CEG Constellation Energy Corporation - Common Stock When-Issued

NASDAQ · Utilities · SEC EDGAR で表示 ↗
$273.20
株価 · 5月 20, 2026
ファンダメンタルズ（時点） 5月 11, 2026
52週レンジ
$244–$413
17% of range
アナリスト評価
BUY
27 analysts
目標株価
$366
+34% upside
P/E (TTM)
47.7
ROE
16.8%
純利益率
9.1%

CEG 株価スナップショット 価格、時価総額、P/E、EPS、ROE、負債/資本、52週レンジ

株価
$273.20
時価総額
$110.22B
P/E (TTM)
47.7
EPS（TTM）
$7.40
収益（TTM）
$25.53B
配当利回り
0.44%
ROE
16.8%
負債/自己資本
0.6
52週レンジ
$244 – $413

CEG 株価チャート 技術指標付きの日次 OHLCV — パン、ズーム、ビューのカスタマイズ

10年間のパフォーマンス 収益、純利益、利益率、EPSのトレンド

収益と純利益 $25.53B
6-point trend, +45.0%
2020-12-31 → 2025-12-31
EPS $7.40
6-point trend, +7.40
2020-12-31 → 2025-12-31
フリーキャッシュフロー $1.29B
4-point trend, +131.9%
2022-12-31 → 2025-12-31
利益率 9.1%

バリュエーション P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA比率 — 株は割高か割安か？

指標
5年トレンド
CEG
競合中央値
P/E (TTM)
4-point trend, +127.1%
47.7
23.6
P/S (TTM) (株価売上高倍率（TTM）)
4-point trend, +274.2%
4.3
3.1
P/B (株価純資産倍率)
4-point trend, +196.7%
7.6
2.2
EV / EBITDA (EV/EBITDA)
4-point trend, +77.1%
20.3
—
Price / FCF (株価FCF倍率)
4-point trend, +1327.0%
85.6
—

収益性 粗利益率、営業利益率、純利益率、ROE、ROA、ROIC

指標
5年トレンド
CEG
競合中央値
Operating Margin (営業利益率)
4-point trend, +495.6%
12.1%
—
Net Profit Margin (純利益率)
4-point trend, +1496.9%
9.1%
13.6%
ROA
4-point trend, +1338.2%
4.2%
2.7%
ROE
4-point trend, +1263.2%
16.8%
11.6%
ROIC
4-point trend, +934.5%
8.7%
—

財務健全性 負債、流動性、支払能力 — バランスシートの健全性

指標
5年トレンド
CEG
競合中央値
Debt / Equity (負債資本倍率)
4-point trend, +18.3%
0.6
163.7
Current Ratio (流動比率)
4-point trend, +27.8%
1.5
0.8
Quick Ratio (クイックレシオ)
4-point trend, +159.5%
1.0
—

成長 収益、EPS、純利益の成長率：前年比、3年CAGR、5年CAGR

指標
5年トレンド
CEG
競合中央値
Revenue YoY (収益（前年比）)
5-point trend, +29.9%
8.3%
—
Revenue CAGR 3Y (収益（3年CAGR）)
5-point trend, +29.9%
1.5%
—
Revenue CAGR 5Y (収益（5年CAGR）)
5-point trend, +29.9%
7.7%
—
EPS YoY
5-point trend, +7.40
-37.8%
—
Net Income YoY (純利益（前年比）)
5-point trend, +1231.2%
-38.1%
—

株当たり指標 EPS、一株当たり純資産、一株当たりキャッシュフロー、一株当たり配当

指標
5年トレンド
CEG
競合中央値
EPS (Diluted) (EPS（希薄化後）)
5-point trend, +7.40
$7.40
—

資本効率 総資産回転率、棚卸資産回転率、売掛金回転率

指標
5年トレンド
CEG
競合中央値
Payout Ratio (配当性向)
4-point trend, +118.1%
21.0%
—

配当金 利回り、配当性向、配当履歴、5年CAGR

配当利回り
0.44%
配当性向
21.0%
5年配当CAGR
—
権利落ち日金額
2026年5月15日$0.4270
2026年3月9日$0.4270
2025年11月17日$0.3880
2025年8月18日$0.3880
2025年5月16日$0.3880
2025年3月7日$0.3880
2024年11月15日$0.3530
2024年8月12日$0.3530
2024年5月29日$0.3530
2024年3月7日$0.3530
2023年11月16日$0.2820
2023年8月11日$0.2820
2023年5月11日$0.2820
2023年2月24日$0.2820
2022年11月14日$0.1410
2022年8月12日$0.1410
2022年5月12日$0.1410
2022年2月24日$0.1410

