Domácí korporátní kniha vzrostla o 9 % z roku na rok a o 3,1 % sekvenčně. Cizí půjčky tvořily 2,7 % úvěrového portfolia na konci čtvrtletí.

V reakci na otázky ohledně vkladů, které zaostávají za růstem půjček a potenciální ztráty podílu na trhu, management argumentoval tím, že propast vypadá úzce na průměrné úrovni zůstatku. „Růst vkladů není něco, co nás omezí při prosazování růstu půjček,“ uvedl management, přičemž dodal, že toky vkladů jsou „více než dostatečné a zdravé“ a že banka je „velmi komfortní“ v likviditních ukazatelích.

Hypotéky se zlepšují; kreditní karty klesají

Management poskytl smíšené údaje o maloobchodních trendech. Hypotéky vzrostly o 13,2 % z roku na rok a o 4,7 % sekvenčně. Půjčky na automobily vzrostly o 1,7 % z roku na rok, zatímco osobní půjčky vzrostly o 7,2 %. Portfolio kreditních karet kleslo o 5,6 % z roku na rok a o 1,3 % sekvenčně.

Ohledně zrychlení růstu hypoték uvedl management, že banka v předchozích čtvrtletích držela pozici kvůli benchmarkovému riziku a rozpětí. Jak se „benchmark ustálil“, uvedl management, vytvořil prostor pro rozšíření, přičemž pokračoval v cenotvorbě konkurenčně a zaměřil se na „360stupňový přístup zákazníka“. Když bylo zeptáno, zda nižší předčasné splátky přispěly, odpověděl management, že je to „více o zvýšení úvěrů“ a že se jedná o zvýšení výplaty.

Ohledně kreditních karet uvedl management, že pokles v Q3 byl „sezónní“ po budování v Q2 v období svátků, ale popsal pokles v Q4 jako více spojený se „výdaji a revolvery“. Management přiznal, že nižší zůstatky revolverů zatěžují ziskovost v celém průmyslu, ale uvedl, že podnik „stále zůstává velmi ziskovým podnikem“ s více než jedním mechanismem, včetně nákladů a odměn. Management také naznačil zájem o zlepšení dynamiky poplatků za karty a platby, popisujíc karty a platby jako oblast, která byla „trochu pomalá“ tento rok.

Kvalita aktiv se zlepšuje; zajištění klesá dramaticky

Kvalita aktiv dále zlepšila. Čisté neplánované pohledávky (NPA) byly 0,33 % k 31. březnu 2026, ve srovnání s 0,37 % k 31. prosinci 2025 a 0,39 % před rokem. Zajištění provedených plateb na neplánované pohledávky bylo 75,8 %. Banka také držela pohotovostní zajištění ve výši 131 miliard INR, nebo přibližně 0,9 % celkových úvěrů.

Čtvrtletní zajištění činilo 0,96 miliardy INR, což uvedl management, odráží „zdravou kvalitu aktiv a vyšší vymáhání a zpětné platby“, ve srovnání s 8,91 miliardami INR v předchozím roce. Hrubé přídavek k hrubým NPA činil 42,42 miliardy INR oproti 51,42 miliardám INR před rokem, zatímco vymáhání a úpravy (kromě odpisů a prodeje) činily 30,68 miliardy INR. Čistý přídavek k hrubým NPA činil 11,74 miliardy INR.

Management přisypal snížení požadavků na zajištění dvěma faktorům: snížené maloobchodní přídavky – zejména v nezařízených produktech, kde je zajištění agresivnější – a vyšší korporátní vymáhání a zpětné platby, včetně vymáhání z pohledávek, které jsou zahrnuty v řádku zajištění. Pro celý rok uvedl management kreditní náklad 38 bazických bodů v FY2026 (upravený o dodatečný standardní zajištění související s prioritním sektorem zemědělství a korporátními vymáháními a zpětnými platbami), uvedl, že kreditní náklady byly „pod 50 bazických bodů“ pro rok a že „základní kreditní náklad zůstává poměrně stabilní“.

