ICICI銀行 Q4 決算コール ハイライト

利益と配当：四半期末の法人税前利益（treasuryを除く）は前年同期比10.1%増のINR 182.09 billionとなり、当期純利益は前年同期比8.5%増のINR 137.02 billionとなり、取締役会はFY2026の1株あたりINR 12の配当を推奨しました。

融資は預金を超えたが、流動性は依然として潤沢：総融資は前年同期比15.8%（四半期比6%）増加したのに対し、預金は前年同期比11.4%の成長にとどまり、経営陣は平均LCRが約126%であり、継続的な融資成長を支える十分な預金流入があることを強調しました。

資産の質と引当金が大幅に改善：純NPAは0.33%に低下し、不良債権引当率は75.8%、四半期中の引当金はINR 0.96 billionに減少（前年同期はINR 8.91 billion）、FY2026の信用コストは約38bpsでした。

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ICICI Bank (NYSE:IBN)は、四半期末の決算説明会で、前年同期比で利益が成長し、資産の質を維持したと報告し、経営陣は住宅ローン成長の加速、引当金の減少、そして地政学的な不確実性の高まりの中で同社の見通しについて議論しました。

利益増加、配当提案

Managing Director兼CEOのSandeep Bakhshi氏は、同行は顧客中心のアプローチとより深いエコシステムカバレッジによって推進される「リスクに合わせた収益性の高い成長」に注力し続けると述べました。法人税前利益（PBT）（treasuryを除く）は、Q4 FY2026において前年同期比10.1%増のINR 182.09 billionに上昇し、コア事業利益は5.1%増のINR 183.05 billionとなりました。

当期純利益（PAT）は、四半期で前年同期比8.5%増のINR 137.02 billionに成長しました。フルイヤーFY2026では、同行はPATがINR 501.47 billionを報告し、6.2%増となりました。連結PATはQ4で前年同期比9%増のINR 147.55 billionに上昇し、FY2026では6.2%増のINR 542.08 billionに達しました。

取締役会は、FY2026の1株あたりINR 12の配当を推奨しました（承認待ち）。

預金は2026年3月31日現在、前年同期比11.4%増、四半期比8.1%増のINR 11.4%増となりました。平均普通預金および当座預金（CASA）は、四半期で前年同期比11.3%増、四半期比2.7%増のINR 11.3%増となりました。同社の平均流動性カバレッジ比率（LCR）は約126%であり、経営陣は継続的な成長を支えるものとして繰り返し言及しました。

総融資（海外支店を含む）は、前年同期比15.8%増、四半期比6%増の成長となりました。リテール融資は前年同期比9.5%増、四半期比4.2%増となり、非資金ベースの未払い残高を含めると、総ポートフォリオの41.7%を占めました。農村融資（金融ローンを含む）は、前年同期比25.6%増、四半期比18%増となり、ビジネスバンキングは前年同期比24.4%増、四半期比7.6%増となりました。国内法人勘定は、前年同期比9%増、四半期比3.1%増となりました。四半期末時点では、海外融資は融資残高の2.7%を占めていました。

預金成長が融資成長に遅れをとっていること、そして潜在的な市場シェアの喪失に対する質問に対して、経営陣は平均残高ベースではその差は狭まるように見えると反論しました。「預金成長は、融資成長を追求することを妨げるものではありません」と経営陣は述べ、預金流入は「十分かつ健全」であり、同行は流動性指標について「非常に快適」であると付け加えました。

住宅ローンは改善、クレジットカードは減少

経営陣は、リテール分野における混在した動向を詳述しました。住宅ローンは前年同期比13.2%増、四半期比4.7%増となりました。自動車ローンは前年同期比1.7%増、個人ローンは前年同期比7.2%増となりました。クレジットカードポートフォリオは、前年同期比5.6%減、四半期比1.3%減となりました。

住宅ローンの成長加速について、経営陣は、ベンチマークリスクとスプレッドのために、以前の四半期には抑制していたと述べました。ベンチマークが「落ち着いた」ことで、競争力のある価格設定を維持しながら、「顧客360」アプローチに焦点を当てて拡大できる余地ができたと経営陣は述べました。より低い繰り入れが寄与したかどうかという質問に対し、経営陣は「より多くの融資実行の増加」であると答えました。

クレジットカードについて、経営陣はQ3の減少は「季節的」であり、Q2の祝祭期に増加したことによるものだが、Q4の減少は「支出とリボルバー」に関連していると述べました。経営陣は、より低いリボルバー残高が業界全体で収益性を圧迫していることを認めましたが、ビジネスは依然として「非常に収益性の高いビジネス」であり、コストや報酬など、複数の要素があることを述べました。経営陣はまた、カード関連の料金の勢いを改善したいと考えており、カードと決済は今年「少し遅れ」ている分野であると説明しました。

