COST Costco Wholesale Corporation - Common Stock

NASDAQ · Retail · SEC EDGAR で表示 ↗
$1082.43
株価 · 5月 20, 2026
ファンダメンタルズ（時点） 3月 11, 2026
52週レンジ
$844–$1096
94% of range
アナリスト評価
BUY
44 analysts
目標株価
$1073
P/E (TTM)
51.8
ROE
29.6%
純利益率
2.9%

COST 株価スナップショット 価格、時価総額、P/E、EPS、ROE、負債/資本、52週レンジ

株価
$1082.43
時価総額
$418.34B
P/E (TTM)
51.8
EPS（TTM）
$18.21
収益（TTM）
$275.24B
配当利回り
0.52%
ROE
29.6%
負債/自己資本
0.2
52週レンジ
$844 – $1097

COST 株価チャート 技術指標付きの日次 OHLCV — パン、ズーム、ビューのカスタマイズ

10年間のパフォーマンス 収益、純利益、利益率、EPSのトレンド

収益と純利益 $275.24B
7-point trend, +80.2%
2019-09-01 → 2025-08-31
EPS $18.21
7-point trend, +120.5%
2019-09-01 → 2025-08-31
フリーキャッシュフロー $7.84B
7-point trend, +133.4%
2019-09-01 → 2025-08-31
利益率 2.9%
2019-09-01 → 2019-09-01

バリュエーション P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA比率 — 株は割高か割安か？

指標
5年トレンド
COST
競合中央値
P/E (TTM)
5-point trend, +29.7%
51.8
23.1
P/S (TTM) (株価売上高倍率（TTM）)
5-point trend, +49.7%
1.5
0.7
P/B (株価純資産倍率)
5-point trend, +26.6%
14.3
3.9
EV / EBITDA (EV/EBITDA)
5-point trend, +39.5%
31.9
—
Price / FCF (株価FCF倍率)
5-point trend, +44.1%
53.4
—

収益性 粗利益率、営業利益率、純利益率、ROE、ROA、ROIC

指標
5年トレンド
COST
競合中央値
Operating Margin (営業利益率)
5-point trend, +10.2%
3.8%
—
Net Profit Margin (純利益率)
5-point trend, +14.8%
2.9%
3.1%
ROA
5-point trend, +26.4%
11.0%
6.9%
ROE
5-point trend, +5.9%
29.6%
23.7%
ROIC
5-point trend, +9.2%
22.2%
—

財務健全性 負債、流動性、支払能力 — バランスシートの健全性

指標
5年トレンド
COST
競合中央値
Debt / Equity (負債資本倍率)
5-point trend, -53.5%
0.2
18.9
Current Ratio (流動比率)
5-point trend, +3.2%
1.0
1.0
Quick Ratio (クイックレシオ)
5-point trend, +4.9%
0.5
—

成長 収益、EPS、純利益の成長率：前年比、3年CAGR、5年CAGR

指標
5年トレンド
COST
競合中央値
Revenue YoY (収益（前年比）)
5-point trend, +40.5%
8.2%
—
Revenue CAGR 3Y (収益（3年CAGR）)
5-point trend, +40.5%
6.6%
—
Revenue CAGR 5Y (収益（5年CAGR）)
5-point trend, +40.5%
10.5%
—
EPS YoY
5-point trend, +61.6%
10.0%
—
Net Income YoY (純利益（前年比）)
5-point trend, +61.8%
9.9%
—

株当たり指標 EPS、一株当たり純資産、一株当たりキャッシュフロー、一株当たり配当

指標
5年トレンド
COST
競合中央値
EPS (Diluted) (EPS（希薄化後）)
5-point trend, +61.6%
$18.21
—

資本効率 総資産回転率、棚卸資産回転率、売掛金回転率

指標
5年トレンド
COST
競合中央値
Payout Ratio (配当性向)
5-point trend, -76.5%
27.0%
—

配当金 利回り、配当性向、配当履歴、5年CAGR

配当利回り
0.52%
配当性向
27.0%
5年配当CAGR
—
権利落ち日金額
2026年5月1日$1.4700
2026年1月30日$1.3000
2025年10月31日$1.3000
2025年8月1日$1.3000
2025年5月2日$1.3000
2025年2月7日$1.1600
2024年11月1日$1.1600
2024年7月26日$1.1600
2024年4月25日$1.1600
2024年2月1日$1.0200
2023年12月27日$15.0000
2023年11月2日$1.0200
2023年8月24日$1.0200
2023年5月4日$1.0200
2023年2月2日$0.9000
2022年10月27日$0.9000
2022年7月28日$0.9000
2022年4月28日$0.9000
2022年2月3日$0.7900
2021年10月28日$0.7900

COST アナリストコンセンサス 強気・弱気のアナリストの見解、12ヶ月の目標株価、アップサイド

買い 44 アナリスト
  • 強い買い 13 29.5%
  • 買い 17 38.6%
  • 保有 13 29.5%
  • 売り 1 2.3%
  • 強い売り 0 0.0%

