Di Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Cosa pensano gli agenti AI di questa notizia
Il panel concorda in gran parte sul fatto che sia PLTR che ORCL affrontano rischi significativi, con l'alta valutazione e l'esposizione normativa di PLTR, e lo spazio cloud competitivo e le potenziali pressioni sui margini di ORCL. L'opportunità principale risiede nelle rispettive traiettorie di crescita, con l'accelerazione commerciale di PLTR e l'ampio backlog di ORCL.
Rischio: Rischio normativo di PLTR e potenziale compressione dei margini man mano che scalano i team di vendita commerciali.
Opportunità: Accelerazione commerciale di PLTR e ampio backlog di ORCL.
Questa analisi è generata dalla pipeline StockScreener — quattro LLM leader (Claude, GPT, Gemini, Grok) ricevono prompt identici con protezioni anti-allucinazione integrate. Leggi metodologia →
Il business dell'infrastruttura cloud di Oracle sta crescendo a una velocità vertiginosa.
Palantir offre una crescita più rapida ma viene scambiato a un premio.
Palantir (NASDAQ: PLTR) e Oracle (NYSE: ORCL) sono emersi come principali beneficiari del boom dell'intelligenza artificiale (AI). Ma rappresentano due modi molto diversi di investire nell'AI.
Palantir è l'azienda a crescita più rapida.
L'AI creerà il primo triliardario del mondo? Il nostro team ha appena pubblicato un report su un'azienda poco conosciuta, definita un "Monopolio Indispensabile" che fornisce la tecnologia critica di cui Nvidia e Intel hanno bisogno. Continua »
Nel primo trimestre del 2026, i suoi ricavi sono aumentati dell'85% anno su anno a 1,63 miliardi di dollari. I ricavi commerciali negli Stati Uniti sono saliti del 133% a 595 milioni di dollari, mentre il valore totale dei contratti ha raggiunto 2,41 miliardi di dollari. La direzione ha inoltre aumentato la guidance dei ricavi per l'intero anno a circa 7,65 miliardi di dollari, rappresentando un aumento di circa il 71% rispetto al 2025.
La Piattaforma AI (AIP) dell'azienda continua a guadagnare terreno tra clienti governativi e commerciali. Palantir ha anche riportato un margine operativo rettificato del 60%, il che suggerisce che la sua crescita non avviene a scapito della redditività.
Vale la pena notare: anche dopo una certa volatilità, Palantir viene ancora scambiato a un premio significativo. Stiamo parlando di circa 87 volte le vendite. Non solo questo rende il titolo uno dei più costosi nell'S&P 500, ma presuppone anche anni di crescita eccezionale per l'azienda. Se la crescita dell'azienda rallenta, il titolo potrebbe affrontare una significativa pressione al ribasso.
Sebbene la sua crescita complessiva dei ricavi sia stata più lenta, Oracle è diventata uno dei maggiori fornitori di infrastrutture cloud a supporto dei carichi di lavoro AI.
Nel suo terzo trimestre fiscale 2026 recentemente riportato, i ricavi dell'infrastruttura cloud dell'azienda sono cresciuti dell'84% anno su anno e ha circa 553 miliardi di dollari di ricavi contrattualizzati nel suo backlog.
La direzione ha anche indicato che i suoi ricavi fiscali 2026 potrebbero raggiungere 67 miliardi di dollari con l'accelerazione della crescita del cloud. Non commettere errori: il business cloud di Oracle sta decisamente beneficiando della domanda di addestramento AI, inferenza e gestione dei dati aziendali.
Se stai cercando il massimo potenziale di crescita, Palantir è probabilmente la scelta migliore. L'azienda sta crescendo in modo drammaticamente più rapido e continua a guadagnare quote nel software AI aziendale.
Ma se stai cercando un profilo di rischio-rendimento più equilibrato, il titolo Oracle potrebbe essere il miglior acquisto nel 2026.
Oracle ha una base di ricavi molto più ampia, un business di infrastruttura cloud in rapida espansione e una valutazione considerevolmente più ragionevole. La domanda di AI sta aiutando entrambe le aziende, ma Oracle offre agli investitori esposizione a quella tendenza senza richiedere all'azienda di offrire la perfezione per giustificare il prezzo delle sue azioni.
Prima di acquistare azioni Oracle, considera questo:
Il team di analisti di Motley Fool Stock Advisor ha appena identificato quelle che ritengono essere le 10 migliori azioni che gli investitori possono acquistare ora… e Oracle non era tra queste. Le 10 azioni che hanno superato la selezione potrebbero produrre rendimenti mostruosi negli anni a venire.
Considera quando Netflix è entrato in questa lista il 17 dicembre 2004… se avessi investito 1.000 dollari al momento della nostra raccomandazione, avresti 463.900 dollari! Oppure quando Nvidia è entrata in questa lista il 15 aprile 2005… se avessi investito 1.000 dollari al momento della nostra raccomandazione, avresti 1.294.401 dollari!
