COST Costco Wholesale Corporation - Common Stock
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| 権利落ち日 | 分割 | タイプ |
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| 2000年1月14日 | 2-for-1 | 順 |
| 1993年10月22日 | 2-for-1 | 順 |
Costco Wholesale Corporation - Common Stock について Wikipediaからの企業概要
コストコ・ホールセール(英語: Costco Wholesale Corporation、アメリカ英語: COSTCO の読み方は [ˈkɔstˌkoʊ̯]、イギリス英語: [ˈkɒstˌkəʊ̯])は、アメリカ合衆国ワシントン州イサクアに本社を置くホールセールクラブ(会員制倉庫型卸売・小売)チェーンストアである。
Costco には、アメリカ英語の発音に近い「コスコ」の片仮名音写があるが、本項では、日本法人であるコストコホールセールジャパン株式会社の定めた日本語の「コストコ」に表記を統一する。
概要
コストコのストアコンセプトは、入荷したままのパレットに乗っている商品を、大型の倉庫に並べて販売することにより、商品管理や陳列にかかるコスト(費用)や手間を、徹底的に抑える倉庫店スタイルである。
入荷した商品は、閉店後の深夜にフォークリフトで店内に運び、パレットに載せたままの状態で販売することが特徴である。商品は、食料品、日用品、衣料品など幅広く取り扱っており、コストコのプライベートブランドである「Kirkland Signature」も展開している。
また、どの店舗にもフードコートが併設されており、買い物後に持ち帰りも可能な安価な軽食が提供されている。一部の店舗にはガスステーションも併設されており、ガソリン、軽油、灯油などを会員向けに販売している。
歴史
1983年9月15日に創業者のジェームス・シネガルとジェフリー・ブラットマンが倉庫型小売店を、ワシントン州シアトルに開店した。元々シネガルは、フェドマートとプライス・クラブの創業者ソル・プライスの下で働いていた。弁護士だったブラットマンは小売業の家系に生まれたため、若い頃から小売業に携わっていた。
1993年、同スタイルでほぼ同規模であった競合企業プライス・クラブと合併し、社名を「プライスコストコ(PriceCostco)」に変更した。両社の幹部で経営を行ったが、1994年にソル・プライスとその息子ロバート・プライスが経営から離脱した。ちなみに両社の合併前、ウォルマート創業者のサム・ウォルトンは、自社の会員制ウェアハウスチェーンであるサムズ・クラブとコストコの合併を狙っていた。
1997年、社名を「コストコカンパニー」に変更した。
1999年8月30日、社名を「コストコ・ホールセール(Costco Wholesale)」(ホールセール=卸売)に変更した。
2013年、日本の中部空港倉庫店(愛知県常滑市)オープン前の事前入会者が、世界最高の5万人以上を記録した。
会員制
コストコは会員制倉庫式総合スーパーであり、買い物には会員資格と年会費が必要である。日本ではゴールドスターメンバー(個人会員)またはビジネスメンバー(法人会員)、エグゼクティブ会員に分かれている(年会費は後述)。いずれも申し込み者が18歳以上であれば、倉庫店またはオンラインにて申し込み可能であり、全世界の倉庫店で利用可能である。会員カードには、申し込みの際に店頭で撮影する証明写真が印刷され、使い回し対策が施されている。ゴールドスターメンバーおよびビジネスメンバー、エグゼクティブ会員は家族カードが1枚無料で作成可能。全てのメンバーは、最大で会員本人と非会員の大人同伴者2名が入場出来る。なお、同伴する未成年者に対する人数制限はない。ビジネスメンバーは、その会社の従業員6名まで追加会員登録が可能。
会員には年2回、「パスポート」と「ウォレット」と呼ばれるクーポンブックが送付されている。国によっては店頭配布となる。以前はハンドアウトクーポンが入り口で配られていることがあった。現在では、倉庫店入口や定期的に送られてくるメールマガジンでクーポン割引対象の商品が告知され、日本国内の倉庫店においては、レジで会計の際、自動的に割引が適用される。
会員を脱退すると、年会費は全額返金される。会員都合による脱退である場合は、脱退日以後の1年間は同一人物または同一住所での再登録が認められない。
関連企業の株主優待でメンバーシップクーポンの引換券を入手することも可能である。かつては倉庫店がある地方自治体へのふるさと納税返礼品で入手することも可能だったが、2023年9月30日までに終了した。
キャンペーンで店舗限定、期間限定で非会員の入店が許可されることがあるほか、ワンデーパスや商品券により非会員でも買い物が可能である(後述)。
年会費
出典:
年会費は全て税込。
倉庫店の特徴
入店時には会員証チェックが行われ、入店前に購入した商品やリュックやカバンは、店内ロッカー(出口そばにあるデポジットロッカー)に入れるよう求められることもある。また退店時には 万引きやレジ打ちミス防止のため、店員にレシートを見せ、確認をもらうレシートチェックが行われる。
土曜日や日曜日・祝日など、店舗開店時刻前に長蛇の列が発生した場合は、開店時刻を早める「アーリーオープン」が行われることがある。
倉庫店で使われているショッピングカートはアメリカ合衆国でみられるような大型サイズであり、日本国内のスーパーマーケットで使われるものとは大きさが異なる。店内の通路もカートが容易にすれ違えるよう広くとられている。
食料品は、箱売りか大容量パックで販売されている。
レジはベルトコンベアー式であり、レジ袋のサービスが一切ないので、マイバッグや段ボールが必要となる。ただし駐車場までカートを持ち出せるため、自家用車で来店している顧客に対しては、自動車に直接積み込むことを前提として対応している。
ワンデーパス・商品券
日本国内で販売される雑誌は、コストコで販売されている商品を紹介した特集を組んだ号を発売する際に、ワンデーパスと呼ばれる一日体験入場券が添付されていることがある。また、コストコの新聞折込広告に、ワンデーパスが添付されていることもある。有効期限が券面に記載されており、入会受付で入場の手続きを取る必要がある。
日本国内の倉庫店ではかつてコストコの商品券が販売されていたことがあり、額面は2種類(10,000円分と5,000円分)があった。商品券は会員のみが購入でき、日本国内の店舗において使用できる。商品券1枚で大人3名、子供は何名でも入場可能。有効期限は設けられていなかった。利用は1名につき1度のみ。ワンデーパスまたは商品券を使用して商品を購入の際は購入価格に5%の追加料金が加算される。商品購入当日に会員に入会した場合、追加料金は払い戻しされる。一度ワンデーパスや商品券で入場した人は、同居人も含め再び商品券もしくはワンデーパスを利用して入場することができない。
2023年5月に商品券の利用を同月15日をもって終了と発表。それ以降は使用することができなくなった。払い戻しは、2023年5月16日から同年8月15日の間、各倉庫店並びに郵送(書留郵便)にて受け付ける。
支払い方法
倉庫店での支払いには、現地通貨(現金)もしくは会員専用のプリペイドカード、一部のクレジットカード(詳細は下記)が利用可能となっている。
各国ごとに自社発行のクレジットカードが利用出来るが、各国ごとに提携先が異なり、互換性はない為、利用出来ない国がある(相互提携がある倉庫店での利用、または国際ブランドを介した利用となる)。日本では、オリコカードが発行する「コストコオリコマスターカード」「コストコグローバルカード」「コストコビジネスカード」があり、倉庫店またはオンラインにて入会可能である。
国際ブランドを介して他社クレジットカードの利用も可能。1999年よりアメリカン・エキスプレスが独占契約を結ぶことにより、国際ブランドはAMEXブランドのみ利用出来る状況が長年続いていたが、2015年に契約解消、以降は各国で異なる国際ブランドが利用可能となっている。
日本の倉庫店において利用出来る国際ブランドは、2018年2月1日からマスターカードのみである。世界での独占契約終了後も、2018年1月31日までアメリカン・エキスプレスを利用出来たが、2月1日以降は利用出来なくなっている。
アメリカ合衆国内の倉庫店ではVisaカードのみ利用可能である。
カナダ国内の倉庫店ではマスターカードのみ利用可能である。
イギリス国内およびメキシコ国内の倉庫店で利用出来る国際ブランドは最も多く、マスターカード、アメリカン・エキスプレス、Visaが利用できる。
韓国国内の倉庫店では国際ブランドは利用出来ず、ヒュンダイカードのみが利用できる。
台湾の倉庫店では国際ブランドは利用出来ず、国泰世華銀行および平安銀行との提携カード、米国・日本・韓国・カナダの各国の自社発行カードのみが利用できる。
オーストラリア国内の倉庫店ではVisa・マスターカードが利用可能である。
JCBカードやダイナースクラブはすべての倉庫店で利用できない。
各倉庫店にはキャッシュディスペンサーが設置されている。日本ではコンビニATMを運営しているイーネットと契約している。
世界各国での店舗数
2025年4月11日時点、世界で898の倉庫店を展開している。
アメリカ合衆国およびプエルトリコ (617倉庫店)
カナダ (109倉庫店)
メキシコ (41倉庫店)
日本 (37倉庫店)
イギリス (29倉庫店)
韓国 (19倉庫店)
オーストラリア (15倉庫店)
台湾 (14倉庫店)
中国 (7倉庫店)
スペイン (5倉庫店)
フランス (2倉庫店)
アイスランド (1倉庫店)
ニュージーランド (1倉庫店)
スウェーデン (1倉庫店)
世界で一番広い倉庫店は、アメリカ合衆国ユタ州ソルトレイクシティのソルトレイクシティ倉庫店である(2023年時点)。ハワイのオアフ島にあるイウィレイ倉庫店は、世界で最も忙しい倉庫店と言われる(2022年現在)。
2019年8月27日、中国・上海市閔行区に、中国初のコストコとなる閔行倉庫店がオープンした。
商品販売形態
コストコは倉庫店スタイルで展開している関係上、かつてはパレットに載せるだけの箱詰めの商品であった。現在では取り扱い製品とサービスの枠を広げ、肉、野菜、乳製品、海産物、花といった生鮮品や服、本、ソフトウェア、掃除機、家電、ソーラーパネル、腕時計、宝石、タイヤ、美術品、ワイン、ホットタブ(浴槽)、家具などを販売している。
ほとんどの倉庫店には、薬売り場(調剤薬局)、補聴器センター、メガネコーナー(メガネ・コンタクトレンズ)、フォトセンター、タイヤセンター、ガスステーションがある。
コストコの検眼所はアメリカで4位を誇る。会員がコンタクトレンズを購入する際には眼科で処方箋を入手しておく必要がある。
アルコール飲料を取り扱う倉庫店の一部は、展開するそれぞれの国家や地域における法律や条例による販売規制の都合上、別の建物で販売しているところもある。ワシントン州やテキサス州などアメリカの一部の州では、酒類を販売する際は、小売事業者と酒類販売者を別にして販売しないといけない。2006年、コストコは酒類販売に関する州法をめぐり、ワシントン州の規制当局を相手取って訴訟を起こしたが、コストコが敗訴している。
カークランド・シグネチャー
英語: Kirkland Signature(カークランド・シグネチャー)は、コストコのPB(プライベートブランド)である。よくコストコのウェブサイトや倉庫店で見受けられる。名前はコストコの創業地で、1987年から1996年まで本社があったワシントン州カークランド市からとっている。
1995年、商品の個別化と安値にしながらも高品質を目指すため、カークランド・シグネチャーを企業ブランドとすることを発表した。
ロードショー
コストコ倉庫店内では、「ロードショー」と呼ばれる実演販売やサンプル配布、試食販売のイベントが行われている。
ロードショーを行っている従業員はコストコの従業員ではなく、デイモン・ワールドワイド傘下のクラブ・デモンストレーション・サービシズ(CDS)という企業より派遣されている。
自動販売機
店舗内外の両方、もしくはどちらか片方の場所に自動販売機が設置されており、カークランドシグネチャーのミネラルウォーターやお茶などが販売されている。店舗外に設置されているものは非会員、つまり一般の者でも使うことができる。
取り扱いサービス
国や地域、店舗によって多少の違いはあるが、おおむね下記の内容となっている。
オンラインショッピング
アメリカ合衆国及びカナダ、イギリス、メキシコ、韓国、台湾で登録のメンバー向け。
利用には実店舗のメンバーズカードと登録が必要である。
おむつから生活用品、携帯電話、家庭用AED、棺桶、骨壷までのほとんどの生活用品が入手可能、もちろん配達のみならず店舗での受け取りも可能
処方箋が必要な処方箋医薬品まで購入可能。
コストコで購入した商品のキャッシュバック(リベート)のオンライン手続きが可能。
旅行商品及び映画、ミュージカル、イベントチケット、各種割引入場券の予約・購入も可能。
ビジネスで必要なサービス(事務所の電話・ウェブサイト作成、給与計算代行、401(K)、クレジットカード端末)や保険(医療保険、自動車保険)、ローン、銀行預金の斡旋まで揃っている。
写真現像やタイヤ、処方箋が必要な医薬品の購入など実店舗での取り付けや受取りが必要なサービスでは、それぞれの商品を取扱している最寄りの倉庫店を指定する必要がある。
会社や個人経営のオフィス向けのカタログショッピングもある。
日本でも2019年にオンラインショッピングを行う計画がある事が、2018年6月の『ビジネスインサイダー』の取材で判明。2019年に会員向けに配布した会報誌で、年内に開始予定である事を発表した。同年12月10日からサービスを開始した。
日本も他国と同様、メンバー(会員)のみが利用可能。支払い方法はクレジットカード(マスターカード)のみ。送料込みの価格を表示している。ケーキやデリなど、一部の食料品については日時指定の上で倉庫店受け取りとなる。倉庫店限定販売でオンラインストアでは購入出来ない商品がある一方、倉庫店では購入出来ないオンラインストア限定の商品もある。ピザ用の窯や1000万円を超える宝石類などもラインアップされている。
オンライン写真現像サービス(DPE)
アメリカ、カナダ、メキシコ、イギリス、日本、韓国において、事前登録した会員がサービスを受けることができる。
宅配・デリバリーサービス
会員宅までの配達を宅配業者に委託する「配送カウンター」が各倉庫店に設置されている。一部店舗を除き、家電製品などの大型商品に限られる。
日本では2021年から各種デリバリーサービスと提携し、コストコ取扱商品の配達サービスを開始している。配達地域は限られているが、コストコの会員に加入していなくても注文することが可能である。対応倉庫店や取り扱い商品数、配達料金(手数料)などは提携先によって異なっているので下記を参照のこと。
Wolt:2021年8月26日から広島倉庫店において配達サービスを開始。生鮮食品や飲料、日用品などの約1500品目の商品を取り扱う。配達料金は配達距離によって異なる。同年11月21日から札幌倉庫店、同年12月16日から富谷倉庫店でも配達サービスを開始した。
Uber Eats:2021年11月17日から川崎倉庫店において配達サービスを開始。カークランド・シグネチャーを中心とする約900品目以上の商品を取り扱う。最低注文料金は無いが、注文金額が2,000円未満の場合は手数料として200円が別途徴収される。北海道内の倉庫2店舗など、他の倉庫店でも順次配達サービスを開始していくとしている。
BOPISTA:2022年2月18日から入間倉庫店で開始した西武ホールディングスの配達サービス。カークランド・シグネチャーを中心とする約40品目以上の商品を取り扱い、西武鉄道の所沢駅やグランエミオ所沢などに設置されている専用ロッカーにて受け取る。サービスの利用料は購入金額によって異なり、最大で600円(税込)が商品とは別に課金される。
Kacchao:2022年3月16日から岐阜羽島倉庫店で開始した中部電力ミライズコネクトの配達サービス。約1200品目以上の商品を取り扱う。最低注文料金は5,400円(税込)以上で配送料500円と手数料300円が別途徴収される。なお、購入金額が合計12,960円(税込)以上であれば配送料は無料となる。
