Cerebras、ナスダック上場初日に時価総額1000億ドル超え、IPO記録を更新

Cerebras Systemsは木曜日にナスダック上場初日で急騰し、公開価格185ドルを大幅に上回る350ドルで取引を開始した。これにより、同社の時価総額は1000億ドルを超えた。

同社は水曜遅くに3000万株を公開し、55.5億ドルを調達した。これは2019年のUber以来の米国テクノロジー企業としては最大のIPOとなる。引受証券会社が450万株の追加購入オプションを行使した場合、調達総額は63.8億ドルに達する可能性がある。

木曜午後に一時385ドルを超えた後、株価は310ドル付近まで下落し、時価総額は950億ドルとなった。

シリコンバレーに拠点を置くCerebrasは、人工知能ブームの恩恵を受けている。このブームは近年、半導体分野の広範なセクターを押し上げ、Intel、Advanced Micro Devices、Micronはいずれも今年に入ってから3桁の上昇を記録している。VanEck Semiconductor ETFは2026年に入ってからこれまでに58%上昇した。

タスクを自動的に完了できるAIエージェントの台頭は、Nvidiaの主要なグラフィックス処理ユニット（GPU）だけでなく、より従来のセントラルプロセッシングユニット（CPU）の需要も押し上げている。

Cerebrasはウォール街に登場した最大のピュアプレイAI IPOであり、2022年にインフレが急騰し始めて以来の市場低迷からの回復に苦しむ中、数ヶ月ぶりの注目すべきテクノロジーIPOとなる。しかし、投資家はAIに焦点を当てた歴史的なIPOの波に直面する可能性がある。Elon Musk氏率いるSpaceXは、2月にAI企業xAIと合併した後、株式公開の準備を進めており、モデル開発企業のOpenAIとAnthropicも今年後半に市場に登場する可能性がある。

IPO専門家であるフロリダ大学のJay Ritter氏のデータによると、2025年のテクノロジーIPOはわずか31件で、4年前の121件から減少した。

Cerebrasの収益は昨年76%増加し、5.1億ドルに達した。同社は8800万ドルの純利益を計上し、前年の4.816億ドルの損失から黒字に転換した。

Cerebrasのハードウェアにおける最も手ごわい競合相手は、世界で最も価値のある企業であるNvidiaである。Cerebrasは、アーキテクチャの違いにより、Nvidiaのグラフィックス処理ユニットと比較して速度と価格の優位性を主張している。12月、NvidiaはスタートアップGroqの資産を200億ドルで購入したが、GroqのチップはCerebrasのチップにより近いものであった。数ヶ月後、NvidiaはGroqベースの製品計画を発表した。

CerebrasのIPOプロセスは長く曲折を経た。2024年9月、同社は株式公開の申請を行ったが、目論見書が主にアラブ首長国連邦の単一顧客であるMicrosoftが出資するG42への過度な依存により厳しく精査された後、1年強後にその提出を取り下げた。

Cerebrasは4月に株式公開の再申請を行った。更新された目論見書によると、昨年の収益の24%はG42からのもので、2024年の85%から減少した。しかし、UAEのMohamed bin Zayed University of Artificial Intelligenceが昨年の収益の62%を占めた。

CerebrasのAndrew Feldman CEOは木曜日のCNBCのインタビューで、「そこにはいくつかの巨大な顧客がいる。非常に大きな顧客がいる」と述べた。「それがこの市場の特徴の一つだ。」

UAEの大学での取り組みについて、Feldman氏は「私たちは一緒にモデルをトレーニングしている」と述べ、「英語・アラビア語モデルだ」と付け加えた。

Feldman氏は、「AIの実践者を育成するために設立された最初の大学だ」と述べた。

2016年に同社を共同設立したFeldman氏は、会社の議決権の約5%を保有しており、IPO価格での株式価値は約20億ドルに相当する。Fidelityは約11%を支配し、ベンチャーキャピタルファームBenchmarkは9%を保有している。

Cerebrasは、ハードウェアシステムの販売から、チップベースのクラウドサービス提供へと焦点をシフトし始めていた。これは、GoogleやMicrosoftのようなクラウドプロバイダー、およびOracleやCoreWeaveといった競合相手と対峙することを意味する。

Cerebrasは事業の多角化に取り組んでおり、1月にOpenAIとの間で2028年まで有効な200億ドル以上のクラウド契約を発表した。3月には、クラウドインフラストラクチャのリーダーであるAmazon Web Servicesが、Cerebrasチップをデータセンターに導入し、開発者がAIモデルを迅速に実行できるようにすると発表し、新規顧客へのリーチを拡大する新たな道を開いた。

AmazonとOpenAIは両社ともCerebras株の購入権（ワラント）を保有している。

IPOはMorgan Stanley、Citigroup、Barclays、UBSが主導した。

**視聴:** Foundation CapitalのSteve Vassallo氏へのCNBCインタビュー