ジム・クレイマーはウォーレン・バフェットが投資家が「ギャンブル」に依存しているという意見を誤っていると語る—彼らはS&P 500に依存している

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ウォーレン・バフェットは、5月上旬のオマハでのバークシャー・ハサウェイの年次株主総会で60年ぶりの観客席から、進行中の市場議論を再構築することに成功した。

昨年、バークシャー・ハサウェイのCEOを退任を発表したバフェットは、昼食時にCNBCのベッキー・クイック氏に、市場がこれほど投機的になったことはないと語った。「私たちは今、これまで以上にギャンブル気分になっている人々がいる」と彼は述べた（1）。

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しかし、CNBCにいるジム・クレイマー氏 (Mad Moneyのホスト) のように、CNBCにいる全員が同意しているわけではない。

クレイマー氏はXで反論し、バフェット氏は間違った行動を指摘していると主張した。

「私たちは何があってもS&P 500の購入に依存している」とクレイマー氏は書いた。「私たちはどんな種類のETFでも愛するように教えられてきた。個別株投資が軽視されていなければ、カジノはもっと少なくなっていただろう（2）。」

クレイマー氏の主張は何か？投機は単に個別株のギャンブルに限ったものではなく、伝統的に安全と考えられていた市場のあらゆるレベルにわたる、拡大する問題である。

バフェットが自分の主張を展開

バフェットは今日の市場を「教会にカジノが併設されたようなもの」と例え、カジノ側の規模が非常に大きくなっていると述べた。バフェットによると、教会にいる人よりもカジノにいる人の数は多いものの、スロットは次第に魅力的になってきている。

彼は、1日のオプション（ゼロ・エクスペアション・デイまたは0DTEとも呼ばれる）を問題の例として挙げた。0DTEは単一の取引セッション内で購入され決済される短期契約であるため、ある人は朝に株式の方向性についてベットし、市場終値までに回収または損失を出すことができる。

バフェットは、これらは実際にビジネスを所有することや、思慮深い長期的なベットをすることとは似ても似つかないと説明した。「これは投資でも投機でもない。ただのギャンブルだ」と彼はクイック氏に語った。

彼はまた、ベネズエラのニコラス・マドゥロ大統領を捕獲する襲撃作戦の成功を予測することで予測市場で400,000ドルを賭けているとして起訴された陸軍のガンノン・ケン・ヴァン・ダイク軍曹を例に挙げた。ヴァン・ダイク軍曹は4月に司法省によって起訴（3）され、無罪を主張している。

バフェットの主張は、これが市場の行動がどこに向かっているかを示しているということだ。「そして、そのようなものの量は非常に多い」と彼は述べた。「私たちは今、これまで以上にギャンブル気分になっている。」

バークシャーは、割高と見なしている株式に投資するのではなく、現金を集めることで現在の環境に対応した。同社は2026年第1四半期を3億974億ドルの現金と国債で終えた（4）。

バフェットは、市場が過熱的で投機的な時ではなく、パニックになっている時に行動すべきだと考えている。「誰も電話に出ない時が、何かを買うのに最も可能性が高い時間だ」と彼は述べた。

また、彼はビジネスを60年間続けてきた中で、買いの機会があるのはわずか5回だけで、今回はその一つではないと述べている。

詳細はこちら：2026年のアメリカ人の平均所得はいくらですか？遅れをとっていますか？

クレイマーの反論がなぜ異なる響きを持つのか

クレイマー氏のXでの反応は、市場がうまくいっているという意味ではない。それは、実際のギャンブルがインデックスファンド（ほとんどのアメリカ人が安全で責任ある選択肢として扱う製品）内で起こっているということだ。

彼は、パッシブ投資が自動化されていると主張している。人々は月ごとにS&P 500 ETFに資金を投入しており、その下にある価格が意味をなしているかどうか、個々の企業がどれだけの価値があるかどうかに関係なく、月ごとに資金を投入している。彼は、それが結果をもたらす可能性のある習慣だと主張している。