menu:2022年3月31日から川崎倉庫店において配達サービスを開始。カークランド・シグネチャーを中心とする約1400品目以上の商品を取り扱う。
pikuraku - 2023年3月17日から同年5月31日までの予定で尼崎倉庫店にて開始した西日本旅客鉄道(JR西日本)の配達サービス。カークランド・シグネチャーを中心とする80種類以上の商品を取り扱い、JR西日本の大阪駅や高槻駅などに設置されている専用ロッカーにて受け取る。サービスの利用料はロッカーでの受け取り1口につき700円(税込)、指定時間に商品が受け取れなかった場合は延長料金として300円が商品とは別に請求される。
フードコート
コストコ倉庫店の出口付近には、ピザやホットドッグ、ソフトクリームなどの軽食を販売する、会員限定のフードコートがある。さまざまな商品があるが、中でもドリンクバーが利用可能なクォーターパウンド(1/4ポンド=約113グラム)のホットドッグが人気である。ホットドッグの価格はアメリカでは1980年代半ば以降1ドル50セントで据え置かれ、これは創業者のジェームス・シネガルが経営陣に価格維持を厳命しているためとも言われる。
広島倉庫店では、MAZDA Zoom-Zoom スタジアム広島整備事業(広島ボールパークタウン整備事業)の一環として、例外的に屋外にフードコートを設置。球場観客の利用を想定し、会員以外でも同一料金で利用できる。会員以外が利用できるコストコのフードコートは日本初となった。
幕張倉庫店のフードコートは、屋内から屋外に場所が変更され、座席エリアが拡張され、倉庫店左右に設置されている。こちらも会員以外の一般者の利用が可能である。
新型コロナウイルスの感染拡大防止対策に伴い、2020年5月から当面の間、幕張・広島両倉庫店共に、会員のみの利用に限られている。
フードコートのドリンクバーについて、2012年まではザ コカ・コーラ カンパニー(コカ・コーラ)から供給された飲料を提供していたが、2013年に同業会社であるペプシコ(ペプシ)からの供給に切り替えた。2025年にペプシからの供給を取り止めて、12年ぶりにコカ・コーラからの供給が復活した。
ガスステーション
コストコに併設されているガソリンスタンド(コストコでの名称は「ガスステーション」)は、当然ながら石油元売り系列ではなく「無印スタンド」である。仕入れ先について、基本的に公表はしていないが、沖縄南城倉庫店については愛知県及び韓国から輸送(輸入)していることを明らかにしている。油種はレギュラー、ハイオク、軽油、灯油を取り扱っており、価格については周辺のガソリンスタンドの価格を考慮した上で設定している。
ガスステーション内は一方通行になっており、シンプルな設備構成とすることで、給油レーンへスムーズにアクセスできるような設計になっている。給油ホースは長めに設けられているため、車両の給油口が左右どちら側にあっても給油できるため、レーンを選ばずに利用できる。利用にはコストコ会員証が必要だが、支払い方法は「コストコグローバルカード」「コストコオリコマスターカード」もしくは「マスターカード」「コストコプリペイドカード」に限られるため、コストコ会員であっても現金での支払いには対応していない。
店舗周辺の給油所への影響
ガスステーションは2025年5月の時点で国内37店舗のうち27店に給油所があるが、出店した地域で給油所の閉店や売り上げ減といった影響がみられている。九州で給油所を営業する大手特約店の幹部は「コストコの商圏と重なる店舗では(販売量が)1割落ち込んだ」「全国的にもコストコが出た地域の閉店ペースは速い」と語る。2019年に熊本県上益城郡御船町がコストコ(後の熊本御船倉庫店)を誘致した際に地元の石油販売業界から反発の声が上がったほか、2025年4月にも南アルプス市農業協同組合(JA南アルプス市)が南アルプス倉庫店(山梨県南アルプス市)の開業に先駆けて、市内の給油所3店舗を閉店している。コストコは、一般的な給油所が仕入れ値に上乗せする輸送費や人件費などのコストを極小化して、会員獲得や店舗売り上げ増加などによる全体利益を確保するビジネスモデルであり、販売価格は仕入れ値を上回っていることから、私的独占の禁止及び公正取引の確保に関する法律(独占禁止法)の不当廉売には該当しないとみられている。
一方で、全国石油商業組合連合会(全石連)は「全く土俵の違うビジネスモデルである、地場の小規模事業者の廃業・撤退が促進される」と批判するとともに、地域の給油所が淘汰されれば大規模災害時の避難所への灯油配送や緊急車両への給油などにも支障があるとして資源エネルギー庁や自由民主党の議員連盟に陳情を続けている。
日本での展開
日本法人
日本法人のコストコホールセールジャパン株式会社(法人番号:3020001079681)は、千葉県木更津市瓜倉に本社を置く。1999年、福岡県糟屋郡久山町に第1号店となる久山店を開店。2025年4月時点で37店舗を有しており、北アメリカ以外の国と地域の中では最も店舗数が多い。
2025年12月時点のコストコホールセールジャパンの代表取締役はケリー・ハントである。同年11月までは日本での事業開始時(1998年)から長年携わっていたケン・テリオが代表取締役を務めていた。
2020年12月に千葉県庁が販売していた木更津倉庫店(千葉県木更津市瓜倉)の隣接地を落札。隣接地にオフィスを建設した上で、2022年8月に神奈川県川崎市川崎区池上新町の川崎倉庫店から本社機能を移転した。
食品に限っても、Driscoll'sのイチゴやカンタロープメロンやシーアスパラガスなど、世界で有名であるが日本では見掛けないブランドや食材を数多く取り揃えている。
優秀な人材を確保する観点から、従業員の賃金体系や福利厚生はグローバルスタンダード(国際基準)を採用しており、日本国内の店舗共通で設定している。このため、時給は1,500円からとなっており、地域によっては最低賃金を大幅に上回っている場合もある。1000時間(約半年)ごとに昇給となり、最高で1,850円から3,500円の間となっている。
日本語での発音
会社登記された名称に基づき、Costco の片仮名音写は「コストコ」である。また一般的に日本語では、アクセント核を持たない平板型アクセントで「コ↗ストコ」と発音されている。これに対して、アメリカ英語では「t」は発音されないこともあり、初めの部分に強勢を置いた「カースコウ」または「コースコウ」に近い。
店舗
アメリカと同様、日本でも自動車での来店を前提としているため、多くの店舗は郊外でのロードサイド型店舗となっている。新店舗オープン直後や休日、消費税などによる商品価格改定直前にはコストコ来店の車で周辺道路において渋滞が起きたケースも少なくない。このため、栃木県壬生町の壬生倉庫店のオープン直後(2022年6月23日)には所轄警察署である栃木警察署に対して、渋滞に関する苦情が寄せられたり、路線バスの運行に影響が出たほか、沖縄県南城市の沖縄南城倉庫店のオープン直後(2024年8月24日)にも同市運営のコミュニティバスであるNバスの大幅遅延が発生したり、近くにある琉球ゴルフ倶楽部では大量のゴルフプレーの取りやめが発生する事態になった。このため、新規出店の際の選挙の争点に発展したり、店舗誘致を断念した事例もある。
駐車場に関しては原則無料であるが、ららぽーと門真・三井アウトレットパーク 大阪門真と隣接している門真倉庫店(大阪府門真市)は有料であるほか、MAZDA Zoom-Zoom スタジアム広島と隣接している広島倉庫店(広島県広島市南区)はプロ野球球団の広島東洋カープ主催試合開催日は一部の区画(200台)を同球団が借用するため、試合観戦目的以外の客は駐車することが出来ない。
店舗一覧
○=該当、×=非該当
計画中の店舗
2025年4月時点の時点で37店舗 となっているが、2030年までに全国60店舗以上、最終的には100店舗にまで拡大することを目標としている。なお、出店の目安について、半径10km以内の人口が50万人以上、郊外店舗の場合は近隣に競合する大型商業施設が存在しない地域としていることから、空白地帯である新潟市や岡山市、鹿児島市などが新規出店の有力候補地とみられている。テレビの情報番組やバラエティ番組を通じて、未進出の地域を含め、知名度が高いこともあり、地域活性化のために地方自治体がコストコを誘致している事例もある。
計画中の店舗は以下のとおり(店名は全て仮称)。
亀山倉庫店(三重県亀山市):2024年から2026年頃に出店予定。
東温倉庫店(愛媛県東温市):2027年頃に出店予定。
その他
コストコ再販店
コストコで大量に購入した商品を、少量に分けるなどして一般消費者に小売りする業者があり、「コストコ再販店」と呼ばれる。日本では2024年時点、コストコで仕入れた商品の再販を専門にする独立系店舗だけで約50店舗あり、店の一角にコーナーを設けるドラッグストアなどを含めると100店舗近いと推定されている。実店舗を構えないネットスーパー業態もある。
コストコ店頭での直接購入より価格は2~4割程度高いが、コストコで販売されている分量が多すぎる、ロードサイド店舗に行く自動車がないといった消費者には利用しやすく、コストコ年会費が不要という利点もある。
コストコ日本法人は『毎日新聞』の取材に対して、再販事業者との関係について「お互いに(消費者の)ニーズにあった販売方法でウィンウィンの関係が築けていると思う」とコメントしている。
以下はコストコが禁止または許可している事であるが、一般的な登録商標の取り扱いと同じであり、コストコが明示しなくても許可または禁止されている(基本的にビジネス会員(法人会員)であれば、商品の再販は可能であるが、再販に当たってその商標を権利者の許可なしに使う事は出来ないが、商品説明又は出所を示すための説明としては使用できる)。
再販時に「Costco」又は「コストコ」商標として使う事は禁止しているが、商品説明資料に通常の字体で商標を記載することは許されている。なお、「コストコ公認」や「コストコ再販店」など、再販事業者がコストコと提携していると消費者に誤認させる様な表記については禁止している。
コストコ自体が卸売業であるため、ビジネス会員(法人会員)になっていれば、コストコの商品を再販売することも認められている(仕入れは同会員又は同伴者のみである)。消費者にとってはコストコの会員登録が不要であることやコストコが遠方にあって来店することが困難な地域でも手軽に商品を入手できることから、日本では再販事業者にも一定の需要がある。オンラインショッピング事業者のサイトでは常時購入できる。コストコの未出店地帯となっている地域を中心にコストコの商品を再販する専門店が存在するほか、中小のスーパーマーケットや食品問屋でも「コストコフェア」と称して、販売日を決めた上で実店舗販売することが多い(ただし、コストコフェアなどと表示することは前述の規約に反している)。東京都内の一部地域では、店舗価格から一部上乗せする形でコストコの商品を自宅まで届ける買い物代行サービスも存在する。
ケージドエッグ
コストコは2020年12月に、ケージドエッグを世界的に禁止すると発表した。これは、サプライチェーンへの動物の閉じ込めに関するグローバルポリシーを発行した、最初のアメリカ小売業者になった。コストコのフィナンシャルプランニングおよび投資家向け広報担当ディレクター、ジョシュ・ダーメンは「ケージのない鶏卵への移行を進めており、最終的に100%に到達することを目標に、今後も割合を増やしていく」と述べた。
不祥事
東日本大震災に伴う崩落事故
2011年(平成23年)3月11日、東北地方太平洋沖地震(東日本大震災)で東京都町田市小山ヶ丘の多摩境倉庫店は震度5の揺れに見舞われ、立体駐車場のスロープが崩落し、乗用車3台が下敷きとなり、2人が死亡、6人が重軽傷を負った。
市内の他の建物に大きな被害が無かったことから、警視庁は設計や施工に問題があったとみて捜査に乗り出し、2013年(平成25年)3月に、構造計算を担当した石川県野々市市の建築事務所社長(一級建築士)、最初に構造計算をした東京都豊島区の設計事務所社長、工事監理担当だった東京都港区の建築設計事務所の社長と設計部長(当時)を、業務上過失致死傷容疑で送検し、同年12月27日に東京地方検察庁立川支部が建築事務所社長(以下「A」と記述)のみを在宅起訴した。残る3人は、嫌疑不十分で不起訴とした。Aは取材に対し「私の構造計算は正確。引き継ぎ前の担当者の計算が間違っていたか、ゼネコンの造り方に問題があったため崩落が起きた」と述べた。地震による建物崩落で刑事責任が問われるのは初。同店は2012年(平成24年)2月24日に営業を再開した。
2016年(平成28年)2月8日、東京地方裁判所立川支部は、Aに禁錮8か月・執行猶予2年の判決を下した。公判で東京地方検察庁は当初「被告の設計ミスによって事故が発生した」との理由で提訴したものの、公判中に設計ミスが存在しないことが判明したため「構造が異なるスロープと店舗建物とのつなぎ目の強度を高める必要があったのに、Aが他の建築士にわかるように伝えなかった」と訴因を変更した。弁護士は「Aはつなぎ目の強度を高める設計をしており、設計図通りに施工していれば崩落しなかった」と主張し無罪を訴えていた。なお、この一審判決ではAを有罪としたものの、不起訴になった前任の設計者の方が被告よりも責任が相当大きいと言及し、被告に長期の禁錮刑を科すと処分の均衡を失すると、判決文の中で異例の指摘を行っている。
同年10月13日の東京高等裁判所判決では「被告は設計内容を書面で総括責任者らに伝えており、説明義務は果たしていた。むしろ総括責任者らの側に設計内容を確認すべき義務があった」として、Aの過失を否定し、逆転無罪となった。東京高等検察庁は10月27日に「適法な上告理由が見いだせなかった」ため、最高裁判所への上告を断念したと発表し、上告期限である翌28日0時に、無罪が確定判決となった。
刑事裁判では、実際に建築を監督した工事監理担当の建築士が不起訴となり「Aが他の建築士に設計変更内容を伝達したか」のみが争点となったため「なぜ設計図通りに施工されずに、欠陥建築が出来上がったのか」は全く未解明のままであり、Aの弁護士は控訴審判決後の会見で「検察は捜査を尽くさずに、起訴すべき相手を間違えて起訴した。訴因変更した段階で捜査をやり直すべきだった」と述べている。
その後、東京地方検察庁は不起訴処分となっていた設計責任者ら3人の建築士に対して、異例となる再捜査を行ったものの、起訴しても公判を維持することが困難と判断し、2017年7月18日に嫌疑不十分で捜査打ち切りを発表した。
追徴課税
2023年(令和5年)10月、東京国税局はコストコが外国人客に対して免税品を販売する際、一度に大量の家電製品を購入するなど、免税要件を満たさない外国人客にも適用した事例があったほか、「非課税取引」と「不課税取引」の一部を混同し、消費税の税額計算をミスしたまま申告した事例があったとして、過少申告加算税を含む約15億円を追徴課税したことを明らかにした。
下請法違反
2024年(令和6年)3月、公正取引委員会は一部の下請け事業者に対して、不当な理由で商品の返品や減額を行っていたとして、下請代金支払遅延等防止法(下請法)に基づき、コストコに勧告を行ったことを発表した。コストコは既に減額や返品した分は支払い済みとしている。
食中毒
2026年(令和8年)6月、愛知県名古屋市守山区の守山倉庫店にて製造された惣菜「ハイローラー(B・L・T)」を食べた複数の消費者から体調不良を訴える事案が相次いだ。名古屋市保健所は調査の結果、腸管出血性大腸菌であるO-157が検出され、食中毒が発生したと断定したことから、製造した総菜部門の厨房などを営業禁止の行政処分を行った。
出演番組
日経スペシャル カンブリア宮殿 ニッポンの"買い物"を変えた小売業界の覇者! ~知られざるコストコの裏側を徹底解剖SP~(2017年9月7日、テレビ東京)
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10年間のパフォーマンス 収益、純利益、利益率、EPSのトレンド
バリュエーション P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA比率 — 株は割高か割安か?