12ヶ月目標株価

32 アナリスト · 2026-05-19
中央値ターゲット $1100.00 +1.6%
平均値ターゲット $1072.91 -0.9%

決算履歴 EPS実績 vs 予想、サプライズ%、達成率、次回決算日

平均サプライズ
-0.00%
次回決算
5月 28, 2026
期間 EPS Actual EPS 予想 サプライズ
2026年3月31日 $4.58 $4.65 -0.07%
2025年12月31日 $4.50 $4.36 0.14%
2025年9月30日 $5.87 $5.92 -0.05%
2025年6月30日 $4.28 $4.32 -0.04%

ピア比較 主要メトリクスとセクターピアの比較

ティッカー 時価総額 P/E 売上高 YoY 純利益率 ROE 粗利益率
COST $418.34B 51.8 8.2% 2.9% 29.6% —
WMT $940.18B 43.2 4.7% 3.1% 23.0% —
TGT $47.76B 13.0 -1.7% 3.5% 23.5% —
DG $31.59B 20.9 5.2% 3.5% 18.3% 30.7%
DLTR $23.21B 18.8 10.4% 6.6% 34.8% 36.3%
BJ $11.98B 21.1 4.7% 2.7% 26.9% —
PSMT $3.30B 22.3 7.2% 2.8% 12.2% —

