Tesla vs. Rivian: Qual è il miglior titolo growth da comprare ora?

Punti chiave

I ricavi del primo trimestre di Tesla sono cresciuti del 16% anno su anno.

Rivian ha iniziato a vendere il suo tanto atteso R2.

Entrambi i titoli growth comportano rischi significativi nonostante i recenti ritracciamenti.

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Due dei principali titoli dei veicoli elettrici non hanno avuto un grande inizio nel 2026. Dall'inizio dell'anno, le azioni di Tesla (NASDAQ: TSLA) sono diminuite di circa il 13%, mentre Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN) è diminuita di circa il 24% - inclusa una forte flessione venerdì dopo il rapporto sugli utili del primo trimestre del più piccolo produttore di automobili.

Ma il sentiment nei confronti di questi due titoli potrebbe migliorare?

Ora è un buon momento per esaminare entrambi i titoli, poiché ogni società ha ora consegnato i risultati freschi del primo trimestre. Inoltre, con entrambi i titoli scambiati ben al di sotto di dove hanno iniziato l'anno, questo è un buon momento per capire quale sia il miglior titolo growth da comprare ora.

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Tesla: il recupero dei margini incontra un anno di spesa elevata

Il primo trimestre di Tesla è apparso incoraggiante in superficie.

I ricavi del produttore di auto elettriche nel primo trimestre sono aumentati del 16% anno su anno a 22,4 miliardi di dollari - un gradito rimbalzo dopo il primo calo annuale dei ricavi di Tesla l'anno scorso. Inoltre, gli utili per azione non GAAP (rettificati) di Tesla sono aumentati del 52% a 0,41 dollari, aiutati da un margine lordo del 21,1% - in aumento rispetto al 16,3% di un anno prima e il miglior margine trimestrale dell'azienda da qualche tempo.

Ma mentre le consegne del primo trimestre di Tesla sono aumentate del 6% anno su anno, l'azienda ha costruito circa 50.000 veicoli in più rispetto a quelli venduti, suggerendo che potrebbe esserci un problema di domanda. E i ricavi della generazione e dello stoccaggio di energia sono diminuiti del 12% anno su anno, con le installazioni scese a 8,8 gigawattora da un record di 14,2 gigawattora nel quarto trimestre del 2025.

E la sorpresa maggiore è stata nelle prospettive di spesa dell'azienda. La direzione ha dichiarato che ora si aspetta che le spese in conto capitale per il 2026 superino i 25 miliardi di dollari - in aumento rispetto a una guida di 20 miliardi di dollari solo un trimestre prima e circa il triplo degli 8,6 miliardi di dollari spesi dall'azienda nel 2025.

Il direttore finanziario di Tesla, Vaibhav Taneja, ha dichiarato agli investitori durante la conference call sugli utili del primo trimestre che Tesla è in "una fase di investimenti di capitale molto importante".

Tale spesa è diretta verso l'elaborazione AI, Cybercab, Megapack 3, il robot umanoide Optimus e un servizio Robotaxi in espansione, ora operativo ad Austin, Dallas e Houston.

Ci sono molti aspetti positivi qui, in particolare il recupero dei margini e i continui progressi nell'autonomia.

Tuttavia, il titolo viene scambiato a circa 190 volte la previsione di consenso degli analisti sugli utili per azione dell'azienda nei prossimi 12 mesi. Inoltre, gli investitori dovranno esercitare un'estrema pazienza; il CEO Elon Musk ha riconosciuto che i ricavi di Robotaxi non saranno materiali quest'anno.

Rivian: l'R2 arriva finalmente - con un compromesso

L'aggiornamento del primo trimestre di Rivian non è stato probabilmente così ottimista come quello di Tesla. I ricavi del primo trimestre di Rivian sono cresciuti dell'11% anno su anno a 1,38 miliardi di dollari, supportati da 10.365 consegne - in aumento del 20% - e un balzo del 49% nei ricavi di software e servizi (molti dei quali legati alla joint venture con Volkswagen Group). E la perdita per azione di Rivian di 0,33 dollari si è notevolmente ridotta da 0,48 dollari un anno prima.

Ma gli utili rettificati prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento (EBITDA) di Rivian sono stati negativi per 472 milioni di dollari, e la direzione si aspetta ancora una perdita EBITDA rettificata per l'intero anno compresa tra 1,8 e 2,1 miliardi di dollari.

La storia più importante è stata l'inizio della produzione dell'R2 - il SUV di medie dimensioni a lungo atteso da Rivian.

"Credo che l'R2 sarà un punto di svolta per i nostri clienti e sarà un motore chiave della crescita e della redditività a lungo termine della nostra azienda", ha dichiarato il fondatore e CEO RJ Scaringe durante la conference call sugli utili del primo trimestre dell'azienda.

Ma ecco il compromesso: l'R2 è stato lanciato a un prezzo di partenza di 57.990 dollari - ben al di sopra del punto di ingresso di circa 45.000 dollari che Rivian aveva pubblicizzato per anni. Una versione più economica non è prevista fino alla fine di quest'anno. Ma anche quella non avrà un prezzo vicino ai 45.000 dollari. L'azienda non prevede di lanciare una versione da 45.000 dollari fino a "fine 2027".

Combinando tutto questo con il continuo consumo di cassa, questa dinamica aiuta a spiegare perché le azioni sono scese di oltre l'8% venerdì dopo il rapporto.

Quale titolo è il migliore da comprare?

In definitiva, Rivian non ha ancora dimostrato di poter costruire veicoli in modo redditizio su larga scala - e le ultime notizie dall'azienda non suggeriscono che ciò cambierà a breve.

Tesla, al contrario, sta generando liquidità ed espandendo la sua presenza Robotaxi. Detto questo, l'azienda si aspetta che il free cash flow sia negativo per il resto di quest'anno, poiché aumenta le sue spese in conto capitale. Ma il produttore di automobili ha una liquidità significativa - 44,7 miliardi di dollari in contanti, equivalenti di contanti e investimenti a breve termine.

Nel complesso, il titolo Tesla sembra essere la scelta migliore oggi. Detto questo, entrambi i titoli sembrano rischiosi. La valutazione di Tesla prezza già grandi successi dall'autonomia e da Optimus, mentre il percorso di Rivian verso la redditività dipende quasi interamente da un ramp-up di successo dell'R2. Gli investitori interessati a uno dei due nomi potrebbero voler mantenere dimensioni di posizione modeste.

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Daniel Sparks ha clienti con posizioni in Tesla. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Tesla. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

Le opinioni e le prospettive espresse nel presente documento sono quelle dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.