| 指標 | 5年トレンド | COST | 5年平均 | 競合中央値 | 結論 |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 47.15年平均 ≈44.9 | ≈44.9 | 21.4 | 割高 | |
| P/S (TTM) | 1.45年平均 ≈1.2 | ≈1.2 | 0.9 | 割高 | |
| 株価純資産倍率 (MRQ) | 12.45年平均 ≈12.7 | ≈12.7 | 5.5 | 割高 | |
| EV/EBITDA (TTM) | 29.15年平均 ≈27.1 | ≈27.1 | 15.3 | 割高 | |
| Price / FCF (株価FCF倍率) | 53.05年平均 ≈50.6 | ≈50.6 | · | · | |
| Price / Cash Flow (株価収益率(P/CF)) | 31.15年平均 ≈28.4 | ≈28.4 | 11.6 | 割高 | |
| EV/売上高 (TTM) | 1.45年平均 ≈1.2 | ≈1.2 | · | · | |
| EV / FCF (EV/FCF) | 51.85年平均 ≈49.5 | ≈49.5 | · | · | |
| Price / Tangible Book (株価純資産倍率(P/TB)) | 14.25年平均 ≈13.2 | ≈13.2 | · | · | |
| PEG Ratio (PEGレシオ) | ≈3.1 | · | · | · |
同業他社の中央値は、指標ごとに標準化された基準で計算されており、この銘柄に表示されているTTM/MRQ基準と常に一致するとは限りません。
収益性 粗利益率、営業利益率、純利益率、ROE、ROA、ROIC
| 指標 | 5年トレンド | COST | 5年平均 | 競合中央値 | 結論 |
|---|---|---|---|---|---|
| 営業利益率 (TTM) | 3.8%5年平均 ≈3.5% | ≈3.5% | 5.0% | 弱い | |
| EBITDAマージン (TTM) | 4.7%5年平均 ≈4.4% | ≈4.4% | 7.1% | 弱い | |
| Pretax Margin (税引前利益率) | 3.9%5年平均 ≈3.6% | ≈3.6% | 4.3% | 弱い | |
| 純利益率 (TTM) | 3.0%5年平均 ≈2.7% | ≈2.7% | 3.4% | 弱い | |
| ROA (TTM) | 10.9%5年平均 ≈9.9% | ≈9.9% | 7.9% | トップクラス | |
| ROE (TTM) | 29.2%5年平均 ≈29.6% | ≈29.6% | 23.5% | トップクラス | |
| ROIC | 22.2%5年平均 ≈21.4% | ≈21.4% | 20.1% | 同水準 |
財務健全性 負債、流動性、支払能力 — バランスシートの健全性
| 指標 | 5年トレンド | COST | 5年平均 | 競合中央値 | 結論 |
|---|---|---|---|---|---|
| 負債資本倍率 (MRQ) | 0.25年平均 ≈0.3 | ≈0.3 | 0.2 | 低負債 | |
| 流動比率 (MRQ) | 1.15年平均 ≈1.0 | ≈1.0 | 1.1 | 同水準 | |
| クイックレシオ (MRQ) | 0.65年平均 ≈0.5 | ≈0.5 | 0.2 | 高流動性 | |
| 長期負債/株主資本 (MRQ) | 0.25年平均 ≈0.3 | ≈0.3 | 0.2 | 低負債 | |
| Interest Coverage (インタレスト・カバレッジ) | 67.45年平均 ≈52.3 | ≈52.3 | · | · |
成長 収益、EPS、純利益の成長率:前年比、3年CAGR、5年CAGR
| 指標 | 5年トレンド | COST | 5年平均 | 競合中央値 | 結論 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue YoY (収益(前年比)) | 8.2%5年平均 ≈10.7% | ≈10.7% | · | · | |
| Revenue CAGR 3Y (収益(3年CAGR)) | 6.6%5年平均 ≈9.7% | ≈9.7% | · | · | |
| Revenue CAGR 5Y (収益(5年CAGR)) | 10.5% | · | · | · | |
| EPS YoY | 10.0%5年平均 ≈15.2% | ≈15.2% | · | · | |
| Net Income YoY (純利益(前年比)) | 9.9%5年平均 ≈15.3% | ≈15.3% | · | · | |
| EPS CAGR 3Y (EPS年平均成長率 3年) | 11.5%5年平均 ≈13.8% | ≈13.8% | · | · | |
| EPS CAGR 5Y (EPS年平均成長率 5年) | 15.1% | · | · | · | |
| Net Income CAGR 3Y (純利益年平均成長率 3年) | 11.5%5年平均 ≈13.8% | ≈13.8% | · | · | |
| Net Income CAGR 5Y (純利益年平均成長率 5年) | 15.1% | · | · | · |
資本効率 総資産回転率、棚卸資産回転率、売掛金回転率
| 指標 | 5年トレンド | COST | 5年平均 | 競合中央値 | 結論 |
|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover (総資産回転率) | 3.75年平均 ≈3.6 | ≈3.6 | 2.4 | トップクラス | |
| Inventory Turnover (棚卸資産回転率) | 13.15年平均 ≈12.7 | ≈12.7 | 8.6 | トップクラス | |
| Receivables Turnover (売掛金回転率) | 92.95年平均 ≈106.2 | ≈106.2 | 86.9 | 同水準 | |
| Revenue / Employee (年間売上高 ÷ 従業員数(yfinanceの報告ヘッドカウント)。派生値 — SEC-XBRLの保存概念ではありません。) | ≈$807.1K | · | · | · |
バリュエーション · ≈ 5年平均 · 業界中央値 · 中央値に対する評価
配当金 利回り、配当性向、配当履歴、5年CAGR
| 権利落ち日 | 金額 | 通貨 | 利回り |
|---|---|---|---|
| 7月 24, 2026 | $1.47 | USD | ≈0.59% |
| 5月 1, 2026 | $1.47 | USD | ≈0.53% |
| 1月 30, 2026 | $1.30 | USD | ≈0.55% |
| 10月 31, 2025 | $1.30 | USD | ≈0.56% |
| 8月 1, 2025 | $1.30 | USD | ≈0.52% |
| 5月 2, 2025 | $1.30 | USD | ≈0.47% |
| 2月 7, 2025 | $1.16 | USD | ≈0.44% |
| 11月 1, 2024 | $1.16 | USD | ≈2.2% |
| 7月 26, 2024 | $1.16 | USD | ≈2.4% |
| 4月 25, 2024 | $1.16 | USD | ≈2.7% |
| 2月 1, 2024 | $1.02 | USD | ≈2.7% |
| 12月 27, 2023 | $15.00 | USD | ≈2.8% |
| 11月 2, 2023 | $1.02 | USD | ≈0.71% |
| 8月 24, 2023 | $1.02 | USD | ≈0.72% |
| 5月 4, 2023 | $1.02 | USD | ≈0.76% |
| 2月 2, 2023 | $0.90 | USD | ≈0.69% |
| 10月 27, 2022 | $0.90 | USD | ≈0.70% |
| 7月 28, 2022 | $0.90 | USD | ≈0.63% |
| 4月 28, 2022 | $0.90 | USD | ≈0.58% |
| 2月 3, 2022 | $0.79 | USD | ≈0.61% |
決算履歴 EPS実績 vs 予想、サプライズ%、達成率、次回決算日
| 期間 | レポート | EPS Actual | EPS 予想 | サプライズ |
|---|---|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 9月 24, 2026 | $6.60 | $6.66 | -0.84% |
| 2026年6月30日 | $4.93 | $5.03 | -1.9% | |
| 2026年3月31日 | $4.58 | $4.65 | -1.5% | |
| 2025年12月31日 | $4.50 | $4.36 | 3.3% | |
| 2025年9月30日 | $5.87 | $5.92 | -0.82% | |
| 2025年6月30日 | $4.28 | $4.32 | -0.98% |
完全なファンダメンタルズ 年次別全指標 — 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー
損益計算書
| 指標 | トレンド | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $275.24B | $254.45B | $242.29B | $226.95B | $195.93B | $166.76B | $152.70B | $141.58B | $129.03B | $118.72B | $116.20B | $112.64B | |
| Cost of Revenue | $239.89B | $222.36B | $212.59B | $199.38B | $170.68B | $144.94B | $132.89B | $123.15B | $111.88B | $102.90B | $101.06B | $98.46B | |
| Gross Profit | · | · | · | · | · | · | $16.46B | · | · | · | · | · | |
| SG&A Expense | $24.97B | $22.81B | $21.59B | $19.78B | $18.54B | $16.39B | $14.99B | $13.88B | $12.95B | $12.07B | $11.45B | $10.90B | |
| Operating Income | $10.38B | $9.29B | $8.11B | $7.79B | $6.71B | $5.43B | $4.74B | $4.48B | $4.11B | $3.67B | $3.62B | $3.22B | |
| Interest Expense | $154M | $169M | $160M | $158M | $171M | $160M | $150M | $159M | $134M | $133M | $124M | $113M | |
| Pretax Income | $10.82B | $9.74B | $8.49B | $7.84B | $6.68B | $5.37B | $4.76B | $4.44B | $4.04B | $3.62B | $3.60B | $3.20B | |
| Income Tax | $2.72B | $2.37B | $2.19B | $1.93B | $1.60B | $1.31B | $1.06B | $1.26B | $1.32B | $1.24B | $1.20B | $1.11B | |
| Net Income | $8.10B | $7.37B | $6.29B | $5.84B | $5.01B | $4.00B | $3.66B | $3.13B | $2.68B | $2.35B | $2.38B | $2.06B | |
| EPS (Basic) | $18.24 | $16.59 | $14.18 | $13.17 | $11.30 | $9.05 | $8.32 | $7.15 | $6.11 | $5.36 | $5.41 | $4.69 | |
| EPS (Diluted) | $18.21 | $16.56 | $14.16 | $13.14 | $11.27 | $9.02 | $8.26 | $7.09 | $6.08 | $5.33 | $5.37 | $4.65 | |
| Shares (Basic) | 443,985,000 | 443,914,000 | 443,854,000 | 443,651,000 | 443,089,000 | 442,297,000 | 439,755,000 | 438,515,000 | 438,437,000 | 438,585,000 | 439,455,000 | 438,693,000 | |
| Shares (Diluted) | 444,803,000 | 444,759,000 | 444,452,000 | 444,757,000 | 444,346,000 | 443,901,000 | 442,923,000 | 441,834,000 | 440,937,000 | 441,263,000 | 442,716,000 | 442,485,000 | |
| EBITDA | $12.81B | $11.52B | $10.19B | $9.69B | $8.49B | $7.08B | $6.23B | $5.92B | $5.48B | · | $4.75B | $4.25B |
貸借対照表
| 指標 | トレンド | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $14.16B | $9.91B | $13.70B | $10.20B | $11.26B | $12.28B | $8.38B | $6.05B | $4.55B | $3.38B | $4.80B | $5.74B | |
| Short-term Investments | $1.12B | $1.24B | $1.53B | $846M | $917M | $1.03B | $1.06B | $1.20B | $1.23B | $1.35B | $1.62B | $1.58B | |
| Receivables | $3.20B | $2.72B | $2.29B | $2.24B | $1.80B | $1.55B | $1.53B | $1.67B | $1.43B | $1.25B | $1.22B | $1.15B | |
| Inventory | $18.12B | $18.65B | $16.65B | $17.91B | $14.21B | $12.24B | $11.39B | $11.04B | $9.83B | $8.97B | $8.91B | $8.46B | |
| Other Current Assets | $1.78B | $1.73B | $1.71B | $1.50B | $1.31B | $1.02B | $1.11B | $321M | $272M | $268M | $228M | · | |
| Current Assets | $38.38B | $34.25B | $35.88B | $32.70B | $29.50B | $28.12B | $23.48B | $20.29B | $17.32B | $15.22B | $16.78B | $17.59B | |
| PP&E (Net) | $31.91B | $29.03B | $26.68B | $24.65B | $23.49B | $21.81B | $20.89B | $19.68B | $18.16B | $17.04B | $15.40B | $14.83B | |
| PP&E (Gross) | $50.84B | $46.95B | $43.37B | $39.93B | $37.66B | $34.70B | $32.63B | $30.71B | $28.34B | $26.17B | $23.66B | $22.68B | |
| Accum. Depreciation | $18.93B | $17.92B | $16.68B | $15.29B | $14.17B | $12.90B | $11.74B | $11.03B | $10.18B | $9.12B | $8.26B | $7.84B | |
| Goodwill | · | $994M | $994M | $993M | $996M | $988M | $53M | · | · | · | · | · | |
| Other Non-current Assets | $4.08B | $3.94B | $3.72B | $4.05B | $3.38B | $2.84B | $1.02B | $860M | $869M | $902M | $837M | $606M | |
| Total Assets | $77.10B | $69.83B | $68.99B | $64.17B | $59.27B | $55.56B | $45.40B | $40.83B | $36.35B | $33.16B | $33.02B | $32.66B | |
| Accounts Payable | $19.78B | $19.42B | $17.48B | $17.85B | $16.28B | $14.17B | $11.68B | $11.24B | $9.61B | $7.61B | $9.01B | $8.49B | |
| Accrued Liabilities | $2.68B | $2.44B | $2.15B | $1.91B | $1.67B | $1.39B | · | · | · | · | · | · | |
| Current Liabilities | $37.11B | $35.46B | $33.58B | $32.00B | $29.44B | $24.84B | $23.24B | $19.93B | $17.50B | $15.57B | $16.54B | $14.41B | |
| Capital Leases | $2.46B | $2.38B | $2.43B | $2.48B | $2.64B | $2.56B | $0 | $390M | $373M | $364M | $286M | $186M | |
| Deferred Tax | · | · | · | · | $-754M | $-665M | $145M | $1M | $58M | $297M | $51M | $429M | |
| Other Non-current Liabilities | $2.65B | $2.58B | $2.55B | $2.56B | $2.42B | $1.94B | $1.46B | $1.31B | $1.20B | $1.20B | $783M | · | |
| Total Liabilities | $47.94B | $46.21B | $43.94B | $43.52B | $41.19B | $36.85B | $29.82B | $27.73B | $25.27B | $20.83B | $22.17B | $20.51B | |
| Long-term Debt | $5.79B | $5.90B | $6.46B | $6.56B | $7.53B | $7.66B | $6.85B | $6.61B | $6.66B | $5.16B | $6.13B | $5.09B | |
| Total Debt | $5.79B | $5.90B | $6.46B | $6.56B | $7.49B | $7.61B | · | $6.58B | $6.66B | · | $6.15B | $5.09B | |
| Common Stock | $2M | $2M | $2M | $2M | $4M | $4M | $4M | $4M | $4M | $2M | $2M | $2M | |
| Retained Earnings | $22.65B | $17.62B | $19.52B | $15.59B | $11.67B | $12.88B | $10.26B | $7.89B | $5.99B | $7.69B | $6.52B | $7.46B | |
| AOCI | $-1.77B | $-1.83B | $-1.80B | $-1.83B | $-1.14B | $-1.30B | $-1.44B | $-1.20B | $-1.01B | $-1.10B | $-1.12B | $-76M | |
| Stockholders' Equity | $29.16B | $23.62B | $25.06B | $20.64B | $17.56B | $18.28B | $15.24B | $12.80B | $10.78B | $12.08B | $10.62B | $12.30B | |
| Liabilities + Equity | $77.10B | $69.83B | $68.99B | $64.17B | $59.27B | $55.56B | $45.40B | $40.83B | $36.35B | $33.16B | $33.02B | $33.02B | |
| Shares Outstanding | 443,237,000 | 443,126,000 | 442,793,000 | 442,664,000 | 441,825,000 | 441,255,000 | 439,625,000 | 438,189,000 | 437,204,000 | 437,524,000 | 437,952,000 | 437,683,000 |
キャッシュフロー
| 指標 | トレンド | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $2.43B | $2.24B | $2.08B | $1.90B | $1.78B | $1.65B | $1.49B | $1.44B | $1.37B | $1.25B | $1.13B | $1.03B | |
| Stock-based Comp | $860M | $818M | $774M | $724M | $665M | $619M | $595M | $544M | $514M | $459M | $394M | $327M | |
| Other Non-cash | $1.95B | $917M | $1.93B | $-1.08B | $1.50B | $2.60B | $610M | $659M | $2.16B | · | $387M | $570M | |
| Operating Cash Flow | $13.34B | $11.34B | $11.07B | $7.39B | $8.96B | $8.86B | $6.36B | $5.77B | $6.73B | $3.29B | $4.29B | $3.98B | |
| CapEx | $5.50B | $4.71B | $4.32B | $3.89B | $3.59B | $2.81B | $3.00B | $2.97B | $2.50B | $2.65B | $2.39B | $1.99B | |
| Investing Cash Flow | $-5.31B | $-4.41B | $-4.97B | $-3.92B | $-3.54B | $-3.89B | $-2.87B | $-2.95B | $-2.37B | · | · | $-2.09B | |
| Debt Issued | $0 | $498M | $0 | $0 | $0 | $3.99B | $298M | $0 | $3.78B | $185M | $1.12B | $117M | |
