Lattice Semiconductor Chiamata sugli utili del primo trimestre Punti salienti

Lattice ha riportato un fatturato del primo trimestre di 170,9 milioni di dollari, in aumento del 42% rispetto all'anno precedente, con Compute & Communications (il 62% delle vendite) che ha mostrato una forza record grazie alla domanda di intelligenza artificiale nei data center e un backlog che, a detta del management, si estende fino al 2027.

La redditività è migliorata in modo significativo: EPS non GAAP di 0,41 dollari (≈+80% rispetto all'anno precedente), margine lordo non GAAP del 70% e margine operativo del 34,4%, e l'azienda ha previsto un fatturato del secondo trimestre di 175–195 milioni di dollari, chiudendo il trimestre con 140 milioni di dollari di liquidità e nessun debito.

Lattice ha accettato di acquistare AMI, un fornitore di firmware/gestione della piattaforma, per 1,65 miliardi di dollari (1,0 miliardi di dollari in contanti + 650 milioni di dollari in azioni), un accordo strategico che, a detta del management, sarà immediatamente accretivo e potrebbe espandere il mercato servibile dell'azienda fino a circa 12 miliardi di dollari in 3–4 anni.

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Lattice Semiconductor (NASDAQ:LSCC) ha riportato i risultati del primo trimestre del 2026 che, a detta del management, hanno superato le aspettative, indicando un forte slancio nella domanda relativa all'intelligenza artificiale nei data center e tendenze in miglioramento nei mercati industriali. L'azienda ha inoltre fornito una guida per il secondo trimestre e ha discusso l'acquisizione pianificata di AMI, un fornitore di firmware e gestione dei sistemi, che i dirigenti hanno descritto come un passo strategico verso un portafoglio di soluzioni a livello di sistema più ampio.

I risultati del primo trimestre mostrano forza in Compute e Communications

L'amministratore delegato Jim Anderson ha affermato che l'azienda ha realizzato "un ottimo inizio del 2026", evidenziando sia i venti favorevoli del mercato che l'esecuzione. Lattice ha riportato un fatturato del primo trimestre di 170,9 milioni di dollari, in aumento del 42% rispetto all'anno precedente e del 17% rispetto al trimestre precedente. Anderson ha affermato che la forza era diffusa in tutti i mercati finali, con un fatturato record in Compute e Communications guidato da "un continuo slancio nelle applicazioni di intelligenza artificiale nei data center".

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A partire da questo trimestre, Lattice ha semplificato la propria rendicontazione finanziaria in due mercati primari: Compute e Communications e Industrial e Embedded, con la propria attività consumer ora inclusa all'interno di Industrial e Embedded. Anderson ha affermato che il 62% del fatturato del primo trimestre proveniva da prodotti Compute e Communications.

Nel corso dei commenti preparati, il CFO Sherri Luther (presentata come "Lorenzo" durante la chiamata) ha affermato che il fatturato di Compute e Communications è aumentato dell'86% rispetto all'anno precedente e del 15% rispetto al trimestre precedente, mentre Industrial e Embedded è cresciuto del 21% rispetto al trimestre precedente, guidato principalmente da "una maggiore domanda in automazione di fabbrica, robotica e applicazioni mediche".

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La redditività è cresciuta più velocemente del fatturato, secondo il management. Anderson ha affermato che l'EPS è aumentato dell'86% rispetto all'anno precedente, riflettendo la leva operativa. Luther ha riportato un EPS non GAAP di 0,41 dollari, in aumento di oltre l'80% rispetto all'anno precedente e del 30% rispetto al trimestre precedente, e superiore alla parte alta della precedente guida dell'azienda.

Il margine lordo non GAAP nel primo trimestre è stato del 70%, in aumento di 60 punti base rispetto al trimestre precedente e di 100 punti base rispetto all'anno precedente, il che, a detta di Luther, ha riflettuto la differenziazione dei prodotti e il valore. Le spese operative non GAAP sono state di 60,8 milioni di dollari, in aumento di circa l'8% rispetto al trimestre precedente e del 18% rispetto all'anno precedente, con l'aumento rispetto al trimestre precedente attribuito in gran parte a bonus e commissioni basati sulle prestazioni poiché i risultati hanno superato le aspettative. Il margine operativo non GAAP si è ampliato al 34,4% e il margine EBITDA è aumentato al 39,6%, entrambi "un po' migliori del previsto", ha detto Luther.

