Fair Isaac (FICO) 2026年度第2四半期決算説明会トランスクリプト

画像ソース：The Motley Fool。

日付

2026年4月28日（火）東部時間午後4時30分

通話参加者

- 最高経営責任者 — William Lansing

- 最高財務責任者 — Steven Weber

- 投資家対応担当副社長 — Dave Singleton

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全カンファレンスコールトランスクリプト

ウィル・ランシング、当社のCFO、スティーブ・ウェーバーです。本日、当社は前年同期比の財務結果を記載したプレスリリースを発行しました。本日の電話会議では、経営陣は事業のランレートを理解しやすくするために、前期比での結果についても議論します。本プレゼンテーションで行われる一部の発言は、1995年証券訴訟改革法に基づく将来の見通しに関するものです。これらの発言には、実際の結果が大きく異なる可能性のある多くのリスクと不確実性が伴います。これらのリスクと不確実性に関する情報は、SECへの当社の提出書類、特にこれらの提出書類のリスク要因および将来の見通しに関する記述の部分に含まれています。コピーはSEC、FICOのウェブサイト、または当社の投資家対応チームから入手できます。

本電話会議には、特定の非GAAP財務指標に関する記述も含まれます。これらの非GAAP財務指標と最も比較可能なGAAP指標との調整については、本日発行された当社の決算発表および規制Gスケジュールを参照してください。決算発表および規制Gスケジュールは、当社ウェブサイトの投資家対応ページのfico.comまたはSECのウェブサイトsec.govで入手できます。また、本ウェブキャストの再生は2026年4月28日まで利用可能です。追加コンテンツを含む四半期投資家向けプレゼンテーションを更新しました。これは、当社のウェブサイトの投資家対応セクションで入手できます。本日の決算発表中に、このプレゼンテーションを参照します。

それでは、CEOのウィル・ランシングに交代します。

William Lansing: デイブ、ありがとう、そして皆さん、第2四半期決算説明会にご参加いただきありがとうございます。非常に好調な四半期であり、当社の会計年度前半の素晴らしいスタートとなりました。当社の業績と見通しに基づき、2026年度のガイダンスを引き上げます。第2四半期の収益は6億9,200万ドルで、前年比39%増となりました。これは、当社の投資家向けプレゼンテーションの5ページに示されています。当四半期のGAAP純利益は2億6,400万ドルで、前期比63%増、GAAPの1株当たり利益は前期比69%増の11.14ドルとなりました。非GAAP純利益は2億9,700万ドルで、前期比54%増、非GAAPの1株当たり利益は前期比60%増の12.50ドルとなりました。

第2四半期には、2億1,400万ドルのフリーキャッシュフローを生み出しました。過去4四半期では、8億6,700万ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、前期の第4四半期と比較して28%増加しました。第2四半期には、株式の買い戻しを通じて株主への資本還元を継続し、平均株価1,251ドルで6億500万ドル、または48万4,000株を買い戻しました。セグメントレベルでは、6ページに示されているように、第2四半期のスコアセグメントの収益は4億7,500万ドルで、前期比60%増でした。B2Bスコアが成長の主な牽引役でしたが、B2Cスコアも6四半期連続で成長を経験しました。

ソフトウェアセグメントでは、第2四半期の収益は2億1,700万ドルで、前期比7%増でした。この結果には、プラットフォーム収益の54%増と、非プラットフォーム収益の12%減が含まれます。スティーブがこの電話会議の後半で追加の収益詳細を説明します。先週、当社はFHFAおよびFHAの信用スコア近代化に関する更新に対応する声明をウェブサイトに掲載しました。当社は、今後数ヶ月でFICOスコア10Tを市場に投入するというFHFAおよびFHAの取り組みを称賛します。FICOスコア10Tは、初めて住宅を購入する借り手を含む、すべての借り手にとって最も予測性の高い信用スコアです。FICOスコア10Tは、家賃および公共料金の支払い履歴を組み込んでおり、より多くの消費者が住宅ローンを利用できるようになります。

