Micron Technology株は、1兆ドルの独占クラブに加わるのか？

要点

Micronは、データセンター向けの高帯域幅メモリ（HBM）の大手サプライヤーであり、人工知能（AI）ワークロードの処理に不可欠です。

同社は、HBMの需要が供給を大幅に上回っているため、爆発的な収益と利益の成長を生み出しています。

Micronの現在の時価総額は5400億ドルですが、株価は非常に勢いがあり、1兆ドルのクラブへの到達は単なる形式的なものに見えます。

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半導体業界には現在、時価総額1兆ドル以上の企業が3社あります。

Nvidia（NASDAQ: NVDA）:4.8兆ドル。Taiwan Semiconductor Manufacturing:$1.9兆ドル。Broadcom:**$1.9兆ドル。

Nvidiaはデータセンター向けのグラフィックス処理ユニット（GPU）を設計しており、これは人工知能（AI）開発で主に使用されるチップです。一方、BroadcomはAIアクセラレータと呼ばれる代替品を供給しており、特定のAIワークロードに合わせてカスタマイズできます。Taiwan Semiは世界最大の半導体製造業者であり、NvidiaとBroadcomの両方のチップを製造しています。

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しかし、Micron Technology（NASDAQ: MU）は、データセンター向けのHBMの大手サプライヤーであり、AIワークロードにおいてますます重要になっています。同社の現在の時価総額は5400億ドルですが、株価は過去1年間でほぼ600％も急騰しました。この勢いは、Micronを1兆ドルの独占クラブに押し上げるのでしょうか？

メモリなしにAIはない

GPUは信じられないほどの処理速度を提供しますが、常に新しいデータを供給するためのメモリが必要です。十分なメモリ容量がないと、GPUはより多くの情報を受信するのを待つ間にワークロードを一時停止する必要があり、AIチャットボットやエージェントの動作が非常に遅くなります。HBMの不足は、主にAIにおけるその重要性から、現在大きな問題となっています。

MicronのHBM3Eは現在業界をリードしており、競合他社のハードウェアよりも50％多くの容量を提供し、20％少ないエネルギーを消費します。しかし、同社は、HBM3Eよりも60％多くの容量と20％効率を向上させたHBM4ソリューションの商業出荷を開始する予定です。

Nvidiaは、MicronのHBM4を新しいVera Rubin GPUとともに使用する予定であり、これらは今年後半に顧客に届く際にパフォーマンスで業界をリードするでしょう。これは、MicronのHBM3EソリューションとNvidiaのBlackwell GPUとの以前の成功した組み合わせに続くものです。

データセンターHBMの市場は2025年には350億ドルの価値がありましたが、Micronは2028年までに年間1000億ドル近くに3倍になる可能性があると信じています。したがって、AIはこの分野で巨大な財務機会を生み出しました。MicronのCEOであるSanjay Mehrotraによると、同社の2026年のHBM（HBM4を含む）の供給はすでに完全に完売しています。

爆発的な売上成長

Micronは4つの事業部門で収益を報告しており、2026会計年度第2四半期（2月26日終了）には過去最高の合計238億ドルを達成しました。これは前年同期比で驚異的な196％増であり、経営陣の187億ドルの予測を大幅に上回りました。

多くの投資家が現在注目している事業部門はクラウドメモリであり、同社はデータセンターHBMの売上を報告しています。第2四半期には77億ドルの収益を上げ、これは163％の増加に相当します。この成長率は、わずか3か月前の2026年度第1四半期の100％から加速しており、現在Micronの最大のセグメントにおける信じられないほどの勢いを示しています。

しかし、経営陣の将来のガイダンスは、最良のものはまだ来ていないことを示唆しています。Micronは、現在の2026会計年度第3四半期（5月末終了）に合計335億ドルの収益を上げると予想されています。これは、前年同期比で260％という驚異的な成長率を表し、AI関連ハードウェアがその結果の主な原動力となる可能性が高いです。

Micronには1兆ドルクラブへの（数学的な）道がある

Micronは現在非常に収益性が高く、これは需要が供給を大幅に上回っているため、驚異的な価格設定力によるものです。第2四半期の利益は756％増加して1株あたり12.07ドルになり、過去12か月の利益は1株あたり21.18ドルになりました。これにより、株価収益率（P/E）はわずか22.7倍になります。

したがって、Micron株は現在、S&P 500（SNPINDEX: ^GSPC）よりも安価であり、S&P 500は現在25.4倍のP/E比率で取引されています。そして、将来の可能性に基づいて、この半導体メーカーはさらに魅力的です。Yahoo! Financeによると、ウォール街は同社が2027会計年度に利益を驚異的な1株あたり101.07ドルに成長させると考えており、株価はわずか4.7倍のフォワードP/E比率になります。

つまり、Micron株は、現在のP/E比率22.7倍を維持するためだけに、今後18か月でさらに382％上昇する必要があるということです。これにより、同社の時価総額は2兆ドルを超えるでしょう！

Micronは、その数学に基づいて1兆ドルクラブへの参加がほぼ確実に見えますが、注意点があります。株価が現在非常に安い理由は、ウォール街が現在進行中の需給不均衡によりメモリ価格が大幅にインフレしていることを知っているからです。Micronとその競合他社が今後数年間でより多くのHBM供給をオンラインに投入すると、価格は下落し、利益も下落します。

したがって、現時点でこの株の真の公正価値を正確に把握することは非常に困難です。今日この株を購入する投資家は、潜在的なリスクを抑制するために、小さなポジションサイズを使用したいかもしれません。なぜなら、ここからのボラティリティは一般的になる可能性が高いからです。

Micron Technology株を今すぐ購入すべきか？

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Netflixが2004年12月17日にこのリストに載ったとき…推薦時に1,000ドルを投資した場合、500,572ドルになっていたでしょう！ または、Nvidiaが2005年4月15日にこのリストに載ったとき…推薦時に1,000ドルを投資した場合、1,223,900ドルになっていたでしょう！

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Anthony Di Pizioは、言及されている株式のいずれにもポジションを持っていません。Motley Foolは、Broadcom、Micron Technology、Nvidia、およびTaiwan Semiconductor Manufacturingのポジションを持っており、それらを推奨しています。Motley Foolには開示ポリシーがあります。