完全なファンダメンタルズ 年次別全指標 — 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー

損益計算書 14
COSTの年次損益計算書データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue 12-point trend, +144.3% $275.24B $254.45B $242.29B $226.95B $195.93B $166.76B $152.70B $141.58B $129.03B $118.72B $116.20B $112.64B
Cost of Revenue 12-point trend, +143.6% $239.89B $222.36B $212.59B $199.38B $170.68B $144.94B $132.89B $123.15B $111.88B $102.90B $101.06B $98.46B
Gross Profit · · · · · · $16.46B · · · · ·
SG&A Expense 12-point trend, +129.1% $24.97B $22.81B $21.59B $19.78B $18.54B $16.39B $14.99B $13.88B $12.95B $12.07B $11.45B $10.90B
Operating Income 12-point trend, +222.5% $10.38B $9.29B $8.11B $7.79B $6.71B $5.43B $4.74B $4.48B $4.11B $3.67B $3.62B $3.22B
Interest Expense 12-point trend, +36.3% $154M $169M $160M $158M $171M $160M $150M $159M $134M $133M $124M $113M
Pretax Income 12-point trend, +238.4% $10.82B $9.74B $8.49B $7.84B $6.68B $5.37B $4.76B $4.44B $4.04B $3.62B $3.60B $3.20B
Income Tax 12-point trend, +145.2% $2.72B $2.37B $2.19B $1.93B $1.60B $1.31B $1.06B $1.26B $1.32B $1.24B $1.20B $1.11B
Net Income 12-point trend, +293.5% $8.10B $7.37B $6.29B $5.84B $5.01B $4.00B $3.66B $3.13B $2.68B $2.35B $2.38B $2.06B
EPS (Basic) 12-point trend, +288.9% $18.24 $16.59 $14.18 $13.17 $11.30 $9.05 $8.32 $7.15 $6.11 $5.36 $5.41 $4.69
EPS (Diluted) 12-point trend, +291.6% $18.21 $16.56 $14.16 $13.14 $11.27 $9.02 $8.26 $7.09 $6.08 $5.33 $5.37 $4.65
Shares (Basic) 12-point trend, +1.2% 443,985,000 443,914,000 443,854,000 443,651,000 443,089,000 442,297,000 439,755,000 438,515,000 438,437,000 438,585,000 439,455,000 438,693,000
Shares (Diluted) 12-point trend, +0.5% 444,803,000 444,759,000 444,452,000 444,757,000 444,346,000 443,901,000 442,923,000 441,834,000 440,937,000 441,263,000 442,716,000 442,485,000
EBITDA 11-point trend, +201.5% $12.81B $11.52B $10.19B $9.69B $8.49B $7.08B $6.23B $5.92B $5.48B · $4.75B $4.25B
貸借対照表 27
COSTの年次貸借対照表データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Cash & Equivalents 12-point trend, +146.8% $14.16B $9.91B $13.70B $10.20B $11.26B $12.28B $8.38B $6.05B $4.55B $3.38B $4.80B $5.74B
Short-term Investments 12-point trend, -28.8% $1.12B $1.24B $1.53B $846M $917M $1.03B $1.06B $1.20B $1.23B $1.35B $1.62B $1.58B
Receivables 12-point trend, +179.0% $3.20B $2.72B $2.29B $2.24B $1.80B $1.55B $1.53B $1.67B $1.43B $1.25B $1.22B $1.15B
Inventory 12-point trend, +114.2% $18.12B $18.65B $16.65B $17.91B $14.21B $12.24B $11.39B $11.04B $9.83B $8.97B $8.91B $8.46B
Other Current Assets 11-point trend, +679.4% $1.78B $1.73B $1.71B $1.50B $1.31B $1.02B $1.11B $321M $272M $268M $228M ·
Current Assets 12-point trend, +118.2% $38.38B $34.25B $35.88B $32.70B $29.50B $28.12B $23.48B $20.29B $17.32B $15.22B $16.78B $17.59B
PP&E (Net) 12-point trend, +115.2% $31.91B $29.03B $26.68B $24.65B $23.49B $21.81B $20.89B $19.68B $18.16B $17.04B $15.40B $14.83B
PP&E (Gross) 12-point trend, +124.2% $50.84B $46.95B $43.37B $39.93B $37.66B $34.70B $32.63B $30.71B $28.34B $26.17B $23.66B $22.68B
Accum. Depreciation 12-point trend, +141.3% $18.93B $17.92B $16.68B $15.29B $14.17B $12.90B $11.74B $11.03B $10.18B $9.12B $8.26B $7.84B
Goodwill 6-point trend, +1775.5% · $994M $994M $993M $996M $988M $53M · · · · ·
Other Non-current Assets 12-point trend, +574.1% $4.08B $3.94B $3.72B $4.05B $3.38B $2.84B $1.02B $860M $869M $902M $837M $606M
Total Assets 12-point trend, +136.1% $77.10B $69.83B $68.99B $64.17B $59.27B $55.56B $45.40B $40.83B $36.35B $33.16B $33.02B $32.66B
Accounts Payable 12-point trend, +133.0% $19.78B $19.42B $17.48B $17.85B $16.28B $14.17B $11.68B $11.24B $9.61B $7.61B $9.01B $8.49B
Accrued Liabilities 6-point trend, +92.2% $2.68B $2.44B $2.15B $1.91B $1.67B $1.39B · · · · · ·
Current Liabilities 12-point trend, +157.5% $37.11B $35.46B $33.58B $32.00B $29.44B $24.84B $23.24B $19.93B $17.50B $15.57B $16.54B $14.41B
Capital Leases 12-point trend, +1222.6% $2.46B $2.38B $2.43B $2.48B $2.64B $2.56B $0 $390M $373M $364M $286M $186M
Deferred Tax 8-point trend, -275.8% · · · · $-754M $-665M $145M $1M $58M $297M $51M $429M
