アメリカの石油は今がチャンス。IYEはそれ全部を所有する最も簡単な方法

概要

- イランによるホルムズ海峡の封鎖は、世界の石油とLNGの供給量の約20%を遮断し、さらに米イラン和平プロセスは破綻しました。

- IYEの2大保有銘柄であるエクソンモービル（XOM）が約23%、シェブロン（CVX）が約16%を占め、それぞれ年初から約25%の上昇を見せており、ファンドの構成比率の約39%を占めています。

- IYEのLNGへのエクスポージャーは、過小評価されている強みとして際立っています。カタールの施設が損傷し、世界の供給が制約されている中、チェニエ・エネルギー（ファンドの保有銘柄）のような米国輸出業者は重要なギャップを埋めていますが、石油とガスの価格が正常化すれば、投資家は急激な下落に備える必要があります。

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世界のエネルギー地図は数週間で書き換えられました。ホルムズ海峡が事実上閉鎖されてから遅ればせるとともに、米イラン和平交渉がイスラマバードで破綻したことで、米国の石油生産者は予期せぬ恩恵を受けています。

その瞬間へのクリーンなエクスポージャーを求める投資家にとって、iShares U.S. Energy ETF（NYSEARCA:IYE）は、これほど直接的なものはありません。

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IYEが保有するもの

IYEは、統合型大手、パイプライン、精製業者、油田サービス、LNG輸出業者など、米国に上場しているエネルギー株式全体を追跡しています。このファンドは、資産の約99%をエネルギーセクターに配分しており、利用可能な最も純粋なセクター・プレイの一つです。このファンドは、ヘッジを行ったり、オプションを通じて収入を生成したりすることなく、サイクル全体を所有しています。

リターンエンジンは、商品に連動したキャッシュフローです。石油とガスの価格が上昇すると、上流生産者は1バレルあたりより多くの収益を得て、精製業者はより広いスプレッドを捉え、ミッドストリームオペレーターはより高いスループット需要を見ます。このファンドは、パッシブな、買い持ちの構築を反映して、たった0.1のポートフォリオ・ターノバーを持っています。

ホルムズショックとアメリカの勝利

イランは2月下旬、ホルムズ海峡を封鎖し、世界の石油供給量の約20%と、世界市場からの世界のLNG供給量の約20%を遮断しました。2週間の米イラン間の停戦は一時的に原油価格を下落させましたが、4月12日にバイスプレジデント・バンス氏がイランが核プログラムの放棄をコミットすることを拒否したため、イスラマバードでの和平交渉は破綻しました。その後、トランプ大統領はイランの港湾に対する海軍による封鎖を発表し、CENTCOMが4月14日に開始されたことを確認しました。

スポット価格は、トランプ大統領の言動が和らぎ、外交官が次のラウンドの交渉を手配しようとしているにもかかわらず、依然として非常に高止まりです。市場は迅速な解決を価格に織り込んでいません。

カタールのLNG施設は、紛争の初期段階で損傷を受け、全生産能力を回復するには数年かかる可能性があります。これにより、米国輸出業者に直接的なルートが開かれています。米国エネルギー長官のクリス・ライト氏が3月にCERAWeekで述べたように、「当社には天然ガスの不足があります。その天然ガスはどこから来るのでしょうか？それは、米国LNG輸出を拡大するために継続的なランプ、継続的な投資によって来るのです。」チェニエ・エネルギーの最高商業責任者は、ホルムズLNGの混乱を「ギロチン問題」と呼んでいます。これにより、米国が唯一の信頼できる大規模代替として位置付けられます。