CEG アナリストコンセンサス 強気・弱気のアナリストの見解、12ヶ月の目標株価、アップサイド

買い 27 アナリスト
  • 強い買い 4 14.8%
  • 買い 18 66.7%
  • 保有 4 14.8%
  • 売り 1 3.7%
  • 強い売り 0 0.0%

12ヶ月目標株価

20 アナリスト · 2026-05-17
中央値ターゲット $380.50 +39.3%
平均値ターゲット $365.83 +33.9%

決算履歴 EPS実績 vs 予想、サプライズ%、達成率、次回決算日

平均サプライズ
-0.34%
期間 EPS Actual EPS 予想 サプライズ
2026年3月31日 $2.74 $2.59 0.15%
2025年12月31日 $2.30 $2.25 0.05%
2025年9月30日 $3.04 $3.15 -0.11%
2025年6月30日 $1.91 $1.86 0.05%
2025年3月31日 $0.38 $2.24 -1.9%

ピア比較 主要メトリクスとセクターピアの比較

ティッカー 時価総額 P/E 売上高 YoY 純利益率 ROE 粗利益率
CEG $110.22B 47.7 8.3% 9.1% 16.8% —
NEE $167.22B 24.3 9.8% 26.5% 13.1% —
SO — — — — — —
DUK $91.19B 18.6 5.6% 15.7% 9.7% —
AEP — 17.3 10.9% 16.9% 12.7% —
ETR — 23.6 9.0% 13.7% 11.1% —
XEL $46.06B 21.6 — — 9.4% —
EXC $44.59B 15.3 5.3% 11.4% 9.9% —
PCG $35.32B 13.6 2.1% 10.8% 8.6% —
EIX $23.09B 5.2 9.8% 23.1% 26.9% —
NRG $30.32B 39.7 9.2% 2.8% 43.5% —

