Dovresti dimenticare Nvidia e comprare invece queste 2 azioni tecnologiche?

Nvidia (NASDAQ: NVDA) sembra sulla buona strada per concludere un altro anno con guadagni eccezionali. Le azioni del gigante dei semiconduttori sono aumentate di oltre il 150% finora nel 2024 dopo una performance stellare l'anno scorso, e c'è una buona probabilità che possa continuare a volare più in alto.
Dopotutto, il management di Nvidia sottolinea che la domanda per i suoi chip di intelligenza artificiale (AI) continua a rimanere solida, con i suoi prossimi processori Blackwell che registrano una domanda più forte dell'offerta in vista del 2025. Quindi, non sorprenderà vedere Nvidia offrire una crescita fenomenale di ricavi e utili anche l'anno prossimo, e ciò potrebbe portare a ulteriori rialzi del mercato azionario.
Tuttavia, alcuni investitori potrebbero cercare alternative per capitalizzare il boom dell'AI a causa della valutazione di Nvidia. Il multiplo degli utili del titolo di 59 è ben al di sopra del multiplo degli utili dell'indice Nasdaq-100 di 32. Sebbene la sana crescita dei ricavi e degli utili di Nvidia possa contribuire a giustificare la sua valutazione, gli investitori con una minore propensione al rischio potrebbero voler considerare opzioni più economiche.
Ecco due nomi che sembrano alternative ideali alle azioni Nvidia.
1. Micron Technology
Micron Technology (NASDAQ: MU) è un produttore di chip di memoria e annovera tra i suoi clienti aziende come Nvidia. Poiché la domanda per le unità di elaborazione grafica (GPU) AI di Nvidia è esplosa, anche Micron ha assistito a una robusta crescita delle vendite dei suoi chip di memoria ad alta larghezza di banda (HBM) che vengono utilizzati in queste GPU.
Questo è il motivo per cui i ricavi di Micron Technology per il quarto trimestre dell'anno fiscale 2024 (concluso il 29 agosto) sono aumentati del 93% anno su anno a 7,75 miliardi di dollari. Il produttore di chip ha anche registrato un utile non-GAAP (rettificato) di 1,18 dollari per azione rispetto a una perdita di 1,07 dollari per azione nello stesso trimestre dell'anno scorso.
Ancora più importante, Micron prevede ricavi per 8,7 miliardi di dollari per il trimestre in corso, che rappresenterebbero un balzo dell'84% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Per confronto, Nvidia prevede una crescita dei ricavi dell'80% anno su anno nel trimestre in corso. Naturalmente, Nvidia ha una base di ricavi molto più ampia di Micron, poiché i suoi ricavi nel trimestre precedente sono aumentati del 122% anno su anno a 30 miliardi di dollari, ma gli investitori dovrebbero notare che possono acquistare Micron a una valutazione molto più economica.
Ciò è evidente nel grafico sottostante:
Inoltre, l'opportunità legata all'AI di Micron va oltre la semplice memoria utilizzata nei data center. L'azienda è anche sulla buona strada per beneficiare della crescente integrazione di funzionalità di intelligenza artificiale generativa in smartphone e personal computer. Nella sua ultima conference call sugli utili, il management di Micron ha sottolineato che gli smartphone abilitati all'AI stanno trasportando da 12 GB a 16 GB di memoria dinamica ad accesso casuale (DRAM) rispetto agli 8 GB di DRAM disponibili negli smartphone di punta l'anno scorso.
Nella più recente conference call sugli utili, il CEO di Micron, Sanjay Mehrotra, ha citato uno sviluppo simile nel mercato dei PC: "Ad esempio, i principali produttori di apparecchiature originali (OEM) di PC hanno recentemente annunciato PC abilitati all'AI con un minimo di 16 GB di DRAM per il segmento value e tra 32 GB e 64 GB per i segmenti medio e premium, rispetto a un contenuto medio su tutti i PC di circa 12 GB l'anno scorso."
Vale la pena notare che entrambi questi mercati sono sulla buona strada per registrare un'enorme crescita delle spedizioni grazie all'AI generativa. Negli smartphone, si prevede che i dispositivi abilitati all'AI generativa registreranno un tasso di crescita annuale del 78% fino al 2028, secondo IDC. Nel frattempo, si prevede che le spedizioni di PC AI cresceranno a un ritmo annuale del 44% tra il 2024 e il 2028, secondo Canalys.