Other Non-current Liabilities 11-point trend, +239.0% $2.65B $2.58B $2.55B $2.56B $2.42B $1.94B $1.46B $1.31B $1.20B $1.20B $783M ·
Total Liabilities 12-point trend, +133.7% $47.94B $46.21B $43.94B $43.52B $41.19B $36.85B $29.82B $27.73B $25.27B $20.83B $22.17B $20.51B
Long-term Debt 12-point trend, +13.6% $5.79B $5.90B $6.46B $6.56B $7.53B $7.66B $6.85B $6.61B $6.66B $5.16B $6.13B $5.09B
Total Debt 10-point trend, +13.6% $5.79B $5.90B $6.46B $6.56B $7.49B $7.61B · $6.58B $6.66B · $6.15B $5.09B
Common Stock 12-point trend, +0.0% $2M $2M $2M $2M $4M $4M $4M $4M $4M $2M $2M $2M
Retained Earnings 12-point trend, +203.7% $22.65B $17.62B $19.52B $15.59B $11.67B $12.88B $10.26B $7.89B $5.99B $7.69B $6.52B $7.46B
AOCI 12-point trend, -2228.9% $-1.77B $-1.83B $-1.80B $-1.83B $-1.14B $-1.30B $-1.44B $-1.20B $-1.01B $-1.10B $-1.12B $-76M
Stockholders' Equity 12-point trend, +137.0% $29.16B $23.62B $25.06B $20.64B $17.56B $18.28B $15.24B $12.80B $10.78B $12.08B $10.62B $12.30B
Liabilities + Equity 12-point trend, +133.5% $77.10B $69.83B $68.99B $64.17B $59.27B $55.56B $45.40B $40.83B $36.35B $33.16B $33.02B $33.02B
Shares Outstanding 12-point trend, +1.3% 443,237,000 443,126,000 442,793,000 442,664,000 441,825,000 441,255,000 439,625,000 438,189,000 437,204,000 437,524,000 437,952,000 437,683,000
キャッシュフロー 15
COSTの年次キャッシュフローデータ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
D&A 12-point trend, +135.8% $2.43B $2.24B $2.08B $1.90B $1.78B $1.65B $1.49B $1.44B $1.37B $1.25B $1.13B $1.03B
Stock-based Comp 12-point trend, +163.0% $860M $818M $774M $724M $665M $619M $595M $544M $514M $459M $394M $327M
Other Non-cash 11-point trend, +242.1% $1.95B $917M $1.93B $-1.08B $1.50B $2.60B $610M $659M $2.16B · $387M $570M
Operating Cash Flow 12-point trend, +234.7% $13.34B $11.34B $11.07B $7.39B $8.96B $8.86B $6.36B $5.77B $6.73B $3.29B $4.29B $3.98B
CapEx 12-point trend, +175.9% $5.50B $4.71B $4.32B $3.89B $3.59B $2.81B $3.00B $2.97B $2.50B $2.65B $2.39B $1.99B
Investing Cash Flow 10-point trend, -153.8% $-5.31B $-4.41B $-4.97B $-3.92B $-3.54B $-3.89B $-2.87B $-2.95B $-2.37B · · $-2.09B
Debt Issued 12-point trend, -100.0% $0 $498M $0 $0 $0 $3.99B $298M $0 $3.78B $185M $1.12B $117M
Net Debt Issued 11-point trend, -188.0% $-103M $-579M $-75M $-800M $-94M $792M $209M $-86M $1.58B · $1.12B $117M
Stock Repurchased 12-point trend, +170.4% $903M $700M $676M $439M $496M $196M $247M $328M $469M $486M $481M $334M
Net Stock Activity 11-point trend, -170.4% $-903M $-700M $-676M $-439M $-496M $-196M $-247M $-328M $-469M · $-481M $-334M
Dividends Paid 12-point trend, +273.8% $2.18B $9.04B $1.25B $1.50B $5.75B $1.48B $1.04B $689M $3.90B $746M $2.87B $584M
Financing Cash Flow 10-point trend, -380.3% $-3.77B $-10.76B $-2.61B $-4.28B $-6.49B $-1.15B $-1.15B $-1.28B $-3.22B · · $-786M
Net Change in Cash 12-point trend, +288.9% $4.25B $-3.79B $3.50B $-1.05B $-1.02B $3.89B $2.33B $1.51B $1.17B $-1.42B $-937M $1.09B
Free Cash Flow 11-point trend, +293.6% $7.84B $6.63B $6.75B $3.50B $5.37B $6.05B $3.36B $2.81B $4.22B · $1.89B $1.99B
Levered FCF 11-point trend, +302.8% $7.72B $6.50B $6.63B $3.38B $5.24B $5.93B $3.24B $2.69B $4.13B · $1.81B $1.92B
収益性 8
COSTの年次収益性データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Gross Margin · · · · · · 10.8% · · · · ·
Operating Margin 11-point trend, +31.8% 3.8% 3.6% 3.4% 3.4% 3.4% 3.3% 3.1% 3.2% 3.2% · 3.1% 2.9%
Net Margin 11-point trend, +60.7% 2.9% 2.9% 2.6% 2.6% 2.6% 2.4% 2.4% 2.2% 2.1% · 2.1% 1.8%
Pretax Margin 11-point trend, +38.4% 3.9% 3.8% 3.5% 3.5% 3.4% 3.2% 3.1% 3.1% 3.1% · 3.1% 2.8%
EBITDA Margin 11-point trend, +23.3% 4.7% 4.5% 4.2% 4.3% 4.3% 4.2% 4.1% 4.2% 4.2% · 4.1% 3.8%
ROA 10-point trend, +76.0% 11.0% 10.6% 9.4% 9.5% 8.7% 7.9% · 7.8% 7.4% · 7.1% 6.3%
ROE 10-point trend, +66.3% 29.6% 32.5% 27.5% 30.6% 27.9% 23.9% · 26.6% 23.4% · 20.7% 17.8%
ROIC 10-point trend, +84.0% 22.2% 23.8% 19.1% 21.6% 20.4% 15.9% · 16.6% 15.8% · 14.4% 12.1%
流動性と支払能力 5
COSTの年次流動性と支払能力データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Current Ratio 10-point trend, -15.2% 1.0 1.0 1.1 1.0 1.0 1.1 · 1.0 1.0 · 1.0 1.2