| Net Debt Issued | $-103M | $-579M | $-75M | $-800M | $-94M | $792M | $209M | $-86M | $1.58B | · | $1.12B | $117M | |
| Stock Repurchased | $903M | $700M | $676M | $439M | $496M | $196M | $247M | $328M | $469M | $486M | $481M | $334M | |
| Net Stock Activity | $-903M | $-700M | $-676M | $-439M | $-496M | $-196M | $-247M | $-328M | $-469M | · | $-481M | $-334M | |
| Dividends Paid | $2.18B | $9.04B | $1.25B | $1.50B | $5.75B | $1.48B | $1.04B | $689M | $3.90B | $746M | $2.87B | $584M | |
| Financing Cash Flow | $-3.77B | $-10.76B | $-2.61B | $-4.28B | $-6.49B | $-1.15B | $-1.15B | $-1.28B | $-3.22B | · | · | $-786M | |
| Net Change in Cash | $4.25B | $-3.79B | $3.50B | $-1.05B | $-1.02B | $3.89B | $2.33B | $1.51B | $1.17B | $-1.42B | $-937M | $1.09B | |
| Free Cash Flow | $7.84B | $6.63B | $6.75B | $3.50B | $5.37B | $6.05B | $3.36B | $2.81B | $4.22B | · | $1.89B | $1.99B | |
| Levered FCF | $7.72B | $6.50B | $6.63B | $3.38B | $5.24B | $5.93B | $3.24B | $2.69B | $4.13B | · | $1.81B | $1.92B |
収益性
| 指標 | トレンド | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gross Margin | · | · | · | · | · | · | 10.8% | · | · | · | · | · | |
| Operating Margin | 3.8% | 3.6% | 3.4% | 3.4% | 3.4% | 3.3% | 3.1% | 3.2% | 3.2% | · | 3.1% | 2.9% | |
| Net Margin | 2.9% | 2.9% | 2.6% | 2.6% | 2.6% | 2.4% | 2.4% | 2.2% | 2.1% | · | 2.1% | 1.8% | |
| Pretax Margin | 3.9% | 3.8% | 3.5% | 3.5% | 3.4% | 3.2% | 3.1% | 3.1% | 3.1% | · | 3.1% | 2.8% | |
| EBITDA Margin | 4.7% | 4.5% | 4.2% | 4.3% | 4.3% | 4.2% | 4.1% | 4.2% | 4.2% | · | 4.1% | 3.8% | |
| ROA | 11.0% | 10.6% | 9.4% | 9.5% | 8.7% | 7.9% | · | 7.8% | 7.4% | · | 7.1% | 6.3% | |
| ROE | 29.6% | 32.5% | 27.5% | 30.6% | 27.9% | 23.9% | · | 26.6% | 23.4% | · | 20.7% | 17.8% | |
| ROIC | 22.2% | 23.8% | 19.1% | 21.6% | 20.4% | 15.9% | · | 16.6% | 15.8% | · | 14.4% | 12.1% |
流動性と支払能力
| 指標 | トレンド | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 1.0 | 1.0 | 1.1 | 1.0 | 1.0 | 1.1 | · | 1.0 | 1.0 | · | 1.0 | 1.2 | |
| Quick Ratio | 0.5 | 0.4 | 0.5 | 0.4 | 0.5 | 0.6 | · | 0.4 | 0.4 | · | 0.5 | 0.6 | |
| Debt / Equity | 0.2 | 0.2 | 0.3 | 0.3 | 0.4 | 0.4 | · | 0.5 | 0.6 | · | 0.6 | 0.4 | |
| LT Debt / Equity | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.3 | 0.4 | 0.4 | · | 0.5 | 0.6 | · | 0.5 | 0.4 | |
| Interest Coverage | 67.4 | 54.9 | 50.7 | 49.3 | 39.2 | 34.0 | 31.6 | 28.2 | 30.7 | · | 29.2 | 28.5 |
効率性
| 指標 | トレンド | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 3.7 | 3.7 | 3.6 | 3.7 | 3.4 | 3.3 | · | 3.5 | 3.6 | · | 3.5 | 3.4 | |
| Inventory Turnover | 13.1 | 12.6 | 12.3 | 12.4 | 12.9 | 12.3 | · | 11.8 | 11.9 | · | 11.6 | 12.0 | |
| Receivables Turnover | 92.9 | 101.7 | 107.1 | 112.2 | 116.9 | 108.1 | · | 91.3 | 96.1 | · | 98.0 | 95.9 |
1株あたり
| 指標 | トレンド | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Book Value / Share | $65.80 | $53.31 | $56.59 | $46.63 | $39.75 | $41.44 | · | $29.21 | $24.65 | · | $24.24 | $28.11 | |
| Revenue / Share | $618.78 | $572.11 | $545.14 | $510.29 | $440.94 | $375.67 | $344.76 | $320.43 | $292.62 | · | $262.47 | $254.56 | |
| Cash Flow / Share | $29.98 | $25.49 | $24.90 | $16.62 | $20.16 | $19.96 | $14.35 | $13.07 | $15.25 | · | $9.68 | $9.00 | |
| Cash / Share | $31.95 | $22.35 | $30.94 | $23.05 | $25.48 | $27.82 | · | $13.82 | $10.40 | · | $10.96 | $13.11 | |
| Dividend / Share | $4.92 | $19.36 | $3.84 | · | · | · | $2.44 | $2.14 | $8.90 | $1.70 | $6.51 | $1.33 | |
| EPS (TTM) | $18.21 | $16.56 | $14.16 | $13.14 | $11.27 | $9.02 | $8.26 | $7.09 | $6.08 | $5.33 | $5.37 | $4.65 |
成長率
| 指標 | トレンド | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue YoY | 8.2% | 5.0% | 6.8% | 15.8% | 17.5% | · | · | · | · | · | · | · | |
| Revenue CAGR 3Y | 6.6% | 9.1% | 13.3% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Revenue CAGR 5Y | 10.5% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS YoY | 10.0% | 17.0% | 7.8% | 16.6% | 24.9% | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS CAGR 3Y | 11.5% | 13.7% | 16.2% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS CAGR 5Y | 15.1% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income YoY | 9.9% | 17.1% | 7.7% | 16.7% | 25.1% | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income CAGR 3Y | 11.5% | 13.7% | 16.3% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income CAGR 5Y | 15.1% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Dividends Paid CAGR 5Y | 8.1% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
バリュエーション(TTM)
| 指標 | トレンド | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $275.24B | $254.45B | $242.29B | $226.95B | $195.93B | $166.76B | $152.70B | $141.58B | $129.03B | $118.72B | $116.20B | $112.64B | |
| Net Income TTM | $8.10B | $7.37B | $6.29B | $5.84B | $5.01B | $4.00B | $3.66B | $3.13B | $2.68B | $2.35B | $2.38B | $2.06B | |
| Market Cap | $418.34B | $395.44B | $240.99B | $235.42B | $198.97B | $153.72B | · | $102.16B | $69.18B | · | $61.29B | $52.99B | |
| Enterprise Value | $408.85B | $390.19B | $232.21B | $230.93B | $194.29B | $148.02B | · | $101.47B | $70.06B | · | $61.02B | $50.77B | |
| P/E | 51.8 | 53.9 | 38.4 | 40.5 | 40.0 | 38.6 | 35.7 | 32.9 | 26.0 | 30.8 | 26.1 | 26.0 | |
| P/S | 1.5 | 1.6 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 0.9 | · | 0.7 | 0.5 | · | 0.5 | 0.5 | |
| P/B | 14.3 | 16.7 | 9.6 | 11.4 | 11.3 | 8.4 | · | 8.0 | 6.4 | · | 5.8 | 4.3 | |
| P / Tangible Book | 14.3 | 17.5 | 10.0 | 12.0 | 12.0 | 8.9 | · | · | · | · | · | · | |
| P / Cash Flow | 31.4 | 34.9 | 21.8 | 31.8 | 22.2 | 17.3 | · | 17.7 | 10.3 | · | 14.3 | 13.3 | |
| P / FCF | 53.4 | 59.7 | 35.7 | 67.2 | 37.1 | 25.4 | · | 36.4 | 16.4 | · | 32.4 | 26.6 | |
| EV / EBITDA | 31.9 | 33.9 | 22.8 | 23.8 | 22.9 | 20.9 | · | 17.1 | 12.8 | · | 12.8 | 11.9 | |
| EV / FCF | 52.2 | 58.9 | 34.4 | 66.0 | 36.2 | 24.5 | · | 36.2 | 16.6 | · | 32.3 | 25.5 | |
| EV / Revenue | 1.5 | 1.5 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 0.9 | · | 0.7 | 0.5 | · | 0.5 | 0.5 | |
| Dividend Yield | 0.52% | 2.3% | 0.52% | 0.64% | 2.9% | 0.96% | · | 0.67% | 5.6% | · | 4.7% | 1.1% | |
| Earnings Yield | 1.9% | 1.9% | 2.6% | 2.5% | 2.5% | 2.6% | 2.8% | 3.0% | 3.8% | 3.2% | 3.8% | 3.8% | |
| Payout Ratio | 27.0% | 122.7% | 19.9% | 25.6% | 114.8% | 37.0% | 28.4% | 22.0% | 145.7% | · | 120.5% | 28.4% | |
| Annual Payout | $2.18B | $9.04B | $1.25B | $1.50B | $5.75B | $1.48B | $1.04B | $689M | $3.90B | $746M | $2.87B | $584M |
損益計算書
| 指標 | トレンド | Q3 2026 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $70.53B | $69.60B | $67.31B | $86.16B | $63.20B | $63.72B | $62.15B | $79.70B | $58.52B | $58.44B | $57.80B | $53.65B | $55.27B | $54.44B | $52.60B | $51.90B | |
| Cost of Revenue | $61.52B | $60.72B | $58.51B | $75.04B | $55.00B | $55.74B | $54.11B | $69.59B | $51.17B | $51.14B | $50.46B | $47.17B | $48.42B | $47.77B | $46.35B | $45.52B | |
| SG&A Expense | $6.19B | $6.27B | $6.33B | $7.78B | $5.68B | $5.66B | $5.85B | $7.07B | $5.14B | $5.24B | $5.36B | $4.79B | $4.94B | $4.92B | $4.45B | $4.58B | |
| Operating Income | $2.81B | $2.61B | $2.46B | $3.34B | $2.53B | $2.32B | $2.20B | $3.04B | $2.20B | $2.06B | $1.98B | $1.68B | $1.90B | $1.75B | $1.79B | $1.81B | |
| Interest Expense | $32M | $33M | $35M | $46M | $35M | $36M | $37M | $49M | $41M | $41M | $38M | $36M | $34M | $34M | $35M | $36M | |
| Pretax Income | · | · | · | · | · | · | · | $3.11B | $2.28B | $2.24B | $2.11B | $1.77B | $1.98B | $1.77B | $1.83B | $1.80B | |
| Income Tax | $746M | $686M | $582M | $900M | $677M | $634M | $508M | $759M | $603M | $494M | $517M | $469M | $517M | $406M | $455M | $481M | |
| Net Income | $2.19B | $2.04B | $2.00B | $2.61B | $1.90B | $1.79B | $1.80B | $2.35B | $1.68B | $1.74B | $1.59B | $1.30B | $1.47B | $1.36B | $1.35B | $1.30B | |
| EPS (Basic) | $4.94 | $4.58 | $4.51 | $5.87 | $4.29 | $4.03 | $4.05 | $5.29 | $3.79 | $3.93 | $3.58 | $2.94 | $3.30 | $3.07 | $3.05 | $2.93 | |
| EPS (Diluted) | $4.93 | $4.58 | $4.50 | $5.87 | $4.28 | $4.02 | $4.04 | $5.28 | $3.78 | $3.92 | $3.58 | $2.93 | $3.30 | $3.07 | $3.04 | $2.92 | |
| Shares (Basic) | 443,923,000 | 443,946,000 | 443,961,000 | · | 443,958,000 | 443,982,000 | 443,988,000 | · | 443,892,000 | 443,892,000 | 443,827,000 | 443,814,000 | 443,877,000 | 443,837,000 | 443,700,000 | 443,623,000 | |
| Shares (Diluted) | 444,430,000 | 444,420,000 | 444,515,000 | · | 444,762,000 | 444,886,000 | 444,891,000 | · | 444,828,000 | 444,754,000 | 444,403,000 | 444,360,000 | 444,475,000 | 444,531,000 | 444,886,000 | 444,916,000 | |
| EBITDA | $3.41B | $3.20B | $3.06B | · | $2.53B | $2.32B | $2.74B | · | $2.20B | $2.06B | $2.48B | $1.68B | $1.90B | $2.20B | $1.79B | $1.81B |
貸借対照表
| 指標 | トレンド | Q3 2026 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $18.95B | $17.38B | $16.22B | $14.16B | $13.84B | $12.36B | $10.91B | $9.91B | $10.40B | $9.10B | $17.01B | $12.49B | $12.97B | $10.86B | $11.19B | $11.82B | |
| Short-term Investments | $1.05B | $857M | $966M | $1.12B | $1.01B | $802M | $920M | $1.24B | $1.09B | $1.23B | $853M | $1.22B | $735M | $817M | $638M | $477M | |
| Receivables | $3.75B | $3.78B | $3.23B | $3.20B | $2.88B | $3.06B | $2.96B | $2.72B | $2.58B | $2.78B | $2.54B | $2.50B | $2.71B | $2.31B | $1.99B | $2.23B | |
| Inventory | $19.42B | $18.99B | $21.14B | $18.12B | $18.61B | $18.75B | $20.98B | $18.65B | $17.43B | $17.07B | $18.00B | $16.32B | $16.08B | $18.57B | $17.62B | $16.48B | |
| Other Current Assets | $2.01B | $2.12B | $1.86B | $1.78B | $1.82B | $1.93B | $1.75B | $1.73B | $1.78B | $1.97B | $1.67B | $1.75B | $1.83B | $1.59B | $1.56B | $1.55B | |
| Current Assets | $45.18B | $43.13B | $43.41B | $38.38B | $38.15B | $36.90B | $37.52B | $34.25B | $33.29B | $32.15B | $40.08B | $34.29B | $34.33B | $34.15B | $33.01B | $32.56B | |
| PP&E (Net) | $34.29B | $33.65B | $32.62B | $31.91B | $30.58B | $29.81B | $29.34B | $29.03B | $28.06B | $27.60B | $27.17B | $25.93B | $25.72B | $25.14B | $24.14B | $24.05B | |
| PP&E (Gross) | · | · | · | $50.84B | · | · | · | $46.95B | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Accum. Depreciation | · | · | · | $18.93B | · | · | · | $17.92B | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Goodwill | · | · | · | · | · | · | · | $994M | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Other Non-current Assets | $4.21B | $4.10B | $4.03B | $4.08B | $4.03B | $3.99B | $3.99B | $3.94B | $3.92B | $3.84B | $3.80B | $3.73B | $3.94B | $3.95B | $3.97B | $3.62B | |
| Total Assets | $86.43B | $83.64B | $82.79B | $77.10B | $75.48B | $73.22B | $73.39B | $69.83B | $67.91B | $66.32B | $73.72B | $66.75B | $66.85B | $66.03B | $63.85B | $63.08B | |