たとえば、Morningstarによると、Vanguard S&P 500 ETF（VOO）だけでも2025年には1430億ドルが流入しており、昨年は米国のETFに流入されたすべての新規ドルのうち約10%を占めている（5）。投資家は個別株を選ぶ代わりに、何に投資しているかを知らずにこれらのETFにお金を投じている。

投資会社協会によると、ETF業界全体は過去最高の年間記録である1兆4600億ドルを集めた。投資会社協会のデータによると、2026年2月だけでも長期インデックスファンドが1090億ドル以上を集め、同じ月に行われた346億ドルのアクティブファンドよりも3倍多かった（6）。そして、その資金の多くは、同じ少数の大型インデックスファンドを追いかけており、そのため、同じ大型株を何度も何度も購入し続けている。

S&P 500のトップ10銘柄は、現在インデックス全体の約41%を占めている（7）。したがって、広範な分散投資を得ていると信じて標準的なS&P 500ファンドを購入する人は、実際には、自分たちが気づいているかどうかに関わらず、少数の大型テクノロジー企業への重み付けされたベットをしていることになる。

クレイマー氏のより広範な主張は、個別株の選択を軽視したことが、投資家をインデックスに押し込み、資金を少数のメガキャップに集中させたということだ。そのため、インデックスは、市場全体ではなく、その数少ない巨人へのベットのように行動し始めた。

あなたのお金にとってこれは何を意味するのか

バフェットとクレイマー氏は、異なる患者を診断している。ゼロデイオプション、予測市場、ミーム株の急騰に対するバフェットの懸念は現実的だが、主に短期的な取引を積極的に探している特定の種類の投資家に適用される。401(k)に貢献する平均的な人は0DTE契約を取引していない。

一方、クレイマー氏の懸念は、標準的なS&P 500インデックスファンドを保有している場合、ポートフォリオの約30%がテクノロジー株で構成されているという集中状態があるということだ。これは、Artisan Partnersの研究がドットコムバブルの最後に見た状況と比較した（8）。「just buy the index」というアドバイスを長年受けてきたことが、個人的な金融における最も一般的なアドバイスの中に隠された、別の種類の未検証のリスクを生み出しているのではないか。

それは、インデックスファンドを手放すべきという意味ではない。バフェットは長年、S&P 500がほとんどの個人投資家にとって適切な手段であると述べており、そのアドバイスは変わっていない。

クレイマー氏が提起している問題は、「just buy the index」ということを長年教えてきたことが、責任ある選択肢として最も一般的なアドバイスの中に隠された別の種類の未検証のリスクを生み出しているのではないかということだ。

より大きなテクノロジーを超えて

大型テクノロジーへのシェアを大きく賭けたくない場合は、伝統的な市場との相関が低く、インフレに対するヘッジを提供できる有形代替資産でポートフォリオを多様化することを検討したい。結局のところ、バフェットとクレイマーの両方が正しい場合、市場全体は問題に直面する可能性がある。

調整された下落は、伝統的な株式と債券の分割にのみ依存するポートフォリオを沈没させる可能性がある。

ここに検討する価値のある3つの資産がある。

金を狙う

多くの人が、金は伝統的な資産よりも富を保護し、投資するのに適した場所であると考えており、この貴金属は、財政的および地政学的な不安定な時期にその回復力を証明してきた。

1929年の大恐慌中の金のパフォーマンスを考えてみよう。労働統計局によると、金の生産者価格指数は2008年に2.6%上昇し、2009年には12.8%上昇した（9）。対照的に、S&P 500ベンチマーク指数は、2007年10月のピークから2009年3月の底まで57%下落した（10）。金は2025年も好調で、2026年も現在までに約40%上昇している（11）。

貴金属をポートフォリオのインフレヘッジ戦略の一部として追加することに関心がある場合は、Goldcoから金 IRAを入手して、物理的な金やその他の貴金属を保有しながら、IRAの税制上の利点も享受できます。

Goldcoは、Trustpilotで4.8/5の評価、Better Business BureauからA+を獲得しており、業界で広く認められている企業の1つです。また、買戻し保証プログラムも提供しており、市場価値に応じて貴金属を買い戻すことができます。

