Microsoft è di nuovo sulla strada per entrare nel club dei $4 trilioni? Wall Street sembra essere d'accordo su una risposta.

Punti Chiave

Microsoft ha un ampio backlog di clienti in attesa che la capacità sulla sua piattaforma cloud diventi disponibile.

Microsoft prevede di spendere oltre 100 miliardi di dollari in spese in conto capitale quest'anno.

Il Q1 2026 è stato il peggior trimestre iniziale da quando la società ha registrato il suo peggior primo trimestre dal crisi finanziaria.

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Mi dispiace doverlo affermare, ma è stato un inizio di anno tutt'altro che ideale per il titolo Microsoft (NASDAQ: MSFT). Al 9 aprile, il titolo è in calo del 22% rispetto all'inizio dell'anno. L'unico titolo dei "Magnificent Seven" a iniziare l'anno peggio è Tesla (NASDAQ: TSLA), in calo di quasi il 23%.

Il calo di Microsoft finora è stato determinato da una combinazione di fattori, tra cui i suoi piani di spesa per l'intelligenza artificiale (AI) e una più ampia liquidazione del settore tecnologico. Ma nonostante il peggior inizio di anno da quando la crisi finanziaria del 2008, alcuni analisti di Wall Street ritengono che sia destinata a una buona ripresa e non solo.

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Dove alcuni analisti ritengono che il titolo Microsoft sia diretto

Nei recenti rapporti, ecco dove gli analisti di tre importanti società di Wall Street hanno fissato i loro obiettivi di prezzo per Microsoft:

| Società | Prezzo obiettivo del titolo Microsoft a 12 mesi | |---|---| | Jeffries | $675 | Morgan Stanley | $650 | Goldman Sachs | $600 |

Al termine della giornata di negoziazione dell'8 aprile, il titolo Microsoft era appena sopra i $374, con una capitalizzazione di mercato di 2,78 trilioni di dollari. Se raggiungesse ciascuno di questi tre obiettivi di prezzo, ecco dove si troverebbe la sua capitalizzazione di mercato:

• $675 (in aumento dell'80,5%): $5 trilioni.
• $650 (in aumento del 73,8%): $4,8 trilioni.
• $600 (in aumento del 60,4%): $4,5 trilioni.

Da dove proverrà la crescita di Microsoft

Si può sostenere che il titolo Microsoft fosse destinato a una correzione perché veniva scambiato a un premio elevato. Non si può sostenere che le recenti performance aziendali di Microsoft o le sue prospettive giustificassero la perdita di più di un quinto del suo valore all'inizio dell'anno.

In questi rapporti degli analisti, un tema comune è l'ottimismo riguardo all'attività cloud di Microsoft. E sono d'accordo con loro. Gran parte della sua futura crescita proverrà dalla sua piattaforma cloud, Azure. Allo stato attuale, Azure ha un buon problema: il suo backlog si sta accumulando, ma non ha abbastanza capacità per accogliere tutti i clienti che desiderano utilizzare i suoi data center e la sua piattaforma.

Il suo backlog commerciale era di 625 miliardi di dollari alla fine del 2025, anche se il 45% di tale importo proveniva dai suoi contratti OpenAI. La concentrazione dei ricavi provenienti da (e dovuti a provenire da) quel singolo cliente non è ideale, ma ci sono problemi peggiori da avere. OpenAI prevede di spendere circa 600 miliardi di dollari in potenza di calcolo entro il 2030 e, in quanto uno dei suoi fornitori di cloud, Azure può trarre grandi vantaggi da questo piano di spesa.

La crescente domanda di servizi cloud e AI è in gran parte il motivo per cui Microsoft prevede di spendere oltre 100 miliardi di dollari in spese in conto capitale quest'anno per costruire la sua infrastruttura cloud e AI. Queste uscite potrebbero incidere sul suo flusso di cassa libero a breve termine, ma lo metteranno in una posizione migliore per capitalizzare sulla crescita dell'ecosistema AI.

Il successo aziendale non si traduce sempre in successo azionario, ma Microsoft ha le opportunità di crescita che dovrebbero alla fine rimettere il titolo su una traiettoria al rialzo.

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Stefon Walters ha posizioni in Microsoft. The Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Goldman Sachs Group, Microsoft e Tesla. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

Le opinioni e le opinioni espresse in questo documento sono le opinioni dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.