| Accounts Payable | $22.36B | $20.65B | $23.51B | $19.78B | $19.82B | $18.61B | $21.79B | $19.42B | $18.84B | $17.49B | $20.36B | $16.85B | $16.41B | $18.35B | $17.65B | $17.09B | |
| Accrued Liabilities | $2.95B | $2.83B | $2.71B | $2.68B | $2.58B | $2.49B | $2.44B | $2.44B | $2.34B | $2.27B | $2.21B | $2.08B | $2.02B | $1.96B | $1.83B | $1.80B | |
| Current Liabilities | $42.12B | $40.76B | $41.80B | $37.11B | $37.58B | $37.00B | $38.29B | $35.46B | $35.36B | $34.69B | $36.77B | $31.71B | $32.52B | $33.07B | $31.84B | $31.55B | |
| Capital Leases | $2.47B | $2.48B | $2.44B | $2.46B | $2.46B | $2.28B | $2.29B | $2.38B | $2.39B | $2.49B | $2.40B | $2.51B | $2.56B | $2.50B | $2.45B | $2.59B | |
| Other Non-current Liabilities | $2.66B | $2.62B | $2.58B | $2.65B | $2.60B | $2.61B | $2.61B | $2.58B | $2.56B | $2.52B | $2.54B | $2.47B | $2.47B | $2.51B | $2.54B | $2.31B | |
| Total Liabilities | $52.92B | $51.55B | $52.49B | $47.94B | $48.36B | $47.65B | $48.94B | $46.21B | $46.14B | $45.56B | $47.58B | $43.18B | $44.05B | $44.55B | $43.34B | $43.10B | |
| Long-term Debt | $5.67B | $5.76B | $5.74B | $5.79B | $5.89B | $5.85B | $5.84B | $5.90B | $6.91B | $6.95B | $6.95B | $6.50B | $6.58B | $6.54B | $6.62B | $6.69B | |
| Total Debt | $5.67B | $5.76B | $5.74B | · | $5.89B | $5.85B | $5.84B | · | $6.91B | $6.95B | $6.95B | $6.50B | $6.58B | $6.54B | $6.58B | $6.66B | |
| Common Stock | $2M | $2M | $2M | $2M | $2M | $2M | $2M | $2M | $2M | $2M | $2M | $2M | $2M | $2M | $4M | $4M | |
| Retained Earnings | $26.48B | $25.12B | $23.87B | $22.65B | $20.89B | $19.77B | $18.70B | $17.62B | $15.99B | $14.98B | $20.50B | $18.04B | $17.34B | $16.41B | $14.29B | $13.47B | |
| AOCI | $-1.66B | $-1.61B | $-1.98B | $-1.77B | $-1.92B | $-2.24B | $-2.15B | $-1.83B | $-1.92B | $-1.84B | $-1.84B | $-1.68B | $-1.67B | $-1.93B | $-1.60B | $-1.25B | |
| Stockholders' Equity | $33.51B | $32.09B | $30.30B | $29.16B | $27.12B | $25.58B | $24.45B | $23.62B | $21.77B | $20.76B | $26.15B | $23.57B | $22.79B | $21.47B | $19.97B | $19.42B | |
| Liabilities + Equity | $86.43B | $83.64B | $82.79B | $77.10B | $75.48B | $73.22B | $73.39B | $69.83B | $67.91B | $66.32B | $73.72B | $66.75B | $66.85B | $66.03B | $63.85B | $63.08B | |
| Shares Outstanding | 443,514,000 | 443,692,000 | 443,919,000 | 443,237,000 | 443,519,000 | 443,730,000 | 443,942,000 | 443,126,000 | 443,374,000 | 443,549,000 | 443,787,000 | 443,222,000 | 443,550,000 | 443,841,000 | 443,029,000 | 443,279,000 |
キャッシュフロー
| 指標 | トレンド | Q3 2026 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $597M | $597M | $597M | $774M | $552M | $552M | $548M | · | · | · | $501M | · | · | $447M | · | · | |
| Stock-based Comp | $119M | $166M | $486M | $140M | $106M | $151M | $463M | $132M | $106M | $136M | $444M | $94M | $147M | $402M | $90M | $128M | |
| Other Non-cash | · | · | $1.60B | · | · | · | $451M | · | · | · | $2.12B | · | · | $397M | · | · | |
| Operating Cash Flow | · | · | $4.69B | · | · | · | $3.26B | · | · | · | $4.65B | · | · | $2.61B | · | · | |
| CapEx | · | · | $1.53B | · | · | · | $1.26B | · | · | · | $1.04B | · | · | $1.06B | · | · | |
| Investing Cash Flow | · | · | $-1.40B | · | · | · | $-985M | · | · | · | $-366M | · | · | $-1.06B | · | · | |
| Debt Issued | · | · | · | · | · | · | $0 | · | · | · | $498M | · | · | $0 | · | · | |
| Net Debt Issued | · | · | · | · | · | · | $0 | · | · | · | $498M | · | · | · | · | · | |
| Stock Repurchased | · | · | $210M | · | · | · | $207M | · | · | · | $162M | · | · | $141M | · | · | |
| Net Stock Activity | · | · | $-210M | · | · | · | $-207M | · | · | · | $-162M | · | · | $-141M | · | · | |
| Dividends Paid | · | · | $577M | · | · | · | $515M | · | · | · | $905M | · | · | $400M | · | · | |
| Financing Cash Flow | · | · | $-1.17B | · | · | · | $-1.19B | · | · | · | $-974M | · | · | $-863M | · | · | |
| Net Change in Cash | · | · | $2.06B | · | · | · | $1.00B | · | · | · | $3.31B | · | · | $653M | · | · | |
| Free Cash Flow | · | · | $3.16B | · | · | · | $2.00B | · | · | · | $3.61B | · | · | $1.55B | · | · | |
| Levered FCF | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $3.58B | · | · | $1.53B | · | · |
収益性
| 指標 | トレンド | Q3 2026 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin | 4.0% | 3.7% | 3.7% | · | 4.0% | 3.6% | 3.5% | · | 3.8% | 3.5% | 3.4% | 3.1% | 3.4% | 3.2% | 3.4% | 3.5% | |
| Net Margin | 3.1% | 2.9% | 3.0% | · | 3.0% | 2.8% | 2.9% | · | 2.9% | 3.0% | 2.8% | 2.4% | 2.6% | 2.5% | 2.6% | 2.5% | |
| Pretax Margin | · | · | · | · | · | · | · | · | 3.9% | 3.8% | 3.6% | 3.3% | 3.6% | 3.2% | 3.5% | 3.5% | |
| EBITDA Margin | 4.8% | 4.6% | 4.5% | · | 4.0% | 3.6% | 4.4% | · | 3.8% | 3.5% | 4.3% | 3.1% | 3.4% | 4.0% | 3.4% | 3.5% | |
| ROA | 2.7% | 2.6% | 2.6% | · | 2.6% | 2.6% | 2.4% | · | 2.5% | 2.6% | 2.3% | 2.0% | 2.3% | 2.1% | 2.2% | 2.2% | |
| ROE | 7.2% | 7.1% | 7.3% | · | 7.8% | 7.7% | 7.1% | · | 7.4% | 8.0% | 6.7% | 6.0% | 7.0% | 6.8% | 7.4% | 7.4% | |
| ROIC | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.6% | 5.8% | 4.5% | 4.1% | 4.8% | 4.8% | 5.1% | 5.1% |
流動性と支払能力
| 指標 | トレンド | Q3 2026 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 1.1 | 1.1 | 1.0 | · | 1.0 | 1.0 | 1.0 | · | 0.9 | 0.9 | 1.1 | 1.1 | 1.1 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | |
| Quick Ratio | 0.6 | 0.5 | 0.5 | · | 0.5 | 0.4 | 0.4 | · | 0.4 | 0.4 | 0.6 | 0.5 | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 0.5 | |
| Debt / Equity | 0.2 | 0.2 | 0.2 | · | 0.2 | 0.2 | 0.2 | · | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | |
| LT Debt / Equity | 0.2 | 0.2 | 0.2 | · | 0.2 | 0.2 | 0.2 | · | 0.3 | 0.3 | 0.2 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | |
| Interest Coverage | 88.0 | 79.0 | 70.4 | · | 72.3 | 64.3 | 59.4 | · | 53.6 | 50.3 | 52.2 | 46.6 | 56.0 | 51.5 | 51.2 | 50.3 |
効率性
| 指標 | トレンド | Q3 2026 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.9 | 0.9 | 0.9 | · | 0.9 | 0.9 | 0.8 | · | 0.9 | 0.9 | 0.8 | 0.8 | 0.9 | 0.8 | 0.9 | 0.9 | |
| Inventory Turnover | 3.2 | 3.2 | 2.8 | · | 3.1 | 3.1 | 2.8 | · | 3.0 | 3.1 | 2.8 | 2.8 | 3.0 | 2.7 | 2.9 | 3.0 | |
| Receivables Turnover | 21.3 | 20.3 | 21.7 | · | 23.2 | 21.8 | 22.6 | · | 23.0 | 21.3 | 23.8 | 23.9 | 22.3 | 25.7 | 29.3 | 24.9 |
1株あたり
| 指標 | トレンド | Q3 2026 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Book Value / Share | $75.55 | $72.32 | $68.26 | · | $61.16 | $57.64 | $55.08 | · | $49.10 | $46.80 | $58.92 | $53.17 | $51.39 | $48.38 | $45.07 | $43.81 | |
| Revenue / Share | $158.69 | $156.60 | $151.42 | · | $142.11 | $143.23 | $139.70 | · | $131.55 | $131.40 | $130.06 | $120.73 | $124.34 | $122.46 | $118.22 | $116.66 | |
| Cash Flow / Share | · | · | $10.55 | · | · | · | $7.33 | · | · | · | $10.47 | · | · | $5.87 | · | · | |
| Cash / Share | $42.72 | $39.18 | $36.53 | · | $31.20 | $27.85 | $24.57 | · | $23.47 | $20.51 | $38.33 | $28.19 | $29.24 | $24.46 | $25.26 | $26.66 | |
| Dividend / Share | $1.47 | $1.30 | $1.30 | $1.30 | $1.30 | $1.16 | $1.16 | $16.16 | $1.16 | $1.02 | $1.02 | · | · | · | $0.90 | $0.79 | |
| EPS (TTM) | $19.88 | $19.23 | $18.67 | · | $17.62 | $17.12 | $17.02 | · | $16.14 | $15.29 | $14.67 | $13.50 | $13.61 | $13.23 | $12.70 | $12.41 |
バリュエーション(TTM)
| 指標 | トレンド | Q3 2026 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $293.59B | $286.26B | $280.39B | · | $268.78B | $264.09B | $258.81B | · | $253.69B | $248.83B | $245.65B | $235.44B | $234.39B | $231.03B | $217.54B | $210.22B | |
| Net Income TTM | $8.84B | $8.55B | $8.30B | · | $7.84B | $7.62B | $7.58B | · | $7.17B | $6.79B | $6.52B | $6.00B | $6.05B | $5.88B | $5.65B | $5.51B | |
| Market Cap | $447.41B | $448.57B | $399.09B | · | $447.11B | $475.61B | $427.96B | · | $349.02B | $321.13B | $262.44B | $221.19B | $221.77B | $232.43B | $223.00B | $225.93B | |
| Enterprise Value | $433.09B | $436.09B | $387.64B | · | $438.15B | $468.31B | $421.98B | · | $344.43B | $317.75B | $251.52B | $213.98B | $214.65B | $227.30B | $217.76B | $220.29B | |
| P/E | 50.7 | 52.6 | 48.2 | · | 57.2 | 62.6 | 56.6 | · | 48.8 | 47.4 | 40.3 | 37.0 | 36.7 | 39.6 | 39.6 | 41.1 | |
| P/S | 1.5 | 1.6 | 1.4 | · | 1.7 | 1.8 | 1.7 | · | 1.4 | 1.3 | 1.1 | 0.9 | 0.9 | 1.0 | 1.0 | 1.1 | |
| P/B | 13.4 | 14.0 | 13.2 | · | 16.5 | 18.6 | 17.5 | · | 16.0 | 15.5 | 10.0 | 9.4 | 9.7 | 10.8 | 11.2 | 11.6 | |
| P / Tangible Book | 13.4 | 14.0 | 13.2 | · | 16.5 | 18.6 | 17.5 | · | 16.0 | 15.5 | 10.0 | 9.4 | 9.7 | 10.8 | 11.2 | 11.6 | |
| P / Cash Flow | · | · | 85.1 | · | · | · | 131.3 | · | · | · | 56.4 | · | · | 89.1 | · | · | |
| EV / Revenue | 1.5 | 1.5 | 1.4 | · | 1.6 | 1.8 | 1.6 | · | 1.4 | 1.3 | 1.0 | 0.9 | 0.9 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | |
| Earnings Yield | 2.0% | 1.9% | 2.1% | · | 1.8% | 1.6% | 1.8% | · | 2.1% | 2.1% | 2.5% | 2.7% | 2.7% | 2.5% | 2.5% | 2.4% | |
| Payout Ratio | · | · | 28.8% | · | · | · | 28.6% | · | · | · | 57.0% | · | · | 29.3% | · | · |
最新期間は左側 · null値は・として表示
財務諸表 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー — 年次、過去5年間
| 指標 | 2025-08-31 | 2024-09-01 | 2023-09-03 | 2022-08-28 | 2021-08-29 |
|---|---|---|---|---|---|
| 収益 | $275.24B | $254.45B | $242.29B | $226.95B | $195.93B |
| 営業利益率 % | 3.8% | 3.6% | 3.4% | 3.4% | 3.4% |
| 純利益 | $8.10B | $7.37B | $6.29B | $5.84B | $5.01B |
| 希薄化後EPS | $18.21 | $16.56 | $14.16 | $13.14 | $11.27 |
| 指標 | 2025-08-31 | 2024-09-01 | 2023-09-03 | 2022-08-28 | 2021-08-29 |
|---|---|---|---|---|---|
| 負債資本倍率 | 0.2 | 0.2 | 0.3 | 0.3 | 0.4 |
| 流動比率 | 1.0 | 1.0 | 1.1 | 1.0 | 1.0 |
| クイックレシオ | 0.5 | 0.4 | 0.5 | 0.4 | 0.5 |
| 指標 | 2025-08-31 | 2024-09-01 | 2023-09-03 | 2022-08-28 | 2021-08-29 |
|---|---|---|---|---|---|
| フリーキャッシュフロー | $7.84B | $6.63B | $6.75B | $3.50B | $5.37B |
機関投資家(13F) 4,539 提出者 · $349.4B合計 · 時点 2026年9月30日
四半期SECフォーム13Fでこの株式の保有を報告している機関。ロングポジションのみ。単一の提出者は、別々のオプションレッグで2回表示される場合があります。 大きな反対売買のプット/コール・レッグは、通常、マーケットメイクまたはヘッジされた在庫を反映しており、方向性への確信を示すものではありません。
| 新規ポジション | 解消済みポジション | 増加 | 減少 | 純株式数増減 |
|---|---|---|---|---|
| 164 (-209 前期比) | 142 (+25 前期比) | 1,740 (-49 前期比) | 1,714 (+86 前期比) | +9.3M |
Q1 2026と比較しました。 SECフォーム13Fの提出期限は四半期末から45日後ですが、遅延提出者向けの短いバッファーが含まれます。この期間内の四半期は、直近で完全に報告されたペアを優先するためスキップされます。
| 機関投資家 | 評価額 | 株式数 | % 追跡された13Fのうち | タイプ |
|---|---|---|---|---|
| VANGUARD GROUP INC | $37,615,889,097 | 43,620,717 | 10.77% | 株式数 |
| BlackRock, Inc. | $31,995,724,771 | 34,202,834 | 9.16% | 株式数 |
| VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC | $27,106,744,680 | 28,976,605 | 7.76% | 株式数 |
