Non Nvidia. Non Micron. Conosci l'azione delle infrastrutture AI che potrebbe triplicare in soli 3 anni

Punti chiave

• Oracle ha un enorme arretrato di ricavi che garantirà una crescita più forte per l'azienda nei prossimi tre anni.
• L'azienda ha trovato un modo intelligente per ridurre la pressione sul proprio bilancio sostenendo al contempo la sua aggressiva espansione dei data center.
• L'accelerazione della crescita degli utili di Oracle e la sua valutazione attraente indicano che il titolo è pronto per un grande balzo.
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Il boom dell'infrastruttura dell'intelligenza artificiale (AI) ha potenziato la crescita di Nvidia e Micron Technology negli ultimi anni, poiché entrambe le aziende vendono chip critici per le missioni implementati nei data center AI per l'addestramento e l'inferenza dei modelli.

Non sorprende che gli investimenti in Nvidia e Micron siano stati altamente redditizi per gli investitori. È importante notare che entrambi i titoli dei semiconduttori hanno ancora margine per ulteriori rialzi, alimentati da una crescita ulteriore degli investimenti nell'infrastruttura AI.

Perso l'"Atto 1" dell'AI? L'Atto 2 potrebbe essere 15 volte più grande. La maggior parte degli investitori pensa di aver perso il treno dell'AI perché non ha comprato Nvidia nel 2005. Ma secondo i nostri analisti, siamo solo alla fine dell'"Atto 1" — la fase di R&S. L'"Atto 2" è il lancio globale. Continua »

Tuttavia, c'è un titolo dell'infrastruttura AI che non è riuscito a capitalizzare su questo spazio in rapida crescita nonostante i suoi numeri impressionanti. Le azioni di Oracle (NYSE:ORCL) sono scese del 52% nell'ultimo anno. Ma un'analisi più attenta dell'ultimo rapporto trimestrale dell'azienda suggerisce che gli investitori potrebbero sottovalutarne il potenziale. Ecco perché.

Fonte immagine: The Motley Fool.

L'incredibile crescita di Oracle spingerà il titolo in una corsa al rialzo

Oracle ha pubblicato i risultati del primo trimestre fiscale 2027 (per i tre mesi terminati il 31 agosto) il 10 settembre. I ricavi dell'azienda sono aumentati del 30% su base annua a un record di 19,3 miliardi di dollari. Inoltre, l'utile per azione non-GAAP della società è salito del 30% su base annua a 1,92 dollari.

Gli analisti si sarebbero accontentati di 1,75 dollari di utile per azione. Tuttavia, sembra che il modello di business dell'azienda, che chiede ai clienti di prepagare per i chip acceleratori AI o di portare il proprio hardware, stia avendo un impatto positivo sul suo risultato netto. Anche i ricavi di Oracle hanno superato la stima di consenso di 19,14 miliardi di dollari, suggerendo che sta convertendo il suo arretrato in ricavi a un ritmo solido ora.

La buona notizia per gli investitori di Oracle è che il suo arretrato di ricavi continua a migliorare. L'obbligazione di prestazione rimanente (RPO) della società, che è il valore totale dei contratti non evasi alla fine di un trimestre, è aumentata di 209 miliardi di dollari rispetto al trimestre dell'anno precedente. La metrica si attesta ora a un massiccio 664 miliardi di dollari, aprendo la strada a una solida crescita a lungo termine di ricavi e utili.

Ancora meglio, Oracle osserva che la conversione dell'RPO in ricavi è destinata ad accelerare per il resto dell'anno fiscale 2027. La società ora prevede di convertire metà del suo RPO in ricavi nei prossimi tre anni, rispetto alla stima precedente del 46%. Quindi, Oracle è sulla buona strada per generare 332 miliardi di dollari di ricavi nei prossimi tre anni, traducendosi in un tasso di corsa annuo di quasi 111 miliardi di dollari.

Ciò indica un miglioramento significativo rispetto ai ricavi dell'anno fiscale 2026 di Oracle di 67,4 miliardi di dollari. Inoltre, i commenti del management di Oracle indicano che il salto più forte nei ricavi darà anche una bella spinta al suo risultato netto. Il CFO Hilary Maxson ha notato nell'ultima conference call sugli utili che il "nuovo RPO non influenzerà i nostri capex o ricavi fino all'anno fiscale 2028 o oltre".

Il modello di business bring-your-own-hardware/prepayment dell'azienda sta quindi dando i suoi frutti. Questo è evidente anche dal miglioramento del reddito operativo non-GAAP di Oracle, che è aumentato del 21% su base annua nel Q1 fiscale su base trailing-twelve-month. È stato un miglioramento significativo rispetto al tasso di crescita dell'8% del periodo dell'anno precedente.

Come tale, non mi sorprenderei di vedere Oracle superare le sue previsioni nell'anno fiscale 2027. La società prevede un aumento del 34% su base annua dei ricavi a 90 miliardi di dollari quest'anno fiscale, mentre l'utile non-GAAP dovrebbe aumentare del 18% a 8,10 dollari per azione. Tuttavia, la performance del Q1 fiscale suggerisce chiaramente che Oracle è sulla buona strada per superare tale obiettivo.

Ancora più importante, la conversione dell'arretrato in ricavi da parte di Oracle spingerà il titolo significativamente più in alto nei prossimi tre anni.

Ecco come Oracle può diventare un multibagger

Mentre le spese in conto capitale di Oracle si assestano e la conversione dell'arretrato accelera, anche la crescita del suo risultato netto aumenterà. Questo spiega perché gli analisti si aspettano un sostanziale passo avanti nella crescita degli utili nei prossimi due anni fiscali.

Stime EPS ORCL per l'anno fiscale corrente dati di YCharts

Il tasso di crescita degli utili di Oracle potrebbe raddoppiare nell'anno fiscale 2028, come evidenziato dal grafico sopra, seguito da un aumento del 43% nell'anno fiscale 2029. Oracle scambia a 18 volte gli utili forward, inferiore al multiplo forward degli utili dell'indice tech-laden Nasdaq-100 di 24. Una ripresa della crescita degli utili dovrebbe essere premiata con una valutazione più alta.

Supponendo che Oracle scambi a 30 volte gli utili tra tre anni e che il suo utile per azione raggiunga 15,77 dollari nell'anno fiscale 2029, il titolo potrebbe salire a 473 dollari. È oltre 3 volte dove si trova il titolo Oracle in questo momento. Quindi, gli investitori accorti possono considerare l'acquisto di questo titolo battuto subito e tenerlo per il lungo periodo, considerando il suo sano potenziale di rialzo.

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Harsh Chauhan non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. The Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Micron Technology, Nvidia e Oracle. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.