英国鉄鋼計画に信憑性欠如、議員らが指摘

“関税によるコスト圧力と不確かな時期を考慮すると、長期的な政策の安定性があったとしても、ブリティッシュ・スチールの当面の収益性は見込みにくい。”

PACの批判は、ガバナンスとコスト追跡のギャップを浮き彫りにしていますが、この記事は政策レバーを過小評価しています。それらは、国家支援の株式、電気アーク炉による脱炭素化を優先する3月の鉄鋼戦略、および国内生産能力を保護することを目的とした関税制度です。短期的な収益性は依然として不確実ですが（引用されたコスト：予測6億4,200万ポンド対実績5億5,500万ポンド、影響を受ける労働者4,052人、国内供給目標50％）、これらの政策的アンカーは下落リスクを軽減し、川下の需要を維持し、再建のための時間稼ぎをすることができます。記事に欠けているのは、期限が定められ資金提供された計画とマイルストーンです。それがなければ、リスクは現実ですが、政策の継続性は依然として中期的にセクターを安定させる可能性があります。

“政府の現行戦略は、国内鉄鋼生産の収益性の高い将来を確保することに失敗しつつ、川下メーカーの存続可能性を脅かす供給コストの不一致を生み出しています。”

PACレポートは、古典的な産業政策の罠を浮き彫りにしています。政府は、後工程の製造業者にとって投入コストを押し上げる保護主義的な関税を同時に課しながら、レガシー資産に補助金を出しています。特殊鋼材の明確なサプライチェーン戦略なしに電弧炉への移行を義務付けることで、DBISTは「デッドウェイト」セクターを生み出すリスクを負っています。5億5500万ポンドの埋没費用は、おそらく最低ラインに過ぎません。政府が国内生産目標50％と、世界の一次産品価格および特殊鋼材の入手可能性という現実を調和させるまで、ブリティッシュ・スチールは財政上のブラックホールであり続けます。投資家はこれを、市場のシグナルを政治的介入が上回った、おそらくさらなる統合または最終的な清算を強いるであろう、警告の物語と見なすべきです。

“ブリティッシュ・スチール国有化はサンクコストである。真の損害は関税制度の非対称なリスクである。それは、政府の国内生産50%目標に対する信頼できるタイムラインなしに、英国が生産できない鋼材タイプに対して川下企業を罰するものである。”

PACの報告書は、ガバナンスの深刻な失敗を明らかにしています。コスト超過（5億5500万ポンドに対し6億4200万ポンド）、国内鉄鋼50％目標に関する曖昧なスケジュール、そして収益性への信頼できる道筋の欠如です。しかし、この記事は3つの別個の問題を混同しています。国有化の実行、関税設計、そして長期戦略です。関税制度（割当51％削減、税率25％→50％）は、実際に効果のある政策手段です。入手不可能な国内グレードで圧迫される中小企業は、事業撤退の現実的なリスクに直面しています。5億5500万ポンドの埋没費用はすでに発生しています。真の問題は、計画が今日信頼できるかどうかではなく（信頼できません）、関税の壁が最終的に機能するために十分な国内投資と統合を強制できるかどうかです。この記事はこれを純粋な失敗と見なしていますが、実際には、下流の製造業者にとって真のリスクを伴う、ハイリスクな産業政策の賭けです。

“関税や、信頼できる利益経路のない国有化は、国内鉄鋼生産が回復するよりも早く、英国の製造業者のコストを上昇させるだろう。”

PACの報告書は、英国の鉄鋼国有化における実行上のギャップを明らかにしています。コストは既に6億4,200万ポンドから5億5,500万ポンドに修正されましたが、収益性モデルはなく、7月の関税は輸入割り当てを51%削減し、関税を50%に倍増させました。これらの措置は高炉生産を保護しますが、国内では入手できない特殊グレードを必要とする下流企業を脅かし、閉鎖や移転のリスクをもたらします。3月の鉄鋼戦略における国内50%目標にはタイムラインがなく、電気アーク炉への転換は既にポート・タルボットでの人員削減を引き起こしています。ブリティッシュ・スチール社の4,052人の労働者が宙ぶらりんの状態にある中、この状況は迅速な競争力向上ではなく、財政負担の長期化とサプライチェーンの摩擦を示唆しています。