CoreWeave は Anthropic の主要なデータセンター取引を締結しました。これにより CRWV 株は買いでしょうか？

人工知能 (AI) は急速にインフラ競争の様相を呈しており、CoreWeave (CRWV) はその真っ只中に身を投じています。暗号通貨からスタートした同社は、現在、AI ワークロードの処理に特化したクラウドシステムを運用しており、コンピューティング能力の需要が急増する中で、企業が迅速にスケールアップするのを支援しています。

この需要の増加が、大規模な取引として現れ始めています。CoreWeave は最近、Anthropic との多年にわたるデータセンター契約を締結し、Claude AI モデルをサポートします。計画では、高度な Nvidia (NVDA) チップを使用して米国各地の施設で、時間の経過とともに追加のコンピューティング能力を展開します。このニュースは、投資家が CoreWeave が AI 構築における主要なプレーヤーになりつつあるというさらなる兆候と捉えたため、株価を押し上げました。

背景も興味深いものです。Amazon (AMZN) や Alphabet (GOOG) (GOOGL) などの大手企業によって支援されている Anthropic は、積極的にスケールアップしており、その提携は CoreWeave のプラットフォームの信頼性を高めています。さらに、タイミングが勢いを加速させています。4 月 9 日に Meta Platforms (META) は、自社の AI 取引を同社と拡大し、大手テクノロジー企業からの強い需要を示唆しています。

取引が積み重なり、AI 支出が依然として増加傾向にある中、CoreWeave は好機に恵まれているようです。しかし、最近の上昇の後、この Anthropic 取引は依然として株を購入する価値があるのでしょうか？

CoreWeave 株について

2017 年に設立され、ニュージャージー州リビングストンに本社を置く CoreWeave は、GPU に最適化されたクラウドインフラストラクチャのリーダーとして急速に確立されました。462 億ドルの時価総額を持つ同社は、生成 AI および大規模コンピューティングワークロード向けに設計されたシステムを通じて、加速する AI 革命をサポートしています。その使命は、最新の AI の複雑さを合理化し、企業が大規模にインテリジェンスを展開できるようにすることであり、CoreWeave を次世代テクノロジーの基盤となる柱として位置付けています。

CRWV 株は、より広範な AI 取引と同じ波に乗っています。急上昇し、急降下し、退屈ではありません。同社は 2025 年 3 月に 40 ドルで公開され、すぐに火が付き、20 年 6 月に 187 ドルという高値まで急上昇しました。この急騰は、一連の AI クラウド取引、提携、買収、さらには連邦政府との契約への進出によって推進され、CoreWeave を投資家のレーダーにしっかりと捉えました。

しかし、この道のりは順風満帆ではありませんでした。株価はその後反落し、現在 117 ドルで取引されており、これは 52 週間安値の 33.51 ドルを上回っていますが、ピークの 37% 以下です。ボラティリティは、2 月 27 日に予想を上回る 2026 年第 1 四半期のガイダンスを発表した際に再び現れ、株価が 18.5% 一日で急落し、高成長 AI 銘柄がアウトルックの変化にどれほど敏感であるかを投資家に思い出させました。

それでも、より大きなトレンドは依然として強固です。CRWV は、過去 52 週間で 170.65%、年初来 (YTD) で 64.82% 上昇しています。勢いはここ数週間で急速に加速しており、株価は 1 か月で 45.52%、わずか 5 日間で 38.47% 以上上昇しており、これは主に Anthropic 取引のニュースによって推進されています。

技術的には、取引量は上昇しており、強い買いの関心を示しており、14 日間の RSI は 74.52 で買われすぎの水準に達しており、近い将来、ラリーが少し熱くなっている可能性があることを示唆しています。

引き締め後でも、CoreWeave は安くありません。将来の売上高の 4.66 倍で価格付けされており、市場は積極的な AI 駆動の成長と長期的な成長の余地を明確に織り込んでおり、実行のミスにほとんどの余地はありません。

Anthropic 取引により CoreWeave 株はより広範なサポートを獲得

CoreWeave は急速に成長していましたが、その成長の多くは少数の大規模顧客に大きく依存していました。Anthropic との合意は、この依存関係を緩和し、より多様化された成長経路を示唆しています。

この提携は、CoreWeave のインフラストラクチャに対する需要が拡大していることを示しています。別の主要な AI プレーヤーを迎え入れることで、同社はよりバランスの取れた、回復力のあるビジネスモデルを着実に構築しています。大規模な取引を獲得することだけでなく、取引がどこから来ているのかが重要になっています。

さらに、この動きは、非常に競争の激しい分野で CoreWeave の信頼性を強化しています。高度な AI ラボを獲得することは、そのプラットフォームが最先端のモデル開発の成長するニーズを満たすことができることを示しています。投資家にとって、これは顧客集中リスクからより広い成長機会への視点をシフトさせます。

