インテルはテラファブプロジェクトにイーロン・マスクと参加。これでINTC株は買いか？

イーロン・マスク氏は、古い戦略を捨てて新しいものを書くという習慣があり、半導体製造も今や彼の視野に入っています。SpaceX、xAI、Tesla (TSLA)を通じて、彼はTerafabという広大なチップ複合体をオースティンに建設し、シリコンの製造方法を根本から見直すための準備を進めています。

このビジョンの基盤となるのは2つの施設です。1つは自動車やヒューマノイドロボット向け、もう1つは人工知能 (AI) データセンター向けであり、将来的には地球を超えて拡大する可能性があります。Intel Corporation (INTC) が真っ先にこの計画に加わり、まさにその時でした。世界最大のチップメーカーは、Terafabプロジェクトに参加し、「シリコンファブ技術のリファクタリング」を支援し、その設計、製造、パッケージングのノウハウを提供します。

計画が実行されれば、Intelは年間1テラワット (TW) の計算能力という野心的な目標に向けて生産を押し上げることになります。市場はこれに反応し、4月7日火曜日にIntel株は4.2%上昇し、投資家がここに煙がある以上のものを見ていることを示唆しています。

このチップメーカーは、ここ数年間、AIレースで後れを取っていましたが、この提携により、未来が決まる場所で席を確保することができます。アナリストは、Teslaとの提携を重要な一歩と見ており、Intelが大規模でハイリスクなプロジェクトを処理できることを示しています。Intelが成果を上げれば、それが転換点となる可能性があります。

Intel株について

カリフォルニア州サンタクララに本社を置くIntelは、現代のコンピューティングのシリコンバックボーンを設計および製造しています。そのポートフォリオは、個人用コンピューター (PC)、データセンター、AIシステム、グラフィックス、および接続性、そして成長しているファウンドリ事業（外部クライアント向けのチップを構築）によって支えられています。

約2642.9億ドルの時価総額を持つ同社は、レガシーの強さと将来を見据えた投資のバランスを維持し続けています。その株価は過去52週間で206.7%上昇しており、ファウンドリへの野心と大規模なアンカー顧客を獲得する可能性に対する楽観的な見方によって支えられています。

勢いは2026年にも持ち込まれ、年初から50.68%の上昇と、Terafab発表後わずか5回の取引セッションで26%の上昇を見せています。

バリュエーションの観点から、INTC株は現在、フォワード調整後利益の107.56倍、売上高の4.95倍で取引されています。これらの数値は、業界平均および過去5年間の平均倍率の両方を上回るプレミアム水準にあります。

Intelは第4四半期決算を発表

1月22日、Intelは2025年度第4四半期の決算を発表し、売上高と利益の両方で予想を上回る結果となりました。売上高は前年同期比4.1%減の137億ドルとなりましたが、ストリートの134億ドルの予測を上回りました。第4四半期は、業界全体の供給制約が依然として存在していたにもかかわらず、Intelが自社のガイダンスを上回った5四半期連続となりました。

AIインフラの継続的な構築により、ビジネス全体で成長が見られ、AI PC、従来のサーバー、ネットワークはすべて、四半期別および年間の両方で二桁の成長を記録しました。調整後1株当たり利益 (EPS) は前年同期比15.4%増の0.15ドルに増加し、アナリスト予想の0.08ドルを上回りました。

さらに詳しく見ていくと、非GAAP純利益は前年同期比で35%増加し7億6700万ドルに達し、調整後フリーキャッシュフローは22億ドルに達しました。貸借対照表は大幅に強化され、2025年12月27日現在、現金および現金同等物は143億ドルに増加し、2024年12月28日には82億ドルでした。

しかし、経営陣がガイダンスに転じた際に、トーンが変化しました。経営陣は、2026年度第1四半期の売上高を117億ドルから127億ドルの間、1株当たり調整後利益を横ばいと予測しましたが、売上高125億1000万ドルのストリート予想を下回りました。

これにより、その後の取引セッションで株価は17%下落しました。経営陣は、深刻なサプライチェーン制約を主な要因として指摘し、第2四半期には状況が改善すると予想しています。

その点において、Intelは2026年度第1四半期の決算を4月23日木曜日の市場クローズ後を発表する予定です。アナリストは、第1四半期の1株当たり損失が前年同期比450%増加し0.11ドルになると予想しており、サプライチェーン制約が業績に影響を与えると見られています。

しかし、2026年度通期EPSは前年比で150%増加し0.06ドルになると予測されており、2027年度には766.7%の大幅な上昇で0.52ドルに達すると予想されています。

アナリストはIntel株について何を予想しているのか？

ウェルズ・ファーゴでは、アナリストのアロン・レイカーズが目標株価を45ドルから55ドルに引き上げましたが、「イコールウェイト」格付けを維持しました。この調整は、改善する基本要因を認識していることを示していますが、完全な支持には至っていません。

より肯定的な見方は、キーバンク・キャピタル・マーケッツで、アナリストのジョン・ヴィンが目標株価を65ドルから70ドルに引き上げ、同時に「オーバーウェイト」格付けを維持しました。

しかし、より広範なコンセンサスは依然としてバランスが取れており、INTC株は全体として「ホールド」格付けとなっています。同社をカバーする45人のアナリストのうち、5人が「ストロング・バイ」、1人が「モデレート・バイ」、34人が「ホールド」、1人が「モデレート・セル」、4人が「ストロング・セル」を推奨しています。

注目すべきは、INTC株はすでに平均目標株価の45.26ドルを上回っており、短期的な楽観主義の多くが織り込まれている可能性があることを示唆しています。ただし、ストリートの最高目標株価の66ドルは、約15%の潜在的な上昇余地を残しており、それは持続的な実行とより明確な収益予測に依存します。

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