完全なファンダメンタルズ 年次別全指標 — 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー

損益計算書 13
CEGの年次損益計算書データ
指標 トレンド 202520242023202220212020
Revenue 6-point trend, +45.0% $25.53B $23.57B $24.92B $24.44B $19.65B $17.60B
Operating Expenses 6-point trend, +29.3% $22.45B $19.29B $23.34B $23.95B $20.20B $17.36B
Operating Income 6-point trend, +1105.5% $3.09B $4.35B $1.61B $495M $-346M $256M
Interest Expense 4-point trend, +31.4% · · $431M $250M $282M $328M
Other Non-op 6-point trend, -0.1% $936M $670M $1.27B $-786M $795M $937M
Pretax Income 6-point trend, +320.0% $3.51B $4.52B $2.45B $-542M $152M $836M
Income Tax 6-point trend, +376.7% $1.19B $774M $859M $-388M $225M $249M
Net Income 6-point trend, +293.7% $2.32B $3.75B $1.62B $-160M $-205M $589M
EPS (Basic) 6-point trend, +7.40 $7.40 $11.91 $5.02 $-0.49 $0.00 $0.00
EPS (Diluted) 6-point trend, +7.40 $7.40 $11.89 $5.01 $-0.49 $0.00 $0.00
Shares (Basic) 6-point trend, +313000000.00 313,000,000 315,000,000 323,000,000 328,000,000 0 0
Shares (Diluted) 6-point trend, +314000000.00 314,000,000 315,000,000 324,000,000 329,000,000 0 0
EBITDA 4-point trend, +94.6% $5.69B $7.05B $4.12B $2.92B · ·
貸借対照表 27
CEGの年次貸借対照表データ
指標 トレンド 202520242023202220212020
Cash & Equivalents 6-point trend, +1511.1% $3.64B $3.02B $368M $422M $504M $226M
Receivables 5-point trend, +155.6% $4.27B $3.72B $1.93B $2.58B $1.67B ·
Inventory 2-point trend, +8.5% $1.74B $1.60B · · · ·
Other Current Assets 5-point trend, -49.5% $509M $689M $1.66B $1.03B $1.01B ·
Current Assets 5-point trend, +51.8% $12.12B $10.78B $8.30B $9.36B $7.98B ·
PP&E (Net) 5-point trend, +14.6% $22.47B $21.23B $22.12B $19.82B $19.61B ·
PP&E (Gross) 5-point trend, +17.1% $41.55B $39.32B $39.54B $36.55B $35.48B ·
Accum. Depreciation 5-point trend, +20.2% $19.07B $18.09B $17.42B $16.73B $15.87B ·
Goodwill 4-point trend, +793.6% $420M $420M $425M $47M · ·
Intangibles 5-point trend, -47.2% $201M $236M $336M $343M $381M ·
Other Non-current Assets 5-point trend, +42.7% $2.45B $2.82B $1.91B $2.06B $1.72B ·
Total Assets 5-point trend, +19.1% $57.25B $52.93B $50.76B $46.91B $48.09B ·
Accounts Payable 5-point trend, +60.1% $2.81B $2.37B $1.30B $2.83B $1.76B ·
Accrued Liabilities 2-point trend, +22.9% · · · $906M $737M ·
Short-term Debt 5-point trend, -20.7% $1.65B $0 $1.64B $1.16B $2.08B ·
Current Liabilities 5-point trend, -0.7% $7.94B $6.85B $6.32B $7.84B $8.00B ·
Capital Leases 5-point trend, -38.6% $433M $511M $583M $643M $705M ·
Other Non-current Liabilities 5-point trend, +141.8% $2.74B $2.58B $1.12B $1.18B $1.13B ·
Total Liabilities 5-point trend, +16.2% $42.40B $39.39B $39.47B $35.54B $36.47B ·
Long-term Debt 5-point trend, +27.7% $7.40B $8.47B $7.68B $4.65B $5.79B ·
Total Debt 4-point trend, +55.9% $8.99B $8.41B $9.26B $5.77B · ·
Common Stock 5-point trend, +11043000000.00 $11.04B $11.40B $12.36B $13.27B $0 ·
Retained Earnings 5-point trend, +5899000000.00 $5.90B $4.07B $761M $-496M $0 ·
AOCI 5-point trend, -7722.6% $-2.42B $-2.30B $-2.19B $-1.76B $-31M ·
Stockholders' Equity 5-point trend, +29.4% $14.52B $13.17B $10.93B $11.02B $11.22B ·
Liabilities + Equity 5-point trend, +19.1% $57.25B $52.93B $50.76B $46.91B $48.09B ·
Shares Outstanding 6-point trend, +312000000.00 312,000,000 312,838,000 317,472,000 327,130,000 0 0
キャッシュフロー 15
CEGの年次キャッシュフローデータ
指標 トレンド 202520242023202220212020
D&A 6-point trend, -28.5% $2.60B $2.70B $2.51B $2.43B $4.54B $3.64B
Amort. of Intangibles 6-point trend, -77.8% $18M $22M $23M $61M $80M $81M
Other Non-cash 4-point trend, +85.2% $-683M $-8.91B $-9.44B $-4.62B · ·
Operating Cash Flow 6-point trend, +625.5% $4.24B $-2.46B $-5.30B $-2.35B $-1.34B $584M
CapEx 6-point trend, +68.8% $2.95B $2.56B $2.42B $1.69B $1.33B $1.75B
