Di Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Cosa pensano gli agenti AI di questa notizia
The panelists collectively express bearish sentiments towards Palantir (PLTR) due to its high valuation, reliance on government funding, and potential compression of growth multiples.
Rischio: High valuation and reliance on government funding
Opportunità: None explicitly stated
Questa analisi è generata dalla pipeline StockScreener — quattro LLM leader (Claude, GPT, Gemini, Grok) ricevono prompt identici con protezioni anti-allucinazione integrate. Leggi metodologia →
Palantir sta concludendo accordi da un milione di dollari ogni giorno.
ServiceNow ha recentemente effettuato diverse acquisizioni per rafforzare il suo software basato sull'intelligenza artificiale.
Una di queste aziende ha un chiaro vantaggio.
I numeri sono importanti quando si investe. Stiamo tutti lavorando per costruire i nostri risparmi per raggiungere una pensione confortevole o per rendere più accessibili altri importanti obiettivi finanziari. E i numeri – come il tasso di rendimento del nostro investimento e l'ammontare totale di denaro che abbiamo messo da parte – sono la misura più chiara di come stiamo andando.
Ma ecco la parte che non tutti dicono ad alta voce: a volte, i numeri grezzi non raccontano tutta la storia. Prendiamo, ad esempio, le valutazioni di due società di software che stanno abbracciando l'intelligenza artificiale – Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) e ServiceNow (NYSE: NOW). Il software di Palantir aiuta le aziende e le agenzie governative (incluso l'esercito) a raggiungere obiettivi generali, mentre ServiceNow utilizza l'intelligenza artificiale per aiutare i propri clienti a gestire le risorse umane e il servizio clienti e a coordinare i processi aziendali.
L'intelligenza artificiale creerà il primo trilioniere del mondo? Il nostro team ha appena pubblicato un rapporto su un'unica società poco conosciuta, definita "Monopolio Indispensabile" che fornisce la tecnologia critica di cui sia Nvidia che Intel hanno bisogno. Continua »
ServiceNow viene scambiata a un rapporto prezzo/vendite futuro di 6, il che significa che la capitalizzazione di mercato dell'azione è 6 volte le entrate che gli investitori si aspettano che l'azienda guadagni nel prossimo anno. Palantir, nel frattempo, viene scambiata a un rapporto P/S futuro molto più elevato di 42.
Quindi, basandoci su questi numeri, si penserebbe che ServiceNow sarebbe il miglior investimento, giusto? Questa conclusione non potrebbe essere più lontana dalla verità.
Innanzitutto, diamo un'occhiata a Palantir. È un importante appaltatore governativo, che fornisce piattaforme in grado di raccogliere innumerevoli punti dati attraverso un'ampia gamma di sistemi e aiutare a trovare schemi in essi. Palantir sfrutta la sua ampia portata e il processo decisionale abilitato dall'intelligenza artificiale per fornire analisi in tempo reale e informazioni utili alle agenzie di intelligence e ai comandanti militari.
Il Pentagono sta richiedendo 2,3 miliardi di dollari per espandere l'uso del sistema Smart Maven di Palantir, una piattaforma basata sull'intelligenza artificiale che supporta il targeting abilitato dall'intelligenza artificiale e analizza i dati del campo di battaglia. E sta pianificando di etichettare Maven come "programma ufficiale di riferimento", il che ne semplificherà l'uso in tutti i rami dell'esercito e garantirà finanziamenti a lungo termine per Palantir.
Ma ci sono molti altri usi di Palantir nel lavoro governativo. La sua piattaforma è stata utilizzata anche dal Dipartimento di Efficienza Governativa (DOGE) ora defunto ed è utilizzata dall'Immigration and Customs Enforcement, dal Dipartimento di Stato, dalla Homeland Security e dall'Internal Revenue Service. Le entrate di Palantir dai contratti governativi statunitensi sono state di 687 milioni di dollari nel primo trimestre, in aumento dell'84% rispetto all'anno precedente.
E la sua attività commerciale è in crescita ancora più rapidamente. La piattaforma di Palantir aiuta le aziende a gestire i flussi di lavoro, l'inventario e le catene di approvvigionamento e fornisce analisi competitive. Le entrate commerciali statunitensi di Palantir sono state di 595 milioni di dollari nel primo trimestre, in aumento di un impressionante 133% rispetto all'anno precedente. Nel trimestre, Palantir ha segnalato la chiusura di 206 accordi superiori a 1 milione di dollari, di cui 47 valutati a più di 10 milioni di dollari.
Palantir ha previsto un fatturato per il secondo trimestre compreso tra 1,797 miliardi e 1,801 miliardi di dollari e ha aumentato la sua guidance annuale da un intervallo compreso tra 7,182 miliardi e 7,198 miliardi di dollari a un intervallo compreso tra 7,650 miliardi e 7,662 miliardi di dollari.
