Palantir株は初期投資家を富ませた。再びそうできるか？

要点

Palantir Technologiesが公開されてから5年余りが経過し、その株価は莫大な価値を上げてきました。

しかし、人工知能（AI）を搭載したソフトウェア企業の目覚ましい上昇は、主に誇大広告、期待、そして幸運なタイミングによって煽られたものでした。

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Palantir Technologies（NASDAQ: PLTR）の株価は、同社が2020年9月に株式公開されて以来、単に好調だっただけではありません。それはまさに英雄的でした。この人工知能（AI）搭載の意思決定インテリジェンスソフトウェアプラットフォームの株価は、その時点から約1,700％上昇しており、この期間において最もパフォーマンスの高い銘柄の一つとなっています。

しかし、古い格言にあるように、過去の業績は将来の結果を保証するものではありません。この銘柄は、今後5年間で同様のパフォーマンスを繰り返すことができるでしょうか？

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おそらく無理でしょう。

あらゆる基準で高価

誤解しないでください。Palantirが絶望的な状況にあるわけでは決してありません。

実際、同社は今や赤字から脱却し、黒字化が進んでいます。昨年の1株当たり利益0.63ドルは、2027年までに3倍になり、その後さらに40％増加すると予測されています。これは、必要不可欠な規模を達成したためです。昨年、同社のトップラインは目覚ましい56％増の44億ドルに達し、来々年には100億ドルを超えると予想されています。

より広い視野で見ると、Precedence Researchは、Palantirが事業を展開する意思決定インテリジェンスソフトウェア市場が、2035年まで年率15％以上で成長すると予測しています。これは素晴らしい追い風です。

しかし、この株には大きな課題が待ち受けています。それはその評価額です…現在および将来の評価額です。Palantirの過去12ヶ月の株価収益率（P/E）は180倍と高く、S&P 500（SNPINDEX: ^GSPC）の過去12ヶ月のP/Eが25倍未満であるのと比較すると、著しく高いです。たとえ同社が2028年に予想される1株当たり2.56ドルの利益を報告したとしても、このソフトウェア巨人の株価は、その金額の50倍以上で取引されています。これは、株価が近い将来、大幅な上昇を見込む余地をほとんど残していません。

永遠に続くものはない

成長ストーリーがこの会社ほど素晴らしい場合、評価額はそれほど重要でなくなるということは真実かもしれません。しかし、それは永遠に真実ではありません。やがて、熱狂は冷めます。法外に高い評価額を支払う意欲も同様に薄れます。遅かれ早かれ、投資家は成熟したビジネスの企業が、他の企業の株価と比較して自社株の価格を正当化することを期待します。

そして、ほとんどの人が考慮していない別の障害があります。それは競争です。

Palantir Technologiesは現在、意思決定インテリジェンス分野の市場リーダーかもしれません。しかし、特にMicrosoftやAlphabetのような、この比較的新しい産業に完全に参入するために必要な技術リソースの多くをすでに持っている企業にとって、市場への参入障壁は実際にはありません。

事実、量子コンピューティングが意思決定インテリジェンス産業の技術プラットフォームに統合される extent において、AlphabetやMicrosoftでさえ、この市場に参入するのに有利な立場にあります。そして、もしそれがこれらの企業のいずれかまたは両方でなければ、これほど大きな機会があれば、誰かがPalantirとそれを巡って成功裏に競争するだろうと確信できます。

それがどの企業になるにしても、競争は価格決定力を低下させ、利益率に圧力をかけます…Palantirがまだ直面していない圧力です。

状況を把握する

しかし、繰り返しますが、Palantir株が当初のような利益を再び生み出すことができるという私の疑念を深読みしないでください。たとえ力が弱まったとしても、Palantir Technologiesは他の多くの選択肢よりも強力な成長株であることに変わりはありません。この会社の進化の次の章に向けて、期待を抑えておく必要があるだけです。

今すぐPalantir Technologiesの株を買うべきか？

Palantir Technologiesの株を買う前に、これを検討してください：

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Netflixが2004年12月17日にこのリストに載った時を考えてみてください…もしあなたがその時の推薦に1,000ドル投資していたら、581,304ドルになっていたでしょう！ または、Nvidiaが2005年4月15日にこのリストに載った時…もしあなたがその時の推薦に1,000ドル投資していたら、1,215,992ドルになっていたでしょう！

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ジェームズ・ブラムリーはAlphabetのポジションを保有しています。Motley FoolはAlphabet、Microsoft、Palantir Technologiesのポジションを保有し、それらを推奨しています。Motley Foolは開示ポリシーを持っています。

ここに表明された見解および意見は、著者の見解および意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解および意見を反映するものではありません。