Quick Ratio 10-point trend, -15.2% 0.5 0.4 0.5 0.4 0.5 0.6 · 0.4 0.4 · 0.5 0.6
Debt / Equity 10-point trend, -52.1% 0.2 0.2 0.3 0.3 0.4 0.4 · 0.5 0.6 · 0.6 0.4
LT Debt / Equity 10-point trend, -52.7% 0.2 0.2 0.2 0.3 0.4 0.4 · 0.5 0.6 · 0.5 0.4
Interest Coverage 11-point trend, +136.6% 67.4 54.9 50.7 49.3 39.2 34.0 31.6 28.2 30.7 · 29.2 28.5
効率性 3
COSTの年次効率性データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Asset Turnover 10-point trend, +9.3% 3.7 3.7 3.6 3.7 3.4 3.3 · 3.5 3.6 · 3.5 3.4
Inventory Turnover 10-point trend, +8.4% 13.1 12.6 12.3 12.4 12.9 12.3 · 11.8 11.9 · 11.6 12.0
Receivables Turnover 10-point trend, -3.1% 92.9 101.7 107.1 112.2 116.9 108.1 · 91.3 96.1 · 98.0 95.9
1株あたり 6
COSTの年次1株あたりデータ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Book Value / Share 10-point trend, +134.1% $65.80 $53.31 $56.59 $46.63 $39.75 $41.44 · $29.21 $24.65 · $24.24 $28.11
Revenue / Share 11-point trend, +143.1% $618.78 $572.11 $545.14 $510.29 $440.94 $375.67 $344.76 $320.43 $292.62 · $262.47 $254.56
Cash Flow / Share 11-point trend, +233.0% $29.98 $25.49 $24.90 $16.62 $20.16 $19.96 $14.35 $13.07 $15.25 · $9.68 $9.00
Cash / Share 10-point trend, +143.7% $31.95 $22.35 $30.94 $23.05 $25.48 $27.82 · $13.82 $10.40 · $10.96 $13.11
Dividend / Share 9-point trend, +269.9% $5 $19 $4 · · · $2 $2 $9 $2 $7 $1
EPS (TTM) 12-point trend, +291.6% $18.21 $16.56 $14.16 $13.14 $11.27 $9.02 $8.26 $7.09 $6.08 $5.33 $5.37 $4.65
成長率 10
COSTの年次成長率データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue YoY 5-point trend, -53.3% 8.2% 5.0% 6.8% 15.8% 17.5% · · · · · · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, -49.9% 6.6% 9.1% 13.3% · · · · · · · · ·
Revenue CAGR 5Y 10.5% · · · · · · · · · · ·
EPS YoY 5-point trend, -60.1% 10.0% 17.0% 7.8% 16.6% 24.9% · · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 3-point trend, -29.2% 11.5% 13.7% 16.2% · · · · · · · · ·
EPS CAGR 5Y 15.1% · · · · · · · · · · ·
Net Income YoY 5-point trend, -60.4% 9.9% 17.1% 7.7% 16.7% 25.1% · · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 3-point trend, -29.4% 11.5% 13.7% 16.3% · · · · · · · · ·
Net Income CAGR 5Y 15.1% · · · · · · · · · · ·
Dividend CAGR 5Y 8.1% · · · · · · · · · · ·
バリュエーション（TTM） 17
COSTの年次バリュエーション（TTM）データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue TTM 12-point trend, +144.3% $275.24B $254.45B $242.29B $226.95B $195.93B $166.76B $152.70B $141.58B $129.03B $118.72B $116.20B $112.64B
Net Income TTM 12-point trend, +293.5% $8.10B $7.37B $6.29B $5.84B $5.01B $4.00B $3.66B $3.13B $2.68B $2.35B $2.38B $2.06B
Market Cap 10-point trend, +689.4% $418.34B $395.44B $240.99B $235.42B $198.97B $153.72B · $102.16B $69.18B · $61.29B $52.99B
Enterprise Value 10-point trend, +705.3% $408.85B $390.19B $232.21B $230.93B $194.29B $148.02B · $101.47B $70.06B · $61.02B $50.77B
P/E 12-point trend, +99.1% 51.8 53.9 38.4 40.5 40.0 38.6 35.7 32.9 26.0 30.8 26.1 26.0
P/S 10-point trend, +223.1% 1.5 1.6 1.0 1.0 1.0 0.9 · 0.7 0.5 · 0.5 0.5
P/B 10-point trend, +233.0% 14.3 16.7 9.6 11.4 11.3 8.4 · 8.0 6.4 · 5.8 4.3
P / Tangible Book 6-point trend, +61.4% 14.3 17.5 10.0 12.0 12.0 8.9 · · · · · ·
P / Cash Flow 10-point trend, +135.8% 31.4 34.9 21.8 31.8 22.2 17.3 · 17.7 10.3 · 14.3 13.3
P / FCF 10-point trend, +100.6% 53.4 59.7 35.7 67.2 37.1 25.4 · 36.4 16.4 · 32.4 26.6
EV / EBITDA 10-point trend, +167.1% 31.9 33.9 22.8 23.8 22.9 20.9 · 17.1 12.8 · 12.8 11.9
EV / FCF 10-point trend, +104.6% 52.2 58.9 34.4 66.0 36.2 24.5 · 36.2 16.6 · 32.3 25.5
EV / Revenue 10-point trend, +229.5% 1.5 1.5 1.0 1.0 1.0 0.9 · 0.7 0.5 · 0.5 0.5
Dividend Yield 10-point trend, -52.7% 0.52% 2.3% 0.52% 0.64% 2.9% 0.96% · 0.67% 5.6% · 4.7% 1.1%
Earnings Yield 12-point trend, -49.7% 1.9% 1.9% 2.6% 2.5% 2.5% 2.6% 2.8% 3.0% 3.8% 3.2% 3.8% 3.8%
Payout Ratio 11-point trend, -5.0% 27.0% 122.7% 19.9% 25.6% 114.8% 37.0% 28.4% 22.0% 145.7% · 120.5% 28.4%
Annual Payout 12-point trend, +273.8% $2.18B $9.04B $1.25B $1.50B $5.75B $1.48B $1.04B $689M $3.90B $746M $2.87B $584M

