Taiwan Semiconductor Manufacturing Stock è un Buy con la forte domanda di AI?

Punti chiave

TSMC ha registrato un altro trimestre solido, sostenuto dall'aumento della produzione di chip per l'intelligenza artificiale (AI).

Ancora più impressione è la continua espansione del margine lordo che l'azienda sta riscontrando.

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Con un monopolio virtuale sulla produzione di chip logici avanzati, Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) è al centro del boom dell'infrastruttura di intelligenza artificiale (AI). TSMC, come è anche conosciuta, ha appena riportato solidi risultati del primo trimestre, anche se non sono stati sufficienti a dare una spinta al suo già forte prezzo delle azioni. Tuttavia, con il titolo scambiato a un P/E forward di circa 24 volte gli utili di quest'anno, ora potrebbe essere un buon momento per acquistare azioni.

TSMC sta riscontrando un'enorme domanda di chip AI

TSMC ha continuato a beneficiare della domanda di chip AI che è specializzata nella produzione. La direzione ha dichiarato che, data la domanda che stava riscontrando, la sua spesa in conto capitale (capex) sarebbe stata nella parte alta della sua precedente guidance di 52-56 miliardi di dollari, con un focus sull'espansione della sua capacità tecnologica a 3 nm.

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L'azienda ha speso poco più di 11 miliardi di dollari in capex nel Q1. Ha notato che si trattava di un raro caso in cui stava aumentando la capacità per un nodo che aveva raggiunto il suo obiettivo di capacità mentre stava appena iniziando a potenziare la sua più recente tecnologia a 2 nm.

Mentre TSMC ha riportato un robusto aumento del 35% anno su anno dei ricavi nel trimestre, ciò che potrebbe essere stato ancora più impressionante è che i suoi margini lordi hanno continuato ad espandersi. Il suo margine lordo del primo trimestre è stato del 66,2%, in aumento di 740 punti base rispetto al 58,8% di un anno fa. L'azienda ha costantemente avvertito di pressioni sui margini lordi derivanti dai suoi nuovi stabilimenti statunitensi e dal passaggio a nodi più avanzati, eppure è riuscita comunque a spingere costantemente i suoi margini lordi verso l'alto. Per il Q1, ha previsto margini lordi tra il 65,5% e il 67,5%.

Ciò ha contribuito a un aumento del 58% della redditività a 3,49 dollari per unità ADR. Il suo segmento di high-performance computing, sede dei chip AI, ha visto un aumento dei ricavi del 55% sequenziale.

Guardando avanti, TSMC ha previsto che i ricavi del Q2 si collocheranno tra 39 e 40,2 miliardi di dollari, rappresentando circa il 32% di crescita anno su anno al punto medio. Per l'intero anno, prevede una crescita dei ricavi superiore al 30%.

Le azioni TSMC sono un acquisto?

TSMC ha dichiarato che la domanda di chip AI continua a superare di gran lunga l'offerta e che non vede segni di rallentamento nel prossimo futuro. Ha notato che i suoi clienti semplicemente non riescono a produrre abbastanza chip per soddisfare la domanda. Ciò continuerà a guidare la crescita dell'azienda negli anni a venire.

Detto questo, penso che i margini lordi di TSMC siano ancora uno dei maggiori punti di forza del trimestre. L'azienda ha un forte potere di determinazione dei prezzi e sta rapidamente potenziando nuove tecnologie di nodo, il che continua ad aiutare ad aumentare i margini.

TSMC è semplicemente una delle migliori storie di infrastrutture AI là fuori, il che rende le azioni un acquisto.

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Geoffrey Seiler non detiene posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

Le opinioni e i pareri espressi nel presente documento sono quelli dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.