Affirm、カード、AIコマース、グローバル展開で1000億ドルのGMV達成への道筋を描く

Key Points

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- Affirmは年間GMV1000億ドルという新たな中期目標を設定し、そこへ到達するために少なくとも年率25%のGMV成長を見込んでいると述べました。同社はまた、その規模での30%から35%の調整後営業利益率、およびGAAP EPSで3ドルから4ドルという長期的な財務目標も提示しました。

- 経営陣は、マーチャントのPOS（販売時点情報管理）以外にも、Affirm Card、ウォレットパートナーシップ、エージェンティックAIコマース、そしてAffirm Edgeという新しい銀行商品を含む、複数の成長エンジンを強調しました。幹部らは、これらのチャネルは、特にモバイルバンキングやAI駆動型のショッピング体験を通じて、利用と収益を大幅に拡大できると述べました。

- Affirmはまた、カナダ、英国、オーストラリア、およびヨーロッパの一部などの市場におけるShopifyとのパートナーシップを通じた国際展開も強調しました。同社は、データ豊富なアンダーライティングモデルと新興のAIツールがリスク評価を改善し、ネットワーク効果戦略をサポートしていると述べています。

Affirm (NASDAQ:AFRM)は、ニューヨークで開催されたNasdaqでの2026年投資家フォーラムを利用して、決済ネットワーク、消費者向け製品の拡大、国際市場、そして年間総商品取扱高（GMV）1000億ドル達成に tied された新しい中期財務フレームワークを中心とした、より広範な成長戦略の概要を示しました。

AffirmのIR責任者であるZane Kellerは、同社が以前のフォーラムでの3つから5つの中期成長ドライバーについて議論すると述べ、イベントを開きました。プレゼンテーションには、製品、収益、財務、リスクの幹部、およびStripe、Fiserv、Old National Bank、Shopifyのパートナー代表者からの発言が含まれていました。

Levchin、ネットワーク効果を強調

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Max Levchinは、投資家にとっての中心的なメッセージは、Affirmがクローズドループで情報を保持する「ネットワーク」を構築したことであり、同社は発行者、アクワイアラー、信用情報伝達者、リスクマネージャーとして機能していると述べました。彼は、より多くのマーチャント、消費者、資本パートナーが参加するにつれて、Affirmが「非常に現実的なネットワーク効果」を示していると述べました。

Levchinは、Affirmが現在50万以上のオンラインチェックアウトで利用可能であり、Affirm Cardはオフラインでも利用できると述べました。彼は、同社が7000万人のアメリカ人の信用を審査し、過去12ヶ月で2700万人のアクティブな消費者を抱えていると述べました。Affirmはまた、アプリで1500万人の月間ユーザーを抱えており、Levchinはこれを小売業者にとって成長するマーケティング表面と説明しました。

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Levchinは、「Affirm効果」と呼ぶものを強調し、完全に統合されたマーチャントは通常、オンラインコンバージョンを30%増加させ、一部のマーチャントでは平均注文額が大幅に増加する可能性があると述べました。彼はまた、Affirmは延滞手数料を請求しておらず、「決して請求しない」と述べ、信用リスクがビジネスの中心であり続けると付け加えました。

幹部らがリスク、データ、AIの優位性を詳述

MichaelとLiborは、トランザクションレベルのアンダーライティング、Affirmのデータ資産、モデル運用、インフラ規模を含む、彼らが構造的な優位性と説明したことについて議論しました。Liborは、Affirmのアンダーライティングモデルにより、各トランザクションが個別に評価されるため、より正確なリスク評価とリアルタイムの価格設定が可能になると述べました。

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Liborは、Affirmは14年間で1500億ドルの取引量と23億回の返済を経験しており、モデルトレーニングのためのより大きなデータセットを同社に提供していると述べました。彼は、Affirmが現在、実験で既存のモデルを上回るパフォーマンスを示しているトランスフォーマーベースの人工知能モデルと協力しており、アンダーライティングパフォーマンスの新しいベースラインになると予想されると述べました。

幹部らはまた、同社が直近のブラックフライデーとサイバーマンデー期間中に、毎分4,000件のチェックアウトと14,000件のアプリオープンというピークを処理したと述べました。

成長ドライバーにはカード、ウォレット、エージェンティックコマース、銀行が含まれる

Affirmの最高収益責任者であるWayne Pommenは、マーチャントのPOSがビジネスの基盤であり続け、直近の四半期では取引の76%を占めると述べました。彼は、POSの取引量は過去3年間で年率32%増加し、Affirmは過去12ヶ月で157,000のマーチャントを追加したと述べました。

Pommenは、Affirmが米国のトップ250のeコマースおよび旅行マーチャントのうち75社と統合されており、まだ統合されていない175社が残っていると述べました。しかし、彼は、Affirmが過去12ヶ月で、これらの非統合マーチャントからダイレクトツーコンシューマーチャネルを通じて33億ドルのGMVを生み出したと述べました。

