Avis、35%下落：希薄化リスクが中心となりショートスクイーズが後退

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- Avis Budget Group (CAR)の株価は、株式発行による希薄化懸念が急激な売りを誘発し、1回のセッションで35%下落し290ドルとなり、終値443.94ドルから急落しました。

- Avisは、マイナス31億ドルの株主資本、61億ドルの負債、およびマイナス21.25ドルの第4四半期EPS未達を含む弱いファンダメンタルズに直面しており、アナリストのコンセンサス目標株価は106.43ドルです。

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Avis Budget Group (NASDAQ:CAR)の株価は木曜日の取引で急落しており、水曜日の終値443.94ドルに対し、直近では290ドル付近で取引されています。これは1セッションで35%の下落であり、レンタカー事業者の歴史の中でも最も激しい反転の一つです。

この崩壊は市場開始前に始まりました。Avis株は東部標準時午前4時に一時449.99ドルまで上昇しましたが、その後、プレマーケット時間を通じて着実に値を下げました。売りは市場開始と同時に急加速し、午前9時30分の401.88ドルから午前9時50分には313.97ドルまで、わずか20分で22%も下落しました。

今日の急落にもかかわらず、Avis株は過去1ヶ月で170%、前年比で236%上昇しており、この沈静化の前に起こったショートスクイーズの大きさを反映しています。この動きは、同株を個人投資家向け取引掲示板で最も話題の多いティッカーの一つに変えた、ボラティリティの高い期間の締めくくりとなりました。

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希薄化リスクが中心に

取引コミュニティ全体で引用されている直接的な触媒は、潜在的な「市場価格での」株式発行に関連する株主希薄化への懸念の高まりです。Avisのバランスシートは、その懸念に現実味を与えています。株主資本はマイナス31億2900万ドル、企業負債は61億ドルに増加し、現金はわずか5億1900万ドルです。

ファンダメンタルズの背景はすでに弱くなっていました。2025年第4四半期のAvisのEPSは、コンセンサスのマイナス0.23ドルに対しマイナス21.25ドルと未達となり、さらに5億1800万ドルのEVフリート減損チャージが発生しました。Avis Budget GroupのCEOであるBrian Choiは、2026年の調整後EBITDAガイダンスを8億ドルから10億ドルと提示しましたが、市場は現在、Avisが株式市場を利用せずにこれらの目標を達成できるかどうか疑問視しています。

ウォール街はすでに懐疑的でした。Barclaysは4月20日に「需給の不一致」を理由にCAR株をSellにダウングレードし、コンセンサスのアナリスト目標株価は現在の水準を大幅に下回る106.43ドルとなっています。

スクイーズのメカニズムが崩壊

この上昇は、典型的な供給不足によって燃料が供給されていました。Barron'sによると、SRS Investment ManagementとPentwater Capital Managementは合わせてAvis株の約71%を支配しており、あらゆるショートカバーの波を増幅する人工的な希少性を生み出していました。ショートインテレストは発行済み株式の25%に達し、フロートはわずか1010万株でした。