貴金属がポートフォリオの役に立つかどうかを検討している場合は、Goldcoの無料の金と銀のガイドをダウンロードして、自分に合っているかどうかを確認してください。ただし、金は、多様化されたショックプルーフポートフォリオを構築するためのツールとして、通常は1つだけ使用するのが最適です。

超富裕層のように多様化する

割高な伝統的な資産は、貴金属などの非伝統的な投資への関心を高める傾向があるが、検討する価値のある他の資産クラスもある。

そのような資産は、20年間でプラスの収益を上げており、投資家のポートフォリオに安定感をもたらす長期的な投資ポテンシャルを強調している。また、伝統的な金融市場との相関関係が穏やかであるため、市場の不確実性の中でインフレに対する保護を提供できる。また、長年超富裕層が好んでポートフォリオへの回復力と収益性の高い追加として使用してきたグローバルに認められている資産である。Deloitteによると、推定額は2兆5000億ドルを超え、2030年までに3兆5000億ドルに達すると予想されている（12）。

その資産とは何か？美術品である。

最近まで、この世界は限られた人々にしかアクセスできなかった。しかし、Masterworksを使えば、Banksy、ピカソ、バスキアなどのアイコンの数百万ドルの美術作品の少額の株式を購入できる。美術品は流動性が低く、通常は長期保有が必要であるが、ユニークなポートフォリオの多様化を提供します。

Masterworksはこれまでに27作品を販売しており、14.6%、17.6%、17.8%という年間純利益を上げています。

彼らは最近、バーバラ・ペイトンによる作品を入手し、116万ドルの価格で投資を募集しました。わずか17日後、Masterworksは150万ドルの買い手からのオファーを受け入れ、投資家に22.9%の利益を上げました。

Moneywiseの読者は、アートで多様化するための優先アクセスを得ることができます。待機リストをスキップするにはこちら。

ただし、過去のパフォーマンスは将来の収益を保証するものではありません。投資にはリスクが伴います。Masterworks.com/cdで重要なRegulation A開示事項を参照してください。

不動産を活用する

不動産は、投資家のポートフォリオに安定感をもたらす長い歴史を持つ別の有形資産です。全米不動産投資信託評議会によると、住宅用および商業用不動産は、1996年から2021年の25年間でS&P 500を上回りました（13）。

今日、Arrivedのようなプラットフォームを通じてこの市場にアクセスできます。

世界クラスの投資家（ジェフ・ベゾス氏を含む）の支援を受けて、Arrivedはバケーションレンタルや賃貸物件の株式への投資を可能にし、家主としての追加の作業なしに受動的な収入の流れを生み出します。

始めるには、彼らの選定された物件のリストを調べて、潜在的な評価額と収入創出の可能性に基づいて物件を選択してください。物件を選択したら、わずか100ドルから投資を開始し、毎月配当を得ることができます。

単身住宅の資産に加えて、多戸建てや工業用賃貸は、2026年の優れた投資機会を表しています（14）。

認定投資家は、Lightstone DIRECTのようなプラットフォームを通じて、Lightstoneが独自の資本で追求する単一資産の多戸建ておよび工業用物件へのアクセスを得ることができます。

Lightstone DIRECTの投資家との直接モデルは、個々の投資家と垂直統合された機関所有者-運営者との間の高い整合性を確保し、プライベート市場の不動産への多様化を検討している個人投資家にとって洗練された合理化されたオプションです。

Lightstone DIRECTでは、認定された個人は、Lightstoneが独自の資本で追求する多戸建ておよび工業用資産にアクセスでき、最低投資額は10万ドルです。

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記事ソース

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CNBC(1)、(4); @jimcramer/ X (2); 米国司法省 (3); Morningstar (5); 投資会社協会 (6); Business Insider (7); Artisan Partners (8); 労働統計局 (9); 連邦準備制度理事会史 (10); APMEX (11); Deloitte (12); Investopedia (13); J.P. Morgan (14)

この記事は情報提供のみを目的としており、アドバイスと解釈されるべきではありません。保証なしに提供されます。