| STATE STREET CORP | $17,198,570,112 | 18,384,951 | 4.92% | 株式数 |
| Invesco Ltd. | $13,086,417,802 | 13,989,137 | 3.75% | 株式数 |
| GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC | $9,897,547,914 | 10,627,472 | 2.83% | 株式数 |
| VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC | $9,731,278,126 | 10,402,555 | 2.79% | 株式数 |
| MORGAN STANLEY | $9,560,915,932 | 10,220,437 | 2.74% | 株式数 |
| BANK OF AMERICA CORP /DE/ | $6,781,946,300 | 7,249,774 | 1.94% | 株式数 |
| NORGES BANK | $6,056,950,285 | 6,474,767 | 1.73% | 株式数 |
| FMR LLC | $5,765,808,022 | 6,163,541 | 1.65% | 株式数 |
| NORTHERN TRUST CORP | $4,523,857,148 | 4,835,919 | 1.29% | 株式数 |
| ROYAL BANK OF CANADA | $4,015,141,000 | 4,292,111 | 1.15% | 株式数 |
| JPMORGAN CHASE & CO | $3,998,958,933 | 4,224,191 | 1.14% | 株式数 |
| CHARLES SCHWAB INVESTMENT MANAGEMENT INC | $3,397,323,038 | 3,631,675 | 0.97% | 株式数 |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $3,142,898,559 | 3,359,700 | 0.90% | プットオプション |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $3,081,189,706 | 3,293,734 | 0.88% | 株式数 |
| Fisher Asset Management, LLC | $3,043,122,633 | 3,253,040 | 0.87% | 株式数 |
| Bank of New York Mellon Corp | $3,007,590,298 | 3,215,058 | 0.86% | 株式数 |
| Nuveen, LLC | $2,984,037,869 | 3,189,881 | 0.85% | 株式数 |
| WELLS FARGO & COMPANY/MN | $2,905,728,904 | 3,106,170 | 0.83% | 株式数 |
| UBS AM, a distinct business unit of UBS ASSET MANAGEMENT AMERICAS LLC | $2,897,039,517 | 2,907,419 | 0.83% | 株式数 |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $2,774,416,926 | 2,965,800 | 0.79% | コールオプション |
| Capital International Investors | $2,592,012,319 | 2,770,728 | 0.74% | 株式数 |
| ALLIANCEBERNSTEIN L.P. | $2,539,900,070 | 2,549,000 | 0.73% | 株式数 |
| UBS Group AG | $2,503,298,861 | 2,675,980 | 0.72% | 株式数 |
| Legal & General Group Plc | $2,362,188,046 | 2,525,135 | 0.68% | 株式数 |
| VANGUARD FIDUCIARY TRUST CO | $2,354,125,222 | 2,516,516 | 0.67% | 株式数 |
| Amundi | $2,268,010,513 | 2,424,461 | 0.65% | 株式数 |
| JENNISON ASSOCIATES LLC | $2,026,275,259 | 2,166,050 | 0.58% | 株式数 |
| Capital World Investors | $1,911,831,457 | 2,043,628 | 0.55% | 株式数 |
| DIMENSIONAL FUND ADVISORS LP | $1,548,184,612 | 1,654,851 | 0.44% | 株式数 |
| CITADEL ADVISORS LLC | $1,479,632,899 | 1,581,700 | 0.42% | コールオプション |
| CITADEL ADVISORS LLC | $1,449,604,312 | 1,549,600 | 0.41% | プットオプション |
| JANE STREET GROUP, LLC | $1,446,049,526 | 1,545,800 | 0.41% | プットオプション |
| DEUTSCHE BANK AG\ | $1,368,772,221 | 1,463,192 | 0.39% | 株式数 |
| AMERICAN CENTURY COMPANIES INC | $1,354,772,875 | 1,448,226 | 0.39% | 株式数 |
| BANK OF MONTREAL /CAN/ | $1,342,158,914 | 1,434,743 | 0.38% | 株式数 |
| RAYMOND JAMES FINANCIAL INC | $1,321,914,059 | 1,413,102 | 0.38% | 株式数 |
| JANE STREET GROUP, LLC | $1,318,638,512 | 1,409,600 | 0.38% | コールオプション |
| AMERIPRISE FINANCIAL INC | $1,252,008,256 | 1,339,096 | 0.36% | 株式数 |
| AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC | $1,172,842,175 | 1,253,747 | 0.34% | 株式数 |
| PeakShares LLC | $1,171,208,000 | 1,252 | 0.34% | 株式数 |
| Swiss National Bank | $1,170,553,611 | 1,251,300 | 0.34% | 株式数 |
| HSBC HOLDINGS PLC | $1,160,439,859 | 1,239,037 | 0.33% | 株式数 |
| MARSHALL WACE, LLP | $1,098,677,711 | 1,174,466 | 0.31% | 株式数 |
| FRANKLIN RESOURCES INC | $1,087,917,278 | 1,162,963 | 0.31% | 株式数 |
| Mitsubishi UFJ Asset Management Co., Ltd. | $1,086,033,871 | 1,160,998 | 0.31% | 株式数 |
| LPL Financial LLC | $1,071,485,881 | 1,145,398 | 0.31% | 株式数 |
| PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INC | $1,021,963,796 | 1,092,459 | 0.29% | 株式数 |
企業インサイダー 47 人のインサイダー · 25人の役員 · 20人の取締役
| インサイダー | 役職 | 最終アクティビティ | 保有株式数 | 12ヶ月購入 | 12ヶ月売却 | 12ヶ月純額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Roland Michael Vachris | President and CEO | 2025年10月22日 F | 52,258 | 0 | 0 | $0 |
| Caton Frates | Sr. Executive Vice President | 2026年9月29日 S | 7,912 | 0 | 2 | $-1,428,760 |
| Claudine Adamo | Executive Vice President | 2026年9月29日 S | 7,134 | 0 | 3 | $-5,273,587 |
| William Richard Wilcox | Executive Vice President | 2026年9月10日 F | 4,194 | 0 | 1 | $-2,232,312 |
| Teresa A. Jones | Executive Vice President | 2026年9月10日 F | 6,598 | 0 | 1 | $-838,321 |
| Riel Pierre | Executive Vice President | 2026年9月10日 F | 14,246 | 0 | 0 | $0 |
| Yoram Rubananko | Executive Vice President | 2026年9月10日 F | 10,680 | 0 | 0 | $0 |
| James C Klauer | Executive Vice President | 2026年9月10日 F | 48,030 | 0 | 1 | $-1,408,500 |
| Sarah Catherine George | Executive Vice President | 2026年3月12日 I | 0 | 0 | 0 | $0 |
| Gary Millerchip | Executive Vice President | 2026年3月11日 F | 15,465 | 0 | 0 | $0 |
| Russell D Miller | Sr. Executive Vice President | 2026年1月9日 S | 8,240 | 0 | 1 | $-1,374,480 |
| Javier Polit | Executive Vice President | 2025年12月30日 S | 10,190 | 0 | 2 | $-2,258,411 |
| John Christopher Sullivan | Executive VP | 2025年10月22日 F | 47,671 | 0 | 0 | $0 |
| Patrick J Callans | Executive Vice President | 2025年10月22日 F | 60,895 | 0 | 0 | $0 |
| Richard A Galanti | Executive Vice President | 2024年10月24日 S | 27,400 | 0 | 0 | $0 |
| James P. Murphy | Executive VP | 2022年10月22日 F | 38,084 | 0 | 0 | $0 |
| Timothy L. Rose | Executive VP | 2022年9月12日 F | 33,025 | 0 | 0 | $0 |
| Paul G Moulton | Executive VP | 2021年9月14日 F | 28,833 | 0 | 0 | $0 |
| Joseph P Portera | Executive VP | 2021年9月14日 F | 11,987 | 0 | 0 | $0 |
| Franz E Lazarus | Executive VP | 2019年9月18日 F | 8,193 | 0 | 0 | $0 |
| John D Mckay | Executive Vice President | 2018年10月2日 A | 55,761 | 0 | 0 | $0 |
| Dennis R Zook | Former Executive VP | 2018年10月2日 F | 10,053 | 0 | 0 | $0 |
| Jeffrey H Brotman | Former Chairman of the Board | 2017年6月2日 G | 73,894 | 0 | 0 | $0 |
| Douglas W Schutt | Former Executive VP | 2016年10月22日 F | 51,126 | 0 | 0 | $0 |
| Thomas Kirk Walker | Executive VP | 2013年12月11日 G | 249,743 | 0 | 0 | $0 |
| Jeffrey S Raikes | 取締役 | 2026年7月10日 G | 6,044 | 0 | 0 | $0 |
| Kenneth D Denman | 取締役 | 2026年6月23日 S | 4,779 | 0 | 1 | $-847,343 |
| Gina Marie Raimondo | 取締役 | 2026年1月16日 A | 215 | 0 | 0 | $0 |
| Susan L Decker | 取締役 | 2026年1月16日 S | 8,532 | 0 | 1 | $-437,390 |
| Helena Foulkes | 取締役 | 2025年10月22日 A | 1,087 | 0 | 0 | $0 |
| Hamilton E James | 取締役 | 2025年10月22日 A | 55,538 | 0 | 0 | $0 |
| Mary Agnes Wilderotter | 取締役 | 2025年10月22日 A | 3,205 | 0 | 0 | $0 |
| Sarah Mr Sally Jewell | 取締役 | 2025年10月22日 A | 3,613 | 0 | 0 | $0 |
| John W Stanton | 取締役 | 2025年10月22日 A | 24,090 | 0 | 0 | $0 |
| Craig W Jelinek | 取締役 | 2024年12月19日 G | 204,365 | 0 | 0 | $0 |
| Charles T Munger | 取締役 | 2023年10月22日 A | 168,104 | 0 | 0 | $0 |
| Richard M Libenson | 取締役 | 2021年10月22日 A | 3,561 | 0 | 0 | $0 |
| John W Meisenbach | 取締役 | 2019年10月22日 A | 13,734 | 0 | 0 | $0 |
| Daniel J Evans | 取締役 | 2017年10月22日 A | 14,611 | 0 | 0 | $0 |
| James D Sinegal | 取締役 | 2017年9月19日 J | 584,507 | 0 | 0 | $0 |
| Benjamin Carson SR | 取締役 | 2015年2月27日 A | 17,972 | 0 | 0 | $0 |
| Richard D Dicerchio | 取締役 | 2011年6月14日 S | 128,030 | 0 | 0 | $0 |
| Tiffany Marie Barbre | · | 2025年10月24日 S | 5,155 | 0 | 1 | $-1,157,994 |
| Daniel M. Hines | · | 2024年10月22日 F | 12,186 | 0 | 0 | $0 |
| David S Petterson | · | 2016年12月28日 S | 20,926 | 0 | 0 | $0 |
| Jill S Ruckelshaus | · | 2016年7月26日 S | 18,566 | 0 | 0 | $0 |
| William H Gates II | · | 2015年4月6日 G | 45,000 | 0 | 0 | $0 |
SECフォーム3/4/5提出書類からのインサイダー;純額=公開市場のP/Sのみ
ETF保有状況 173のETFが保有
ウェイトは直接株式保有(N-PORT)のみを反映しています。レバレッジ型またはデリバティブベースのファンドは、表示されていない追加のスワップエクスポージャーを保有している可能性があります。
| ファンド | ウェイト | 単位 | 時点 | ソース |
|---|---|---|---|---|
| VDC · VANGUARD WORLD FUND | 11.43% | 1,124,748 SH | 2026年8月19日 | 日次 |
| FSTA · FIDELITY COVINGTON TRUST | 11.39% | 169,575 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| KXI · iShares Trust | 7.00% | 82,782 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| QUSA · Tidal Trust III | 4.68% | 1,055 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| IYC · iShares Trust | 4.13% | 52,898 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| SPHQ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 3.89% | 794,741 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| STNC · Hennessy Funds Trust | 3.33% | 3,251 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| RSPS · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 3.22% | 14,882 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| PWB · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 3.00% | 90,529 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| CAML · Professionally Managed Portfolios | 2.39% | 9,281 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| QTOP · iShares Trust | 2.37% | 7,443 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| PSL · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 2.36% | 2,000 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| RILA · Spinnaker ETF Series | 2.16% | 959 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| POWA · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 2.04% | 3,669 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| FGSI · First Trust Exchange-Traded Fund IV | 1.98% | 43 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| BDIV · ETF Series Solutions | 1.97% | 138 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| QYLD · Global X Funds | 1.97% | 167,249 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| MGV · VANGUARD WORLD FUND | 1.96% | 278,850 SH | 2026年8月19日 | 日次 |
| QRMI · Global X Funds | 1.96% | 294 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| QYLG · Global X Funds | 1.95% | 3,245 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| PTNQ · Pacer Funds Trust | 1.93% | 24,263 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| QQWZ · Pacer Funds Trust | 1.90% | 1,014 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| PALC · Pacer Funds Trust | 1.89% | 4,182 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| QTR · Global X Funds | 1.89% | 151 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| BIGY · Tidal Trust II | 1.88% | 1,071 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| QCLR · Global X Funds | 1.87% | 65 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| VIG · VANGUARD SPECIALIZED FUNDS | 1.81% | 2,506,420 SH | 2026年8月19日 | 日次 |