資産の質が改善、引当金が大幅に減少

資産の質に関する指標はさらに改善しました。2026年3月31日時点の純不良債権（NPA）は0.33%で、2025年12月31日時点の0.37%や、1年前の0.39%よりも低い水準でした。不良債権に対する引当金率は75.8%でした。同社はまた、総貸出残高の約0.9%に相当するINR 131 billionの予備引当金を保有していました。

四半期中の引当金はINR 0.96 billionで、経営陣は「健全な資産の質と高い回収と戻し」を反映していると述べ、前年同期のINR 8.91 billionと比較しました。総NPAの増加額は、前年同期のINR 51.42 billionに対してINR 42.42 billionでした。回収とアップグレード（売却と損害引当を除く）はINR 30.68 billionでした。総NPAへの純増加額はINR 11.74 billionでした。

経営陣は、引当金要件の減少を2つの要因に起因すると説明しました。無担保商品など、リテール部門の増加の減少と、償却された勘定からの回収を含む法人部門の回収と戻し。フルイヤーでは、経営陣はFY2026の信用コストを38ベーシスポイントと見積もり（農業優先セクターおよび法人部門からの回収に関連する追加の標準資産引当金を調整）し、信用コストは「50ベーシスポイント未満」であり、「基礎となる信用コストは比較的安定している」と述べました。

法人リスクの集中について、同社はNBFCおよびHFCへの未払い残高がINR 859.04 billion（貸出残高の約4.6%）であり、建設ポートフォリオがINR 714.21 billion（貸出残高の約4.2%）であることを開示しました。経営陣は、建設ポートフォリオの約0.9%が内部評価BB以下または不良債権と分類されていると述べました。

金利差が安定、トレーディング損失は市場の動きとRBIの規制に起因

純金利収入（NII）は前年同期比8.4%増のINR 229.79 billionに上昇しました。純金利マージン（NIM）は4.32%で、直前の四半期に4.30%よりもわずかに高く、預金コストは4.55%から4.43%に低下しました。経営陣は、四半期中のマージンは外部ベンチマーク連動融資の再評価、定期預金の再評価、そしてKCCポートフォリオにおける季節的な金利逆転の低下を反映したと述べ、FY2026のNIMはFY2025と同じ4.32%であったと述べています。

金利を除く非金利収入は5.6%増のINR 74.15 billionに増加し、手数料収入は7.5%増のINR 67.79 billionに増加しました。経営陣は、リテール、農村、ビジネスバンキングの顧客が四半期中の総手数料の約78%を占めると述べました。子会社からの配当収入は、前年同期のINR 6.75 billionに対してINR 6.31 billionでした。

ICICI Bankは、Q4でトレーディング損失がINR 1.06 billionを記録し、直前の四半期にはINR 1.57 billionの損失、前年同期にはINR 2.99 billionの利益を計上しました。経営陣は、この結果は主に市場の動きを反映し、国内市場におけるFX純空売りポジションに対するRBIのキャップの影響を含んでいたと述べました。

営業費用は、Q4で前年同期比12%増、FY2026では11.5%増となり、従業員コストは8.8%増、非従業員費用は四半期で14%増となりました。同社はQ4に126の支店を追加し、FY2026には528の支店を追加し、合計7,511の支店となりました。経営陣は、四半期中のOpExの増加は、退職給付のための市場の動きに起因する増加を反映しており、優先セクターコンプライアンスと報酬関連の要因からの追加の圧力を強調し、同時に、長期的にはトップラインの成長を下回るようにコストの成長を維持するという目標を再確認しました。

今後の見通しについて、経営陣は西アジアの紛争からの不確実性を理由に、具体的な成長予測は避けています。しかし、同社は「強力なフランク、資本と流動性のポジション」、そしてリスク許容範囲内で成長を追求する意向を強調し、セクターやビジネスバンキング内での潜在的な影響を監視しています。

ICICI Bank (NYSE:IBN)について

ICICI Bank Limitedは、リテール、法人、機関顧客に幅広い製品とサービスを提供する、インドの多国籍銀行および金融サービス会社です。同社の起源は、1955年に設立されたIndustrial Credit and Investment Corporation of Indiaに遡り、1990年代にフルサービスの金融機関へと進化する過程で、商業銀行に転換されました。インド最大の民間銀行の一つであり、IBNというティッカーシンボルで米国に米国預託証券として上場しています。

同社の主要な事業には、リテールバンキング（預金口座、消費者ローン、住宅ローン、クレジットカード、決済）、法人および商業バンキング（運転資本、長期融資、貿易金融、現金管理）、そしてトレーディング業務が含まれます。