住宅所有の増加という目標を支援し、市場への競争激化の恩恵をもたらすために、FICO住宅ローン直接ライセンスプログラムにおけるFICOスコア10Tパフォーマンスモデルの価格設定を、スコアあたり4.95ドルプラス33ドルの資金調達手数料から、スコアあたり0.99ドルプラス65ドルの資金調達手数料に変更しました。当社は、FHFAおよびGSEによって提供されたタイムラインにおけるFICOスコア10Tデータのリリースを予測しています。前四半期には、FICOスコア10T早期導入プログラムにさらに11の金融機関を追加しました。念のため申し上げますが、このプログラムを通じて、従来のFICOの購入と引き換えにFICOスコア10Tを無料で利用できます。

プログラムに参加している55の金融機関は、2025年のHMDAデータを使用して評価した場合、年間4,950億ドル以上のサービス可能なオリジネーション、および1兆6,000億ドル以上の対象となるサービシングを占めています。当社は、戦略的パートナーであるPlaidおよびFICO住宅ローン直接ライセンスの再販パートナーとの、次世代キャッシュフローUltraFICOスコアの稼働開始日に向けて、さらに近づいています。当社は、両方のイニシアチブに関するテストをサポートするために、参加者と積極的に協力し続けています。AIの導入が加速するにつれて、当社はステークホルダーが関連する機会とリスクを評価する必要性を認識しています。FICOでは、AIを数年間多額の資源を投入してきた巨大な機会と見なしています。

スコアビジネスでは、信用引受結果の説明責任とモデルガバナンスに関する厳格な規制要件により、AIは制限されています。さらに、当社のスコアリングモデルは、主に信用情報機関との独自のデータアクセスと深いエコシステム統合によってサポートされています。両方のビジネスにわたって、FICOは137件のAIベースの特許を取得しており、これには、規制の厳しい業界で企業が安全にAI分析を展開する方法を模索する際に需要が高まるであろう、追跡可能で説明可能な意思決定に役立つブロックチェーン技術に関する特許が含まれています。当社のソフトウェアビジネスでは、13ページに示されているように、FICOプラットフォームは最初からエージェント指向で設計されています。

その基盤は、クライアントが精度、一貫性、説明責任、信頼のために依存する、意思決定グレードの分析、深いドメイン知識、およびエンタープライズプラットフォームを提供します。これらの原則は、当社の主要ターゲット市場である規制の厳しい金融サービス業界にとって譲れません。FICOプラットフォームは、金融サービス向けの、世界をリードするAI意思決定プラットフォームであり、Gartner、Forrester、IDCによってそのようにリーダーとして認められています。そのエージェントアーキテクチャは、リアルタイムで常時稼働する顧客プロファイルエンジンを強化し、あらゆるインタラクションが次のインタラクションに情報を提供し改善できる、ハイパーパーソナライズされた消費者体験を提供します。世界中で150を超えるクライアントが、複数の接続されたユースケースにわたってFICOプラットフォームを使用し、顧客体験、ビジネスクリティカルな運用、リスク管理、不正監視と防止を強化しています。

