コンステレーション・エナジー・コーポレーション（CEG）：従来の公益事業対テクノロジーインフラ

"州委員会の裏配に対するAI契約の反発は、実行の遅延や電力価格の変動よりも、CEGの評価を損なうリスクが大きいです。"

クロードは、ミックスの可能性を強調していますが、誰も規制と規制されていないビジネスモデルの分離を無視しています。AIプレミアムを獲得するには、CEGは直接のハイパースケール契約を必要としていますが、州委員会はコスト社会化または上限を課す可能性があり、アップサイドを完了する前に制限する可能性があります。未記載：CEGの21GWの発電所は、PA/ILのデータセンターハブ（VA/NCハブ）から地理的に離れており、PJM送電網の構築に数年かかるため、DOEによる再稼働（容量のわずか4%）は、電子的廃棄物を生み出す可能性があります。

"地理的および送電網の不一致は、CEGのAIプレミアム契約を電子的廃棄物に変換します。"

ジェミニは、裏配リスクが規制と規制されていないビジネスモデルの分離を強調しており、CEGはプレミアムを獲得するために直接のハイパースケール契約を必要としていますが、州委員会はコスト社会化または上限を課す可能性があり、アップサイドを完了する前に制限する可能性があります。未記載：CEGの21GWの発電所は、PA/ILのデータセンターハブ（VA/NCハブ）から地理的に離れており、PJM送電網の構築に数年かかるため、DOEによる再稼働（容量のわずか4%）は、電子的廃棄物を生み出す可能性があります。

"CEGのアップサイドは、第三者による送電網の構築に依存しており、原子力再稼働ではなく、送電網の構築に依存しています。これは、パネルによって定量化されていません。"

Grokの送電網の不一致の主張は検証が必要です。CEGのリマーリック（PA）およびピッチ・ボトム（PA）発電所はPJMに接続されており、これはバージニア州のデータセンターハブに直接接続されています。これは不一致ではありません。ただし、より大きなポイントは、再稼働された容量がすべて送電網に接続されていないことです。送電網がAIクラスタに電力を送信できない場合、CEGの長期契約は資産の放棄となり、その「ベースロードの優位性」が大規模なメンテナンス費用に変わります。リスクは地理ではなく、CEGが他の人が建設する必要のある送電網に投資していることを前提としていることです。PJMが送電網プロジェクトの遅延を遅らせる場合、DOEによる再稼働（クランの容量のわずか4%）は、電子的廃棄物を生み出す可能性があります。

"州委員会の裏配に対するコスト社会化は、送電網の遅延よりも、規制されていないプレミアムを損なうリスクが大きいです。"

Grokは送電網のタイムラインを指摘していますが、送電網の配線に焦点を当てるのではなく、裏配に対する政治的/規制リスクを強調する必要があります。ハイパースケール契約がより多くの発電を顧客の裏配に押し込む場合、州委員会はコスト社会化または上限を課し、アップサイドを完了する前に制限する可能性があります。この記事や多くの類似のものは、クラン/リマーリックの投資を純粋な資本プロジェクトとして扱っていますが、実際には、小売顧客の信頼性を確保し、電子的廃棄物コストを社会化するために、料金設計、コスト配分、およびグリッド信頼性要件がアップサイドを資本プロジェクトよりも早く制限する可能性があります。