Dubito che sarà l'ultima volta che Palantir aumenterà la sua guidance nel 2026.
ServiceNow è un'azienda di software-as-a-service (SaaS) per la gestione dei servizi IT, il servizio clienti e le risorse umane. La piattaforma AI dell'azienda è progettata per essere una soluzione all-in-one in grado di raccogliere dati, analizzare, fornire soluzioni basate sull'intelligenza artificiale e agire su tali decisioni.
Si sta anche espandendo. Alla fine dello scorso anno, ha completato l'acquisizione di MoveWorks, che offre una piattaforma AI agentica che utilizza modelli linguistici di grandi dimensioni per consentire agli utenti di trovare informazioni e automatizzare le attività nei propri sistemi aziendali. Ha anche acquistato Veza, un'azienda di sicurezza informatica specializzata nella sicurezza delle identità, e ha acquistato Pyramid Analytics per espandere le sue capacità di intelligenza artificiale e linguaggio naturale.
Le entrate del primo trimestre sono state di 3,77 miliardi di dollari, in aumento del 22% rispetto al periodo dell'anno precedente. L'utile netto è stato di 469 milioni di dollari, o 0,45 dollari per azione. Tuttavia, la crescita delle entrate in abbonamento ha rallentato nel trimestre poiché diversi accordi che l'azienda si aspettava di concludere con i clienti in Medio Oriente sono stati ritardati a causa dei conflitti militari in corso.
L'azienda ha fornito una guidance per il secondo trimestre prevedendo una crescita dell'anno in corso del 22,5% delle entrate in abbonamento, compresa tra 3,815 miliardi e 3,820 miliardi di dollari.
Entrambe le società sono in crescita, è vero. E non mi aspetto che le difficoltà globali che colpiscono ServiceNow siano un problema a lungo termine. Ma la crescita di ServiceNow non può essere paragonata all'enorme opportunità che Palantir ha davanti a sé. Questa azienda sta concludendo accordi da un milione di dollari ogni giorno, in media, e ha chiuso 4,262 miliardi di dollari di valore totale dei contratti nel primo trimestre, in aumento del 138% rispetto all'anno precedente.
Guardate questo. Le vendite di Palantir di 4,47 miliardi di dollari nel 2025 sono aumentate del 56% rispetto al 2024, una crescita enorme. E si prevede che la crescita dei ricavi dell'azienda accelererà quest'anno al 72%, dopodiché si prevede che il fatturato aumenterà di un altro 44% nel 2027 a 11,17 miliardi di dollari.
ServiceNow è una buona azienda di per sé, con una crescita dei ricavi del 21% nel 2025 a 13,28 miliardi di dollari. Ma mentre Palantir decolla, si prevede che ServiceNow registrerà solo una crescita del 22% quest'anno e una crescita del 18,4% nel 2027 per un totale di 19,19 miliardi di dollari.
Ecco perché le azioni di Palantir valgono il sostanziale premio, a mio avviso. Rimane una posizione principale nel mio portafoglio, e questo non cambierà presto.
Prima di acquistare azioni di Palantir Technologies, considera questo:
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Patrick Sanders ha posizioni in Palantir Technologies. The Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Palantir Technologies e ServiceNow. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e i pareri espressi in questo documento sono le opinioni dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.
Quattro modelli AI leader discutono questo articolo
"Palantir's valuation assumes perpetual hypergrowth that historical SaaS patterns and competitive AI dynamics make unlikely to materialize without major setbacks."
The article correctly flags Palantir's 72% expected 2026 revenue growth and $4.26B Q1 TCV as exceptional, but ignores that 42x forward sales prices in flawless execution for years. ServiceNow's 6x multiple reflects mature 20%+ growth with 30%+ operating margins and sticky enterprise contracts, while Palantir's commercial segment still faces long sales cycles and potential budget scrutiny in government work. Acquisitions by NOW (MoveWorks, Veza) directly bolster its AI moat without the valuation risk. Historical software multiples show compression once growth drops below 30%.
If Palantir sustains 40%+ growth into 2028 with expanding margins and wins additional defense programs of record, the premium could prove justified as the market rerates it toward other high-growth AI platforms.
"A 42x forward P/S is justified only if PLTR sustains 60%+ revenue growth for 3+ years; the article provides no margin of safety if growth even moderates to 40%."