FICOプラットフォームは、エンタープライズ内の複数の機能を共通の運用環境に統合し、大規模なAIの運用を可能にして、実際のビジネス成果を推進します。財務的に、当社の約3億1,500万ドルのプラットフォームセグメントの年間経常収益の大部分は、FICOプラットフォームから得られています。財務的に、当社のプラットフォームセグメントの年間経常収益の大部分、約3億5,000万ドルに近づき、急速に成長しているものは、FICOプラットフォームによって推進されており、長年の実績ある商業化を反映しています。FICOは、70年間の実績ある深いドメイン知識を、プラットフォーム上で運用されるエージェント、モデル、およびガードレールに直接組み込まれた専門知識により、最も重要なビジネス上の意思決定を推進する、検証済みの拡張可能なAIに変換しました。 Ficoプラットフォームは、クライアントがエンタープライズ全体で意思決定を構築、テスト、最適化、および監視する機能を提供することにより、クライアントのイノベーションを加速します。FICO AIガイド付き運用により、クライアントは価値創出の自己強化サイクルを作成し、追加のユースケースを可能にすることで、プラットフォームに成果を再投資し、ビジネスにさらなる価値を推進します。FICOプラットフォームのマーケットプレイスとFICOアシスタントは、規模とともに複利で増加する、より広範な機能を解き放ちます。エコシステムからの新しいモデル、エージェント、および統合のすべてが、顧客プロファイルエンジンを強化し、プラットフォーム全体での独自の機能の消費を加速します。FICOでは、AIはすでに今日、意味のある結果をもたらしており、当社がうまく捉えることができる大きな機会を創出しています。それでは、スティーブに財務の詳細を説明してもらいます。

Steven Weber: ありがとう、そして皆さん、こんにちは。ウィルが述べたように、当社のスコアセグメントの収益は当四半期に4億7,500万ドルで、前期比60%増でした。当社のプレゼンテーションの16ページに示されているように、B2B収益は72%増となり、これは主に住宅ローンオリジネーションスコアの単価の上昇と住宅ローンオリジネーションの量の増加によるものです。当社のB2C収益は、主に間接チャネルパートナーによって、前期比5%増となりました。第2四半期の住宅ローンオリジネーション収益は、前期比127%増でした。住宅ローンオリジネーション収益は、B2B収益の72%、および総スコア収益の63%を占めました。自動車オリジネーション収益は13%増、クレジットカード、個人ローン、その他のオリジネーション収益は前期比6%増でした。

参考として、当社のプレゼンテーションの17ページには、スコア指標の5四半期のトレンドが示されています。従来通り、当社の更新されたガイダンスは、保守的なスコア量を想定しています。繰り返しになりますが、当社はいかなる垂直市場においても、シェア喪失競争を予測していません。ソフトウェアセグメントに移ります。当四半期のソフトウェアACV予約は2,800万ドルでした。これは、当社のプレゼンテーションの18ページに示されています。過去12ヶ月のベースでは、当四半期のACV予約は1億2,600万ドルに達し、前年同期比で36%増加しました。強力なパイプラインにより、下半期の予約は上半期を上回ると予想されます。

当社の総ソフトウェアARRは、19ページに示されているように、7億8,900万ドルで、前期比10%増加しました。プラットフォームARRは3億4,900万ドルで、第2四半期の総ARRの44%を占めました。プラットフォームARRは前期比49%増加した一方、非プラットフォームは8%減少し、当四半期は4億4,000万ドルとなりました。プラットフォームARRの成長は、新規顧客の獲得と、既存顧客からのユースケースおよび量の拡大の両方によって推進されました。プラットフォームARRの成長には、第1四半期の流動性信用ソリューションの移行と、第2四半期のCCSの非プラットフォームからプラットフォームへの移行が含まれます。これらの移行を除くと、当社のプラットフォームARR成長率は30%台半ばでした。非プラットフォームの前年同期比ARRの減少は、移行、EOL製品、および一部の利用量の減少によって引き起こされました。

当社のCCS事業（プラットフォームと非プラットフォームの両方を含む）では、ARR成長はほぼ横ばいでした。当四半期のドルベース純リテンション率（NRR）は109%でした。プラットフォームNRRは136%でしたが、非プラットフォームNRRは90%でした。プラットフォームNRRは、新しいユースケースと既存のユースケースの利用量の増加の組み合わせによって推進されました。第2四半期のソフトウェアセグメントの収益は、20ページに詳細が示されており、2億1,700万ドルで、前期比7%増でした。このセグメント内では、FICOプラットフォームによってSaaS収益が19%増加しました。オンプレミス収益は4%減少しました。前年同期比で、プラットフォーム収益は主に「ランド・アンド・エクスパンド」戦略の成功により54%増加しました。非プラットフォーム収益は主に移行により12%減少しました。