Il flusso di cassa è diminuito rispetto al trimestre precedente, il che Luther ha attribuito al precedente pagamento annuale di bonus e alla linearità dei ricavi trimestrali. Il flusso di cassa operativo GAAP è stato di 50,3 milioni di dollari rispetto ai 57,6 milioni di dollari nel quarto trimestre, e il flusso di cassa libero è stato di 39,7 milioni di dollari rispetto ai 44,0 milioni di dollari nel quarto trimestre. Lattice ha riacquistato 15 milioni di dollari di azioni durante il trimestre e ha chiuso il primo trimestre con 140 milioni di dollari di liquidità e nessun debito.

Inventario, visibilità della domanda e backlog

Anderson ha affermato che l'inventario dei canali è diminuito da tre mesi nel trimestre precedente a "quasi due mesi" e ha affermato che il management prevede che l'inventario tenda a "meno di due mesi" nel secondo trimestre. Ha anche affermato che le prenotazioni accelerate stanno supportando un "forte backlog che si estende ben nel 2027", insieme a "un sano slancio dei design win".

Nella sessione di domande e risposte, Anderson ha inquadrato la riduzione dell'inventario come una pietra miliare di esecuzione pluriennale, notando che i livelli di inventario erano "più vicini a 6" quando si è unito, con un piano di raggiungere 3 mesi alla fine dell'anno scorso e di passare agli "anni '20". Luther ha aggiunto che la riduzione dell'inventario dei canali non è più un imperativo aziendale e che l'attenzione è ora quella di mantenere il mix giusto presso i distributori per soddisfare le esigenze dei clienti e migliorare la visibilità sulla domanda finale.

Guida per il secondo trimestre (autonoma) e commenti sulla catena di approvvigionamento

La guida per il secondo trimestre del 2026 di Lattice riflette l'azienda su base autonoma, poiché il management mira a chiudere l'acquisizione di AMI nel terzo trimestre. L'azienda ha fornito:

Fatturato: da 175 a 195 milioni di dollari (punto medio 185 milioni di dollari, in aumento di quasi il 50% rispetto all'anno precedente e dell'8% rispetto al trimestre precedente)

Margine lordo non GAAP: 70% ± 1%

Spese operative non GAAP: da 64 a 67 milioni di dollari (con la maggior parte della crescita in R&D)

Tasso d'imposta non GAAP: dal 4% al 6%

EPS non GAAP: da 0,42 a 0,46 dollari (punto medio 0,44 dollari)

In merito all'approvvigionamento, Anderson ha affermato che Lattice è stata in grado di assicurarsi l'approvvigionamento, anche se "a un costo", e ha affermato che l'azienda sta lavorando con clienti e fornitori per affrontare i costi in evoluzione. Luther ha affermato che l'approvvigionamento di wafer di Lattice è meno vincolato perché utilizza "wafer a nodo legacy più avanzati", mentre il back end rimane il punto di pressione principale, che porta a una maggiore diversificazione dei fornitori ed espansione della capacità. Ha affermato che i tempi di consegna stanno iniziando a diminuire man mano che tale approvvigionamento ampliato diventa operativo. Ha affermato che il management ha lavorato con i clienti per compensare gli aumenti dei costi, prevedendo al contempo che la pressione sui costi "continuerà e aumenterà" nella seconda metà rispetto alla prima metà. In risposta alle domande sulla possibilità che i margini possano muoversi strutturalmente più in alto, Anderson ha affermato che l'azienda "non intende superare molto" il livello attuale, pur notando che potrebbero esserci opportunità per perseguire ulteriore attività.