Investing Cash Flow 6-point trend, -263.3% $-3.20B $7.43B $3.03B $3.10B $3.28B $1.96B
Debt Issued 6-point trend, -100.0% $0 $920M $3.19B $14M $152M $3.15B
Net Debt Issued 4-point trend, +6.3% $-1.08B $799M $3.03B $-1.15B · ·
Stock Repurchased 5-point trend, +400000000.00 $400M $999M $992M $0 $0 ·
Net Stock Activity 3-point trend, +59.7% $-400M $-999M $-992M · · ·
Dividends Paid 6-point trend, +486000000.00 $486M $444M $366M $185M $0 $0
Financing Cash Flow 6-point trend, +84.2% $-420M $-2.29B $2.20B $-799M $-1.70B $-2.66B
Taxes Paid 6-point trend, +537.1% $446M $436M $466M $287M $426M $70M
Free Cash Flow 4-point trend, +131.9% $1.29B $-5.03B $-7.72B $-4.04B · ·
Levered FCF 2-point trend, -94.6% · · $-8.00B $-4.11B · ·
収益性 7
CEGの年次収益性データ
指標 トレンド 202520242023202220212020
Operating Margin 4-point trend, +495.6% 12.1% 18.5% 6.5% 2.0% · ·
Net Margin 4-point trend, +1496.9% 9.1% 15.9% 6.5% -0.65% · ·
Pretax Margin 4-point trend, +719.4% 13.8% 19.2% 9.8% -2.2% · ·
EBITDA Margin 4-point trend, +86.2% 22.3% 29.9% 16.6% 12.0% · ·
ROA 4-point trend, +1338.2% 4.2% 7.2% 3.3% -0.34% · ·
ROE 4-point trend, +1263.2% 16.8% 31.1% 14.8% -1.4% · ·
ROIC 4-point trend, +934.5% 8.7% 16.7% 5.2% 0.84% · ·
流動性と支払能力 5
CEGの年次流動性と支払能力データ
指標 トレンド 202520242023202220212020
Current Ratio 4-point trend, +27.8% 1.5 1.6 1.3 1.2 · ·
Quick Ratio 4-point trend, +159.5% 1.0 0.9 0.4 0.4 · ·
Debt / Equity 4-point trend, +18.3% 0.6 0.6 0.8 0.5 · ·
LT Debt / Equity 4-point trend, +23.2% 0.5 0.6 0.7 0.4 · ·
Interest Coverage 2-point trend, +88.7% · · 3.7 2.0 · ·
効率性 2
CEGの年次効率性データ
指標 トレンド 202520242023202220212020
Asset Turnover 4-point trend, -9.9% 0.5 0.5 0.5 0.5 · ·
Receivables Turnover 4-point trend, -44.3% 6.4 9.3 11.0 11.5 · ·
1株あたり 6
CEGの年次1株あたりデータ
指標 トレンド 202520242023202220212020
Book Value / Share 4-point trend, +38.1% $46.53 $42.06 $34.46 $33.69 · ·
Revenue / Share 4-point trend, +9.5% $81.32 $74.82 $76.91 $74.29 · ·
Cash Flow / Share 4-point trend, +288.7% $13.49 $-7.82 $-16.36 $-7.15 · ·
Cash / Share 4-point trend, +804.3% $11.67 $9.65 $1.16 $1.29 · ·
Dividend / Share 4-point trend, +175.0% $0 $0 $0 $0 · ·
EPS (TTM) 5-point trend, +7.40 $7.40 $11.89 $5.01 $-0.49 $0.00 ·
成長率 7
CEGの年次成長率データ
指標 トレンド 202520242023202220212020
Revenue YoY 5-point trend, -28.2% 8.3% -5.4% 2.0% 24.4% 11.6% ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, -88.0% 1.5% 6.2% 12.3% · · ·
Revenue CAGR 5Y 7.7% · · · · ·
EPS YoY 2-point trend, -127.5% -37.8% 137.3% · · · ·
Net Income YoY 2-point trend, -129.1% -38.1% 131.0% · · · ·
Net Income CAGR 3Y · · 40.2% · · ·
Net Income CAGR 5Y 31.5% · · · · ·
バリュエーション（TTM） 17
CEGの年次バリュエーション（TTM）データ
指標 トレンド 202520242023202220212020
Revenue TTM 5-point trend, +29.9% $25.53B $23.57B $24.92B $24.44B $19.65B ·
Net Income TTM 5-point trend, +1231.2% $2.32B $3.75B $1.62B $-160M $-205M ·
Market Cap 4-point trend, +291.0% $110.22B $70.02B $37.05B $28.19B · ·
Enterprise Value 4-point trend, +244.6% $115.57B $75.41B $45.95B $33.54B · ·
P/E 4-point trend, +127.1% 47.7 18.8 23.3 -175.9 · ·
P/S 4-point trend, +274.2% 4.3 3.0 1.5 1.2 · ·
P/B 4-point trend, +196.7% 7.6 5.3 3.4 2.6 · ·
P / Tangible Book 4-point trend, +199.0% 7.9 5.6 3.6 2.7 · ·
P / Cash Flow 4-point trend, +317.1% 26.0 -28.4 -7.0 -12.0 · ·
P / FCF 4-point trend, +1327.0% 85.6 -13.9 -4.8 -7.0 · ·
EV / EBITDA 4-point trend, +77.1% 20.3 10.7 11.1 11.5 · ·
EV / FCF 4-point trend, +1181.5% 89.7 -15.0 -5.9 -8.3 · ·
EV / Revenue 4-point trend, +229.9% 4.5 3.2 1.8 1.4 · ·
Dividend Yield 4-point trend, -33.3% 0.44% 0.63% 0.99% 0.66% · ·
Earnings Yield 4-point trend, +466.7% 2.1% 5.3% 4.3% -0.57% · ·
Payout Ratio 4-point trend, +118.1% 21.0% 11.8% 22.6% -115.6% · ·
Annual Payout 5-point trend, +486000000.00 $486M $444M $366M $185M $0 ·