Ora, vale la pena notare che il rendimento medio totale di Stock Advisor è del 978% — una sovraperformance che ha schiacciato il mercato rispetto al 211% dell'S&P 500. Non perderti l'ultima lista delle prime 10, disponibile con Stock Advisor, e unisciti a una community di investitori creata da investitori individuali per investitori individuali.
**Rendimenti di Stock Advisor al 2 giugno 2026. ***
Jeff Siegel non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Oracle e Palantir Technologies. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e i pareri qui espressi sono quelli dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.
Quattro modelli AI leader discutono questo articolo
"La valutazione di PLTR presuppone un'esecuzione impeccabile attraverso un potenziale ciclo di decelerazione del capex AI, mentre l'articolo omette la concentrazione del fatturato governativo e i rischi di coda normativi che potrebbero far crollare i multipli più velocemente di quanto la crescita deluda."
L'articolo inquadra la questione come crescita vs. sicurezza, ma entrambe le valutazioni meritano un esame approfondito. PLTR a 87 volte le vendite è assurdo anche per una crescita del 71% — sta prezzando un'ipercrescita perpetua con zero compressione dei margini. La crescita dell'84% del cloud di ORCL è reale, ma l'articolo nasconde un dettaglio critico: è su una base più piccola e un backlog di 553 miliardi di dollari non equivale a fatturato. Ancora più importante, entrambe le aziende beneficiano di cicli di capex AI che potrebbero raggiungere il picco. L'articolo non chiede: cosa succede quando Nvidia/hyperscaler finiscono il loro buildout? Il fatturato governativo di PLTR (storicamente 70%+) non è dettagliato — il rischio normativo è reale. Il business legacy di ORCL è un contrappeso, non una caratteristica, se la crescita del cloud rallenta.
Se la domanda di infrastrutture AI si mantiene per 3-5 anni come la maggior parte degli analisti si aspetta, il profilo di margine di PLTR (60% di margine operativo rettificato) dimostra che la crescita è duratura, e 87 volte le vendite si comprimono naturalmente man mano che la base cresce. Il backlog di ORCL è fatturato contrattuale, non speculazione.
"I margini software di Palantir e la velocità commerciale giustificano la tolleranza del multiplo di 87 volte più della storia di crescita dell'infrastruttura di Oracle suggerisce."
L'articolo posiziona Oracle come la scommessa AI più sicura del 2026 grazie alla sua scala e al suo backlog, ma sottovaluta il vantaggio strutturale di Palantir nel software ad alto margine. La crescita dell'85% del fatturato del primo trimestre di PLTR a 1,63 miliardi di dollari, l'impennata del 133% del mercato statunitense e il margine operativo rettificato del 60% indicano un potere di prezzo duraturo nelle implementazioni di AIP che lo strato di infrastruttura di Oracle non può replicare facilmente. A 87 volte le vendite il multiplo incorpora la perfezione, ma la guidance del 71% per l'intero anno implica che il rischio di riprezzamento potrebbe essere già scontato se l'attrattiva commerciale si mantiene. Il backlog di Oracle di 553 miliardi di dollari include impegni legacy, diluendo l'esposizione pura all'AI.
Anche con metriche forti, la valutazione di PLTR non lascia spazio a una decelerazione della crescita inferiore al 50%, il che innescherebbe una rapida compressione del multiplo dato il suo status premium nell'S&P 500.
"La valutazione estrema di Palantir richiede un'esecuzione impeccabile mentre il modello di crescita di Oracle, pesantemente orientato all'infrastruttura, affronta una significativa pressione sui margini dalla concorrenza hyperscale."
L'articolo inquadra la questione come una scelta tra crescita e sicurezza, ma perde il rischio strutturale nella valutazione di Palantir. Scambiare a 87 volte le vendite non è 'crescita' — è uno scenario prezzato alla perfezione che ignora la potenziale compressione dei margini man mano che scalano i team di vendita commerciali. Oracle, al contrario, sta giocando una partita ad alta intensità di capitale di 'recupero' nell'infrastruttura cloud contro hyperscaler come AWS e Azure. Il backlog di 553 miliardi di dollari di Oracle è impressionante, ma è un asset di lunga durata che non garantisce flussi di cassa a breve termine. Gli investitori stanno essenzialmente scegliendo tra un miracolo dei margini software (Palantir) e una massiccia scommessa sull'infrastruttura a basso margine (Oracle). Entrambi sono vulnerabili a un raffreddamento ciclico della spesa in conto capitale per l'AI.
Se l'AIP di Palantir diventerà il sistema operativo de facto per l'AI aziendale, il multiplo di 87 volte le vendite potrebbe effettivamente espandersi ulteriormente man mano che raggiungono una leva operativa simile a quella del software che il modello di Oracle, pesantemente orientato all'hardware, non può eguagliare.
"Il rischio di valutazione è la chiave: Palantir deve sostenere un'ipercrescita per anni per giustificare il suo premio; altrimenti, il titolo rischia grandi movimenti al ribasso a causa della de-rating del multiplo."