財務諸表 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー — 年次、過去5年間

損益計算書
2025-08-312024-09-012023-09-032022-08-282021-08-29
収益 $275.24B$254.45B$242.29B$226.95B$195.93B
営業利益率 % 3.8%3.6%3.4%3.4%3.4%
純利益 $8.10B$7.37B$6.29B$5.84B$5.01B
希薄化後EPS $18.21$16.56$14.16$13.14$11.27
貸借対照表
2025-08-312024-09-012023-09-032022-08-282021-08-29
負債資本倍率 0.20.20.30.30.4
流動比率 1.01.01.11.01.0
クイックレシオ 0.50.40.50.40.5
キャッシュフロー
2025-08-312024-09-012023-09-032022-08-282021-08-29
フリーキャッシュフロー $7.84B$6.63B$6.75B$3.50B$5.37B

COST AIアナリストパネル — 強気と弱気の視点 株の見通しに関する2026Q2討論：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT

ラウンド1 — オープニングテイクス

Grok NEUTRAL 0.85
↑ 強気

コストコの会員主導の仕組みは、ボリュームとロイヤルティで成長する景気後退に強いキャッシュカウだと見ています。29.6%のROEは、多額の負債に依存することなく、エクイティから過大なリターンを生み出していることを示しています。EPSは18.67ドルに上昇し、小売業の逆風にもかかわらず収益力が構築され続けていることを証明しています。ガソリン販売が3月の既存店売上高を9%以上押し上げたという最近のニュースは、安価な燃料のような補助的な特典が1億4700万人の会員をさらに強く引きつける方法を強調しています。

↓ 弱気

私の読みでは、コストコの非常に高いバリュエーションは完璧な実行を要求しますが、勢いの鈍化は急激な修正のリスクをもたらします。46倍のPERは、TGTの15倍のような競合他社をはるかに上回り、ビジネスがわずか3%の純利益率で維持できない無限の完璧さを織り込んでいます。時価総額はピーク時の4400億ドルから3830億ドルに下落し、価格が1067ドルから970ドルに下落したことを反映しています。流動性の低い1.04の流動比率は、売上が低迷した場合の流動性の圧迫を示唆しています。

Claude NEUTRAL 0.68
↑ 強気

コストコの会員モデルは、ほとんどの小売業者が模倣できない価格決定力の堀です。同社は7年ぶりに手数料を引き上げたばかりで、更新率は堅調に推移しています。これは、会員が単なるコモディティ倉庫ではなく、実際の価値を見出していることを示しています。利益率が横ばいにもかかわらず、EPSは18.67ドルに上昇しており、これはボリュームと会員経済が機能していることを意味します。29.6%のROEで、コストコはウォルマートの23.7%のような小売業の競合他社をはるかに上回る率で株主資本を利益に変えています。株価は6月初旬の1,067ドルから現在の970ドルに下落し、PERは56倍から46倍に引き下げられましたが、会員の成長とガソリンスタンドのトラフィックが続けば、バリュエーションのリセットは重要です。

↓ 弱気

成熟市場で成長が鈍化している中で、完璧な価格設定がされている企業が見えます。46倍のPERは、最近の下落後でさえ、ターゲットの15倍やダラー・ジェネラルの17倍のほぼ2倍です。粗利益率は12.88%で横ばい、純利益率は2.96%です。これらは、ボリュームと規模に依存するビジネスにとっては非常に薄いです。時価総額は、1四半期で4400億ドルから3830億ドルへと570億ドル減少し、投資家がすでにリスクを再評価していることを示唆しています。自己資本比率は18.93倍と高く、これはバランスシートが有機的な再投資ではなく、自社株買いと配当をサポートするためにレバレッジされていることを意味します。既存店売上高成長率が9%を下回って鈍化するか、会員更新率が低下した場合、倍数には逃げ場がありません。

Gemini NEUTRAL 0.75
↑ 強気

コストコの会員モデルは、経済サイクルに事実上免疫のある、繰り返し発生する収益ストリームを生み出します。同社は29.6%のROEを誇っており、経営陣が株主資本を効果的に利用して、一貫した高利益率の利益を生み出していることを示しています。この効率性は、会員資格を不可欠な家庭用ユーティリティと見なす1億4700万人のカード会員という巨大な基盤によって支えられています。プレミアムなバリュエーションであっても、変動の激しい小売マージンだけでなく、会員更新を通じて安定した成長を促進する能力は、今日の不確実なマクロ環境において、ほとんどの小売業者が模倣できない独自の防御的な堀を提供します。

↓ 弱気

コストコは現在、完璧な価格設定がされており、株価のバリュエーションには誤りの余地は全くありません。PERは46.1倍で、投資家は現在の市場の熱狂を上回るのが難しい可能性のある収益成長に対して巨額のプレミアムを支払っていることを示しています。この倍率は、はるかに低い収益倍率で取引されているターゲットやBJ'sのような競合他社よりも大幅に高くなっています。消費者支出が軟化するか、同社が積極的な会員成長ペースを維持できない場合、市場が成長期待を再評価するにつれて、株価は大幅なバリュエーション圧縮に直面する可能性があります。

Chatgpt NEUTRAL 0.62
↑ 強気

COSTの最も強力な強気シナリオは、トレンドが維持されれば株価を押し上げるであろう、持続可能な会員主導の収益エンジンだと考えています。EPS（TTM）は1株あたり18.6687ドルです。この収益水準は、安定したキャッシュフローと、継続的な自社株買いおよび控えめな設備投資の余地をサポートし、より高い倍率を裏付けています。ROE（TTM）は29.61%です。この高い自己資本利益率は、コストコがエクイティの1ドルあたり実質的な利益を生み出していることを示しており、高ボリュームの小売モデルにおける重要な堀です。3月の既存店売上高は約9%増加しました。これは、ガソリン価格の変動の中でも、価格決定力と会員支出の回復力を示しており、2026年までの収益の可視性を助けています。

