注目度低ながらNvidia超えのAI株

要点

• 人工知能（AI）市場は、フロンティアモデル開発の減速を求める声にもかかわらず、急成長しています。
• AI関連のハードウェア株は、ほぼすべてが非常に強い成長を遂げています。
• しかし、1つの重要な技術トランジションが、さらに優れた複利成長をもたらす可能性があります。
• Lumentumよりも優れた10銘柄 ›

人工知能革命は、Nvidia（NASDAQ: NVDA）が市場に投入したイノベーションによって点火されました。NvidiaのCEOであるジェンスン・フアンは、大規模な並列処理を可能にする洗練されたグラフィックス・プロセッシング・ユニット（GPU）を設計しただけでなく、NvidiaのCUDAソフトウェアは、これらのGPUが膨大な量のデータを処理できるようにし、今日のジェネレーティブAIを実現しました。

この革命が発展するにつれて、メモリや中央処理装置（CPU）を含むAIインフラサプライチェーンの他の部分も、現在ハイパースケール成長を遂げています。しかし、特定のコネクティビティ技術は、今後数年間でNvidiaを含むこの分野のすべての企業を凌駕する勢いです。

AIの「第1幕」を見逃しましたか？ 第2幕は15倍大きくなる可能性があります。 ほとんどの投資家は、2005年にNvidia株を購入しなかったため、AIの機会を逃したと考えています。しかし、当社の分析担当者によると、私たちはまだ「第1幕」、つまり研究開発段階の終わりにいるだけです。「第2幕」はグローバル展開です。 続きを読む »

ここに、その技術の中心にある企業があります。

Lumentumの勢い

個々のGPUは大規模な並列処理が可能ですが、最も高度なAIシステムでは、データセンター内、さらには複数のデータセンターにわたる多数のGPUを、単一のユニット、または「ブレイン」として機能させる必要があります。これには、膨大な量の超高速コネクティビティが必要であり、それは光ファイバー接続を意味します。

これらの光ファイバー接続は、GPUの成長に追いつくだけでなく、光ファイバーはデータセンター内で従来の銅ベースの接続をすぐに置き換えることになります。

従来、光ファイバーは主に長距離データ通信、特に通信業界で、データセンターと消費者を接続するために使用されていました。しかし、サーバーラック内やサーバー自体の内部の接続は、短距離データ転送により効率的であった銅線で処理されるのが一般的でした。

しかし、高速では、銅線接続の信号は、十分な長距離で劣化します。これは、高度なAIクラスターに必要な膨大な量の高速データ転送を処理するために、企業は、データセンター内のクラスター間（スケールアウト）、ラック内のサーバー間（スケールアップ）、さらにはラック自体内（スケールイン）のような、より短い接続のために、より多くの光ファイバーを採用する必要があることを意味します。

どのくらいの成長について話しているのでしょうか？ Lumentum（NASDAQ: LITE）は、このトランジションの中心に位置する、光学技術の専門企業でありリーダーです。最近の業界カンファレンスで、Lumentumの投資家向けリレーション担当副社長であるキャシー・タ氏は、今後の巨大な成長機会について詳しく説明しました。

データセンター相互接続（DCI）または通信市場を1倍のマルチプルと考えると、現在、スケールアクロスで見ているものは、DCIで見たものの10倍でしょう。現在、スケールアウトで見ているものは、DCIで見ているものの10倍でしょう。スケールアップで見ているものは、2027年後半に最初のCPO（共同パッケージド・オプティクス）がスケールアップで本格化するのに伴い、スケールアウトで見ているものの10倍の3倍から4倍になるでしょう。そして、すべてのスケールアップが光ファイバー化されると、スケールアウトの10倍をさらに10倍上回るでしょう。…後でスケールインについて質問があるかもしれません。そこにはさらに10倍のマルチプルがありますので、私たちがコンピューティングに関して可能にしていることは驚異的です。

この可能性を考えると、Nvidiaが3月にLumentumに20億ドルを投資したのも不思議ではありません。緊密な技術協力は将来のNvidiaシステムに利益をもたらすだけでなく、今後数年間で光接続が銅線を置き換えるにつれて、この投資は大きな利益をもたらす可能性が高いです。

複利の力

タ氏の発言に注目してください。10倍になり、さらに3倍になる市場は、13倍の成長ではなく、30倍の成長につながります。もし「スケールアップ」が、彼女が描いた楽観的なシナリオで完全に光ファイバー化された場合、またはスケールアクロスでの10倍の成長にさらに10倍の成長が加わった場合、それは総アドレス可能市場の成長が100倍になります。そしてそれは、「スケールイン」シナリオの前でさえあり、それはさらに先かもしれません。

疑いなく、Nvidiaのような企業はAI時代でも非常に速く成長し続けるでしょう。しかし、銅線を光部品に置き換えることは、すでに強力なAIの成長の上に、複利成長の層を追加します。そして、アルバート・アインシュタインがかつて皮肉ったように、「複利は世界の八番目の不思議である。」

したがって、次の大きな成長株を探している人々にとって、それはLumentumや、光ファイバーレーザー、モジュール、パッケージングに関わるその同業他社のような企業から来るかもしれません。AIの構築に関わるすべてのハードウェア企業がAI時代に成功するはずですが、光ファイバー技術を供給する企業は、効果的に実行し、十分な供給があれば、他の企業よりも速く成長するでしょう。

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Netflixが2004年12月17日にこのリストに掲載された時を考えてみてください…もしあなたが当時1,000ドルを投資していたら、412,074ドルになっていたでしょう！ または、Nvidiaが2005年4月15日にこのリストに掲載された時…もしあなたが当時1,000ドルを投資していたら、1,314,319ドルになっていたでしょう！

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ビリー・デュバースタインおよび/またはそのクライアントは、言及された株式のいずれにもポジションを持っていません。Motley FoolはLumentumとNvidiaのポジションを持ち、それらを推奨しています。Motley Foolには開示ポリシーがあります。