Perché Alphabet è la vincitrice della straordinaria crescita di Anthropic

In questo episodio di Motley Fool Money, i collaboratori di Motley Fool Travis Hoium, Lou Whiteman e Rachel Warren discutono:

• La crescita di Anthropic.
• La grande vittoria di Google.
• Gli iPhone pieghevoli.
• I guadagni di Delta.

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Di seguito è riportata una trascrizione completa.

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Questo podcast è stato registrato l'8 aprile 2026.

Travis Hoium: Anthropic è una delle aziende in più rapida crescita nella storia, ma potrebbe esserci un altro vincitore che gli investitori possono acquistare in questo momento. Motley Fool Money inizia ora. Benvenuti a Motley Fool Money. Sono Travis Hoium, affiancato oggi da Rachel Warren e Lou Whiteman. Ragazzi, dobbiamo iniziare con Anthropic. Il tema della settimana è stato il loro annuncio che sono passati da un tasso di fatturato annualizzato di 9 miliardi di dollari. Forse non la migliore misura per il fatturato perché non è reale, ma ti dà un'idea di quanto velocemente stanno crescendo. 9 miliardi di dollari alla fine del 2025, 30 miliardi di dollari alla fine del primo trimestre. Rachel, questa è una crescita assolutamente folle da parte di un'azienda di questa portata.

Rachel Warren: Sì, quel tasso di 30 miliardi di dollari è davvero sbalorditivo. Voglio dire, mettiamolo in prospettiva. Anthropic ha essenzialmente triplicato il suo business in soli 90 giorni. Voglio dire, di solito festeggiamo quando un'azienda raddoppia in un anno, facendolo in un singolo trimestre. Penso che dimostri che, almeno per ora, quella che molti hanno definito l'euforia dell'IA, se vogliamo. Si sta trasformando in questa massiccia acquisizione di terreni aziendali. Non si tratta solo di crescita di startup. Questo è, penso, molto un cambiamento fondamentale. Come il mondo aziendale sta adottando l'IA in tutti i settori. Penso che qualcosa che Anthropic ha davvero cercato di comunicare sia molto l'angolo della sicurezza e dell'affidabilità con le aziende che utilizzano Claude, che si tratti di giganti della sanità, aziende tecnologiche o altro. Penso che facendo ciò, abbiano aperto il caveau aziendale, per così dire. Penso che stiamo vedendo che le aziende stanno finalmente superando la fase sperimentale e stanno investendo budget massicci in questi modelli, e questo sta creando venti di coda esponenziali per Anthropic.

Lou Whiteman: Sento che parlando di questo, rischiamo di ripetere o estendere l'euforia dell'IA perché è davvero difficile sapere esattamente, per avere una visione d'insieme. Noto che le ricerche per Claude sono triplicate negli ultimi 90 giorni, secondo Google Trends. Questo si allinea con il fatturato. Ovviamente, penso che siano correlati. Lo sappiamo. Claude sta vivendo il suo momento. Claude è di tutto ciò di cui abbiamo sentito parlare negli ultimi 90 giorni circa. È fantastico. Se è sostenibile, dovrebbe significare che è un buon business, probabilmente un business migliore dell'altro gigante dell'IA che vuole quotarsi in borsa. Ma penso che presumere che questo continui sia sciocco in minuscolo? Voglio dire, guarda, ci sono limiti naturali a quanto le persone possono spendere. Travis, penso di avertelo detto, ma la scorsa settimana c'è stato un post virale di un CEO che si vantava della sua azienda di quattro persone che spendeva 125.000 dollari al mese su Anthropic in questo momento. Sì. Mi sbilancio. Non so nulla di quel business, ma non puoi continuare a triplicare indefinitamente. Non c'è abbastanza fatturato. Questo è fantastico. Penso che tutto ciò, sul lato del fatturato, ci dica solo ciò che già sapevamo, ovvero che Claude è l'unica cosa di cui abbiamo sentito parlare negli ultimi 90 giorni circa.

