元AI SPAC幹部、収益と顧客の「ほぼ全て」を捏造した罪で起訴

元AI SPAC幹部、収益と顧客の「ほぼ全て」を捏造した罪で起訴

活況を呈しているように見えたAI企業は、検察によると、詐欺によって築かれた大胆なトランプの家だった。

iLearningEngines（旧証券コードAILE）の幹部は、AIへの熱狂に乗じて一般投資家と主要機関投資家の両方を欺くために、顧客、収益、契約といった事業のほぼ全ての柱を捏造したとされている。

このスキームには、完全な偽の顧客エコシステムを作り上げることが含まれていた。 DOJのプレスリリースによると、洗練されたウェブサイトを持つペーパーカンパニー、企業の幹部になりすました内部関係者や親族、そして精査に耐えうるように設計された偽の数百万ドル規模の契約などが含まれていた。米国検事ジョセフ・ノセラが述べたように、同社が謳うAIイノベーションは、はるかに不正なものを隠していた。「被告らの話の真に人工的な部分は、iLearningの顧客と収益だった。」

詐欺の規模は驚くべきものだった。同社は数億ドルに達する収益を主張し、急成長を報告していたが、検察によると、これらの数字は大部分が捏造されたものだった。起訴状によると、幹部らは「巧妙に仕組まれた偽の契約網」を通じて業績を水増ししており、その多くは年間数千万ドルの価値があるとされ、すべてが投資家に事業が好調であることを納得させるために設計されていた。

実際には、この事業はテクノロジー企業というよりも、資金調達を解除し、評価額を押し上げるために仕組まれた巧妙な幻想のように機能していた。

舞台裏では、詐欺の仕組みは大胆だった。検察によると、幹部らは1億4400万ドルを超える「往復」取引を組織し、偽の顧客口座を通じて投資家や貸付業者の資金を秘密裏に流用し、それを再び会社に戻して実際の収益を偽装していた。

DOJのプレスリリースによると、関係者は資金の流れを維持し、幻想を生き生きとさせるために、存在しない顧客の名義で銀行口座を開設することさえしていた。この循環的な資金の流れにより、同社は外部資金に完全に依存しながら、利益を上げているように見せかけることができた。

精査が最終的に強化されたとき、 alleged response は正直になることではなく、さらに悪化させることだった。幹部らは監査人、投資家、貸付業者に繰り返し嘘をつき、偽の話を裏付けるように他者に指示さえしたとされている。「我々の事務所は、投資家を保護し、個人的な利益のために金融市場の誠実性を損なう企業の幹部を責任追及することに尽力している」とノセラは述べた。

このスキームは最終的に、Hindenburg Researchによる重要な報告書が株価の暴落を引き起こし、巨額の価値を消滅させ、会社を破産に追い込んだ後に明らかになった。その時点で、内部関係者はすでに数百万ドルを手にし、投資家には壊滅的な損失を残していた。

2024年に、Hindenburg Researchは、その人工知能企業が「人工的なパートナーと人工的な収益」を持っていたと主張した。Nathan Andersonが率いる同社は、iLearningEnginesが「取引を完了するための時間が急速に失われつつあった、必死のSPACスポンサーと合併した際に、ほぼ債務不履行状態だった」と述べた。

この報告書は、AILEの事業に不可欠な、名前のない「テクノロジーパートナー」に焦点を当てており、「同社の収益と費用のほぼ全て（2022年の収益の約96％と売上原価の約100％）が、開示されていない関連当事者である、名前のない『テクノロジーパートナー』を通じて運営されているようだ」と述べている。

その後、同社はSECに対し、テクノロジーパートナーは関連当事者ではないとコメントレターで述べたと、Hindenburgは述べている。同社は、そのパートナーを関連当事者として「暴いた」と主張している…それは、ある時点で、AILEのCEOの自宅住所と同じ住所を共有していた。

「iLearningEnginesの収益の大部分は存在せず、謎の『テクノロジーパートナー』との関係は、財務諸表を偽装するための単なる手段に過ぎないと信じている。同社が長期間公開企業であり続けることはないだろう」と、ショートセラーは書いた。

Hindenburgは、Super Micro Computerに関する報告書と同じ週にAILEの報告書を発表した。Super Micro Computerの共同創設者は先月逮捕された。ショートセラーは現在廃業しているが、その仕事は依然として影響力を持っているようだ。

Tyler Durden
Sat, 04/18/2026 - 11:05