念のため申し上げますが、当社の2026年度の収益ガイダンスは、前期と比較して非プラットフォームライセンスの更新機会が少ないため、2026年度全体でポイントインタイム収益が低下するという予想を反映しています。地域別の観点から見ると、当四半期の総会社収益の90%は米州地域から得られました。これは、北米およびラテンアメリカ地域を合わせたものです。EMEA地域は収益の7%、アジア太平洋地域は3%を生成しました。当四半期の営業費用は、21ページに示されており、当四半期は2億8,900万ドルで、前期の2億7,800万ドルと比較して、主に人件費の増加により四半期比4%増加しました。

営業費用のドル建ては、主に人件費とFICO Worldおよび当社のスコアビジネスのマーケティングにより、第2四半期のランレートから下半期にかけて緩やかに増加すると予想されます。当社の非GAAP営業利益率は、22ページに示されており、当四半期は65%で、前年同期は58%でした。前期比で712ベーシスポイントの非GAAP営業利益率の拡大を達成しました。当四半期の実効税率は25.7%で、通年の営業税率は25%から26%、実効税率は約24%になると予想しています。当四半期末時点で、現金および市場性投資は2億7,200万ドルでした。

当四半期末の総負債は36億4,000万ドルで、加重平均金利は5.5%でした。これには、2034年満期のシニアノート10億ドルの3月発行が含まれており、その一部の proceeds は5月に満期を迎えるシニアノート4億ドルの償還資金として使用されました。2026年3月31日現在、当社の負債の93%はシニアノートで保有されていました。当社は、リボルビングクレジットラインに2億6,500万ドルの残高があり、いつでも返済可能です。金利費用ドルは、第2四半期のランレートから下半期にかけて緩やかに増加すると予想されます。

ウィルが強調したように、当社は引き続き、23ページに示されているように、バイバックを通じて株主への資本還元を行っています。第2四半期には、48万4,000株を6億500万ドルで買い戻しました。これは、FICOの歴史上、ドル建てで最大の四半期ごとの買い戻しです。当社は、株式の買い戻しを魅力的な現金の使用方法と見なし続けています。最近の15億ドルの取締役会承認、強力なフリーキャッシュフロー、および未使用のリボルバーにより、4月1日以降、平均株価1,040ドルで、さらに1億7,000万ドル、または16万4,000株を買い付けました。それでは、ウィルにクロージングコメントをお願いします。

William Lansing: ありがとう、スティーブ。FICO World 2026が5月19日から22日までオーランドで開催されるのを控え、当社の継続的なイノベーションを紹介できることを楽しみにしています。このイベントは、世界中のお客様やパートナーが集まり、リアルタイムのスケーラブルな意思決定がいかに顧客エンゲージメントを変革しているかを探索する場となります。当社は、強力なビジネス成果を推進する、常時稼働のパーソナライゼーションを通じて、より深い顧客関係を可能にすることに引き続き注力しています。このカンファレンスはまた、業界の専門家とつながり、ベストプラクティスを共有し、金融包摂を推進するイニシアチブを進めるためのフォーラムを提供します。当社の会計年度前半は好調であり、第3四半期に入るにあたり、本日、通年のガイダンスを引き上げることを報告できることを嬉しく思います。

当社のプレゼンテーションの24ページに示されているように、収益ガイダンスは現在24億5,000万ドルで、前期比23%増です。GAAP純利益ガイダンスは現在8億2,500万ドルで、GAAPの1株当たり利益は3,560ドルで、それぞれ27%増、34%増です。非GAAP純利益ガイダンスは現在9億4,600万ドルで、非GAAPの1株当たり利益は4,045ドルで、それぞれ29%増、35%増です。それでは、デイブに交代し、質疑応答に移ります。

**Dave Sin