2トップのAI株。今後10年間保有するのに適しています

ほんのわずかな人工知能（AI）企業が、今後10年間を支配する態勢を整えています。ここでは、強力な成長、拡大する競争優位性、そして大規模なAIインフラストラクチャブームを活用する能力において際立つ2つの企業をご紹介します。

多くの新しいAI企業がまだ初期の収益化段階にあるのとは異なり、Microsoft（MSFT）のAI事業はすでに安定した大規模な収益を上げ始めています。Microsoftは、カスタムAIチップ、クラウドインフラストラクチャ、エンタープライズソフトウェア、AIエージェント、開発者ツール、および生産性アプリケーションの開発に多額の投資を行っています。この多様化により、Microsoftは長期間にわたって混乱を受けにくくなる可能性があります。

MicrosoftのAI事業は、2026年度第3四半期に年間収益率370億ドルを超え、前年比123％（YOY）増を記録しました。Azureを基盤とするクラウド事業は、依然として同社が長期的なAI優位性を確立できる主な理由の一つです。継続的なサプライチェーンの制約にもかかわらず、第3四半期のAzureおよびその他のクラウドサービス収入はYOYで40％増加しました。注目すべきは、Microsoft Cloudの収益が四半期中に545億ドルに達し、YOYで29％増加したことです。需要の急増により、同社は今後2年間で全体的なインフラストラクチャの規模を倍増させる作業に取り組んでいます。

新興AIプレイヤーのNebius（NBIS）が684％という目を見張る成長を記録していますが、Microsoftは四半期ごとに一貫して二桁の成長を維持しています。しかし、そのような大規模な規模で、四半期ごとに一貫して予測可能な成長を維持することは、高品質なビジネスの明確な兆候です。総収益はYOYで18％増加し829億ドルに、EPSは21％増加し4.27ドルに達しました。

同社は、データセンター容量とAIインフラストラクチャを世界的に拡大するにあたり、2026年に1900億ドル以上の資本的支出を行うと予想しています。四半期末時点で、Microsoftは780億ドルの現金残高と150億ドル以上のフリーキャッシュフローを保有していました。ごくわずかな企業が、一貫した成長を維持しながら、AIインフラストラクチャへの積極的な投資を続けるための財務力を有しています。

Microsoftは、AIエコシステムの複数のレイヤーを制御しながら、一貫した収益性を維持しています。これが、今後10年間で最大の長期的なAIの勝者となる理由の主なものになる可能性があります。一貫した成長にもかかわらず、MSFT株は年初から14％下落しており、Nasdaq Composite（$NASX）の15％のゲインを下回っています。しかしながら、ウォール街は、平均目標株価553.83ドルに基づき、現在の水準から33％の潜在的な上昇を予想しています。さらに、高値の目標株価680ドルは、株価がここから64％上昇する可能性があることを示唆しています。

ウォール街では、MSFT株はコンセンサス「強い買い」評価を得ています。この株を追跡している48人のアナリストのうち、39人が「強い買い」評価、3人が「適度な買い」評価、6人が「保有」評価を提示しています。

トップAI株#2：Lam Research（LRCX）

Lam Research（LRCX）は、半導体チップの製造に使用される機械や設備を製造しています。そのツールは、エッチング、堆積、ウェーハ製造などのプロセスを通じて、チップメーカーが高度なメモリとAIチップを製造するのを支援します。LRCX株はついに、年初から87％増と広範な市場を大きく上回る株価上昇を遂げ、当然の注目を集めています。

Lam Researchの事業は、チップ製造の重要な一部です。しかし、Lamは単に半導体業界の成長に合わせて成長しているのではなく、業界支出のより大きな部分を捉えています。Lamは主に、NAND、DRAM、およびAI関連チップを構築する主要な半導体メーカーにサービスを提供しています。AIシステムがスケールアップすると、大規模なデータセンター全体で大量のデータストレージが必要になり、NAND、DRAM、および高帯域幅メモリ（HBM）製品に対する大規模な需要が生まれます。

その結果、Lamは現在、世界的なウェーハ製造装置（WFE）支出が約1400億ドルに達すると予想しています。同社は、2026年に提供可能な市場（SAM）へのエクスポージャーが、総WFE支出の30％中盤からわずかに上昇すると予想しています。そうなれば、Lamは今後数年間で高30％の範囲に達するという目標を達成し続けることができます。

3月の四半期には、収益がYOYで24％増加し58億ドルに、調整後EPSはYOYで41％増加し1.47ドルに達し、どちらもコンセンサス予想を上回りました。Foundry事業は、四半期中のシステム収益の54％を占めました。Lamは、加速するNAND変換支出、強いDRAM需要、拡大するHBM投資、高度なパッケージングの成長、および広大な設置機器ベースからのサービス収入の増加から大きな恩恵を受けています。Lam Researchは、長期的なAIインフラストラクチャの勝者となる可能性があります。

ウォール街では、LAM株は全体的に「強い買い」評価を得ています。この株をカバーしている33人のアナリストのうち、22人が「強い買い」評価、4人が「適度な買い」評価、7人のアナリストが「保有」評価を提示しています。平均目標株価314.39ドルに基づくと、現在の水準から2％の潜在的な下落が見込まれます。ただし、Street-highの価格見積もり385ドルは、株価が今後12か月以内に最大20％上昇する可能性があることを示唆しています。

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