Norwood Financial (NWFL) 2026年第1四半期決算トランスクリプト

画像ソース：The Motley Fool。

日付

2026年4月27日月曜日、午前10時30分（米国東部時間）

通話参加者

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会議通話全文トランスクリプト

James Donnelly: 皆さん、おはようございます。2026年を力強い業績でスタートし、昨年から築き上げてきた勢いを継続しました。これは、Presence Bankの買収結果が初めて含まれた四半期であり、当社の資産、ローンポートフォリオ、地理的プレゼンス、収益力を増加させました。私は、お客様とコミュニティに奉仕することで毎日をより良くするという使命に集中し、統合活動で大きな進歩を遂げたチームの能力を誇りに思っています。純利息収入は記録的な2,460万ドルで、2025年と比較して38%増加しました。純利息 margin は38ベーシスポイント拡大し、3.68%となりました。再配置した債券ポートフォリオと有利な金利動向の恩恵を受けた、銀行にとって素晴らしい四半期でした。

調整ベースで、純利益と1株当たり利益はそれぞれ35%、14%増加し、平均資産と有形株主資本に対する調整後利益率も上昇しました。第1四半期の業績には満足しており、2026年が銀行にとって素晴らしい年になると楽観視しています。第4四半期の決算説明会で、2026年の戦略的優先事項を発表しました。これらについて最新情報を提供したいと思います。最初の優先事項は、Presence Bankの統合を成功裏に完了することです。これらの活動は計画通りに進んでいることを報告できて嬉しく思います。

当社の計画には、新しい統合された事業体全体での統一されたシステムと運用慣行の推進、買収した事業と支店を新しいブランドの下で統合すること、そしてコミュニティへのサービス向上と業績改善を可能にするベストプラクティスを特定し採用するために、当社の拠点と機能全体でオープンな対話を行うことが含まれます。初期の成果の1つは、コア統合の完了とITおよびHRシステムの統合です。また、看板、ロゴ、その他のブランド資料を含む、買収したすべての拠点を当社のブランドの下で統合する作業を開始し、組織全体の一貫性と統一性を推進しています。統合には、拠点と機能全体での多くの計画、組織化、実行が必要です。

システム統合に積極的に取り組む一方で、お客様とコミュニティへのサービス提供から目を離していません。その結果、同時期にローンと預金の顕著な成長を達成しました。統合計画が達成されていることを保証するために、そしてその過程でお客様を大切にしてくれたチームを誇りに思います。2番目の戦略的優先事項は、AIを活用して業務効率を高め、顧客体験を向上させることです。これは、Presence Bankのベストプラクティスを導入し、買収した組織全体に彼らが開発したシステムとプロセスを展開している分野です。

私が本当に楽しみにしていることの1つは、7月に統合する商業信用システムです。これは、組み込みAIと機械学習を使用して、自動化、スピード、品質をプロセスにもたらすことで、才能ある信用担当者の生産性を向上させます。例えば、自動スプレッドにより、信用アナリストは時間を節約でき、より良いレポートは信用担当者に有益な洞察を提供して情報に基づいた意思決定を可能にし、信用メモを作成する能力は文書化プロセスのスピードと品質を向上させます。これらの利点により、従業員はより付加価値の高い業務を実行し、より迅速にディールを引受けることで、ディールフローを改善できます。

3番目の目標は、人材プールを強化し、リーダーシップ層を厚くすることです。チェスター、ランカスター、ドーフィン郡の新しい拠点を含む、各拠点のお客様と会う中で、私たちは素晴らしいチームを持っていることを常に思い出させられます。そして、成功の鍵は人材であると確信しています。彼らはコミュニティに奉仕することに専念しており、毎日をより良くする方法を見つけるために一生懸命働いています。第1四半期には、元Presence Bankの従業員を組織に迎え入れ、エグゼクティブリーダーシップチームのメンバーも加わり、チームはより大きく、より強くなりました。

私たちは協力して、お客様の生活を改善する金融ソリューションを提供し続け、お客様が財務目標を達成できるようにできると確信しています。4番目で最後の優先事項は、私たちがすべて行うことが株主価値を高めることを保証することです。本日発表した業績は、第1四半期の業績と、2024年に完了したポートフォリオのリバランスを含む過去の期間に行われた行動の集大成である、四半期中にこれを達成した方法を示しています。レビューした最初の3つの優先事項は、将来の期間により多くの価値を創造するための基盤となります。株主価値を創造している方法の輝かしい例の1つは、最近の買収です。