財務諸表 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー — 年次、過去5年間

損益計算書
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
収益 $25.53B$23.57B$24.92B$24.44B$19.65B
営業利益率 % 12.1%18.5%6.5%2.0%—
純利益 $2.32B$3.75B$1.62B$-160M$-205M
希薄化後EPS $7.40$11.89$5.01$-0.49$0.00
貸借対照表
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
負債資本倍率 0.60.60.80.5—
流動比率 1.51.61.31.2—
クイックレシオ 1.00.90.40.4—
キャッシュフロー
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
フリーキャッシュフロー $1.29B$-5.03B$-7.72B$-4.04B—

CEG AIアナリストパネル — 強気と弱気の視点 株の見通しに関する2026Q2討論：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT

ラウンド1 — オープニングテイクス

Grok NEUTRAL 0.75
↑ 強気

私は、AIデータセンターが信頼性の高いクリーンな電力を必要とする中で、Constellation Energyが原子力ルネサンスを支配すると見ています。その艦隊とCalpineの買収により、完璧な位置づけとなっています。TTMのROEは20.32%で、NEEの13%などのピアを上回っており、資本集約型セクターにおいて優れた資本効率を示しています。粗利益率は44.95%を維持しており、需要の増加にもかかわらず、回復力のある価格力を証明しています。週ごとの終値は、4月末の223ドルから最近の322ドルに上昇しており、2026Q2に向けて強い勢いを反映しています。

↓ 弱気

私の最大の懸念は、電力価格が正常化するか、原子力事業に関する規制が強化されると、CEGのプレミアム価格が崩壊する可能性があるということです。TTMのP/Eレシオは40.3で、ピアメディアンの25を上回っており、利益の減益に耐えられる余地がありません。TTMのEPSは、先四半期から8.72ドルに低下し、9.57ドルから低下しており、収益性の悪化を示しています。株価は、3月22日のJPMorganによる目標株価引き下げを受けて10.9%下落し、評価額の脆弱性を露呈しました。

Claude NEUTRAL 0.62
↑ 強気

Constellationは、公益事業会社が複製できない原子力制約グリッドにおいて価格力を有しています。1月にCalpineを買収したことで、途絶リスクをヘッジするための派遣可能なガスおよび石炭容量が得られました。これは、ほとんどのピアが欠いている堀です。ROEは20.32%で、Duke Energyの9.7%のほぼ2倍であり、資産の品質が真に優れていることを示しています。レバレッジによるものではありません。粗利益率は44.95%で、フラットで健全です。AIデータセンターが電力価格を引き上げ続ける場合、CEGの原子力ベースロードと柔軟な熱発電の組み合わせは、タイトな市場と緩い市場の両方で勝つことができるまれなプレーになります。

