NuScale Power は市場の暴落を乗り切れるか？懸念の理由を解説

要点

NuScale Power は、まだ収益化から程遠い。

市場の暴落時には、insolvency risk（支払不能リスク）が急上昇するだろう。

• NuScale Power より気に入っている株10選 ›

NuScale Power（NYSE: SMR）の株価は、年初から厳しい展開となっている。2026年が始まって以来、株価は約30%下落した。これは、4月15日の1日で15%上昇した後でのことだ。

最近の株価下落を受けて、私は同社の短期的な財務見通しをさらに深く掘り下げる必要に迫られた。その結論に興奮することはなかった。はっきり言っておくと、私は長期的に見てNuScale Powerのビジネスモデルの大ファンであることに変わりはない。しかし、市場全体が暴落した際に同社が苦戦すると予想される理由は2つある。

AIは世界初の兆万長者を生み出すか？ 私たちのチームは、NvidiaとIntelの両方が必要とする重要な技術を提供する「不可欠な独占企業」と呼ばれる、あるほとんど知られていない企業に関するレポートをリリースしたばかりだ。続きを読む »

1. NuScale Power はどれだけのお金を失っているか

小型モジュール炉（SMR）の開発に注力する原子力企業であるNuScale Powerは、10兆ドル規模の機会となり得る市場で事業を展開している。「[電力需要の急増の中で、原子力エネルギーは多くの点で最近『再発見』されている」と、Bank of Americaの最近のレポートは結論付けている。「他のエネルギー源と比較して、信頼性の高いベースロード電力を提供し、二酸化炭素排出量が少なく、投資収益率が高い。」

NuScale Powerの特定のアプローチ――先進的な原子炉の一種であるSMRを開発すること――は、この10兆ドルの機会のすべてを占めるわけではない。しかし、Bank of Americaは、この技術が多くのユニークな用途に適していると考えている。

同レポートは、SMRは「300メガワット時」と「エネルギー生成量が少なく」、そして「はるかにコンパクト」であると指摘している。レポートはさらに、「これらの原子炉は35エーカーの土地しか必要とせず、安全計画のために50エーカーが必要だ。このより小さなフットプリントは、新たな設置場所の可能性を開く。SMRは、廃止された石炭火力発電所の跡地、既存の原子力発電所の隣、あるいはデータセンターのような他の工業地帯の開発地にも建設できる。」

問題はこうだ。SMR技術は、世界中のどこにおいても、意味のある規模で普及していない。今後数年間で、多くのSMR競合他社が最初の施設を稼働させることを目指している。しかし、本格的な生産規模の拡大と大量採用は、まだ数十年先になる可能性がある。その間、SMR企業は損失を出し続けている。昨年、NuScale Powerは6億6000万ドル以上の純損失を計上した。これは、損失が拡大した4年連続の記録となった。

2. NuScale Power はいつ収益を上げるようになるか？

損失の拡大は、いくつかの理由で懸念される。しかし、NuScale Powerの最初の施設が早くても2030年まで稼働しない可能性があることを考えると、これらの懸念はさらに大きくなる。その間、NuScale Powerはおそらく、株式の追加発行、借入金の増加、あるいは戦略的パートナーシップや政府の補助金に頼って、支出を賄うことを余儀なくされるだろう。

すでに、NuScale Powerの新規資本調達能力は、最近のNuScale Power株の売却により困難になっている。時価総額はわずか数ヶ月前の80億ドルから40億ドルにまで減少しており、貸付人は潜在的な融資に対して異なる条件を要求するだろうし、潜在的な株主希薄化はより低い株価で発生する――既存株主にとってはより悪い結果となる。すでに、NuScale Powerの発行済み株式総数は、過去3年間で341%増加している。

アナリストは、NuScale Powerが今後2会計年度で収益を上げるとは予想していない。収益化は、この10年以内にさえ実現しないかもしれない。これにより、同社は生き残るために外部からの資本源に依存することになる。そして、その深刻さの度合いによっては、市場の低迷が資本調達をさらに困難にする可能性がある。場合によっては、新規資本が利用できなくなることもある。

今すぐNuScale Powerの株を買うべきか？

NuScale Powerの株を買う前に、これを考慮してほしい。

Motley Fool Stock Advisorのアナリストチームは、投資家が今すぐ購入すべき「10のベスト株」を特定したばかりだ…そしてNuScale Powerはそのリストには入っていなかった。リストに入った10銘柄は、今後数年間で巨額のリターンを生み出す可能性がある。

Netflixが2004年12月17日にこのリストに掲載された時を考えてみてほしい…もしあなたが当時1,000ドルを投資していれば、524,786ドルになっていただろう！ あるいは、Nvidiaが2005年4月15日にこのリストに掲載された時…もしあなたが当時1,000ドルを投資していれば、1,236,406ドルになっていただろう！

さて、Stock Advisorの総平均リターンは994%であり、S&P 500の199%を市場を上回るパフォーマンスであることに言及する価値がある。最新のトップ10リストをお見逃しなく。Stock Advisorで利用可能だ。個人投資家のために個人投資家によって構築された投資コミュニティに参加しよう。

*Stock Advisorのリターンは2026年4月18日現在。

Bank of AmericaはMotley Fool Moneyの広告パートナーです。Ryan Vanzoは、言及されているいかなる株式も保有していません。Motley FoolはNuScale Powerを推奨しています。Motley Foolは開示ポリシーを持っています。

ここに表明された見解および意見は、著者の見解および意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解および意見を反映するものではありません。