Qualcosa sta accadendo presso Amazon, Meta Platforms e potenzialmente Anthropic è un'ottima notizia per Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Punti Chiave

TSMC è il più grande produttore mondiale di chip AI e questo sta facendo aumentare gli utili.

Una tendenza in particolare potrebbe offrire all'azienda un notevole impulso negli anni a venire.

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Le azioni di intelligenza artificiale (AI) hanno guidato i guadagni del mercato azionario nei primi giorni del boom dell'AI, poiché aziende e investitori hanno immaginato come questa tecnologia di tendenza potesse trasformare il mondo. Le aziende possono utilizzare l'AI in molti modi, consentendo loro di ottenere efficienza e diventare più innovative più velocemente. Ma per fare tutto questo, i modelli AI devono "imparare" parecchio in un processo chiamato addestramento – affinché ciò accada, hanno bisogno di chip.

Entra in scena Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM). L'azienda è la più grande fonderia del mondo, con una quota di mercato del 72%, e ha prodotto i chip che guidano questa trasformazione tecnologica. Ora, quando pensi ai chip AI, probabilmente pensi a Nvidia – l'azienda è il più grande attore nel campo dei chip AI. Ma Nvidia e la maggior parte delle altre aziende di chip ben note progettano i loro chip, poi corrono da TSMC per farli produrre.

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Quindi TSMC beneficia della domanda di tutti i chip AI – non solo quelli di un singolo progettista. Ciò ha portato a trimestri consecutivi di crescita per l'azienda. E qualcosa che sta accadendo in Amazon, Meta Platforms e ora potenzialmente Anthropic rappresenta un'altra fantastica notizia per TSMC. Diamo un'occhiata.

Le sfide di TSMC

Innanzitutto, vale la pena menzionare un po' di più sul percorso recente di TSMC. Inizieremo con alcune delle sfide. Poiché l'azienda produce effettivamente questi potenti chip, utilizza una varietà di materiali – come elio e idrogeno, ad esempio – quindi i rischi includono fluttuazioni dei prezzi o carenze e eventi geopolitici che possono ostacolare il trasporto di merci. (L'azienda ha recentemente dichiarato che, considerando l'attuale conflitto in Iran, non si aspetta finora un impatto sull'approvvigionamento.)

L'offerta di altri componenti, come la memoria, può anche influire sul percorso di un chip dall'ordine alla consegna. Possibili carenze di qualsiasi elemento coinvolto nel processo sono possibili a causa dell'elevato livello di domanda da parte di clienti come Nvidia e altri progettisti di chip.

E questa domanda significa anche che TSMC deve concentrarsi sull'espansione – l'azienda prevede una certa diluizione dei margini nei prossimi anni a causa dell'avvio di nuove strutture – ma sta compensando in parte attraverso guadagni di produttività e controllo dei costi. E è riuscita ad aumentare il ritorno sul capitale investito nel tempo, dimostrando che i suoi investimenti stanno dando i loro frutti.

Nel frattempo, gli utili sono in aumento, raggiungendo livelli record per il quarto trimestre consecutivo di recente. I ricavi sono avanzati del 35% e gli utili per azione sono balzati del 58% nel trimestre, trainati dalla domanda di potenti chip AI.

Una tendenza entusiasmante per TSMC

E questo mi porta all'evento che rappresenta una notizia fantastica per questo gigante delle fonderie. Amazon e Meta Platforms stanno già facendo questa particolare cosa, ma questa tendenza potrebbe essere nelle sue fasi iniziali: questi attori stanno progettando i propri chip. E ora il laboratorio AI Anthropic – creatore del popolare modello AI Claude – potrebbe considerare la stessa cosa. Anthropic sta esaminando la possibilità, ha riferito Reuters questo mese. TSMC produce i chip di Amazon e Meta, e potremmo immaginare che se Anthropic lanciasse un chip, si rivolgerebbe probabilmente anche a TSMC.

Amazon potrebbe essere sulla buona strada per aumentare significativamente i suoi chip interni, poiché si stanno dimostrando in grado di ridurre i costi per l'azienda e i suoi clienti. Su larga scala, il chip Trainium di Amazon "ci farà risparmiare decine di miliardi di dollari di capex all'anno", ha scritto il CEO Andy Jassy in una lettera agli azionisti di recente.

Tutto ciò rappresenta un'attività aggiuntiva per TSMC e, di conseguenza, una crescita dei ricavi. Naturalmente, il ritmo di crescita dipenderà dalla capacità di TSMC di produrre tutti questi chip – l'azienda dovrà gestire le sfide che ho menzionato in precedenza. Detto questo, questi potenziali clienti non hanno una vasta gamma di scelte di fonderia, e sviluppare le proprie capacità produttive non sarebbe fattibile – la produzione di chip richiede un enorme investimento in tecnologia, accesso a talenti specifici e anni per mettere tutto in atto.

In ogni caso, l'idea che sempre più aziende stiano progettando i propri chip è una notizia fantastica per TSMC – ed è molto probabile che questo attore di punta delle fonderie ne raccoglierà i frutti nel tempo.

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Adria Cimino ha posizioni in Amazon. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Amazon, Meta Platforms, Nvidia e Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

Le opinioni e i pareri espressi qui sono le opinioni dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.