予測: AIサプライチェーン不足が2030年までに2つの新たな兆ドル企業を生み出す

主要ポイント

AMDの最近のAI関連契約は、AIコンピューティングパワーに対する旺盛な需要から恩恵を受ける見込みであり、同社の成長を加速させるのに十分な大きさです。

OracleはAIインフラ市場における重要なギャップを埋めており、同社の株価が加速するのも時間の問題ではないでしょう。

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人工知能（AI）アプリケーションの需要は供給を上回っており、この技術を採用する企業が生産性の目に見える改善を目の当たりにしていることを考えると、驚くことではありません。

Morgan Stanleyの調査によると、AIを採用した企業は生産性が平均11.5%増加しました。市場調査会社IDCはより楽観的な予測をしており、AIソリューションに費やされた1ドルが4.90ドルの経済的価値を生み出すと推定しています。その結果、AIの採用が順調に増加している理由を理解するのは容易です。

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しかし、Palantir Technologiesのような主要なAIソフトウェアプロバイダーは、寄せられる需要すべてに応えきれないため、収益バックログの著しい増加を目の当たりにしています。これが、ハイパースケーラーがデータセンターを増設するために積極的に投資している理由を説明しています。しかし、半導体やメモリチップの不足により、容量の拡大が妨げられています。

しかし、投資家にとっての良いニュースは、この不足が堅実な投資機会を生み出していることです。例えば、メモリ企業は、驚異的な収益と利益の成長を牽引する大幅な価格上昇から恩恵を受けています。実際、AIサプライチェーンの不足が、Advanced Micro Devices（NASDAQ: AMD）とOracle（NYSE: ORCL）を10年間の終わりまでに兆ドル企業にするのを助けても、驚くことではありません。

それがなぜそうなるのか見てみましょう。

AMD：AIコンピューティングパワーへの飽くなき渇望が、この株をノーブレインの買いにする

近年、AIチップ市場ではNvidiaとBroadcomが主導的な地位を占めていますが、AMDはこの分野でゆっくりとニッチを切り開いています。同社は昨年、OpenAIおよびMeta Platformsと大型契約を結び、AIデータセンター向けに合計12ギガワットのグラフィックス処理ユニット（GPU）を提供しました。

これらの契約は、AMDにデータセンターGPU分野で巨大な長期成長機会をもたらしました。同時に、同社はIntelからクライアントおよびサーバー中央処理装置（CPU）市場でシェアを獲得しています。具体的には、Mercury Researchによると、2025年第4四半期のサーバーCPUのAMDのユニットシェアは前年比3.1パーセントポイント増加し、28.8%になりました。

同社の収益シェアは41.3%とさらに高く、サーバーCPUにプレミアム価格を設定していることを示唆しています。半導体不足により、AMDはサーバーCPU市場でより強い価格設定を享受する可能性が高いです。サーバーCPUの需要は供給を上回っており、市場調査会社Omdiaが11%から15%の価格上昇を予測している理由を説明しています。

したがって、AMDの価格設定力は、サーバーCPU市場でのシェアが拡大するにつれて向上し続ける可能性があり、データセンターGPU市場でのハイパースケーラーとの有利な契約は、さらなる追い風となるでしょう。当然のことながら、アナリストは今後3年間でAMDの堅調な収益成長を予測しています。

AMDは、今後5年間で年間データセンター収益が1,000億ドルに達する可能性があると見積もっており、これは2025年のデータセンター収益166億ドルから大幅な改善となります。したがって、この半導体企業は10年末まで健全な成長レベルを維持できます。AMDの収益が2029年と2030年に年率15%で成長すると仮定すると、5年後の純利益は1株あたり19.55ドルに跳ね上がる可能性があります。

その時点で株価が31倍の収益（Nasdaq-100指数の収益倍率に相当）で取引される場合、価格は667ドルに跳ね上がる可能性があります。これは現在の水準から2.4倍の潜在的な上昇であり、AMDの時価総額を現在の約4,500億ドルから1兆ドルに引き上げるのに十分でしょう。

Oracle：積極的なデータセンターの増設は、魅力的な株価上昇で報われるべき

Oracleの株価は過去6ヶ月で40%下落しましたが、投資家は同社がAIインフラエコシステムで果たす重要な役割を見落としています。AIデータセンターのコンピューティング容量が不足しており、Oracleは新しい容量を積極的に追加することで、この市場のギャップを埋めるのに役立っています。

Goldman Sachsの推定によると、2028年までの米国だけでも、データセンターの電力需要は年間平均10ギガワットで供給を上回るでしょう。Oracleは、2026会計年度第3四半期（2月28日終了）に400メガワットの新しいデータセンター容量を追加しました。さらに、同社は決算説明会で、「今後3年間で稼働する10ギガワット以上の電力とデータ容量を確保した」と述べています。

重要なのは、Oracleが指摘するように、今後3年間で稼働する容量の90%以上がパートナーによって全額資金提供されるということです。投資家はOracleの膨張する債務を懸念していましたが、このパートナー資金調達モデルは懸念を軽減するのに役立つ可能性があります。このスマートな資金調達モデルは、アナリストがOracleの収益成長の加速を予測している理由を説明している可能性があります。

Oracleは、2030会計年度に調整後利益が21ドルに達すると見積もっています。これは、前四半期末に5,530億ドルという巨額の繰延収益（前年比325%増加）を抱えていたことを考えると、達成可能と思われます。

同社が5年後に収益ガイダンスを達成し、31倍の収益（テクノロジー株中心のNasdaq-100指数の平均収益倍率）で取引された場合、株価は665ドルに上昇する可能性があります。これは、現在のOracleの株価の約3.8倍です。同社の時価総額は執筆時点で5,000億ドルであり、10年末までに容易に兆ドルクラブ入りできるでしょう。

したがって、機会主義的な投資家は、このAI株の下げを利用して、マルチバガーの可能性を秘めたこの株を購入することを検討すべきです。

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Harsh Chauhanは、言及されているどの株式にもポジションを持っていません。Motley Foolは、Advanced Micro Devices、Broadcom、Goldman Sachs Group、Intel、Meta Platforms、Nvidia、Oracle、およびPalantir Technologiesのポジションを持っており、それらを推奨しています。Motley Foolは開示ポリシーを持っています。

ここに記載されている見解および意見は著者のものであり、Nasdaq, Inc.の見解および意見を必ずしも反映するものではありません。