2028年までにAppleよりも価値が高くなる可能性のある2つの銘柄

主要ポイント

Broadcomは、強力な最近の成長と長期的な需要が見込める、主要なAIインフラストラクチャ企業です。

TSMCは、最先端チップの製造ゲートキーパーであり、AIブームにとって不可欠です。

両社は、Appleよりもはるかに高い成長率で収益を伸ばすと予想されています。

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Apple の時価総額は約4兆ドルです。しかし、人工知能（AI）は、消費者デバイスとデータセンターを搭載するチップを供給する企業への価値創造をよりシフトさせています。

Broadcom (NASDAQ: AVGO) と 台湾積体電路製造 (NYSE: TSM) は、いずれも執筆時点では時価総額が約1.9兆ドルであり、Appleよりも大幅に収益と利益を伸ばしています。

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いずれの企業も、2028年までに時価総額を2倍にできれば、Appleの評価に挑戦したり、それを上回ったりする可能性があります。半導体株の潜在的なリスクを考慮すると、これは難しい課題かもしれませんが、BroadcomとTSMCがアナリストの収益成長予測を達成するだけであれば、今後数年間でこれらの株式は大幅な上昇をもたらす可能性があります。

1. Broadcom

Broadcomは、高速ネットワークハードウェア、ソフトウェア、カスタムAIアクセラレータを販売しています。この組み合わせにより、前四半期で28％の年率成長率を記録するなど、強力な実績を生み出しています。対照的に、Appleの収益は、季節的に強い12月期末四半期に年率16％成長しました。Appleに追いつくためには、Broadcomは少なくとも価値を2倍にする必要がありますが、すでにそのための十分な成長を遂げています。

カスタムチップは、Nvidia の汎用グラフィックス処理ユニット（GPU）とともに拡大しています。これらの特殊アクセラレータは、NvidiaのハイエンドGPUが高価すぎたり、不要だったりする特定のAIワークロードに対して、より費用対効果が高くなる可能性があります。Broadcomにとって、この事業は好調で、最新の四半期でAI半導体収益は年率74％増加しました。

アナリストは、今後数年間でBroadcomの1株当たり利益が年率41％成長すると予想していますが、Appleは11％程度です。Broadcomが同様の市盈率を維持した場合、そのレベルの利益成長は、株式を2倍以上に増やし、時価総額を4兆ドル以上に押し上げるのに十分になる可能性があります。

主なリスクは顧客集中です。Broadcomは、少数の6つのAI顧客に依存しています。支出の停止は、事業実績と株価に圧力をかける可能性があります。

しかし、Broadcomは2027年までに1000億ドル以上のAIチップ収益が見通せると述べています。Broadcomの株式は現在、今年の利益予測の35倍で取引されていますが、来年の利益予測では22倍です。投資家は、AIからの長期的な需要を過小評価している可能性があります。これにより、より高い利益倍率がサポートされ、Broadcomの評価額がAppleを上回る可能性があります。

2. 台湾積体電路製造

台湾積体電路製造は、AIサプライチェーンにおいて最も重要な企業である可能性があります。Nvidia、Apple、さらにはBroadcom向けのチップを製造しています。

TSMCは、スマートフォン、PC、データセンターに露出しており、AIは主要な成長ドライバーとなっています。第1四半期には、収益成長が年率40％に加速しました。経営陣は、AIチップの需要が2029年まで年率50％以上成長すると予想しています。

TSMCは、Counterpoint Researchによると、ファウンドリ市場の72％を支配しています。需要が生産能力の限界に達しているため、成長は強力なマージンと収益性につながっています。アナリストは、今後数年間で1株当たり利益が年率27％成長すると予想しています。

CEOのC.C. Wei氏は、会社の決算説明会で簡潔に、「多年にわたるAIメガトレンドに対する私たちの確信は依然として高く、半導体の需要は今後も非常に基本的であると信じています」と述べています。

その支配にもかかわらず、この株は今年のコンセンサス利益予測の約25倍で取引されています。TSMCが利益成長を達成し、わずかに高い利益倍率で取引される場合、この株は2028年までに2倍以上になり、時価総額を4兆ドル以上に押し上げる可能性があります。

リスクには、深刻な世界的な景気後退や、台湾と中国との間のチップ供給を混乱させる地政学的な紛争などがあります。これらのリスクのいずれかが発生した場合、株価は下落する可能性があります。

しかし、状況は明確です。AI関連のチップの需要は、10年末まで堅調に推移すると予想されており、主要な半導体サプライヤーが、より成熟した消費者デバイス市場におけるAppleを上回るパフォーマンスを発揮するための道筋が開かれています。

忍耐強い投資家にとって、BroadcomとTSMCは、AI主導の経済の中心にある2つの支配的な事業へのエクスポージャーを提供します。

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*John BallardはNvidiaのポジションを持っています。The Motley Foolは、Apple、Broadcom、Nvidia、Taiwan Semiconductorのポジションを持っており、Appleの株式を空売りしています。The Motley Foolは、開示ポリシーを持っています。

ここに記載されている見解と意見は、著者の見解と意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.のものを反映するものではありません。