| QSIX · Pacer Funds Trust | 1.78% | 343 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| RDVI · First Trust Exchange-Traded Fund IV | 1.76% | 66,440 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| QQQM · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 1.69% | 2,046,708 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| QQQ · Invesco QQQ Trust, Series 1 | 1.69% | 9,257,075 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| NULC · Nushares ETF Trust | 1.68% | 1,242 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| FMAG · FIDELITY COVINGTON TRUST | 1.61% | 4,153 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| TOPT · iShares Trust | 1.60% | 11,884 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| HAPI · Harbor ETF Trust | 1.54% | 7,923 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| RWL · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 1.53% | 162,324 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| PFM · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 1.50% | 12,621 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| ESG · FlexShares Trust | 1.47% | 2,040 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| QLV · FlexShares Trust | 1.46% | 2,514 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| VFMV · VANGUARD WELLINGTON FUND | 1.46% | 6,518 SH | 2026年8月19日 | 日次 |
| VOOV · VANGUARD ADMIRAL FUNDS | 1.43% | 102,159 SH | 2026年8月19日 | 日次 |
| OMFL · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 1.39% | 71,783 SH | 2026年10月2日 | 日次 |
| QIDX · Spinnaker ETF Series | 1.39% | 567 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| IVE · iShares Trust | 1.34% | 736,854 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| DUHP · Dimensional ETF Trust | 1.30% | 167,844 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| IUSV · iShares Trust | 1.27% | 388,200 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| VFQY · VANGUARD WELLINGTON FUND | 1.23% | 6,255 SH | 2026年8月19日 | 日次 |
| JQUA · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 1.21% | 104,589 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| AQLT · iShares Trust | 1.20% | 4,335 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| JMOM · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 1.18% | 30,975 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| ESGG · FlexShares Trust | 1.18% | 1,368 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| SUSL · iShares Trust | 1.17% | 15,651 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| TGLB · T. Rowe Price Exchange-Traded Funds… | 1.17% | 323 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| VUG · VANGUARD INDEX FUNDS | 1.15% | 4,677,946 SH | 2026年8月19日 | 日次 |
| OEI · Listed Funds Trust | 1.10% | 537 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| QUAL · iShares Trust | 1.06% | 547,537 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| SPLV · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 1.04% | 78,494 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| EQWL · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 1.03% | 31,231 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| GLBL · Pacer Funds Trust | 1.03% | 12 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| MPLY · Strategy Shares | 1.02% | 170 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| QQQE · Direxion Shares ETF Trust | 1.01% | 14,214 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| EGLE · Global X Funds | 1.00% | 23 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| XLG · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 0.96% | 122,563 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| RETL · Direxion Shares ETF Trust | 0.93% | 272 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| DFVX · Dimensional ETF Trust | 0.91% | 5,055 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| CATH · Global X Funds | 0.90% | 12,261 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| OEF · iShares Trust | 0.84% | 187,574 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| IWX · iShares Trust | 0.84% | 36,054 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| FDMO · FIDELITY COVINGTON TRUST | 0.83% | 7,857 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| HUSV · First Trust Exchange-Traded Fund III | 0.81% | 625 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| UPSD · ETF Series Solutions | 0.80% | 984 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| FHEQ · Fidelity Greenwood Street Trust | 0.78% | 7,639 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| MGC · VANGUARD WORLD FUND | 0.78% | 88,700 SH | 2026年8月19日 | 日次 |
| CHRI · Global X Funds | 0.78% | 65 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| TOPC · iShares Trust | 0.74% | 269 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| QVML · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0.73% | 13,466 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| TOV · EA Series Trust | 0.72% | 2,005 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| ESGV · VANGUARD WORLD FUND | 0.71% | 100,345 SH | 2026年8月19日 | 日次 |
| IWL · iShares Trust | 0.71% | 17,243 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| XVV · iShares Trust | 0.69% | 5,105 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| ACIO · ETF Series Solutions | 0.68% | 16,909 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| SUSA · iShares Trust | 0.68% | 30,172 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| ADME · ETF Series Solutions | 0.67% | 2,060 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| XYLD · Global X Funds | 0.66% | 22,582 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| XRMI · Global X Funds | 0.66% | 347 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| VV · VANGUARD INDEX FUNDS | 0.66% | 518,141 SH | 2026年8月19日 | 日次 |
| ILCV · iShares Trust | 0.66% | 9,736 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| BBUS · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0.66% | 61,216 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| XYLG · Global X Funds | 0.66% | 441 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| PTLC · Pacer Funds Trust | 0.66% | 22,438 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| XTR · Global X Funds | 0.65% | 33 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| BKLC · BNY Mellon ETF Trust | 0.65% | 37,516 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| VOTE · TCW ETF Trust | 0.65% | 7,511 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| VONV · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | 0.65% | 150,736 SH | 2026年8月19日 | 日次 |
| VOXP · Advisors Series Trust | 0.64% | 39 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| XCLR · Global X Funds | 0.64% | 24 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| VOO · VANGUARD INDEX FUNDS | 0.64% | 11,522,771 SH | 2026年8月19日 | 日次 |
| PBP · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 0.62% | 2,638 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| IWY · iShares Trust | 0.62% | 106,656 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| DFUS · Dimensional ETF Trust | 0.61% | 134,687 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| IIGD · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 0.61% | 180,000 | 2026年10月5日 | 日次 |
| PBUS · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0.61% | 71,214 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| IVV · iShares Trust | 0.61% | 5,591,913 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| YOKE · EA Series Trust | 0.61% | 1,503 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| IWD · iShares Trust | 0.61% | 554,852 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| ILCB · iShares Trust | 0.60% | 8,628 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| SPUU · Direxion Shares ETF Trust | 0.60% | 1,674 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| VONE · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | 0.60% | 73,377 SH | 2026年8月19日 | 日次 |
| FBUF · Fidelity Greenwood Street Trust | 0.60% | 150 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| QDPL · Pacer Funds Trust | 0.60% | 10,674 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| PEVC · Pacer Funds Trust | 0.59% | 15 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| FYEE · Fidelity Greenwood Street Trust | 0.59% | 1,353 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| ESGU · iShares Trust | 0.58% | 114,740 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| IWB · iShares Trust | 0.57% | 307,197 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| IYY · iShares Trust | 0.57% | 19,015 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| VTI · VANGUARD INDEX FUNDS | 0.57% | 14,086,325 SH | 2026年8月19日 | 日次 |
| VTHR · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | 0.57% | 37,362 SH | 2026年8月19日 | 日次 |
| IUS · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 0.57% | 5,963 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| ILCG · iShares Trust | 0.55% | 18,898 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| IWV · iShares Trust | 0.55% | 122,215 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| ITOT · iShares Trust | 0.55% | 577,598 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| VONG · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | 0.54% | 307,347 SH | 2026年8月19日 | 日次 |
| IWF · iShares Trust | 0.53% | 729,415 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| DGRO · iShares Trust | 0.52% | 248,998 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| HCMT · Direxion Shares ETF Trust | 0.52% | 3,088 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| PHDG · Invesco Actively Managed Exchange-T… | 0.52% | 349 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| BSCR · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 0.51% | 23,372,540 | 2026年10月5日 | 日次 |
| WINN · Harbor ETF Trust | 0.51% | 6,056 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| INFO · Harbor ETF Trust | 0.50% | 4,425 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| VLLU · Harbor ETF Trust | 0.49% | 24 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| SPXL · Direxion Shares ETF Trust | 0.49% | 34,683 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| USMV · iShares Trust | 0.48% | 125,984 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| DFAU · Dimensional ETF Trust | 0.47% | 61,771 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| PRF · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 0.47% | 50,272 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| TOK · iShares Trust | 0.47% | 1,229 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| PFIG · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0.45% | 662,000 | 2026年10月5日 | 日次 |
