Vir Biotechnology, Inc. (VIR) は今買うべき良い株か？

VIRは買うべき良い株か？ BioEquity WatchのSubstackでVir Biotechnology, Inc.に関する強気な見解を目にしました。この記事では、VIRに関する強気派の見解を要約します。Vir Biotechnology, Inc.の株価は4月20日時点で11.09ドルで取引されていました。Yahoo Financeによると、VIRの過去12ヶ月のPERは5.92でした。

UnsplashのNational Cancer Instituteによる写真

Vir Biotechnology, Inc.は、米国および国際的に重篤な感染症の治療および予防のための治療用製品を発見および開発する臨床段階のバイオ医薬品企業です。VIRは、慢性B型デルタ肝炎（HDV）とそのマスク型T細胞エンゲージャー腫瘍プラットフォームを中心に事業を再構築しており、HDVが主要な価値ドライバーとして浮上しています。そのリードプログラムは、中和モノクローナル抗体であるtobeivibartと、Alnylam Pharmaceuticalsと提携しているsiRNAであるelebsiranを組み合わせています。

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第2相SOLSTICEデータでは、併用療法で72週目に77%のターゲット未検出（TND）率を示し、単剤療法では53%であったことから、デュアルメカニズムアプローチが強化されました。しかし、治療中のTNDで十分なのか、それとも治療後の持続性データが必要になるのかについて規制上の不確実性が残っており、予想される2027年のBLAスケジュールが遅れる可能性があります。第3相ECLIPSEプログラムは重要であり、2027年第1四半期にトップラインデータ全体が期待されています。有効性の再現に成功すれば、アセットのリスクは大幅に軽減されますが、失敗すれば評価額が大幅に圧縮される可能性があります。

腫瘍学においては、VirのPRO-XTENプラットフォームは、デュアルマスキングを通じてオフターゲット毒性を低減することを目指していますが、その臨床的有効性は証明されていません。VIR-5500の初期データは有望なPSA応答を示していますが、主なリスクはこれをRECISTで確認された腫瘍応答に転換することにあります。この相関関係がなければ、プラットフォームは最小限の価値しか割り当てられない可能性があります。HDVにおける競争圧力は激化しており、特にGilead SciencesのbulevirtideとMirum Pharmaceuticalsのbrelovitugは、持続性データの結果によってはVirのポジショニングに挑戦する可能性があります。

財務面では、Virは7億8100万ドルの現金を有しており、安定した状況下では2027年後半までのランウェイがありますが、主要データ前の希薄化リスクは残ります。Norgineとの最近の提携は限定的な救済をもたらします。成功確率が内部で65%であるのに対し、市場が示唆するレベルは55%であり、株価は中程度のアップサイドを提供しますが、2027年第1四半期の二元的な結果に非常に敏感であり、成功すれば急激な再評価につながる可能性がありますが、失敗すれば清算調整後の水準に向かう可能性があります。