Acquisizione pianificata di AMI: motivazioni, prezzo e aspettative

Lattice ha annunciato di aver firmato un accordo definitivo per acquisire AMI, che Anderson ha descritto come "un leader in firmware, orchestrazione e gestione a livello di sistema". Ha affermato che la combinazione della logica programmabile a basso consumo di Lattice con le offerte di BIOS, BMC e sicurezza della piattaforma di AMI creerebbe "la piattaforma più completa di gestione e controllo sicuri del settore", volta ad accelerare lo sviluppo e semplificare l'integrazione per i clienti in server AI, calcolo avanzato, infrastrutture di comunicazione e applicazioni industriali.

Luther ha affermato che la considerazione totale per l'affare dovrebbe essere di 1,65 miliardi di dollari, composti da 1,0 miliardo di dollari in contanti e 650 milioni di dollari in azioni, o circa 5,4 milioni di azioni in base al prezzo di chiusura del 1° maggio. Ha affermato che Lattice prevede che l'acquisizione sia "immediatamente accretiva al margine lordo, al flusso di cassa libero e all'EPS su base non GAAP" e ha sottolineato che l'azienda "non dipende dalle sinergie" per raggiungere l'accreditamento, citando l'alto margine lordo di AMI e il modello "asset-light". Ha anche affermato che il margine EBITDA di AMI è vicino a quello di Lattice e "forse leggermente superiore" al momento attuale.

Nella sessione di domande e risposte, Anderson ha affermato che Lattice prevede che il proprio mercato servibile totale raddoppi da circa 6 miliardi di dollari a circa 12 miliardi di dollari nei prossimi tre o quattro anni, con il principale aumento proveniente dal segmento Compute e Communications. Ha fornito anche metriche sulla composizione aziendale: il contributo del fatturato dei server è cresciuto dai sedici a circa il 38% del fatturato totale nel 2026, mentre il fatturato relativo all'intelligenza artificiale dovrebbe essere pari a circa il 25% del fatturato nel 2026, in aumento dai quindici a metà del 2024 e dai diciannove alti dell'anno scorso.

Il CEO di AMI Sanjoy Maity ha detto agli investitori che AMI prevede di mantenere il supporto "aperto, indipendente dalla silicio, multi-vendor" che i clienti apprezzano, pur allineandosi con Lattice sull'esecuzione e la disciplina dei margini. Anderson ha anche affermato che le due società hanno collaborato dal 2019 e che "non c'è un posto in cui competiamo", descrivendo la combinazione come complementare. In merito alla parte in azioni dell'accordo, il management ha affermato che esiste un blocco "12 mesi dalla chiusura", con il 25% per trimestre.

Separatamente, il management ha chiarito che l'obiettivo precedentemente discusso di Lattice di superare un tasso di fatturato annuo di 1 miliardo di dollari entro la fine del 2026 è esclusivo di AMI, mentre Luther ha affermato che con AMI inclusa, l'azienda prevede che il fatturato supererà un tasso di fatturato annuo di 1 miliardo di dollari entro la fine di "quest'anno".

Informazioni su Lattice Semiconductor (NASDAQ:LSCC)

Lattice Semiconductor Corporation è un'azienda statunitense specializzata in dispositivi logici programmabili a basso consumo e di piccole dimensioni. Il portafoglio di prodotti dell'azienda si concentra su field-programmable gate arrays (FPGA), dispositivi logici programmabili (PLD) e core di proprietà intellettuale correlati che consentono ai clienti di implementare funzioni digitali personalizzate in applicazioni in cui l'efficienza energetica e le dimensioni compatte sono fondamentali. Le soluzioni di Lattice sono ampiamente utilizzate per accelerare il calcolo edge, supportare interfacce video e sensori e fornire connettività I/O flessibile in un'ampia varietà di mercati finali.

L'azienda offre una gamma di famiglie FPGA, tra cui la serie iCE40 per applicazioni mobili e consumer a bassissima potenza, la serie MachXO per controllo e sicurezza integrati e la serie ECP5 per prestazioni di livello intermedio nelle comunicazioni, nell'automazione industriale e nell'automotive.