Travis Hoium: Il loro focus sulla codifica in particolare sembra essere il loro elemento distintivo. So che i 20 dollari al mese che pago loro probabilmente non stanno muovendo l'ago. Sono davvero quei clienti aziendali che spendono centinaia di migliaia di dollari per dipendente. L'altro aspetto di questo, e questo è uscito ieri, è che hanno appena firmato un altro accordo con Google. Google possiede il 14% di Anthropic. Ma questo sarà per l'uso delle TPU, hanno annunciato questo con Google e Broadcom. Stanno usando le TPU. Sentiamo molto parlare di Nvidia, che domina il mercato dell'intelligenza artificiale. Sembra che al momento lo slancio sia a favore di Anthropic, e Anthropic si sta muovendo verso le TPU, quindi questo sembra piuttosto notevole, Rachel.

Rachel Warren: È una dinamica davvero interessante. Ovviamente, la mossa aiuta Alphabet, Google. Voglio dire, Google ha la sua IA, Gemini, ma vuole essere il proprietario terriero per tutti gli altri attraverso Google Cloud. Naturalmente, fornire ad Anthropic una grande fornitura dei propri chip specializzati o TPU è un altro pezzo chiave del puzzle. Ma penso anche che dimostri davvero l'approccio molto strategico che Alphabet sta adottando. Fornendo una significativa potenza di calcolo, si assicurano che Anthropic, che è, naturalmente, un importante concorrente di OpenAI, rimanga su Google Cloud. Questa strategia significa che Google può trarre vantaggio indipendentemente da quale modello di IA acquisisce il dominio. Penso che l'altra conclusione qui sia una sorta di avvertimento per Nvidia. Ovviamente, non penso che Nvidia andrà da nessuna parte. Hanno un arretrato significativo. Sono un leader chiave nel settore, ma dimostra che i chip personalizzati di Google potrebbero essere un'alternativa valida. Penso che potremmo vedere un mondo in cui altre startup di IA dipenderanno meno dall'hardware Nvidia, tra 10, 15 anni.

Lou Whiteman: Voglio dire, forse avvantaggiare Anthropic per danneggiare OpenAI. Penso che forse bisogna stare attenti a ciò che si desidera. Voglio dire, il core business di Google sul lato dell'IA, penso, è probabilmente un concorrente con loro, e semmai, Anthropic si è dimostrata forse un concorrente più intelligente o un concorrente più disciplinato.

Travis Hoium: Beh, più disciplina, di sicuro. Ne parliamo da mesi. Non riesco proprio a uscirne.

Lou Whiteman: Voglio dire, se fossi Google, forse preferirei che OpenAI schiacciasse Anthropic in qualche modo. Ma guarda, temo ancora che tutti questi modelli stiano andando nella stessa direzione, e siano tutti mercificati. Avere molteplici modi per vincere con partner, con investimenti, con il semplice essere il fornitore di servizi rispetto al modello, questo ha molto senso per me. Sfrutta la forza di Alphabet. Penso che sia una buona mossa per loro, ma se fossi Alphabet, non sono sicuro che tiferei per la scomparsa di OpenAI a beneficio di Anthropic.

Travis Hoium: Anche il 14%?

Lou Whiteman: Sì, voglio dire, quella parte. Se fossi effettivamente il product manager che cerca di lanciare Gemini, non mi importerebbe.

Travis Hoium: Capito. Sì, perché i loro concorrenti molto reali sembrano fare molte delle cose che Gemini non fa bene. Mi sembra che, seguendo questo settore, non ho molti investimenti specifici che siano solo IA, ma Alphabet è uno di quelli che possiedo solo perché sembra l'unica cosa ovvia, qualunque cosa accada, saranno in giro in un modo o nell'altro.

Lou Whiteman: Lo saranno. Voglio dire, l'unica nota a riguardo, però, è che parte di ciò sta riempiendo ciò che potrebbero perdere. Non è necessariamente solo crescita organica per loro. Se l'SRC diminuisce a causa dell'IA, la loro IA può riempirlo, ma non è solo la crescita sfrenata che sarebbe per alcune di queste altre aziende.