この取引は、当行に即時かつ実質的な成長をもたらしただけでなく、計画よりも早く買収の戦略的および財務的メリットを実現しています。このことの1つの証拠は、株主価値への寄与が当初の予測よりも早まると予想していることです。Presence Bankのチームと資産の質、そして有利に動いた金利の結果として、有形簿価の回収が計画よりも早く起こると予想しています。

買収完了からわずか1四半期で、高品質の信用指標と優れたチームを持つ堅実な事業を取得したことは明らかです。これには、当社の共同の未来への自信を示す、Wayne Bankチームに加わった数名の才能ある幹部も含まれます。強力な戦略的適合性と文化的整合性は、初期の成功に貢献しています。初期の進歩に勇気づけられ、将来と、実質的で永続的な株主価値を生み出す能力について、さらに楽観的になっています。それでは、ジョンに引き継いで、業績について説明してもらいます。

John McCaffery: ジム、ありがとうございます。皆さん、おはようございます。第1四半期には、調整ベースで財務業績が改善し、再配置されたバランスシートと、Norwood Financial Corp.チーム全体の卓越した業績の恩恵を受け続けました。2025年から勢いを継続し、素晴らしい年のスタートとなりました。純利息収入は過去最高を達成し、利息収入資産の増加により、前期比で300万ドル増加しました。預金コストのわずかな低下と利息収入資産利回りの7ベーシスポイントの上昇により、margin は8ベーシスポイント改善しました。margin の下では、四半期業績には引き続き合併費用が含まれています。四半期には約500万ドルの合併費用が発生しました。

これらの費用を除いた業績指標を示すために、プレスリリースで調整後利益率を提供しました。また、プレスリリース全体で、provision 前純利益も提供しています。Q1のprovision は2025年と比較して増加しました。増加の一部は、モデルにおける過去の要因の年次更新と、Presence Bankポートフォリオの統合の結果です。カバー率（Provision for Credit Losses Ratio）は1.09%で、期末の1.07%と比較しています。また、ASU 2025-8を早期に採用したため、買収した非PCDローンに対するCECLの二重計上は発生しなかったことも指摘しておきます。

調整後provision 前純利益は、主にバランスシートの拡大とmargin の改善により、前期比で約11%増加しましたが、費用の上昇によって相殺されました。非金利収入は、サービス料とデビットカード収入の増加により、前年同期と比較して増加しました。四半期の費用は、2025年第4四半期と比較して、平均資産に対する比率で増加しました。この増加のほとんどはテクノロジー関連であり、将来的に効率を向上させる新しいシステムに投資しています。その点に関して、合併とコアコンバージョンを実行しながら、新しい会計システムを導入した財務チームに感謝したいと思います。

第1四半期は、買収を統合する移行期間であり、GAAP業績は関連費用によって影響を受けました。調整ベースでは、純利息収入の力強い成長を達成しましたが、費用の上昇によって一部相殺されました。ジムが以前述べた点について詳しく説明すると、1月5日以降の成長は、ローンが約4,600万ドル（年率換算で8.4%）増加し、預金が約7,000万ドル（年率換算で1,160万ドル）増加しました。全体として、当社の業績には満足しており、健全なバランスシート管理と信用指標が将来に向けて当社を有利な立場に置いていると考えています。それでは、ジムと私は、皆様からのご質問にお答えします。オペレーターの方、ご質問の方法をご案内ください。

Operator: ご質問のある方は、現在、電話でスター11を押し、お名前が呼ばれるまでお待ちください。ご質問を取り下げる場合は、もう一度スター11を押してください。最初のご質問は、Brean CapitalのDaniel Cardenas様です。

Analyst: 皆さん、おはようございます。いくつか質問があります。今四半期の営業費用についてですが、その一部はテクノロジー関連だったとのことですが、その額はいくらでしたか？また、テクノロジー関連の投資はすべて完了しましたか？今後の営業費用の適切なランレートを把握したいのですが。

John McCaffery: テクノロジー費用の増加は、主に、ジムが言及したように、ABRICOシステムと新しい会計システムへの投資を増やしたことによるものです。したがって、継続的な費用が発生しています。第1四半期の単発的な費用やその他の費用はすべて除外するように努めました。したがって、今後のOpExについては、現在の水準がかなり良いランレートだと思います。

Analyst: わかりました。四半期あたり1,610万ドルという水準ですが、それが今後どうなると思いますか？

John McCaffery: 少しでも下がってほしいと思っています。繰り返しますが、合併による四半期の活動にどれだけ関連していたかを分離しようとしていますが、効率化は達成できると思います。四半期あたり1,508万ドルを下回ることはないと思います。

