半導体大手TSMの取引方法

<p>イラン戦争の最近のエスカレーションは原油価格の急騰を引き起こし（3月31日の原油価格はどうなるか？を参照）、高成長テクノロジー株に圧力をかけています。しかし、これは<a href="https://finance.yahoo.com/quote/TSM">台湾積体電路製造（TSM）</a>における興味深い取引機会をもたらします。</p>
<p>現在のマクロ経済のボラティリティは、TSMのサプライチェーンに対する直接的なストレステストとして機能します。半導体製造は石油ショックに大きくさらされています。硫酸などの重要な投入物は石油由来であり、原油価格の急騰は台湾の電力網の40％以上を供給するLNG価格を押し上げます。さらに、中東の緊張はカタールの交換不可能なウェハー冷却用ヘリウムを脅かしています。TSMが過去数週間で下落し、現在340ドルで取引されているのも無理はありません。これは52週高値から約13％〜14％下落した水準です。</p>
<p>その結果？プットオプションのプレミアムは魅力的であり、そこに取引機会が存在します。</p>
<p>TSM株は現在の水準で長期的な良い投資先だと思いますか？約240ドルで30％割引された場合はどうでしょうか？もしそれがお買い得だと考え、すぐに使える現金があるなら、ここに取引があります。</p>
<p>30％の安全マージンで年率11％の利回り、プットオプションを売却することによって。</p>
<ul>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">2027年3月19日満期の長期プットオプションを、240ドルの行使価格で売却する</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">契約あたり約1,728ドルのプレミアムを受け取る（各契約は100株を表す）</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">これは、株式購入の可能性のために確保している24,000ドルに対して、年率約7.1％の利回りです</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">貯蓄口座またはマネーマーケット口座に預けられたこの現金は、さらに4.0％の利息を生み、総利回りは11.1％になります</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">そして、240ドルという大幅に割引された価格でTSM株を購入する機会を得られます</p></li>
</ul>
<p>プットの売却は、収入を生み出すための優れたサテライト戦略ですが、集中した個別株リスクを伴います。投資のコアには、より基本的なアプローチが必要とされることがよくあります。ここで<a href="https://www.trefis.com/data/companies/PORTFOLIOS/no-login-required/RsQ6oXgC/High-Quality-Portfolio?from=putsell_TSM_3172026&amp;cta=investorblurb_top">Trefis High Quality Portfolio</a>が登場します。個別の株式タイミングやオプション管理に依存するのではなく、個別株リスクを体系的に低減し、広範な市場の上昇にエクスポージャーを維持するように設計された、洗練されたハンズオフフレームワークを提供します。</p>
<p>可能な取引結果：どちらに転んでも勝ち</p>
<p>取引は次の2つのいずれかの方向に進む可能性があります</p>
<p>[1] TSMが240ドルを上回って推移した場合：1,728ドルのプレミアム全額を保持します。これは、他に4.0％以下の利回りしか得られない可能性のある現金に対して、今後368日間で7.2％の追加収入となります。株式を購入することなく、現金を持って立ち去ることができます。</p>
<p>[2] TSMが240ドルを下回って終了した場合：100株を240ドルで購入する義務が生じます。しかし、1,728ドルのプレミアムのおかげで、実質的なコストベースは1株あたりわずか222.72ドルとなり、現在の水準から約34％割引になります。</p>