E infine, Micron stima che le dimensioni del mercato HBM potrebbero passare da 4 miliardi di dollari nel 2023 a 25 miliardi di dollari nel 2025. Nel complesso, Micron ha molteplici driver di crescita redditizi grazie all'AI, il che spiega perché il suo utile netto dovrebbe decollare in modo notevole dalla lettura di 1,30 dollari per azione dell'anno fiscale 2024 nei prossimi due anni.
Pertanto, Micron sembra una scommessa solida per gli investitori che cercano di sfruttare al meglio la crescita nel mercato dei semiconduttori AI ma sono restii ad acquistare Nvidia in questo momento a causa della sua valutazione costosa.
2. Taiwan Semiconductor Manufacturing
Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), conosciuta popolarmente come TSMC, è la più grande fonderia al mondo che produce chip per i principali produttori di chip e aziende di elettronica di consumo, tra cui Nvidia. Infatti, TSMC ha svolto un ruolo centrale nel successo di Nvidia nel mercato dei chip AI grazie ai nodi di processo avanzati di TSMC che le hanno permesso di produrre chip veloci ed efficienti dal punto di vista energetico.
Ad esempio, la GPU A100 di Nvidia, utilizzata per l'addestramento di ChatGPT, è stata prodotta utilizzando il processo a 7 nanometri (nm) di TSMC. A ciò è seguito l'enorme successo del processore H100, prodotto utilizzando un processo a 4 nm più avanzato di TSMC. Vale la pena notare che la domanda per i nodi di processo di TSMC è così forte che la sua capacità di packaging di chip avanzati è esaurita per il 2025, grazie a Nvidia e AMD, che utilizzeranno le linee di TSMC per produrre processori AI.
Non sorprende che TSMC stia ora lavorando per espandere la sua produzione. Si prevede che l'azienda concluderà il 2024 con una capacità di packaging di chip avanzati compresa tra 45.000 e 50.000 unità al mese, il che rappresenterebbe un aumento significativo rispetto alla sua capacità di packaging mensile di 15.000 unità nel 2023. Ciò dovrebbe consentire a TSMC di soddisfare più ordini da parte dei produttori di chip AI e di altri clienti chiave come Apple, e questo è probabilmente il motivo per cui c'è stato un buon aumento delle proiezioni sugli utili di TSMC per i prossimi due anni.
Il grafico sopra ci dice che gli utili di TSMC sono sulla buona strada per aumentare di oltre il 20% sia nel 2025 che nel 2026, dopo il previsto balzo del 27% di quest'anno rispetto alla lettura di 5,19 dollari per azione dell'anno scorso. Dato che le azioni TSMC sono ora scambiate a 22 volte gli utili futuri (un grande sconto rispetto al multiplo degli utili medio del settore tecnologico statunitense di 45), gli investitori stanno ottenendo un buon affare su questo titolo AI considerando il potenziale rialzo che potrebbe offrire.
Supponendo che gli utili di TSMC raggiungano effettivamente 10,35 dollari per azione nel 2026 e che scambi a 30 volte gli utili futuri in quel momento (in linea con il multiplo degli utili futuri dell'indice Nasdaq-100), il prezzo delle azioni del gigante dei chip potrebbe raggiungere i 310 dollari. Si tratterebbe di un aumento del 72% rispetto ai livelli attuali, offrendo agli investitori un solido motivo per acquistare questo titolo mentre è scambiato a una valutazione interessante.
Dovresti investire 1.000 dollari in Micron Technology adesso?
Prima di acquistare azioni di Micron Technology, considera questo:
Il team di analisti di The Motley Fool Stock Advisor ha appena identificato quelle che ritengono essere le 10 migliori azioni da acquistare ora... e Micron Technology non era tra queste. Le 10 azioni che sono entrate a far parte della lista potrebbero produrre rendimenti mostruosi negli anni a venire.
Considera quando Nvidia è entrata in questa lista il 15 aprile 2005... se avessi investito 1.000 dollari al momento della nostra raccomandazione, avresti 812.893 dollari!*
Stock Advisor fornisce agli investitori un piano di successo facile da seguire, inclusa la guida alla costruzione di un portafoglio, aggiornamenti regolari da parte degli analisti e due nuove scelte di azioni ogni mese. Il servizio Stock Advisor ha quadruplicato il rendimento dell'S&P 500 dal 2002*.
*Rendimenti Stock Advisor al 7 ottobre 2024
Harsh Chauhan non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Advanced Micro Devices, Apple, Nvidia e Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e le idee espresse nel presente documento sono le opinioni dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.