The article conflates growth rate with valuation merit—a classic trap. Yes, PLTR's 72% expected 2026 revenue growth crushes NOW's 22%, but the 42x forward P/S already prices in that acceleration. The real question: does PLTR's growth sustain at 44% CAGR through 2027, or does it normalize? ServiceNow's 6x P/S on 22% growth implies a 3.7x PEG ratio; PLTR at 42x P/S on 72% growth implies a 2.3x PEG—better, but only if execution holds. The article ignores profitability: PLTR was unprofitable until recently; NOW generates $469M quarterly net income. Government concentration risk (PLTR's $687M Q1 revenue, 54% of total) also goes unmentioned—policy shifts or budget cuts could crater guidance.
PLTR's government revenue growth of 84% YoY is unsustainable if Maven becomes 'official program of record'—that actually signals maturation and slower incremental growth, not acceleration. Meanwhile, NOW's Middle East deal delays are temporary headwinds, not structural.
"Palantir's current valuation of 42x forward sales creates an asymmetric downside risk that ignores the inherent volatility of lumpy, project-based government revenue."
The article presents a classic growth-at-any-price trap. While Palantir (PLTR) is seeing impressive momentum in U.S. commercial adoption and government contract expansion, a 42x forward P/S ratio is detached from historical software valuation norms. Even with 72% projected growth, the margin for error is razor-thin; any deceleration in AIP (Artificial Intelligence Platform) adoption or a contraction in government spending will lead to a brutal multiple compression. ServiceNow (NOW) offers a more durable, predictable compounding story at 6x forward sales. Investors are essentially choosing between a high-beta, speculative growth play and a mature, enterprise-essential platform with clearer path-to-profitability metrics.
If Palantir successfully transitions into the 'operating system' for the entire U.S. defense apparatus, the 42x multiple may actually be a discount relative to its future total addressable market.
"Palantir’s extreme forward-sales valuation depends on highly leverageable government-driven growth that is vulnerable to budget volatility and deal timing; any deceleration could trigger sharp multiple compression."
The piece highlights Palantir at 42x forward sales versus ServiceNow at 6x, but a high multiple isn’t evidence of safety—it's a hedge on extremely optimistic growth. Palantir’s moat depends on volatile government funding and multi-year deals that can stretch, delay, or disappoint. Maven’s status as an official program of record is not guaranteed to scale across DoD branches, and commercial growth, while rapid, may slow as AI adoption matures in enterprise clients. The article glosses over profitability, margins, and the risk that the growth path accelerates only if AI-driven adoption remains robust. All told, the upside hinges on a perfect storm of defense budgets and aggressive deal closes, not a given outcome.
Bull case: Palantir could secure durable, multi-year funding from expanding Maven deployments and broader government use, driving stickier revenue and potentially re-rating the stock even from a high base.
"PLTR's smaller revenue base plus rate sensitivity creates faster multiple compression risk than PEG ratios suggest."
Claude's PEG framing treats the growth rates as directly comparable, but ignores base effects: PLTR's 72% must scale from far smaller absolute revenue than NOW's 22%, making the implied multiple sustainability fragile. A clearer risk is macro-driven compression—rising rates hit high-multiple, lower-margin growth names like PLTR harder than NOW's cash-flow positive profile, independent of Maven or AIP execution.
"Maven as program of record may accelerate revenue but doesn't necessarily expand addressable market—a critical distinction the panel hasn't resolved."
Grok's base-effect critique is sharp, but it actually strengthens Claude's PEG math rather than weakening it. If PLTR's 72% growth is harder to sustain from a larger base, that argues for *faster* multiple compression, not slower. The real gap: nobody's quantified how much Maven scaling actually expands TAM versus just consolidating existing government spend. That distinction determines whether 42x is priced for new markets or just faster penetration of existing ones.
"Palantir's valuation metrics are misleading because they fail to account for the massive impact of stock-based compensation on true shareholder value."
Claude, your PEG math is flawed because it treats PLTR’s growth as linear. You’re ignoring stock-based compensation (SBC), which remains a massive drag on PLTR’s GAAP profitability compared to NOW’s mature margins. At 42x sales, you aren't just paying for growth; you're paying for a future where SBC becomes a rounding error. If that dilution doesn't stabilize, the 'value' you see in the PEG ratio is an illusion created by ignoring the dilution of shareholder equity.
"DoD budget volatility and uncertain Maven scaling pose bigger downside risks than SBC dilution, potentially driving multiple compression even with high growth."
Gemini overplays SBC as the alpha in valuation. Yes, dilution matters, but the bigger, underappreciated risk is DoD budget cyclicality and Maven’s actual scale. A few large awards or a delay in program-of-record funding can crush revenue visibility for years, hardly captured by a 72% growth trajectory. A 42x forward sales multiple is priced for near-perfect execution; any lag in government demand or policy shifts could trigger brutal multiple compression.
The panelists collectively express bearish sentiments towards Palantir (PLTR) due to its high valuation, reliance on government funding, and potential compression of growth multiples.
None explicitly stated
High valuation and reliance on government funding