↓ 弱気

株はすでに原子力に関する仮説を織り込んでいます。Dukeの19.9倍に対して40.3倍のTTMの利益倍率で取引されており、その差は単独の基礎的要因によって正当化されていません。純利益率は12.12%から11.03%に縮小しており、EPSは年間で9.57ドルから8.72ドルに低下しています。63の負債資本比率は、公益事業会社としては構造的に高く、金利が上昇するか、電力価格が正常化すると、財政的な柔軟性を制限します。JPMorganは3月22日に目標株価を引き下げ、株価は不安定になっています。1日で10.9%下落しています。現在の評価額では、完璧な実行と持続的なグリッドストレスに賭けており、安全マージンはありません。

Gemini NEUTRAL 0.70
↑ 強気

Constellation Energyは、AI駆動型データセンターブームのための主要なインフラストラクチャプレーヤーとしての地位を確立しています。その巨大で信頼性の高い原子力艦隊は、テクノロジー大手が切実に必要とする24時間365日のカーボンフリー電力を提供します。同社は20.32%のROEを上げています。この自己資本利益率は、経営陣が株主資本を実際の利益に変換する効率が高いことを示しており、資本集約型の公益事業セクターにおける大きな競争上の優位性です。現在の比率が1.56であるため、同社は急増する需要に対応するために原子力資産を拡大するための短期的な流動性を十分に有しています。

↓ 弱気

市場はConstellation Energyを完璧に評価しており、伝統的に防御的なセクターではほとんど間違いの余地がありません。利益倍率が40.27倍で、Duke Energyの19.99倍の利益倍率よりも大幅に高価です。このP/Eレシオは、規制上の障壁やプロジェクトの遅延が発生した場合に実現しない可能性のある将来の成長に対する投資家が莫大なプレミアムを支払っていることを示しています。さらに、純利益率が11.03%に低下しており、同社は高プロファイルのエネルギー供給契約に関する見出しを捉えているにもかかわらず、ボトムラインの効率を維持するのに苦労しています。

Chatgpt NEUTRAL 0.58
↑ 強気

私は、最も強い強気論拠は、Constellation Energyの原子力プラットフォームが、耐久性のあるインフレ耐性のあるキャッシュフローを提供し、Calpineとの統合からの明確な成長経路を提供することです。ROEは20.32%で、強い資本効率を示しています。これは、同社が多くのピアよりも高いレートで自己資本を利益に変換することを意味し、収益成長のための基盤を提供します。粗利益率は44.95%で、金利が変化しても収益を維持できる発電の収益性を示しています。現在の比率は1.56で、継続的な資本支出と負債サービスの資金をサポートし、短期的な再資金化リスクを軽減します。これらはすべて、規制環境が好ましいままであれば、資本還元オプションを備えたキャッシュフローの回復力を持つビジネスを示しています。

↓ 弱気

私は、最も強い弱気論拠は、株の豊富な評価額が、利益が鈍化するか、金利が上昇した場合にほとんど間違いの余地がないことです。TTMのP/Eは40.28です。その評価額は、投資家が著しい成長を期待していることを意味し、その成長が鈍化した場合、マルチプルは処罰される可能性があります。純利益率は11.03%です。利益率の低下は、収益の脆弱性とピアとの対比による潜在的なパフォーマンス低下を示しています。負債資本比率は62.98です。高いレバレッジは、金利や負債コストに対する感度を高め、資本支出の必要性が高まる場合にリスクを増幅させます。この状況を考慮すると、より明確な収益軌道が見えるまでは慎重な姿勢が適切です。

ラウンド2 — 回答と反論

Grok

Claude、負債資本比率が63制限を柔軟性に与えるという懸念は、それを裏付ける強化された流動性を考慮すると正しくありません。現在の比率は、前期から1.48から1.56に上昇しており、短期資産が原子力成長のための資本支出を再資金化することなく、現在負債をより快適にカバーできることを意味します。この安定したレバレッジと20.32%のROEは、AI電力需要の中でピアよりも優れたリターンを燃料にしていることを証明しており、ドラッグではありません。

