nVent Electric Q1 収益コール ハイライト

第1四半期は予想を上回りました。売上高は12億4200万ドル（前年同期比53%増）で、調整後EPSは1.09ドル（前年同期比63%増）となり、経営陣は「記録的な売上高、受注高、バックログ」を強調し、グレーとホワイトの両方のスペースにおけるデータセンターの強い需要に牽引されました。

受注高、バックログ、ガイダンスが上昇：有機的な受注高は約40%増加し、主にAIデータセンターの建設から、バックログは26億ドルに増加し、経営陣は年間通期ガイダンスを26%～28%の売上高成長に引き上げ、調整後EPSは4.45ドル～4.55ドルに引き上げました。

セグメントごとの状況はまちまちで、コスト圧力も：Systems Protectionは急増（売上高+76%、有機的成長+50%）した一方、Electrical Connectionsは銅のインフレによりマージン圧力を受けました。同社はデータセンターの能力をサポートするために約1億3000万ドルの設備投資を増やし、今年8000万ドルの関税負担（累積で約1億7000万ドル）を見込んでおり、株主に8400万ドルを還元し、純レバレッジは1.5倍となっています。

AIデータセンターの建設で勝つための有望な5銘柄

nVent Electric (NYSE:NVT) は、経営陣が予想を上回ったと語る2026年度第1四半期の決算を発表しました。これは、データセンターに牽引されるインフラ需要の継続的な加速によるものです。議長兼CEOのベス・ヴォズニアック氏は、同社が「記録的な売上高、受注高、バックログ」を記録し、10億ドルを超える売上高が3四半期連続となったことを述べました。

第1四半期の決算は、データセンターが成長を牽引する中、ガイダンスを上回りました

ヴォズニアック氏は、売上高と1株当たり利益が「当社のガイダンスを大幅に上回った」と述べ、データセンターに牽引されるインフラ垂直市場における強い売上高成長を強調しました。彼女は、nVentのデータセンター事業が「グレーとホワイトの両方のスペースでポートフォリオ全体で成長した」と述べ、エンジニアリングビルディング、エンクロージャー、および電力接続におけるグレー・スペースの強さと、液冷、および電力配電ユニットおよびケーブル管理に牽引されるホワイト・スペースの成長を指摘しました。

CFOのゲイリー・コロナ氏は、第1四半期の売上高は12億4200万ドルで、前年同期比53%増となり、有機的な売上高は34%増だったと述べました。彼は、買収が1億3800万ドル、または成長の17ポイントに貢献し、為替が2ポイントの追い風になったと述べました。調整後営業利益は53%増の2億4900万ドルとなり、売上高に対する収益率は「昨年と同水準」の20%となりました。価格と生産性の向上により、約6000万ドルのインフレ（関税の影響は約4000万ドル）を相殺しました。

コロナ氏は、調整後EPSは63%増の1.09ドルに成長し、同社が四半期ごとの調整後EPSを1.0ドルを超えて初めて報告したと述べました。フリーキャッシュフローは5400万ドルで、前年同期比21%増でした。

受注高とバックログは、AIデータセンターの建設を背景に増加

ヴォズニアック氏は、有機的な受注高は約40%増加し、「主にAIデータセンターの建設のための受注高によって牽引された」と述べました。データセンターを除く場合、有機的な受注高は「中程度の成長率」で成長したと述べました。また、バックログは「低二桁」で四半期ごとに増加し、26億ドルに達し、これは年間を通して可視性を提供すると述べました。

アナリストからの可視性に関する質問に答えたヴォズニアック氏は、バックログの大部分は「12か月期間」であり、その大部分は「2027年まで」続くと付け加えました。CFOのコロナ氏は、同社の仮定は「年間30%台半ばのスタック成長… 年間を通してほぼ」を示唆していると付け加えました。

セグメントのパフォーマンス：Systems Protectionが急増、Electrical Connectionsは銅の影響を受ける

Systems Protectionでは、コロナ氏は売上高が8億9500万ドルで、前年同期比76%増だったと報告しました。買収が24ポイントに貢献し、有機的な成長は50%でした。彼は、インフラが「100%以上」成長し、主にデータセンターの継続的な強さによるものであり、工業は中程度の成長率で、商業/住宅は高成長率で成長したと述べました。セグメント利益は95%増の2億300万ドルとなり、売上高に対する収益率は220ベーシスポイント改善し、22.7%となり、「高いボリュームと生産性」によるものです。

