Nebius株は今年ほぼ倍増。それでもまだ伸びしろがある理由。

要点

ウォール街のアナリストは、Nebiusの収益が2027年までにほぼ20倍になると予想しています。

株価は割高に見えますが、成長を考慮すると割安になる可能性があります。

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今年、Nebius（NASDAQ: NBIS）ほど良い投資先となった株はほとんどありません。執筆時点までに、2026年の株価はすでに約94％上昇しており、人工知能（AI）のラリーが続けば、数日中に100％を超える可能性も十分にあります。

多くの投資家はNebiusの株価チャートを見て、乗り遅れたと思い、他の銘柄を探す必要があると考えるでしょう。しかし、そうではありません。Nebiusは、予想される収益成長が株価のパフォーマンスをはるかに上回っているため、今でも堅実な投資先だと私は考えています。

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Nebiusは驚異的な成長を遂げている

Nebiusはネオクラウド企業です。つまり、AIファーストのコンピューティングインフラストラクチャを顧客に提供することに焦点を当てたクラウドコンピューティングビジネスです。これは現在、非常に有望なビジネスのように聞こえるかもしれませんが、まさにその通りです。Nebiusは驚異的な成長を遂げており、2026年のこれまでの株価の動きをはるかに上回っています。

第4四半期のNebiusの収益成長率は、前年比547％でした。ウォール街のアナリストは、この成長率が通年で続くと予想しており、2026年には522％、2027年には195％の成長が見込まれています。これほどの成長率を達成できる株はほとんどなく、Nebiusの年間収益は、2025年末の5億3000万ドルから2027年末には97億ドルに増加することになります。

これは、Nebiusの収益が2年間でほぼ20倍になる可能性があることを示しており、株価が数倍になっても、ビジネスの成長ペースを下回るペースで成長し続けると言っても安全だと思います。ただし、すぐに利益を出すようにはなっていません。

Nebiusは、需要があるため、フットプリントを構築するためのアクセスを確保するためにあらゆるドルを費やしています。2025年の7つの稼働中データセンターから、2026年末までに16に増加すると予想しています。これには多額の資本が必要ですが、需要は明らかに存在します。

Nebiusの株価の評価は、その急速な成長と大幅な赤字のため、難しいです。現在利用できる最良の指標は売上高比率（P/S比率）ですが、これは売上高の73倍と非常に割高に見えます。

しかし、今年の成長と将来の売上高の指標を考慮に入れると、それほど悪くは見えません。Nebiusを取り巻く最大の疑問は、完全に収益性の高いビジネスがどのようなものになるかということです。もしそれが一部の大手クラウドコンピューティング企業を模倣できれば、Nebiusが将来的に完全に収益性を達成した場合、売上高の12倍は比較的妥当な価格かもしれません。

その結果、NebiusはAI分野における堅実なワイルドカード投資先だと私は考えています。長期的な問題がまだ残っているため、確実な勝利ではありませんが、十分なアップサイドがあるため、少なくとも少額の投資をする価値はあると思います。

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Keithen DruryはNebius Groupの株式を保有しています。Motley Foolは、言及された株式のいずれにもポジションを持っていません。Motley Foolは開示ポリシーを持っています。

ここに記載されている見解や意見は、著者の見解や意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解や意見を反映するものではありません。