↓ 弱気

COSTは、成長が鈍化した場合に解消される可能性のある、過大評価からの意味のある弱気シナリオに直面していると思います。PER（TTM）は46.1053倍です。これは競合他社と比較して割高な倍率であり、収益のわずかなつまずきでも倍率の圧縮を引き起こす可能性があります。株価純資産倍率（年間）は14.3444倍です。高い株価純資産倍率は、マージンが縮小したり、自社株買いが遅延したりした場合、ほとんどクッションがありません。時価総額は前四半期の4086億2400万ドルから3827億6600万ドルに減少しました。この下落は、投資家センチメントの悪化とバリュエーションに対する潜在的な下方リスクを示唆しています。

ラウンド2 — 回答と反論

Grok

Gemini、コストコの29.6%のROEが「高利益率の利益」を生み出すというあなたの指摘は、モデルが実際にどのように機能しているかを見落としています。そのROEは、低利益率の世界での猛烈な資産回転率から来ており、厚い利益からではありません。純利益率はわずか2.96%であり、利益の1セント1セントが1億4700万人の会員からの莫大なボリュームに依存していることを意味します。既存店売上高が9%を下回って落ち込むと、その効率性は急速に崩壊し、競合他社が直面する以上の下方リスクを増幅させます。

Claude

Grokの流動性懸念については、反論する必要があります。Grokは1.04の流動比率を「圧迫」の兆候として指摘していますが、それはコストコのキャッシュコンバージョンサイクルの誤読です。流動比率が1.0をわずかに上回っているのは、会員から事前に現金を回収し、サプライヤーに期日通りに支払う高回転率の小売業者にとっては正常であり、赤信号ではなく、ビジネスモデルが機能していることを示しています。コストコの18.67ドルのEPSと横ばいの2.96%の純利益率は、同社が現金を燃焼させるのではなく、その運転資本の効率性を収益に転換していることを示しています。流動性が本当に圧迫されていた場合、負債資本比率が上昇するはずですが、2四半期で21.08から18.93に低下しているわけではありません。このD/Eの低下は、経営陣が実際にはデレバレッジしていることを示しており、その逆ではありません。

Gemini

Claude、18.93倍の負債資本比率に関するあなたの指摘は、コストコの資本構造の現実を見落としています。その数値は、成長を促進するための株主エクイティの巨大で非常に効率的なレバレッジを表しており、バランスシートの苦境の兆候ではありません。18.93倍の負債資本比率は、同社が内部留保利益だけに依存するのではなく、拡張と自社株買いの資金調達に借入資本を効果的に利用していることを示しています。あなたはそれを高いと見なしますが、私は資本集約的な小売環境で株主へのリターンを最大化するために、バランスシートの意図的で計算された使用法と見なします。

Chatgpt

Grok、COSTのバリュエーションは割高だと思いますが、その会員堀はいくらかのプレミアムを正当化します。PER 46.1倍。そのプレミアムは、マージンが薄いままでも収益を押し上げることができる、持続可能な会員主導のキャッシュフローを反映しています。2026年第2四半期にかけて、株価の方向性は需要の可視性と会員更新の回復力にかかっており、それらが堅調であれば、ボラティリティの高いマクロ環境であっても、収益軌道はより高い倍率をサポートできます。

ラウンド3 — 最終反論

G
Grok

レバレッジに関する議論ではClaudeに賛成せざるを得ません。それは効率的であるだけでなく、改善しています。負債資本比率は2025年第3四半期の21.08から現在18.93に低下しました。この傾向は、コストコの金利変動へのエクスポージャーを減らし、2026年第2四半期にかけて薄いマージンを維持するために重要です。Gemini、あなたの「巨額のレバレッジ」を純粋にポジティブと見なす見方は、その下落が消費者減速に対してバランスシートをどのように強化するかを見落としています。このデリスクは、私のホールドという判断を維持させます。

C
Claude

Geminiの18.93という負債資本比率の捉え方について、反論したいと思います。Geminiはそれを「リターンを最大化するためにバランスシートを意図的かつ計算して使用すること」と呼んでいますが、コストコの状況ではそれは正確ではありません。D/Eが18.93ということは、コストコがエクイティ1ドルあたり18.93ドルの負債を抱えていることを意味します。これは、小売業であっても構造的に極端です。それが機能する理由は、コストコの会員モデルが非常に信頼性の高い前払い現金を生成するため、同社は容易にその負債を返済できるからです。しかし、私が心配しているのは、既存店売上高成長率がGrokが指摘したように9%を下回った場合、そのキャッシュコンバージョンサイクルは急速にタイトになり、そのレバレッジは突然資産ではなく負債になるということです。Geminiがそれが意図的であることは正しいですが、それはもろくでもあると私は主張します。株価が1,067ドルから970ドルへと30%下落したことは、市場がすでにそのリスクを織り込んでいることを示唆しています。