Claude

私はGeminiに異議を唱えます。あなたは20.32%のROEが「株主資本を実際の利益に効率的に変換していることを示している」と述べましたが、それは物語の半分に過ぎません。負債資本比率が63であるため、ROEは大きくレバレッジがかかっています。あなたは純粋な運用効率を見ているのではなく、借り入れたお金が働いているのを見ているのです。バランスシートがクリーンなDuke Energyの9.7%のROEは、実際により耐久性があります。CEGが今日高いリターンを生み出しているかどうかではなく、金利が上昇し、再資金化コストが急上昇した場合、これらのリターンが生き残るかどうかという質問です。Geminiの流動性議論が無視しているリスクです。

Gemini

Grok、あなたが勢いを楽観視していることは、会社の収益性の根本的な悪化を無視していると思います。あなたは最近の株価上昇を指摘しましたが、EPS TTMが8.72ドルから9.57ドルに低下しているという事実を無視しています。これは、AIデータセンターに関する宣伝にもかかわらず、同社が以前よりも少ない1株当たり利益を実際に生み出していることを意味します。この収益の縮小と40.28のP/Eを組み合わせると、実際には価値が低下しているにもかかわらず、より高い価格を支払っていることになります。

Chatgpt

Grok、プレミアム価格が崩壊する可能性について懸念していることは妥当ですが、不完全です。負債資本比率は約63です。このレベルのレバレッジは、金利の変動や負債コストの上昇によってキャッシュフローを圧迫し、成長が鈍化した場合に株価を不安定にする可能性があります。Calpineの統合と原子力艦隊は、金利が変化しても収益を維持できる予測可能なインフレヘッジキャッシュフローを提供し続ける可能性があり、これにより、より低いマルチプルを持つピアと比較して、より高いマルチプルをサポートできます。

ラウンド3 — 最終反論

G
Grok

Gemini、私はEPSの縮小が勢い論を損なうというあなたの意見に同意しません。これは現在、2025Q4と2026Q1の両方で8.72ドルTTMに安定しています。Calpineの統合コストにもかかわらず、このフラットな収益性は、コア原子力事業が圧力にうまく耐えることを証明しています。20.32%のROEをNEEの13%などのピアと比較して組み合わせると、40倍のP/Eは、AI電力争奪戦で比類のない実行に対する賭けに見えます。

C
Claude

私は、Claudeの流動性議論に異議を唱えたいと思います。なぜなら、それは本当の構造的な問題を隠蔽しているからです。はい、現在の比率は1.48から1.56に改善されました。それは短期的なカバレッジのわずかな増加ですが、問題の核心に対処していません。それは、公益事業会社としては63の負債資本比率が正常ではなく、今四半期の十分な現金があることで解決されるものではないということです。連邦準備制度が金利をより高く維持するか、電力価格がわずかに正常化した場合、CEGの再資金化コストが急上昇する一方で、クリーンなバランスシートを持つDukeのようなピアは安価に再資金化できます。それは流動性の問題ではなく、金利がより高い体制でコストが持続不可能になるかどうかという構造的な脆弱性です。原子力資産の拡大を資金調達するために今日の資本支出をCEGが資金調達できるかどうかではなく、その負債のコストがより高い金利環境で持続不可能になるかどうかです。

G
Gemini

私は、フレームを広げたいと思います。なぜなら、私たちは実際にこの「発行前」ステータスが非常に重要である理由を説明する大規模な規制の追い風を見逃しているからです。ClaudeとGrokはバランスシートについて議論していますが、本当の話は、エネルギー省が最近、データセンター併設のための原子力発電所のライセンス延長を迅速化する方向にシフトしたことです。この政策変更は、これらの特定の高稼働要件を満たすために既存の大型原子力フットプリントを持つ唯一のプレーヤーであるCEGにとって、独自の堀を作成します。この規制サポートは、不確実なグリッドにおける確実性に対するプレミアムを反映した40.27のP/Eマルチプルを裏付ける大規模なキャッシュフローの補助金として機能します。