CoreWeave は 2025 年の混在した結果を報告

CoreWeave の最新の結果は、AI ブームの中で急速にスケールアップしている企業を示しています。2025 年第 4 四半期に、同社は売上高が 15 億 7,000 万ドルに達し、前年比 110% 増加し、Microsoft (MSFT) や OpenAI などのハイパー スケーラーからの GPU 需要の急増によって牽引され、トップラインを上回りました。2025 年の財政年度全体では、売上高は 51 億ドルに達し、目覚ましい 168% の年間成長を記録しました。

しかし、これはすべて成長を優先する段階です。CoreWeave は、大幅なスケールアップを継続しているため、年間調整済み純損失 6 億 6,000 万ドルを報告しました。それでも、運営レベルの収益性は強さを示しており、調整済み EBITDA は 31 億ドル以上に倍増し、マージンは 60% に達しました。さらに注目すべきは、バックログが前年比 4 倍以上の 668 億ドルに急増し、将来の収益に対する強力な可視性を提供していることです。

同社は明らかに需要に先駆けて構築しています。第 4 四半期単独でも、資本支出は 82 億ドルに達し、年間合計は 149 億ドルとなりました。これは予想よりも高く、インフラをより迅速にオンラインに接続できる能力を反映しています。同社は 43 のデータセンターに 260 メガワットの稼働電力、合計 850 メガワットの稼働電力容量を追加しました。ただし、この急速な拡大もコストを押し上げており、運営費用は 16 億 6,000 万ドルに上昇し、金利はより高い負債により 3 億 8,800 万ドルに増加しました。

このスケールアップをサポートするために、CoreWeave は積極的にバランスシートを強化してきました。同社は 42 億ドルの現金、現金同等物、制限付き現金および換金可能な証券で 2025 年を終え、26 億ドルを転換社債で調達し、信用枠を 25 億ドルに拡大しました。全体として、同社は年間 180 億ドル以上の資本を調達し、200 以上の投資パートナーと金融機関の支援を受けています。

今後の見通しでは、長期的なストーリーは依然として強固である一方で、短期的な状況について経営陣は慎重な姿勢を示しています。第 1 四半期には、売上高が 19 億ドルから 20 億ドルの範囲に達すると予想されており、市場の予想をわずかに下回っています。マージンも圧迫されており、調整済み営業利益は 0 億ドルから 40 億ドルの範囲になると予想されています。第 1 四半期は今年最もマージンが低くなる四半期になると経営陣は明確に述べています。

その理由は単純です。CoreWeave は依然として大規模な構築段階にあります。同社は第 1 四半期だけで 60 億ドルから 70 億ドルのインフラを配備する予定であり、大量の新しい能力をオンラインに接続し続けます。CFO の Nitin Agrawal が説明したように、新しい能力が収益を創出し始めるにつれて、年を通じてマージンは徐々に改善されるはずです。

2026 年通期では、同社は売上高が 120 億ドルから 130 億ドルに達すると予想しています。同時に、資本支出は昨年の 2.5 倍以上の 300 億ドルから 350 億ドルにまで拡大する予定です。重要なことに、経営陣は、この支出のほとんどがすでに締結された顧客契約によって裏付けられていると指摘しており、将来の成長に対する強力な可視性を提供しています。調整済み営業利益は年間 90 億ドルから 110 億ドルの範囲に達すると予想されており、スケールと時間の経過に伴う効率の改善の両方を反映しています。

CEO の Mike Intrator は、収益コールで「当社のマージンは、明日の収益をコストとするものです」と率直に述べました。

CoreWeave を追跡しているアナリストは、2026 年の売上高を約 124 億ドルと予想しており、損失は引き続き 54.7% YoY で拡大し、1 株あたり -4.16 ドルになると予想されています。転換が 2027 年の財政年度に始まる可能性があります。その際、損失は年間 8.9% 減少し、1 株あたり -3.79 ドルになると予想されています。

アナリストは CoreWeave 株に何を期待していますか？

DA Davidson は、CoreWeave に対して楽観的な見通しを維持しており、目標株価を 125 ドルから 175 ドルに引き上げ、買い推奨を維持しています。ブローカーは、最近の Anthropic 取引と Meta Platforms パートナーシップの拡大を、CoreWeave が主要な AI ラボにとって好ましいクラウドプロバイダーになりつつある兆候として指摘しています。

現在、CRWV 株に対するコンセンサス評価は「適度な買い」となっています。現在、CRWV 株をカバーしている 32 人のアナリストのうち、19 人が「ストロングバイ」を推奨しており、1 人が「適度な買い」を推奨しており、11 人のアナリストは「ホールド」評価で様子見をしており、残りの 1 人のアナリストは懐疑的な「ストロングセルの」評価を維持しています。

株価が下落しても、アナリストは強気です。株価はすでにアナリストの平均目標株価 117.43 ドルを上回っており、ストリートの最高目標株価 180 ドルは、株価が 52.8% 増加する可能性があることを示唆しています。

公開日時点で、Sristi Suman Jayaswal は、この記事に記載されているいずれの証券に対しても (直接的または間接的に) ポジションを持っていませんでした。この記事に含まれるすべての情報とデータは、情報提供のみを目的としています。この記事は元々 Barchart.com で公開されました。