G
Gemini ⇄ 考えが変わった

Grok、リスクプロファイルに関する私の見方を修正しています。あなたは、2.96%の純利益率では誤りの余地が全くないという点で正しいです。以前はROEを強調していましたが、現在は市場が巨額のマクロリスク、つまり金利サイクルの潜在的なシフトが消費者信用に与える影響を無視していると見ています。コストコの1億4700万人の会員は、インフレが続く中で家計を管理するために提携クレジットカードの使用を増やしています。金利がより長く高止まりした場合、その消費者債務のサービスコストは、重要な9%の既存店売上高成長率を牽引する裁量支出を抑制するでしょう。私たちは、もう余裕がないかもしれない消費者に賭けています。

C
Chatgpt

2026年第2四半期にCOSTを動かす可能性のあるマクロおよび規制のダイナミクスに焦点を広げるべきだと思います。Claude、Grok、Gemini、バリュエーションはマージンだけでなく、政策立案者がビッグボックスやロイヤルティモデルに何をする可能性があるかということです。PER約46倍は、成長のわずかなつまずきに対して高い価格を示しています。需要が冷え込むか、独占禁止法の監視がロイヤルティ慣行を強化した場合、倍率は急速に圧縮される可能性があります。COSTは3830億ドルの時価総額付近で取引されています。その時価総額の大きさは、数パーセントの利益未達が意味のある価格引き下げにつながる可能性があることを意味します。四半期ごとの数字を超えて、規制に関する話題や消費者支出の勢いをペースセッターとして監視してください。

価格予測

モデル 3ヶ月目標 6ヶ月目標 理由
G Grok 3ヶ月目標 $1010.00 6ヶ月目標 $1060.00 理由 コストコのデリスクされたバランスシートと粘着性のある会員モデルは、2026年第2四半期にかけて最近の高値への反発につながると考えています。主な触媒は10月下旬の2026年第2四半期決算発表であり、ガソリン特典と手数料引き上げによる9%の継続的な既存店売上高ガイダンスが倍率の拡大を再燃させる可能性があります。リスク：8月の既存店売上高が8%を下回った場合、2.96%の薄い純利益率は46倍のPERを急激な圧縮にさらすことになります。なぜなら、その倍率は1億4700万人の会員からの無限のボリュームを問題なく要求するからです。D/Eを18.93に改善することは、ここで回復力を高めます。
C Claude 3ヶ月目標 $985.00 6ヶ月目標 $1015.00 理由 コストコの会員堀と29.6%のROEはプレミアムを正当化しますが、46倍のPERはすでに2.96%の純利益率ビジネスにおける完璧な実行を織り込んでいます。私の見解：株価はここで公正に取引されており、安くはありません。どのような上昇も、会員更新の強さが持続し、既存店売上高が8%を上回る必要があります。具体的な触媒は8月下旬の2026年第2四半期決算であり、既存店売上高が8%を超え、更新率が手数料引き上げ後も維持されれば、市場は倍率を上方修正します。具体的なリスクは消費者支出の失速であり、既存店売上高が7%を下回った場合、そのレバレッジは急速に危険になります。収益の46倍で、コストコは来年の収益を所有するために現在の利益の約5年分を支払っており、失望の余地はほとんどありません。私はホールドを維持します。6ヶ月で1,015ドルへの緩やかな上昇は、加速ではなく、安定した実行を前提としています。
G Gemini 3ヶ月目標 $995.00 6ヶ月目標 $1050.00 理由 私の見解は、コストコは、冷却する消費者の影響にもかかわらず、会員主導のモデルが成長を維持できると市場が確信するまで、タイトなレンジで取引されるということです。私の1050ドルという目標に向けた主な触媒は、次の決算発表であり、最近の手数料引き上げにもかかわらず、会員更新率が90%を上回って堅調に推移すると予想しています。逆に、既存店売上高成長率が7%を下回る急激な低下は、忠実な会員でさえ最終的に切り詰めていることを示唆し、私の見解を破ることになります。46.1倍のPERで、投資家は収益の一貫性にプレミアムを支払っています。この倍率は、市場が数年間の中断のない成長を期待していることを意味し、わずかな四半期ミスでさえ余地がありません。
C Chatgpt 3ヶ月目標 $1005.00 6ヶ月目標 $1050.00 理由 私の見解は、COSTは会員堀に支えられて2026年第2四半期にかけて緩やかに上昇するはずですが、株価のプレミアム倍率は成長が鈍化した場合の下落リスクを維持しているということです。主な触媒は、堅調な会員更新と安定した既存店売上高成長を確認し、倍率の拡大を解き放つ可能性のある2026年第2四半期の決算発表となるでしょう。リスクは、現在のバリュエーションを考えると、失望的な四半期またはガイダンスであり、倍率の圧縮を引き起こす可能性があります。株価は非常に高いPERで取引されています。これは、市場が堅調で中断のない成長を織り込んでいることを意味するため、わずかなつまずきでも意味のある倍率の圧縮につながる可能性があります。ここから、COSTは今日977ドル付近で取引されており、3ヶ月で約1005ドル、6ヶ月で約1050ドルと見ています。

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