Analyst: わかりました。ありがとうございます。次にmargin についてですが、3.68%のmargin ですが、プレスリリースで読み飛ばしたかもしれませんが、今四半期のyield accretion の貢献度はどれくらいでしたか？

John McCaffery: Purchase accounting の税引前総額の影響は435,000ドルでした。これは主にmargin に関連しています。リースに関するものもありますが、ごくわずかです。したがって、今四半期は約6ベーシスポイントでした。

Analyst: 今後、yield accretion はどれくらい貢献するとお考えですか？

John McCaffery: 2026年通年では、約220万ドル、2027年には約200万ドルと、margin accretion の合計が予定されています。

Analyst: わかりました。もう一つ質問があります。今四半期の非履行ローン（nonperforming number）は約1100万ドルですが、これはすべて買収によるものですか、それともポートフォリオに他の問題がありましたか？

John McCaffery: Presence からの非履行ローンはなかったと思います。それは主に私たちによるものです。大きな非履行ローンが入ってきたという認識はありません。

Analyst: かなり細分化された増加ですね。これは主に商業部門によるものですか？前期比の増加の内訳について、もう少し詳しく教えていただけますか？

John McCaffery: 主に商業部門です。間接ローンと個人ローンポートフォリオは、前期と比較してほぼ同じです。前期には商業部門でわずかに減少しましたが、前期と同水準に戻りました。その水準で安定したと考えています。

Analyst: わかりました。今回はこれで失礼します。ありがとうございます。

Operator: 次のご質問は、StephensのMatthew Breese様です。

Analyst: こんにちは。margin の構成要素についてお伺いできればと思います。まず、より広範には、北東部における預金競争環境について詳しく教えていただけますか？3%台後半から4%台前半のプロモーション金利の兆候を聞き始めています。そのような状況に直面していますか？また、金利引き下げがほとんど、あるいは全く期待できない状況下での預金コストの見通しについて、どのように考えていますか？

John McCaffery: 第1四半期に入っても、12月の利下げに基づいて預金コストを引き下げ続けていました。CDの特別金利を引き上げることは全く考えていません。新しい市場では、ペンシルベニア州北東部の我々が慣れている地域よりも競争が激しいと思いますが、預金価格設定において、我々の市場ではまだ競争圧力を感じていません。

James Donnelly: はい、マット。散発的な動きは見られます。なぜそれを行うのかを掘り下げると、ローン対預金比率が非常に高い、あるいは単に興味深いビジネス戦略を持っている人々がいます。しかし、現在の金利で競争力があり、大幅な上昇圧力は感じていません。まだ金利を引き下げる競合他社も見られます。

Analyst: わかりました。預金コストをさらに引き下げる余地はどれくらいあると思いますか？今四半期のCDコストは3.6%に迫っています。満期ブレンドレートはまだ3.30%の範囲で、さらに下がる可能性がありますか？

John McCaffery: そのほとんどは、以前から提供していた特別金利のローテーションによるものです。そして、CDを総預金の40%未満に抑えようとしています。これにより、今後さらにレバーを操作できると考えています。預金カテゴリーではわずか数ベーシスポイントの低下がありました。全体ではわずか1ベーシスポイントです。4月5日にコアコンバージョンを完了したため、預金システムが一つになった今、ポートフォリオ全体をより良く把握したいと考えています。そのようなデータの取得は進行中です。北東部で他に見られるような水準まで、貸出金利の低下圧力は感じていません。

預金から絞り出せる量は、以前よりも少なくなるでしょう。まだ余地はありますが、量は少なくなります。

Analyst: 次に貸出側についてですが、競争環境に関する同じ質問です。現在のパイプラインの新規組成利回りはどれくらいで、パイプラインの状況はどうですか？

John McCaffery: パイプラインは非常に健全で、これまでもそうでした。今後30日、60日、90日を見ると、通常のパイプラインよりも進んでいます。質は非常に良いです。価格設定は我々の期待通りです。最近完了したローンは、過去18件の平均で7.05%でした。流入する金利のほとんどは、ポートフォリオ利回りよりも高いため、まだ拡大の余地があると考えています。

Analyst: したがって、預金コストは横ばいかわずかに低下し、貸出側ではまだ金利の上昇が見られるということですね。今年を通して、margin はどのように推移するとお考えですか？

John McCaffery: まだある程度拡大する余地があると考えています。買収による様々な財務的な出入りがあったことを考えると、第1四半期に経験したような水準にはならないでしょう。もし、さらに3～5ベーシスポイント程度獲得できれば