Beachbody Q1決算説明会ハイライト

主要ポイント

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- Beachbodyの2026年第1四半期決算は予想を上回りました。収益はガイダンスを上回る5,430万ドルで、純利益と営業利益の両方で3四半期連続の黒字となりました。純利益は230万ドル、営業利益は310万ドル、調整後EBITDAは800万ドルに増加しました。

- 経営陣は、ビジネスを従来のMLMモデルから、栄養と小売流通へとシフトさせています。旧モデルが終了するため、収益は前年比で減少し続けていますが、Beachbodyは、Amazon、TikTok Shop、Sprouts、KeHE、The Vitamin Shoppeなどのチャネルを通じて、栄養が成長の中心になりつつあると述べています。

- 同社は、P90Xサプリメント、エナジードリンク、および拡大中のTen Minute Bodyプラットフォームにより、製品パイプラインとサブスクリプション提供を拡大しています。Beachbodyはまた、現金3,660万ドル、純現金ポジション1,300万ドルを含む、より強力なバランスシートで四半期を終えました。

Beachbody（NASDAQ:BODI）は、2026年第1四半期の決算を発表しました。経営陣によると、同社は収益がガイダンスを上回り、純利益と営業利益の両方で3四半期連続の黒字を達成し、財務的な転換を継続しています。

マーク・ゴールドストン執行会長は、四半期の総収益は5,430万ドルで、同社のガイダンスの上限を上回ったと述べました。Beachbodyの純利益は230万ドルで、2025年第1四半期の570万ドルの純損失と比較して改善しました。営業利益は310万ドルで、前年の370万ドルの営業損失と比較して改善しました。

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調整後EBITDAは800万ドルで、前年同期の370万ドルから増加し、同社にとって10四半期連続のプラスの調整後EBITDAとなりました。粗利益率は71.8%で、経営陣によるとガイダンス範囲内でした。

「過去2年以上にわたって構築してきたオペレーショナル・ディシプリンは、現在、ビジネスの運営方法に組み込まれています」とゴールドストン氏は述べました。彼は、Beachbodyが調整後EBITDAの損益分岐点を2022年の9億ドル超から、現在約1億8,000万ドルに引き下げたと付け加えました。

収益はMLMモデルからの移行を依然として反映

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暫定最高財務責任者（CFO）のブラッド・ラムバーグ氏は、同社が従来のマルチレベルマーケティングモデルからオムニチャネルビジネスモデルへと移行を続ける中、総収益は前期比2.3%、前年比25%減少したと述べました。従来のMLMビジネスは2024年12月31日に終了しましたが、ラムバーグ氏は、そのモデルからの残りの収益の一部が2026年前半まで比較対象に影響を与え続けるだろうと述べました。

ラムバーグ氏は、2026年第3四半期が、前年同期比の比較が新しいビジネスモデルを完全に反映する最初の期間になると予想しています。ただし、これは同社が第3四半期に前年同期比の収益成長を予測していることを意味するものではないと注意を促しました。

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デジタル収益は3,360万ドルで、前期比2.1%、前年同期比21.8%減少しました。デジタルサブスクリプションは前期比6.9%減少し、約81万件となり、前年同期比では20.6%減少しました。

栄養およびその他収益は2070万ドルで、前期比2.5%、前年同期比27.7%減少しました。栄養サブスクリプションは前期比25%減少し、約6万件となり、前年同期比では18.5%減少しました。ラムバーグ氏は、同社のモデルが単発販売と小売流通へと移行するにつれて、栄養サブスクリプションの指標は重要性を失うだろうと述べました。

栄養が成長戦略の中心となる

経営陣は、栄養がBeachbodyの成長戦略の中心となりつつあり、ダイレクト・トゥ・コンシューマー販売、Amazon、TikTok Shop、および小売流通によって支えられていることを強調しました。

ゴールドストン氏は、栄養製品カテゴリーは、デジタルフィットネスカテゴリーの12倍以上の市場機会を表していると述べました。同氏は、MLM手数料の制約を排除したことによって可能になったブランド認知度と低価格化に支えられ、P90X、Insanity、Shakeologyなどの確立されたブランドを小売チャネルに投入していると述べました。

Shakeologyについて、ゴールドストン氏は、Beachbodyが以前の30食分パッケージ（129ドル）と比較して、小売価格34.95ドルのより小さい7食分パッケージを導入していると述べました。同氏は、この移行を同社にとって重要な機会であると説明しました。

Beachbodyは、Shakeologyが5月末または6月初旬から、80以上のSprouts Farmers Market店舗で取り扱われると発表しました。ゴールドストン氏はまた、同社がKeHE Distributorsと提携を確保しており、これによりBeachbodyはKeHEの約3万の食料品店、スーパーマーケット、オンラインチャネルのネットワークにアクセスできるようになると述べました。

同社はまた、The Vitamin Shoppeが今年後半に、新しい7食分パッケージのShakeology全5フレーバーを640以上の店舗で取り扱うと発表しました。アナリストからの質問に対し、ゴールドストン氏は、The Vitamin Shoppeのローンチは限定的な展開ではなく、チェーン全体での展開が期待されており、製品は8月末または9月初旬に店舗に並ぶ可能性が高いと述べました。