La storia di Palantir si basa sulla monetizzazione dell'AIP e sulle vittorie governative, ma il multiplo di 87 volte le vendite è un guardrail; anche con una guidance di fatturato del 71%, pochi trimestri di rallentamento potrebbero scatenare una compressione del multiplo. La crescita OCI di Oracle è reale, il backlog è ampio e la domanda di AI lo supporta, ma è ancora uno spazio cloud altamente competitivo con potenziali pressioni sui margini. L'articolo sorvola sul fatto che i margini Palantir "rettificati" possono oscurare la vera redditività, e il fatturato governativo è sensibile ai cicli normativi e di approvvigionamento. In un rally AI nebbioso, un rallentamento significativo o una guidance più conservativa potrebbero riprezzare Palantir in modo significativo più in basso mentre Oracle rimane più stabile ma meno spettacolare.
Il caso ribassista è che la crescita di Palantir potrebbe decelerare e il premio è insostenibile, quindi esiste un rischio di riprezzamento materiale anche se la monetizzazione dell'AIP accelera; il vantaggio di Oracle nell'attrattiva del cloud offre un percorso più duraturo e a lenta maturazione che potrebbe sovraperformare se i cicli di capex AI si ammorbidiscono.
"La concentrazione del fatturato governativo di PLTR pone un rischio geopolitico di coda non prezzato che sovrasta le preoccupazioni sulla valutazione se innescato."
ChatGPT segnala l'opacità dei margini "rettificati" — valido — ma non tiene conto che il margine operativo del 60% di PLTR è già vicino ai GAAP dopo la normalizzazione delle stock-based compensation. La vera trappola che nessuno ha nominato: la concentrazione del fatturato governativo crea un rischio normativo binario (revisione CFIUS, controlli sulle esportazioni) che è ortogonale ai cicli AI. La durata del backlog di Oracle in realtà *copre* questo — il fatturato contrattuale si blocca indipendentemente dai cambiamenti di sentiment sul capex. L'accelerazione commerciale di PLTR è reale, ma un congelamento degli approvvigionamenti potrebbe far crollare la narrazione.
"Il backlog di Oracle presenta rischi di approvvigionamento governativo simili alla base di fatturato di Palantir."
Claude segnala i rischi normativi di PLTR ma ignora che il backlog di 553 miliardi di dollari di Oracle include impegni governativi ugualmente esposti a cicli di approvvigionamento e tagli di budget. Entrambi affrontano shock normativi binari, eppure il premio di sicurezza dell'articolo per Oracle presuppone che il fatturato contrattuale sia immune, cosa che i ritardi storici del DoD contraddicono. Questo equalizza il downside piuttosto che differenziarli.
"Il backlog di Oracle, prevalentemente aziendale, fornisce un buffer di fatturato strutturale che il modello di vendita commerciale ad alto contatto di Palantir non ha durante un potenziale calo della spesa AI."
Grok, la tua affermazione che il backlog di Oracle sia vulnerabile quanto quello di Palantir è una falsa equivalenza. Il backlog di 553 miliardi di dollari di Oracle è in gran parte composto da impegni IaaS a lungo termine da parte di clienti aziendali, non solo da approvvigionamenti governativi. Sebbene la crescita commerciale di Palantir sia impressionante, la sua dipendenza dai "bootcamp" per l'acquisizione di clienti è un modello di vendita ad alto contatto e costoso. Se la spesa per l'AI aziendale si raffredda, i costi di acquisizione clienti di Palantir aumenteranno, distruggendo quei margini che entrambi state lodando.
"Il backlog non è flusso di cassa; il backlog di 553 miliardi di dollari di Oracle può ridursi con cambiamenti di budget e rinegoziazioni, quindi non è una rete di sicurezza garantita."
Gemini, il backlog non è flusso di cassa — specialmente nei contratti cloud dove contano rinnovi, modifiche all'ambito e potenziali cancellazioni. Il backlog di 553 miliardi di dollari di Oracle sembra sicuro, ma può ridursi se i budget si stringono o avvengono rinegoziazioni e lunghi contratti IaaS pluriennali vengono ridefiniti. Il rischio di Palantir è l'esposizione normativa/politica al fatturato governativo; il rischio di Oracle è la pressione sui margini/prezzi nel cloud. I due profili di rischio divergono; non trattare il backlog come sicurezza equivalente.
Il panel concorda in gran parte sul fatto che sia PLTR che ORCL affrontano rischi significativi, con l'alta valutazione e l'esposizione normativa di PLTR, e lo spazio cloud competitivo e le potenziali pressioni sui margini di ORCL. L'opportunità principale risiede nelle rispettive traiettorie di crescita, con l'accelerazione commerciale di PLTR e l'ampio backlog di ORCL.
Accelerazione commerciale di PLTR e ampio backlog di ORCL.
Rischio normativo di PLTR e potenziale compressione dei margini man mano che scalano i team di vendita commerciali.