Nvidiaの時価総額は驚くほど高水準に達する可能性、ある指標が示唆。しかし、それは本当に可能か？

要点

Nvidiaは昨年、世界最大の企業となり、その地位を維持しています。

同社はAIチップ市場を独占しています。

• Nvidiaよりも優れた銘柄10選 ›

Nvidia (NASDAQ: NVDA) は昨年、大きな節目を迎えました。人工知能（AI）チップ大手の時価総額は4兆ドルを突破しました。この達成により、同社は史上初の4兆ドル企業となり、世界最大の企業となりました。Nvidiaは、近年時価総額で1位となったこともあるテクノロジー大手であるMicrosoftとAppleを追い抜きました。

年初は低調なスタートでしたが、Nvidiaはこのリードを維持することに成功しました。これは、同社のビッグテックのライバルや競合他社も厳しい市場環境で苦戦したためです。投資家は、イランでの紛争への懸念といった一般的な不安や、AIストーリーが実際に期待されるほど収益性が高いのか疑問視する中で、グロース株、特にAI関連企業から逃避しました。

AIは世界初の兆万長者を生み出すのか？ 私たちのチームは、NvidiaとIntelの両方が必要とする重要なテクノロジーを提供する「不可欠な独占企業」と呼ばれる、あまり知られていない企業に関するレポートを公開しました。続きを読む »

しかし、第2四半期が始まるにつれて、テクノロジー企業にとっては道がより平坦になってきています。イランでの戦争に関する交渉が再開されるとの楽観論の中、彼らは回復しました。そして投資家は、今後の決算報告に注目しており、特定のテクノロジー企業に追い風をもたらす可能性があります。

そのため、Nvidiaが再び上昇を始める今、同社の将来の時価総額の可能性を検討するのに良い時期です。ある指標は、Nvidiaの時価総額が驚くほど高水準に達する可能性があるとさえ示唆していますが、それは本当に可能なのでしょうか？調べてみましょう。

Nvidiaの4兆ドルへの道のり

まず、Nvidiaの4兆ドルへの道のりとその成長見通しを見てみましょう。同社は世界をリードするAIチップデザイナーであり、この事業は近年、収益を二桁、三桁で増加させるのに役立っています。売上高に対する収益性も堅調で、同社の粗利益率は70%を超えています。

Nvidiaはチップだけに留まらず、ネットワーク機器からエンタープライズソフトウェアまで、完全なシステムを含む製品ラインを拡大しました。技術を更新するという約束と、市場での地位を強化するためのパートナーシップへのこだわりにより、NvidiaはAIの巨大企業となりました。

AIの利用を支える高性能チップが必要であり、これは実際にはNvidiaにとって新たな成長時代を代表するため、利益の増加はまだ終わっていない可能性があります。アナリストの平均予測では、Nvidiaの現在の会計年度の収益は前年比72%以上増加し、約3700億ドルになると見込まれています。

これらすべてを考慮すると、投資家はNvidiaの時価総額がどこまで上昇する可能性があるのか疑問に思っています。アナリストからは、今後数年間で達成可能かもしれない5兆ドルや7兆ドルといった水準が言及されています。

バリュエーションの再評価

しかし、ごく最近、あるアナリストは予測を全く新しいレベルに引き上げました。UBSのアナリスト、ジョン・タルボット氏は、UBS独自のHOLTバリュエーションモデルによると、Nvidiaの株価は400%上昇すべきであり、それは驚異的な22兆ドルの時価総額をもたらすと述べています。

HOLT法は、キャッシュフロー投資利益率（CFROI）に基づいています。これは、企業の投資に対する1年間のリターンを考慮します。CFROIは、資本コストを考慮しながらリターンを測定し、インフレも考慮に入れます。

HOLTモデルは、NvidiaのCFROIを73%と示しています。これは、金融セクターに属さない企業の平均6%と比較すると、非常に高い数値です。重要なのは、Nvidiaは「リターンフェード」、つまり業界での競争が激化するにつれてリターンが減少することに関しても、群を抜いているということです。Nvidiaはこの現象を経験していません。

これらすべてが、UBSのHOLT法を通じて、Nvidiaのバリュエーションは22兆ドルになるべきであることを示唆しています。さて、問題は、それは本当に可能かということです。

このレベルにすぐに到達する可能性が非常に低いことを示す重要な事実が1つあります。それは、S&P 500の現在の時価総額全体が約64兆ドルであるということです。もしNvidiaが22兆ドルに達した場合、それはインデックス全体の3分の1以上を占めることになります。その考えだけでも、このレベルへの上昇はおそらくあり得ないことを意味します。

とはいえ、HOLTモデルは非常に価値のあるものを私たちに示しています。それは、Nvidiaの投資が成果を上げていること、そして競争が事業に影響を与えていないということです。一方、古典的なバリュエーション方法は、Nvidia株が近い将来に400%上昇しなくても、まだ上昇の余地がたくさんあることを示しています。同株は、将来の収益予測のわずか23倍で取引されており、Nvidiaの市場での地位と見通しを考えると、これはお買い得です。これらすべては、このAIブームが続くにつれて、Nvidiaがエキサイティングな時価総額の節目を達成し続けることができることを意味します。

今すぐNvidia株を買うべきか？

Nvidia株を購入する前に、これを考慮してください。

Motley Fool Stock Advisorのアナリストチームは、投資家が今すぐ購入できる「最高の株式10銘柄」を特定しました。Nvidiaはその中には含まれていませんでした。選ばれた10銘柄は、今後数年間で大きなリターンを生み出す可能性があります。

Netflixが2004年12月17日にこのリストに掲載されたときを考えてみてください…当時1,000ドルを投資していれば、581,304ドルになっていたでしょう！ または、Nvidiaが2005年4月15日にこのリストに掲載されたとき…当時1,000ドルを投資していれば、1,215,992ドルになっていたでしょう！

さて、Stock Advisorの総平均リターンは1,016%であり、S&P 500の197%を市場を上回るパフォーマンスです。Stock Advisorで利用可能な最新のトップ10リストをお見逃しなく。個人投資家のために個人投資家によって構築された投資コミュニティに参加しましょう。

Stock Advisorのリターンは2026年4月18日現在。*

Adria Ciminoは、言及されている株式のいずれにもポジションを持っていません。The Motley Foolは、Apple、Microsoft、Nvidiaのポジションを持っており、それらを推奨しています。また、Appleの株式をショートしています。The Motley Foolは開示ポリシーを持っています。

ここに表明された見解および意見は、著者の見解および意見であり、Nasdaq, Inc.の見解および意見を必ずしも反映するものではありません。