Electrical Connectionsでは、売上高は15%増の3億4700万ドルとなり、有機的な売上高は8%増で、EPGの買収が6ポイントに貢献しました。セグメント利益は8500万ドルで、前年同期比横ばいとなり、売上高に対する収益率は390ベーシスポイント低下し、24.4%となりました。コロナ氏は、マージン圧力は「予想以上に高い原材料のインフレ… 主に銅による」に起因すると述べ、同社は価格と生産性対策を講じ、「第1四半期が進むにつれてマージンが改善された」と付け加えました。nVentは、Electrical Connectionsのマージンが第2四半期以降、「歴史的な水準」に向かって改善されると予想しています。

能力拡張、新製品、資本配分

ヴォズニアック氏は、新製品と能力への投資が、nVentのスケールアップ能力をサポートしてきたことを強調しました。彼女は、同社が新しいブレイン施設を開設したことを祝ったと述べ、この施設は第1四半期に生産を開始し、年間を通して徐々に生産量を増やす予定です。Q&Aセッションで、彼女は「賃貸契約に署名してから施設を稼働させるまでに100営業日かかった」と述べ、生産量は年間を通して徐々に増加すると述べました。

ヴォズニアック氏はまた、新製品が第1四半期の売上高成長に「20ポイント以上」貢献し、同社が四半期に11の新しい製品を発売したと述べました。この突出した新製品の貢献について尋ねられた彼女は、最も貢献したものは液冷を含むデータセンター関連の製品であると述べました。

コロナ氏は、nVentは今年約1億3000万ドルの設備投資を行うと予想しており、40%増加し、第1四半期には3600万ドルを支出し、前年同期比70%以上増加したと述べました。彼は、この支出の増加は「データセンター、電力ユーティリティ、サプライチェーンのレジリエンスにおける成長をサポートするための新しい能力」であると述べました。

株主への還元について、コロナ氏は、同社が第1四半期に8400万ドルを還元し、そのうち5000万ドルは自社株買いであり、最近四半期ごとの配当を5%引き上げたことを述べました。彼は、四半期末の純レバレッジは1.5倍で、2.0倍から2.5倍の会社の目標範囲を下回っていると述べました。ヴォズニアック氏は、アナリストに対し、同社は「本当に堅牢なM&Aパイプライン」を持っており、インフラストラクチャの機会に焦点を当てながら、ターゲットと統合に関して規律を守っていると語りました。

ガイダンス引き上げ、関税とインフレは依然として重要な考慮事項

経営陣は、第1四半期の好調とインフラストラクチャの継続的な勢いを背景に、年間ガイダンスを引き上げました。コロナ氏は、nVentは現在、26%～28%の売上高成長（10%～13%の以前のガイダンスから21%～23%の有機成長、買収による5ポイント、および「ほぼ横ばい」の為替）を予想しており、買収による5ポイントが含まれていると述べました。

同社は、調整後EPSの見通しを4.00ドルから4.15ドルの4.45ドルから4.55ドルに引き上げました。コロナ氏は、更新された見通しには依然として約8000万ドルの関税の影響が含まれており、同社は価格、サプライチェーンの生産性、および運用上の緩和措置を通じてインフレ、および関税を相殺すると予想していると述べました。

第2四半期について、コロナ氏は、買収による5ポイントを含め、28%～30%の売上高成長を予測しており、有機的な売上高は23%～25%になると予想しています。彼は、価格と生産性が第2四半期にインフレ、および関税を「完全に相殺」すると予想しています。調整後EPSは1.12ドルから1.15ドルと予想されています。

関税について、コロナ氏はアナリストに対し、同社は今年8000万ドルの追加の関税負担を予想しており、昨年は9000万ドルであり、「合計で1億7000万ドル」であると述べました。彼は、米国の関税環境は「非常に流動的」であり、負担は主に年間の前半に予想されると付け加えました。

nVent Electric (NYSE:NVT) について

nVent Electric PLCは、電気接続、保護、および熱管理ソリューションの世界的なメーカーです。同社は、さまざまな業界にわたる電気システムにおける安全性、信頼性、およびパフォーマンスを向上させることを目的とした幅広い製品ポートフォリオを設計、設計、および製造しています。その主要な製品には、電気エンクロージャー、熱追跡システム、接地およびボンディング製品、ケーブル管理、および固定ソリューションが含まれます。nVentは、商業および工業建設、石油およびガス、通信、データセンター、ユーティリティ、および再生可能エネルギーなどの市場にサービスを提供しています。

同社の電気エンクロージャーおよびハウジングソリューションは、敏感なコンポーネントを環境ハザードから保護し、Raychemブランドの熱追跡製品は、重要な配管および機器の凍結防止と温度維持を提供します。