Travis Hoium: Beh, molto di cui parleremo sicuramente nei prossimi mesi e anni, probabilmente su Motley Fool Money. Successivamente, passeremo a dove potremmo utilizzare prodotti come Claude, il nuovo iPhone pieghevole. State ascoltando Motley Fool Money.

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Travis Hoium: Bentornati a Motley Fool Money con il team Hidden Gems. Questa settimana abbiamo ricevuto la notizia che probabilmente avremo un nuovo iPhone pieghevole già a settembre. Rachel, si vocifera da anni. Abbiamo altri telefoni pieghevoli in circolazione. È notevole, o sarà solo un altro di quei prodotti, è bello. Puoi creare un visore VR. È bello. Puoi fare tutte queste altre cose, ma non sarà comunque un prodotto principale per loro, o sto pensando troppo?

Rachel Warren: Voglio dire, hai ragione. Sentiamo voci su questo da anni. Sembra che stiano raggiungendo un punto febbrile. Penso che sia troppo presto per dire quanto sarà un fattore decisivo per Apple. Penso che molti di noi si chiedano, ne abbiamo bisogno? Per la maggior parte di noi, i nostri telefoni sono già fantastici. Piegare uno schermo a metà può sembrare una soluzione appariscente a un problema che nessuno ha. Ma se pensi al motivo per cui Apple lo farebbe, ok? Il mercato degli smartphone sta maturando. Ovviamente, l'entusiasmo per avere una fotocamera leggermente migliore sull'ultima generazione del proprio iPhone sta svanendo. Penso che ci sia questa idea in cui Apple sta dicendo, forse abbiamo bisogno di qualcosa di un po' più futuristico, che dia alle persone una ragione per spendere di nuovo magari 2.000 dollari per un telefono.

Apple sta andando molto bene, giusto, dal punto di vista finanziario. Hanno entrate record dai servizi, un'enorme riserva di liquidità. Sono molto redditizi, ma la crescita dell'hardware è stata un po' piatta. Naturalmente, questo è il nucleo della loro attività, anche se i servizi sono l'area in più rapida crescita. Penso che sia interessante, pensi a mercati come la Cina. I telefoni pieghevoli sono visti come uno status symbol, e molti dei concorrenti di Apple in Asia hanno introdotto le proprie versioni. C'è stato effettivamente un sondaggio in cui circa il 40% degli utenti iPhone intervistati in Asia ha dichiarato che un pieghevole potrebbe essere l'arma definitiva per riconquistare una posizione di vertice e che potrebbero essere interessati a un modello pieghevole. Vedremo se questo è qualcosa che muoverà effettivamente il business. Potrebbe essere solo un prodotto di nicchia che pochi compreranno. Se Apple ci riuscirà, penso che dimostrerà che possono ancora innovare davvero. Se fallisce, penso che potrebbe essere una distrazione molto costosa dai loro obiettivi di IA.

Lou Whiteman: Stavo cercando di capire se penso che questo sia il meglio di Apple o il peggio di Apple. Penso che la risposta sia probabilmente entrambi. In un certo senso, guarda, la versione di Samsung ha ricevuto recensioni contrastanti. Le segnalazioni dicono che è esattamente ciò che Apple stava mirando qui, nelle aree in cui Samsung è venuta meno, la durabilità, le pieghe dello schermo, o qualunque cosa. In un certo senso, questo potrebbe essere un classico caso di Apple che non è la prima, ma è la migliore, che rifinisce e vince. Se questa è la versione odierna della prossima grande novità, forse dovremmo semplicemente rinunciare alla versione del dolcevita di Steve Jobs di Apple. Voglio dire, in un certo senso, forse, Steve, ci hai condizionati.

Travis Hoium: Arriveremo al punto in cui la gente non se lo ricorderà.