| TILT · FlexShares Trust | 0.44% | 10,112 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| URTH · iShares, Inc. | 0.44% | 39,828 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| BRNY · EA Series Trust | 0.43% | 2,606 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| DCOR · Dimensional ETF Trust | 0.43% | 14,951 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| BSCU · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 0.42% | 13,066,000 | 2026年10月5日 | 日次 |
| ACWV · iShares, Inc. | 0.41% | 15,243 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| NUGO · Nushares ETF Trust | 0.41% | 10,482 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| DFAC · Dimensional ETF Trust | 0.41% | 204,169 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| ACWI · iShares Trust | 0.39% | 141,191 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| USCL · iShares Trust | 0.38% | 11,739 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| CRBN · iShares Trust | 0.35% | 4,529 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| VT · VANGUARD INTERNATIONAL EQUITY INDEX… | 0.35% | 370,508 SH | 2026年8月19日 | 日次 |
| EVUS · iShares Trust | 0.35% | 1,465 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| FXD · First Trust Exchange-Traded AlphaDE… | 0.29% | 823 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| GLOF · iShares Trust | 0.28% | 617 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| JOYT · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0.28% | 283 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| RSP · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 0.21% | 215,637 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| DXUV · Dimensional ETF Trust | 0.20% | 1,147 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| ESMV · iShares Trust | 0.20% | 17 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| EUSA · iShares, Inc. | 0.19% | 4,077 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| HQGO · Lattice Strategies Trust | 0.19% | 99 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| DYNF · BlackRock ETF Trust | 0.19% | 86,649 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| LRGF · iShares Trust | 0.18% | 7,272 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| QDEF · FlexShares Trust | 0.17% | 984 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| QDF · FlexShares Trust | 0.17% | 3,908 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| EGUS · iShares Trust | 0.14% | 44 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| SIZE · iShares Trust | 0.14% | 672 SH | 2026年9月11日 | 日次 |
| FBCG · FIDELITY COVINGTON TRUST | 0.12% | 8,735 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| EQAL · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0.06% | 553 SH | 2026年10月5日 | 日次 |
| LGDX · Tidal Trust III | 0.03% | 52 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| BIV · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 2026年7月13日 | 日次 |
| BSV · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 2026年7月15日 | 日次 |
| BND · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 2026年7月15日 | 日次 |
| VCSH · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 2026年7月15日 | 日次 |
| VCIT · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 2026年7月15日 | 日次 |
| VTC · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 2026年7月30日 | 日次 |
| BNDW · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 2026年7月30日 | 日次 |
COST アナリストコンセンサス 強気・弱気のアナリストの見解、12ヶ月の目標株価、アップサイド
12ヶ月目標株価
35 アナリスト · 2026-10-07平均値ターゲット $1057.94 +13.1%
同業他社比較(GICSサブインダストリー) 主要メトリクスとセクターピアの比較
FY基準、価格は各社の直近年度末終値。
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COST AIアナリストパネル — 強気と弱気の視点 株の見通しに関する2026Q2討論:Claude、Grok、Gemini、ChatGPT
コストコは依然として質の高い小売業者ですが、そのプレミアムなバリュエーションは、消費者支出が冷え込んだ場合の誤りの余地をほとんど残していません。ClaudeとChatGPTは会員モデルの強さを強調しましたが、GrokとGeminiは低利益率環境における46倍のPERのリスクを強調しました。パネルはホールドレーティングで一致し、同社の29.6%のROEは印象的であるものの、株価は現在完璧な価格設定がされており、既存店売上高成長の鈍化に対して脆弱であることに同意しました。
ラウンド1 — オープニングテイクス
コストコの会員主導の仕組みは、ボリュームとロイヤルティで成長する景気後退に強いキャッシュカウだと見ています。29.6%のROEは、多額の負債に依存することなく、エクイティから過大なリターンを生み出していることを示しています。EPSは18.67ドルに上昇し、小売業の逆風にもかかわらず収益力が構築され続けていることを証明しています。ガソリン販売が3月の既存店売上高を9%以上押し上げたという最近のニュースは、安価な燃料のような補助的な特典が1億4700万人の会員をさらに強く引きつける方法を強調しています。
私の読みでは、コストコの非常に高いバリュエーションは完璧な実行を要求しますが、勢いの鈍化は急激な修正のリスクをもたらします。46倍のPERは、TGTの15倍のような競合他社をはるかに上回り、ビジネスがわずか3%の純利益率で維持できない無限の完璧さを織り込んでいます。時価総額はピーク時の4400億ドルから3830億ドルに下落し、価格が1067ドルから970ドルに下落したことを反映しています。流動性の低い1.04の流動比率は、売上が低迷した場合の流動性の圧迫を示唆しています。
コストコの会員モデルは、ほとんどの小売業者が模倣できない価格決定力の堀です。同社は7年ぶりに手数料を引き上げたばかりで、更新率は堅調に推移しています。これは、会員が単なるコモディティ倉庫ではなく、実際の価値を見出していることを示しています。利益率が横ばいにもかかわらず、EPSは18.67ドルに上昇しており、これはボリュームと会員経済が機能していることを意味します。29.6%のROEで、コストコはウォルマートの23.7%のような小売業の競合他社をはるかに上回る率で株主資本を利益に変えています。株価は6月初旬の1,067ドルから現在の970ドルに下落し、PERは56倍から46倍に引き下げられましたが、会員の成長とガソリンスタンドのトラフィックが続けば、バリュエーションのリセットは重要です。
成熟市場で成長が鈍化している中で、完璧な価格設定がされている企業が見えます。46倍のPERは、最近の下落後でさえ、ターゲットの15倍やダラー・ジェネラルの17倍のほぼ2倍です。粗利益率は12.88%で横ばい、純利益率は2.96%です。これらは、ボリュームと規模に依存するビジネスにとっては非常に薄いです。時価総額は、1四半期で4400億ドルから3830億ドルへと570億ドル減少し、投資家がすでにリスクを再評価していることを示唆しています。自己資本比率は18.93倍と高く、これはバランスシートが有機的な再投資ではなく、自社株買いと配当をサポートするためにレバレッジされていることを意味します。既存店売上高成長率が9%を下回って鈍化するか、会員更新率が低下した場合、倍数には逃げ場がありません。
コストコの会員モデルは、経済サイクルに事実上免疫のある、繰り返し発生する収益ストリームを生み出します。同社は29.6%のROEを誇っており、経営陣が株主資本を効果的に利用して、一貫した高利益率の利益を生み出していることを示しています。この効率性は、会員資格を不可欠な家庭用ユーティリティと見なす1億4700万人のカード会員という巨大な基盤によって支えられています。プレミアムなバリュエーションであっても、変動の激しい小売マージンだけでなく、会員更新を通じて安定した成長を促進する能力は、今日の不確実なマクロ環境において、ほとんどの小売業者が模倣できない独自の防御的な堀を提供します。
コストコは現在、完璧な価格設定がされており、株価のバリュエーションには誤りの余地は全くありません。PERは46.1倍で、投資家は現在の市場の熱狂を上回るのが難しい可能性のある収益成長に対して巨額のプレミアムを支払っていることを示しています。この倍率は、はるかに低い収益倍率で取引されているターゲットやBJ'sのような競合他社よりも大幅に高くなっています。消費者支出が軟化するか、同社が積極的な会員成長ペースを維持できない場合、市場が成長期待を再評価するにつれて、株価は大幅なバリュエーション圧縮に直面する可能性があります。
COSTの最も強力な強気シナリオは、トレンドが維持されれば株価を押し上げるであろう、持続可能な会員主導の収益エンジンだと考えています。EPS(TTM)は1株あたり18.6687ドルです。この収益水準は、安定したキャッシュフローと、継続的な自社株買いおよび控えめな設備投資の余地をサポートし、より高い倍率を裏付けています。ROE(TTM)は29.61%です。この高い自己資本利益率は、コストコがエクイティの1ドルあたり実質的な利益を生み出していることを示しており、高ボリュームの小売モデルにおける重要な堀です。3月の既存店売上高は約9%増加しました。これは、ガソリン価格の変動の中でも、価格決定力と会員支出の回復力を示しており、2026年までの収益の可視性を助けています。
COSTは、成長が鈍化した場合に解消される可能性のある、過大評価からの意味のある弱気シナリオに直面していると思います。PER(TTM)は46.1053倍です。これは競合他社と比較して割高な倍率であり、収益のわずかなつまずきでも倍率の圧縮を引き起こす可能性があります。株価純資産倍率(年間)は14.3444倍です。高い株価純資産倍率は、マージンが縮小したり、自社株買いが遅延したりした場合、ほとんどクッションがありません。時価総額は前四半期の4086億2400万ドルから3827億6600万ドルに減少しました。この下落は、投資家センチメントの悪化とバリュエーションに対する潜在的な下方リスクを示唆しています。
ラウンド2 — 回答と反論
ラウンド2 — 回答と反論
Gemini、コストコの29.6%のROEが「高利益率の利益」を生み出すというあなたの指摘は、モデルが実際にどのように機能しているかを見落としています。そのROEは、低利益率の世界での猛烈な資産回転率から来ており、厚い利益からではありません。純利益率はわずか2.96%であり、利益の1セント1セントが1億4700万人の会員からの莫大なボリュームに依存していることを意味します。既存店売上高が9%を下回って落ち込むと、その効率性は急速に崩壊し、競合他社が直面する以上の下方リスクを増幅させます。
Grokの流動性懸念については、反論する必要があります。Grokは1.04の流動比率を「圧迫」の兆候として指摘していますが、それはコストコのキャッシュコンバージョンサイクルの誤読です。流動比率が1.0をわずかに上回っているのは、会員から事前に現金を回収し、サプライヤーに期日通りに支払う高回転率の小売業者にとっては正常であり、赤信号ではなく、ビジネスモデルが機能していることを示しています。コストコの18.67ドルのEPSと横ばいの2.96%の純利益率は、同社が現金を燃焼させるのではなく、その運転資本の効率性を収益に転換していることを示しています。流動性が本当に圧迫されていた場合、負債資本比率が上昇するはずですが、2四半期で21.08から18.93に低下しているわけではありません。このD/Eの低下は、経営陣が実際にはデレバレッジしていることを示しており、その逆ではありません。
Claude、18.93倍の負債資本比率に関するあなたの指摘は、コストコの資本構造の現実を見落としています。その数値は、成長を促進するための株主エクイティの巨大で非常に効率的なレバレッジを表しており、バランスシートの苦境の兆候ではありません。18.93倍の負債資本比率は、同社が内部留保利益だけに依存するのではなく、拡張と自社株買いの資金調達に借入資本を効果的に利用していることを示しています。あなたはそれを高いと見なしますが、私は資本集約的な小売環境で株主へのリターンを最大化するために、バランスシートの意図的で計算された使用法と見なします。
Grok、COSTのバリュエーションは割高だと思いますが、その会員堀はいくらかのプレミアムを正当化します。PER 46.1倍。そのプレミアムは、マージンが薄いままでも収益を押し上げることができる、持続可能な会員主導のキャッシュフローを反映しています。2026年第2四半期にかけて、株価の方向性は需要の可視性と会員更新の回復力にかかっており、それらが堅調であれば、ボラティリティの高いマクロ環境であっても、収益軌道はより高い倍率をサポートできます。
ラウンド3 — 最終反論
ラウンド3 — 最終反論
レバレッジに関する議論ではClaudeに賛成せざるを得ません。それは効率的であるだけでなく、改善しています。負債資本比率は2025年第3四半期の21.08から現在18.93に低下しました。この傾向は、コストコの金利変動へのエクスポージャーを減らし、2026年第2四半期にかけて薄いマージンを維持するために重要です。Gemini、あなたの「巨額のレバレッジ」を純粋にポジティブと見なす見方は、その下落が消費者減速に対してバランスシートをどのように強化するかを見落としています。このデリスクは、私のホールドという判断を維持させます。
Geminiの18.93という負債資本比率の捉え方について、反論したいと思います。Geminiはそれを「リターンを最大化するためにバランスシートを意図的かつ計算して使用すること」と呼んでいますが、コストコの状況ではそれは正確ではありません。D/Eが18.93ということは、コストコがエクイティ1ドルあたり18.93ドルの負債を抱えていることを意味します。これは、小売業であっても構造的に極端です。それが機能する理由は、コストコの会員モデルが非常に信頼性の高い前払い現金を生成するため、同社は容易にその負債を返済できるからです。しかし、私が心配しているのは、既存店売上高成長率がGrokが指摘したように9%を下回った場合、そのキャッシュコンバージョンサイクルは急速にタイトになり、そのレバレッジは突然資産ではなく負債になるということです。Geminiがそれが意図的であることは正しいですが、それはもろくでもあると私は主張します。株価が1,067ドルから970ドルへと30%下落したことは、市場がすでにそのリスクを織り込んでいることを示唆しています。
Grok、リスクプロファイルに関する私の見方を修正しています。あなたは、2.96%の純利益率では誤りの余地が全くないという点で正しいです。以前はROEを強調していましたが、現在は市場が巨額のマクロリスク、つまり金利サイクルの潜在的なシフトが消費者信用に与える影響を無視していると見ています。コストコの1億4700万人の会員は、インフレが続く中で家計を管理するために提携クレジットカードの使用を増やしています。金利がより長く高止まりした場合、その消費者債務のサービスコストは、重要な9%の既存店売上高成長率を牽引する裁量支出を抑制するでしょう。私たちは、もう余裕がないかもしれない消費者に賭けています。
2026年第2四半期にCOSTを動かす可能性のあるマクロおよび規制のダイナミクスに焦点を広げるべきだと思います。Claude、Grok、Gemini、バリュエーションはマージンだけでなく、政策立案者がビッグボックスやロイヤルティモデルに何をする可能性があるかということです。PER約46倍は、成長のわずかなつまずきに対して高い価格を示しています。需要が冷え込むか、独占禁止法の監視がロイヤルティ慣行を強化した場合、倍率は急速に圧縮される可能性があります。COSTは3830億ドルの時価総額付近で取引されています。その時価総額の大きさは、数パーセントの利益未達が意味のある価格引き下げにつながる可能性があることを意味します。四半期ごとの数字を超えて、規制に関する話題や消費者支出の勢いをペースセッターとして監視してください。
価格予測
| モデル | 3ヶ月目標 | 6ヶ月目標 | 理由 |
|---|---|---|---|
| Grok | $1010.00 | $1060.00 | コストコのデリスクされたバランスシートと粘着性のある会員モデルは、2026年第2四半期にかけて最近の高値への反発につながると考えています。主な触媒は10月下旬の2026年第2四半期決算発表であり、ガソリン特典と手数料引き上げによる9%の継続的な既存店売上高ガイダンスが倍率の拡大を再燃させる可能性があります。リスク:8月の既存店売上高が8%を下回った場合、2.96%の薄い純利益率は46倍のPERを急激な圧縮にさらすことになります。なぜなら、その倍率は1億4700万人の会員からの無限のボリュームを問題なく要求するからです。D/Eを18.93に改善することは、ここで回復力を高めます。 |
| Claude | $985.00 | $1015.00 | コストコの会員堀と29.6%のROEはプレミアムを正当化しますが、46倍のPERはすでに2.96%の純利益率ビジネスにおける完璧な実行を織り込んでいます。私の見解:株価はここで公正に取引されており、安くはありません。どのような上昇も、会員更新の強さが持続し、既存店売上高が8%を上回る必要があります。具体的な触媒は8月下旬の2026年第2四半期決算であり、既存店売上高が8%を超え、更新率が手数料引き上げ後も維持されれば、市場は倍率を上方修正します。具体的なリスクは消費者支出の失速であり、既存店売上高が7%を下回った場合、そのレバレッジは急速に危険になります。収益の46倍で、コストコは来年の収益を所有するために現在の利益の約5年分を支払っており、失望の余地はほとんどありません。私はホールドを維持します。6ヶ月で1,015ドルへの緩やかな上昇は、加速ではなく、安定した実行を前提としています。 |
| Gemini | $995.00 | $1050.00 | 私の見解は、コストコは、冷却する消費者の影響にもかかわらず、会員主導のモデルが成長を維持できると市場が確信するまで、タイトなレンジで取引されるということです。私の1050ドルという目標に向けた主な触媒は、次の決算発表であり、最近の手数料引き上げにもかかわらず、会員更新率が90%を上回って堅調に推移すると予想しています。逆に、既存店売上高成長率が7%を下回る急激な低下は、忠実な会員でさえ最終的に切り詰めていることを示唆し、私の見解を破ることになります。46.1倍のPERで、投資家は収益の一貫性にプレミアムを支払っています。この倍率は、市場が数年間の中断のない成長を期待していることを意味し、わずかな四半期ミスでさえ余地がありません。 |
| Chatgpt | $1005.00 | $1050.00 | 私の見解は、COSTは会員堀に支えられて2026年第2四半期にかけて緩やかに上昇するはずですが、株価のプレミアム倍率は成長が鈍化した場合の下落リスクを維持しているということです。主な触媒は、堅調な会員更新と安定した既存店売上高成長を確認し、倍率の拡大を解き放つ可能性のある2026年第2四半期の決算発表となるでしょう。リスクは、現在のバリュエーションを考えると、失望的な四半期またはガイダンスであり、倍率の圧縮を引き起こす可能性があります。株価は非常に高いPERで取引されています。これは、市場が堅調で中断のない成長を織り込んでいることを意味するため、わずかなつまずきでも意味のある倍率の圧縮につながる可能性があります。ここから、COSTは今日977ドル付近で取引されており、3ヶ月で約1005ドル、6ヶ月で約1050ドルと見ています。 |
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