Affirmの最高製品責任者兼製品責任者であるVishal Kapoorは、Affirm Cardには現在440万人のアクティブカードホルダーがおり、カードでの年間平均支出額は2,400ドルであると述べました。彼は、カードホルダーの支出は前年比130%増加しており、カードホルダーは非カードホルダーよりもAffirm全体で3倍多く支出していると述べました。Kapoorは、Affirmは長期的に2000万人のアクティブカードホルダーと年間1500億ドルの総カードホルダー支出への道筋を見ていると述べました。

Kapoorはまた、Affirmのウォレットパートナーシップが、230万人の顧客から過去12ヶ月で17億ドルのGMVを生み出し、前年比155%の成長を遂げていると述べました。彼は、そのウォレット取引量の80%が、Affirmと直接統合されていないマーチャントからのものであると述べました。

Kapoorは、Affirmはエージェンティックコマースにも位置づけられており、Google、Stripe、Shopifyとのパートナーシップや協力に言及しました。彼は、Affirmの透明性の高い融資と購買力ツールは、GeminiやPriceline、Nectar、Neweggなどのパートナーを含むAI駆動型のショッピング体験で使用できると述べました。

Affirmはまた、Affirm Edgeを導入しました。これは、Affirmの「今買って後で払う」機能を銀行や信用組合のアプリに持ち込むことを目的とした製品です。Pommenは、同社はモバイルバンキングを好むデビット中心の消費者に、年間1400億ドルのアドレス可能な取引機会を見ていると述べました。FiservとOld National Bankの代表者は、銀行が既存のデビット関係を通じてBNPLを提供する可能性について議論しました。

Shopifyとの国際展開が継続

収益担当上級副社長のPat Suhは、北米以外では年間5兆ドル以上のeコマースと旅行支出が発生していると述べました。彼は、AffirmがShopifyと独占的に提携してオーストラリア、ドイツ、フランス、オランダ、および欧州連合市場で展開することで、1兆7000億ドル以上のアドレス可能な総アドレス可能市場が開かれると述べました。

Suhは、Affirmのカナダのマーチャント数は、2025年4月にShopifyと提携して以来、12ヶ月で7倍の26,000のマーチャントに増加したと述べました。英国では、2025年9月にShopifyと提携して以来、数四半期で10,000のアクティブマーチャントと260,000人のユーザーに到達したと述べました。

Affirm、中期財務目標を引き上げ

Affirmの最高財務責任者であるRob O’Hareは、同社が過去12ヶ月で460億ドル以上のGMVを生み出し、過去3年間で収益が年率40%で複利成長したと述べました。彼は、調整後営業利益率が過去12ヶ月で28%に達したと述べました。

O’Hareは、Affirmは現在、年間GMV1000億ドルの達成に内部的に注力していると述べました。その規模に向かうにつれて、同社はGMVが少なくとも年率25%成長すると予想しており、マーチャントPOSから10パーセントポイント以上、Affirm Cardやウォレットなどのダイレクトツーコンシューマー商品から10パーセントポイント以上、国際展開から1〜5パーセントポイントの成長が見込まれます。Affirm Edgeとエージェンティックコマースは、25%の目標外の追加的なアップサイドとして説明されました。

年間GMV1000億ドルで、Affirmは以下のЕ中期目標を概説しました：

- GMVに対する収益の割合：7.5%から8.5%。

- GMVに対する取引コスト控除後収益の割合：3.75%から4%。

- GAAP営業利益率：20%から25%。

- 調整後営業利益率：30%から35%。

- GAAP一株当たり利益：3ドルから4ドル。

Affirm Bankの社長に就任予定であると述べたJohn Marionは、提案されている産業銀行は高利回りの普通預金を資金調達源として追加し、Affirmの既存の銀行パートナーと並行して運営されるだろうと述べました。彼は、Affirmは1月に申請を提出しており、銀行は新規設立期間の終了までにAffirmの融資額の40%から50%を origination し、 origination された融資の約10%を償還まで保有すると予想していると述べました。

Marionは、Affirmは銀行を設立するために2027会計年度に約2000万ドルを投資し、約3億5000万ドルの初期資本拠出を行うと予想していると述べました。彼は、同社は新規設立期間の終了までに銀行に対して約20%の自己資本利益率（ROE）を目標としていると述べました。

Affirm (NASDAQ:AFRM)について

Affirm Holdings, Inc.は、オンラインおよび店舗での購入向けのPOS消費者融資および決済ソリューションを提供するフィンテック企業です。その中核製品は、消費者が隠れた手数料なしで、固定された透明性の高い分割払いローンに購入を分割できる「今買って後で払う」（BNPL）プラットフォームです。Affirmは、マーチャント統合、消費者向けモバイルアプリ、バーチャルカード機能を通じてさまざまな融資オプションを提供し、チェックアウト時に代替決済方法を提供するマーチャント向けのツールも提供しています。

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記事「Affirm、カード、AIコマース、グローバル展開で1000億ドルのGMV達成への道筋を描く」は、MarketBeatによって最初に公開されました。

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