P90X、Shakeology、エナジードリンクが製品パイプラインを牽引

共同創業者兼最高経営責任者（CEO）のカール・ダイケラー氏は、P90X Generation Nextが2月にニューヨーク市で開催されたメディア・インフルエンサーイベントでローンチされ、獲得・有料メディアを通じて数百万のインプレッションを生み出したと述べました。同氏は、初期の加入者からの反応は熱狂的であり、最初の参加者からの成功事例を収集していると述べました。

Beachbodyは、プレワークアウト、ハイドレーション、クレアチン、100%ホエイプロテイン、およびP90Xエナジー製品を含むP90Xサプリメントラインをローンチしました。ダイケラー氏は、各SKUには同社が「P90X Factor」と呼ぶ独自の配合要素が含まれていると述べました。

P90Xサプリメントは、BeachbodyのShopify eコマースプラットフォームへの移行と同時にローンチされました。ダイケラー氏は、Shopifyにより、バンドル、サブスクライブ＆セーブ割引、およびカート追加推奨による平均注文額の向上が容易になると述べました。

説明会での質疑応答で、ダイケラー氏は、Shopifyへの移行がすでにコンバージョンに貢献していると述べました。同氏は、プラットフォームの使いやすさとShop Payの追加をポジティブな点として挙げましたが、経営陣はランディングページとサイトナビゲーションを改善するさらなる機会を見ていると指摘しました。

ゴールドストン氏はまた、InsanityとP90Xエナジードリンクの南カリフォルニアでのテストマーケティング計画についても議論しました。同氏は、L.A. Libationsと流通で協力しており、7月に生産量が利用可能になり、8月に製品が店頭に並ぶ可能性があると述べました。テストで良好な結果が得られた場合、経営陣は2027年春のプラングラムリセットのために10月と11月の小売業者との会議でそのデータを使用する計画です。

Ten Minute Bodyがフィットネス提供を拡大

ダイケラー氏は、BeachbodyのTen Minute Bodyイニシアチブが引き続き勢いを増していると述べました。このプラットフォームには現在、科学的根拠に基づいた400以上の10分間のワークアウトが含まれており、サブスクリプション料金は月額10ドルです。

最近の追加には、ジョエル・フリーマンによるTen Minute Speed Train、デビー・シーバースによるTen Minute Active Aging、およびGLP-1薬を服用している人々が筋肉量を構築・維持するのを助けるように設計されたTen Minute GLP-1 Fitness Formulaが含まれます。

ダイケラー氏は、Ten Minute Bodyが、より長いワークアウトプログラムに intimidatされる可能性のあるアメリカ人に対して、Beachbodyの対象市場を開くのに役立っていると述べました。同氏は、Ten Minute Bodyからの新規加入者獲得が増加している一方、P90Xサプリメントは同社のデータベース内の顧客を再活性化するのに役立っていると述べました。

同社はまた、新しいスーパートレーナーであるチェイス・コレットと共に、6月にThirty-Day Booty Boostをローンチする予定です。ダイケラー氏は、BeachbodyがP90Xサプリメントラインをプログラムに統合すると述べました。

第2四半期のガイダンスは前期比減収を見込む

2026年第2四半期について、Beachbodyは収益を4,600万ドルから5,100万ドルと予測しています。純利益は300万ドルの損失から損益分岐点、調整後EBITDAは300万ドルから600万ドルの範囲になると予想しています。

ラムバーグ氏は、第2四半期の収益はデジタルが約60%、栄養およびその他が40%になると予想していますが、経営陣は2026年末までにビジネスミックスがより大きな栄養コンポーネントへとシフトすると予想しています。

同社は、第2四半期のデジタル粗利益率を86%～88%、栄養およびその他粗利益率を43%～47%、総粗利益率を69%～72%と予想しています。

Beachbodyは第1四半期を現金3,660万ドルで終えました。これは前期の3,900万ドル、前年の1,810万ドルと比較しての数字です。同社は、約2,500万ドルの未払債務元本と1,300万ドルの純現金ポジションを報告しました。

ラムバーグ氏は、Beachbodyは引き続き「より強力なバランスシート」とより持続可能なモデルを持っていると述べましたが、同社は新しい流通チャネルでのトラクション構築の初期段階にあることを指摘しました。

Beachbody（NASDAQ:BODI）について

Beachbodyは、カリフォルニア州サンタモニカに拠点を置く、消費者向け健康・フィットネス企業です。1998年にカール・ダイケラーとジョン・コングドンによって設立された同社は、当初DVDで配布される自宅エクササイズプログラムで有名になりました。時を経て、Beachbodyはコンテンツ配信の多くをサブスクリプションベースのデジタルプラットフォームに移行し、オンデマンドストリーミングのエクササイズルーチン、食事プラン、ウェルネスコーチングを提供しています。

同社のポートフォリオには、P90X、Insanity、21 Day Fix、Body Beastなどのブランドフィットネスプログラムのほか、Beachbody Nutritionブランドでマーケティングされる栄養およびサプリメント製品が含まれています。

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記事「Beachbody Q1決算説明会ハイライト」は、MarketBeatによって最初に公開されました。

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