Incontra l'ETF sull'Oro che Sta Distruggendo S&P 500, Nasdaq-100 e Dow Jones nel 2026

Punti chiave

L'oro ha registrato un rendimento eccezionale del 64% l'anno scorso, ed è in rialzo di un ulteriore 11% nelle prime fasi del 2026.

Gli investitori si stanno riversando sul metallo giallo per proteggersi dall'aumento dell'offerta di moneta, che svaluta il dollaro USA.

L'oro potrebbe offrire ulteriori rialzi da qui, e lo SPDR Gold Trust offre agli investitori un modo conveniente per possederlo.

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Tutti i principali indici del mercato azionario statunitense erano recentemente in rosso per il 2026, poiché gli investitori si sono riversati sulla liquidità e su altri asset a basso rischio nel mezzo del conflitto geopolitico in corso in Medio Oriente.

Tuttavia, con le tensioni che ora potenzialmente si stanno raffreddando, i mercati si sono ripresi. Alla chiusura di martedì 14 aprile, il Dow Jones Industrial Average era in rialzo dello 0,3% per l'anno, mentre gli indici S&P 500 e Nasdaq-100 registravano rendimenti rispettivamente dell'1,6% e del 2,5%.

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Tuttavia, lo SPDR Gold Trust (NYSEMKT: GLD) ha registrato un rendimento anno su anno (YTD) molto più impressionante dell'11,7%. Questo exchange-traded fund (ETF) segue direttamente il prezzo dell'oro ed è in testa al mercato azionario per il secondo anno consecutivo dopo aver registrato un rendimento eccezionale del 64% nel 2025.

Con l'incertezza economica e politica ancora a livelli elevati, le condizioni sono ideali per ulteriori rialzi del lucido metallo giallo. Quindi, questo ETF può costruire sul suo slancio nel resto del 2026?

L'oro sta beneficiando di diversi venti favorevoli

L'oro è ampiamente riconosciuto come riserva di valore da migliaia di anni. È ancora corso legale in molti stati degli Stati Uniti oggi, ma sarebbe difficile trovare qualcuno che spenda il metallo giallo nel proprio centro commerciale locale data la sua scarsità, per non parlare del valore elevato di una singola oncia.

Solo 219.890 tonnellate d'oro sono state estratte dalla terra in tutta la storia umana, quindi è molto più difficile da trovare rispetto ad altri metalli preziosi come l'argento, che è circa otto volte più abbondante. Il metallo giallo non produce alcun ricavo o utile, motivo per cui alcuni investitori come Warren Buffett lo evitano, ma è diventato un affidabile bene rifugio in tempi di incertezza elevata.

Inoltre, a causa del suo status di riserva di valore, l'oro tende ad essere un eccellente hedge contro l'inflazione. Molti paesi erano soliti essere sul gold standard, il che limitava la loro capacità di stampare moneta aggiuntiva a meno che non avessero una quantità equivalente di metallo fisico a disposizione. Il governo degli Stati Uniti ha abbandonato questo meccanismo nel 1971 e l'offerta di moneta è esplosa da allora, erodendo il valore del dollaro di circa il 90%.

Esiste una chiara relazione a lungo termine tra l'aumento dell'offerta di moneta americana, la diminuzione del potere d'acquisto del dollaro USA e l'aumento del valore di un'oncia d'oro.

Alcuni investitori di spicco possiedono oro proprio perché credono che l'offerta di moneta continuerà ad aumentare. I titani degli hedge fund Paul Tudor Jones e Ray Dalio hanno espresso preoccupazioni riguardo all'aumento della spesa pubblica e al debito nazionale, che recentemente ha superato un massimo storico di 39 trilioni di dollari.

Facendo riferimento a esempi storici, credono che gli Stati Uniti potrebbero non avere altra scelta che "gonfiare via" il loro debito svalutando ulteriormente il dollaro, il che può essere ottenuto aumentando drasticamente l'offerta di moneta. In teoria, ciò aumenterà il valore dell'oro in termini di dollari.

L'oro può continuare a battere il mercato?

Il governo degli Stati Uniti ha registrato un deficit di bilancio di 1,8 trilioni di dollari nell'anno fiscale 2025 (concluso il 30 settembre) e un altro deficit di un trilione di dollari è in programma per l'anno fiscale 2026. Ciò rafforzerà la convinzione di qualsiasi investitore che possiede oro perché crede che l'offerta di moneta sarà maggiore in futuro. Tuttavia, il rendimento del 60% dell'oro nel 2025 non è stato certamente normale, quindi gli investitori devono gestire le loro aspettative.

L'oro ha registrato un rendimento annuo composto molto più modesto di appena l'8% negli ultimi tre decenni. Ha effettivamente sottoperformato l'indice S&P 500, che ha guadagnato in media il 10,7% all'anno nello stesso periodo. Come l'oro, anche le azioni sono asset reali, quindi un dollaro USA in calo aumenterà anche il loro valore percepito. Ma hanno il vantaggio aggiuntivo di produrre ricavi e utili; da qui la loro sovraperformance rispetto all'oro (che non produce né l'uno né l'altro).

Sebbene sia chiaro che gli investitori stanno meglio possedendo azioni nel lungo termine, potrebbe essere una buona idea possedere almeno un po' d'oro perché occasionalmente offre rendimenti esplosivi a breve termine, come è accaduto nel 2025 e finora nel 2026. Infatti, Ray Dalio ritiene che gli investitori dovrebbero allocare circa il 15% dei loro portafogli nel metallo giallo, che è molto più alto dell'allocazione tipica del 5% al 10% raccomandata dai consulenti finanziari.

Un ETF come lo SPDR Gold Trust può essere una buona alternativa al metallo fisico. Può essere acquistato e venduto tramite qualsiasi piattaforma di investimento tradizionale con pochi clic, e il suo rapporto di spesa dello 0,4% lo rende relativamente conveniente da possedere. Ciò significa che un investimento di 10.000 dollari comporterebbe una commissione annuale di circa 40 dollari.

Una quantità equivalente di metallo fisico, d'altra parte, sarebbe molto più costosa da immagazzinare e assicurare, e può essere complicato venderla in fretta se l'investitore ha bisogno di un rapido accesso alla liquidità.

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Anthony Di Pizio non detiene posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool non detiene posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

Le opinioni e i pareri espressi nel presente documento sono le opinioni dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.