Lou Whiteman: Beh, giusto, forse, forse. Ma sento che con Apple, c'è ancora questa strana aspettativa del "aspetta e vedrai". Stanno preparando qualcosa. Cosa? Penso che tutte le prove suggeriscano che quei giorni sono finiti. Se stessero preparando qualcosa, lo sapremmo ormai. Vedremo. Travis, ne abbiamo parlato, se qualcuno vuole o meno un AI pin sul bavero, vedremo. Ma guarda, questa è sia un'ottima azienda che fa le cose che dovrebbe fare. Il prezzo di vendita di oltre 2.000 dollari, se si presume che la gente pagherà per esso, è un buon aumento di fatturato, quindi si tratta di guadagni incrementali. Ma penso che solo la mentalità, tutti noi vecchi che siamo abituati al tizio con il dolcevita che dice "un'altra cosa". Quei giorni sono finiti, e dobbiamo valutarla come un'azienda matura che continua a creare valore incrementale dai suoi prodotti principali.

Travis Hoium: L'unica cosa che trovo interessante con questo prodotto in particolare è Rachel. Questo è davvero solo un prodotto per la Cina. Se leggi il libro, Apple in Cina, una delle cose che ho tratto da quello è che Apple era così e gli iPhone erano un tale status symbol. Non era "Ehi, questo è l'uso più produttivo dei miei soldi". Era solo "Guarda, ho un iPhone", e avresti speso una quantità folle dei tuoi guadagni annuali per comprare quell'iPhone. Le differenze culturali tra la Cina e i dispositivi negli Stati Uniti e i dispositivi, penso, non è qualcosa che necessariamente comprendiamo appieno come investitori statunitensi, ma sembra che quando apportano alcune di queste modifiche e inventano qualcosa che sembra un po' diverso, aumenta in Cina perché c'è ancora quel cachet Apple. Forse questa è la risposta. È che è solo qualcosa fatto per la Cina? Ma continuo a tornare a questo: l'iPhone è semplicemente un prodotto troppo perfetto? C'è semplicemente una risposta migliore di "ecco questo pezzo di vetro piatto che è un computer che può stare in tasca", e non otterremo mai niente di meglio? Forse questa è la risposta semplice.

Lou Whiteman: Voglio dire, onestamente, la risposta è il Google Pixel.

Rachel Warren: Oserei dissentire, Lou.

Travis Hoium: Bene, dovremo avere la nostra battaglia iOS-Android in un futuro spettacolo. Al nostro ritorno, passeremo alle opinioni di Lou sull'ultima novità di Delta. State ascoltando Motley Fool Money. Bentornati a Motley Fool Money con il team Hidden Gems. Delta ha comunicato gli utili stamattina, Lou. Cosa abbiamo imparato?

Lou Whiteman: Non voglio annoiare tutti con tutti i numeri solo perché, guarda, onestamente, lo hanno preannunciato due settimane fa. È così che funziona l'industria aerea, dove tutto ciò che hanno annunciato oggi era fondamentalmente ciò che hanno detto che avrebbero fatto. Un ottimo trimestre, però, e le cose stanno tenendo, sono molto più interessato a ciò che vedono per il futuro. Finora, tutto bene, penso che la compagnia aerea abbia detto che il suo sondaggio sui clienti aziendali, l'85% si aspetta di mantenere o aumentare la propria spesa per i viaggi nel secondo trimestre. Crescita dei ricavi a bassa doppia cifra, ci aspettiamo circa il 10%. Delta, mi meraviglio qui, voglio dire, finalmente il debito è sceso al di sotto dei livelli COVID. Ci piace vederlo. Di nuovo, ci hanno dato esattamente quello che volevamo, ma qui ci si meraviglia è, penso che non apprezziamo appieno cosa ha fatto Delta per salvare questo settore. Nel 2008, sono stati i primi a dichiarare bancarotta, ad acquistare un concorrente, hanno dovuto eliminare la compagnia aerea della città natale di Travis. Ma hanno ripensato, ho