Ohledně korporátního rizikových koncentrací banka zveřejnila zůstatky u NBFC a HFC ve výši 859,04 miliard INR (přibližně 4,6 % úvěrů) a portfolio stavebních firem ve výši 714,21 miliard INR (přibližně 4,2 % úvěrového portfolia. Management uvedl, že přibližně 0,9 % portfolia stavebních firem je interně hodnoceno BB a pod nebo klasifikováno jako neplánované.

Marginalita stabilní; ztráta pokladen spojená s pohyby na trzích a pravidly RBI

Čistý úvěrový příjem (NII) vzrostl o 8,4 % z roku na rok na 229,79 miliardy INR. Marginalita úvěrového a zajišťovacího příjmu (NIM) byla 4,32 %, mírně nad 4,30 % v předchozím čtvrtletí, zatímco náklady na vklady klesly na 4,43 % z 4,55 %. Management uvedl, že čtvrtletní marginalita odráží externí benchmarkové úvěrování, úvěrování vkladů a sezónní snížení odpisů na vklady na KCC, a že NIM pro FY2026 byl 4,32 %, stejný jako pro FY2025.

Nezávislý zisk z neúvěrových činností vzrostl o 5,6 % na 74,15 miliardy INR, zatímco poplatky vzrostly o 7,5 % na 67,79 miliardy INR. Management uvedl, že spotřebitelské, venkovské a podnikové bankovní zákazníci představovaly přibližně 78 % celkových poplatků v průběhu čtvrtletí. Dividendní příjem od dceřiných společností činil 6,31 miliardy INR oproti 6,75 miliardy INR před rokem.

ICICI Bank zaznamenala ztrátu pokladen ve výši 1,06 miliardy INR v Q4, ve srovnání se ztrátou 1,57 miliardy INR v předchozím čtvrtletí a ziskem 2,99 miliardy INR před rokem. Management uvedl, že výsledek odráží pohyby na trzích a zahrnuje dopad pravidel RBI omezujících čistý netový otevřený kurz.

Provozní náklady vzrostly o 12 % z roku na rok v Q4 a o 11,5 % pro FY2026, zaměstnanecké náklady vzrostly o 8,8 % a ne zaměstnanecké náklady o 14 % v průběhu čtvrtletí. Banka přidala 126 poboček v Q4 a 528 v FY2026, s celkovým počtem 7 511 poboček. Management uvedl, že nárůst provozních nákladů v průběhu čtvrtletí odráží pohyby na trzích, které vedly k nárůstu zajištění pro penze a zdůraznili další tlaky z důvodu souladu s prioritním sektorem a platebních odměn, přičemž opakoval cíl udržet nárůst nákladů pod nárůstem tržeb v průběhu času.

Do budoucna management se vyhnul poskytování explicitních pokynů pro růst, citoval nejistotu z konfliktu na Blízkém východě. Stále však zdůraznil silnou franšízu, kapitálovou a likvidní pozici banky a záměr usilovat o růst „v rámci našich parametrů přijatelného rizika“, při sledování potenciálních dopadů v různých sektorech a v podnikovém bankovnictví.

O ICICI Bank (NYSE:IBN)

ICICI Bank Limited je indická mezinárodní banka a finanční služební společnost, která poskytuje širokou škálu produktů a služeb pro maloobchodní, korporátní a institucionální zákazníky. Banka svých kořenů má z Industrial Credit and Investment Corporation of India, založené v roce 1955, a byla převedena na komerční banku během 90. let jako součást její evoluce v plně vybavenou finanční instituci. Je jednou z největších soukromých bank v Indii a je uvedena na burze v USA jako americký vkladový certifikát pod symbolem IBN.

Hlavní činnosti zahrnují maloobchodní bankovnictví (účetní zůstatky, spotřebitelské půjčky, hypotéky, kreditní karty a platby), korporátní a komerční bankovnictví (pracovní kapitál, úvěry na delší dobu, obchody s cennými papíry a správa hotovosti) a pokladní operace.