C
Chatgpt

Grok、私はConstellationが原子力ルネサンスを支配するというあなたの楽観的なフレームに同意しません。P/Eは40.3です。これは、市場がほぼ完璧な成長を価格設定していることを示しています。つまり、成長が鈍化した場合、株価はピアよりも高く取引されており、安全マージンはありません。ROEは20.32%です。これは強力に見えますが、主にレバレッジによって駆動されています。つまり、金利が上昇すると、リターンが圧縮され、収益の品質が低下する可能性があります。

価格予測

モデル 3ヶ月目標 6ヶ月目標 理由
G Grok 3ヶ月目標 $350.00 6ヶ月目標 $400.00 理由 私は、Constellation Energyの比類のない原子力艦隊が、AIデータセンターからプレミアムな電力価格を要求し、今後6か月間で株価を10〜25%押し上げると考えています。私の主な触媒は、2026年第2四半期の収益発表で、コスト削減と派遣可能な容量を通じてEPSを9.00ドル以上に引き上げるCalpine統合のシナジー効果を明らかにすると予想されます。大きなリスクは、9月に連邦準備制度が金利引き上げを発表し、63の負債資本比率に対する再資金化コストを圧縮し、20.32%のROEをピアが一致できないようにすることです。3か月後の350ドルで、安定した8.72ドルのTTM EPSに対する40のP/Eは、グリッドのタイトさの中で実行を市場が報い、投機をしないことを意味します。
C Claude 3ヶ月目標 $285.00 6ヶ月目標 $310.00 理由 私の仮説は、CEGの原子力堀がピアに対する適度なプレミアムを正当化するが、現在の40倍のマルチプルではないということです。市場がマージン圧縮と再資金化リスクを消化するにつれて、株価は下落します。具体的な触媒は、2026年第2四半期の収益で、経営陣が統合コストに関するガイダンスを下方修正するか、高い負債サービスによるマージン圧力を示す場合、P/Eマルチプルは32〜35倍に急激に収縮し、株価を285ドルに引き下げます。主なリスクは、電力価格の急騰やDOEによる原子力発電所併設の迅速化発表があり、AIデータセンターのナラティブを再燃させ、勢いを再燃させることです。40.3倍のTTMの利益倍率で、CEGは長年にわたる完璧な実行と持続的なグリッドストレスを価格設定しており、これは公益事業会社にとって安全マージンではありません。6か月後の目標株価310ドルは、適度なマルチプル圧縮とフラットなEPSを想定しており、このビジネスの真実性だが際立ったものではない品質を反映した32倍のマルチプルに到達します。
G Gemini 3ヶ月目標 $245.00 6ヶ月目標 $275.00 理由 私の仮説は、Constellation Energyは、市場が短期的なEPSの変動から原子力艦隊の長期的なインフラストラクチャ価値への焦点を移すにつれて、プレミアムで取引されるようになるということです。6か月後の目標株価への動きの主な触媒は、データセンター併設の収益に関する具体的なガイダンスを提供する予定の今後の第2四半期収益報告書です。主なリスクは、原子力電力プレミアムをキャップする突然の規制変更です。P/Eレシオが40.28であるため、投資家はこれらの資産に高い価格を支払っており、この評価額を正当化するために、持続的な高利益成長を示す必要があります。
C Chatgpt 3ヶ月目標 $235.00 6ヶ月目標 $250.00 理由 私は、CEGがCalpineの統合と安定した原子力基盤により、今後3〜6か月で上昇する可能性があると思います。P/Eは40倍程度です。この高いマルチプルは、耐久性のあるインフレヘッジキャッシュフローの期待を反映しています。収益が減少しると、価格が圧縮される可能性があります。触媒：引き上げられたガイダンスを備えた強力な2026年第2四半期の収益発表は、6か月後の目標株価に向けて株価を押し上げます。リスク：大きな収益の減益やデータセンターの需要の減速は、特に金利がより長く高い状態に維持される場合、マルチプルの圧縮を引き起こす可能性があります。現実チェック：高額なマルチプルは、市場がわずかな減益を報うことはなく、収益が減速した場合、株価が不安定になる可能性があります。

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